La Ley de Ferrocarriles de 1993 (c. 43) fue introducida por el gobierno conservador de John Major y aprobada el 5 de noviembre de 1993. Preveía la reestructuración de la Junta de Ferrocarriles Británicos (BRB), la corporación pública que poseía y operaba el sistema ferroviario nacional. Algunas responsabilidades residuales de la BRB permanecieron en manos de BRB (Residuary) Ltd.
Aunque la administración de Margaret Thatcher no lo había hecho, el gobierno de Major estaba decidido a privatizar British Rail . Los ferrocarriles de los siglos XVIII y XIX se habían construido y gestionado originalmente con capital privado, pero estaban fuertemente subvencionados por el Parlamento y las comunidades, que cedían terrenos para la construcción mediante expropiaciones. El ferrocarril se reguló cada vez más, por ejemplo, con la Ley de Ferrocarriles de 1921 , pero finalmente fue nacionalizado por la Ley de Transporte de 1947. Los llamamientos a la reforma del sistema nacionalizado se combinaron con la gente que creía que sólo el sector privado podía gestionar los ferrocarriles para garantizar un mejor servicio a los pasajeros a un coste más bajo. Esto condujo a la Ley de Ferrocarriles de 1993.
La legislación creó un nuevo régimen regulatorio para los ferrocarriles, con el establecimiento del Regulador Ferroviario (que se ocupa del monopolio y los elementos dominantes de la industria, principalmente Railtrack (ahora Network Rail )) y el Director de Franquicias Ferroviarias de Pasajeros , cuya función era vender franquicias ferroviarias de pasajeros al sector privado. El Director de Franquicias Ferroviarias de Pasajeros fue reemplazado en 2001 por la Autoridad Ferroviaria Estratégica . Cuando la SRA fue abolida en 2006, las franquicias fueron asumidas por el Secretario de Estado de Transporte . El cargo estatutario de Regulador Ferroviario fue abolido en julio de 2004 y sus funciones fueron asumidas por la Oficina de Regulación Ferroviaria .
La legislación permitió al Secretario de Estado de Transporte John MacGregor transferir partes separadas del ferrocarril al sector privado. Los servicios ferroviarios de pasajeros fueron franquiciados a empresas privadas, entre ellas Virgin Rail Group , Connex y las empresas de autobuses Stagecoach y National Express , y la empresa nacional de vías ferroviarias y señalización Railtrack salió a bolsa en la Bolsa de Valores de Londres en 1996. Las operaciones de mantenimiento y renovación de vías de British Rail se vendieron a empresas privadas, con contratos para proporcionar servicios de infraestructura a Railtrack. Las tres empresas de arrendamiento de material rodante o ROSCO , propietarias del material rodante de pasajeros , fueron vendidas a equipos de compra de la dirección .
Railtrack se hundió en circunstancias muy controvertidas en octubre de 2001 y, en octubre de 2002, la empresa salió de la administración ferroviaria, un estado especial de insolvencia para las empresas ferroviarias creado por la Ley de Ferrocarriles de 1993, con el nombre de Network Rail . Algunos comentaristas consideran que la creación de Network Rail y su internaización del mantenimiento fue el comienzo de la reversión de la privatización ferroviaria.
La legislación ha sido modificada varias veces, las más significativas por la Ley de Transporte de 2000 , la Ley de Ferrocarriles y Seguridad del Transporte de 2003 y la Ley de Ferrocarriles de 2005 .