La crisis de la deuda gubernamental puertorriqueña fue una crisis financiera que afectó al gobierno de Puerto Rico . [a] La crisis comenzó en 2014 cuando tres importantes agencias de crédito rebajaron varias emisiones de bonos de Puerto Rico a "estatus basura" después de que el gobierno no pudo demostrar que podía pagar su deuda. Las rebajas, a su vez, impidieron que el gobierno vendiera más bonos en el mercado abierto. Incapaz de obtener la financiación para cubrir su desequilibrio presupuestario, el gobierno comenzó a utilizar sus ahorros para pagar su deuda mientras advertía que esos ahorros eventualmente se agotarían. Para evitar tal escenario, el Congreso de los Estados Unidos promulgó una ley conocida como PROMESA , que nombró una junta de supervisión con el control final sobre el presupuesto del Estado Libre Asociado . A medida que la junta de PROMESA comenzó a ejercer ese control, el gobierno puertorriqueño buscó aumentar los ingresos y reducir sus gastos aumentando los impuestos mientras restringía los servicios públicos y reducía las pensiones gubernamentales. Estas medidas provocaron desconfianza social y malestar, agravando aún más la crisis. En agosto de 2018, un informe de investigación de deuda de la Junta de Supervisión y Administración Financiera de Puerto Rico informó que el Estado Libre Asociado tenía $74 mil millones en deuda de bonos y $49 mil millones en pasivos de pensiones no financiados a mayo de 2017. [2] Puerto Rico salió oficialmente de la bancarrota el 15 de marzo de 2022. [3] [4]
Distribución de la deuda pendiente de pago de Puerto Rico al 18 de octubre de 2013 [5]
Gastos presupuestarios de Puerto Rico en relación con sus obligaciones de deuda. Se esperaba que casi el 9,6% (o alrededor de 1.500 millones de dólares) de los gastos presupuestarios del gobierno central de Puerto Rico para el año fiscal 2014 se destinaran al servicio de la deuda. [5]
Puerto Rico es un territorio de los Estados Unidos , adquirido en 1898 a través de la Guerra Hispano-Estadounidense . A diferencia de los estados de EE. UU. , no tiene soberanía y todos sus poderes son delegados por el Congreso de los Estados Unidos en virtud de la Cláusula Territorial de la Constitución federal. Tiene un gobernador electo desde 1948 y una legislatura electa desde 1900.
En 1984, el Congreso prohibió explícitamente a Puerto Rico declararse en quiebra bajo el Capítulo 9, Título 11, Código de los Estados Unidos . [6] Entre 1996 y 2006, el Congreso eliminó los créditos fiscales, contribuyendo a la pérdida de 80.000 puestos de trabajo en la isla y provocando que su población se redujera y su economía se contrajera en todos los años menos uno desde la Gran Recesión . [7] Debido a que la Constitución de Puerto Rico estableció que "todos los recursos disponibles" deben destinarse primero al pago de los bonos de obligación general del Estado Libre Asociado , en 2006, el Estado Libre Asociado comenzó a emitir Bonos de Ingresos del Impuesto sobre las Ventas de Puerto Rico , para evitar los límites de su constitución al pagarse directamente a un fondo de interés urgente separado . [6] El impuesto sobre las ventas se incrementó al 11%. [8] La última evaluación del impuesto a la propiedad se realizó en 1958. [8] No fue hasta que Puerto Rico aumentó su deuda pendiente a $71 mil millones, una cantidad aproximadamente igual al 68% del producto interno bruto (PIB) de Puerto Rico, que los bonos puertorriqueños fueron degradados a grado no inversor (mejor conocido como "estatus basura" o grado especulativo) por tres agencias de calificación crediticia de bonos entre el 4 y el 11 de febrero de 2014. [9] Esta degradación activó cláusulas de aceleración de bonos que requerían que Puerto Rico reembolsara ciertos instrumentos de deuda en meses en lugar de años. [b] Los inversionistas estaban preocupados de que Puerto Rico eventualmente incurriera en impago de su deuda. [c] Tal incumplimiento reduciría la capacidad de Puerto Rico para emitir bonos en el futuro. Puerto Rico actualmente afirma que no puede mantener sus operaciones actuales a menos que tome medidas drásticas que puedan conducir a disturbios civiles . Ya ha habido protestas por las medidas de austeridad . [d] [e] Estos acontecimientos, junto con una serie de déficits financieros gubernamentales y una recesión , contribuyeron a la crisis de deuda de Puerto Rico.
La Ley federal Jones-Shafroth de 1917 exime los pagos de intereses de los bonos emitidos por el gobierno de Puerto Rico y sus subdivisiones de los impuestos sobre la renta federales, estatales y locales (la llamada "triple exención fiscal") independientemente de dónde resida el tenedor de bonos. [f] [g] Los bonos triplemente exentos de impuestos se consideran subsidiados porque los emisores de bonos pueden ofrecer una tasa de interés más baja para satisfacer a los tenedores de bonos.
La triple exención fiscal hizo que los bonos puertorriqueños fueran muy atractivos para los inversionistas en bonos municipales de los Estados Unidos y su emisión fuera de muy bajo costo para el gobierno local puertorriqueño. [11] [g] [h] [i] Puerto Rico comenzó así a emitir deuda para financiar sus gastos , una práctica que se repitió durante cuatro décadas desde 1973. [14] La isla también comenzó a emitir deuda para pagar deuda más antigua, así como a refinanciar deuda más antigua con tasas de interés bajas con deuda con tasas de interés más altas. [15]
Una enmienda constitucional en 1952 relajó los requisitos de presupuesto equilibrado para Puerto Rico en comparación con los estados y otra en 1961 aflojó las riendas de la capacidad de deuda, alentando a Puerto Rico a continuar financiando los déficits fiscales mediante la emisión de bonos municipales triplemente exentos. [11] El gobierno pudo emitir una cantidad inusualmente grande de bonos en parte debido a la dudosa suscripción de instituciones financieras como Santander Bank , UBS , Barclays , Morgan Stanley y Citigroup . [16] [17] [18] [19] Finalmente, la carga de la deuda se volvió tan grande que la isla no pudo pagar los intereses de los bonos que había emitido.
Durante gran parte del siglo XX, Puerto Rico estuvo sujeto a leyes fiscales favorables del gobierno federal de los Estados Unidos, que en esencia subsidiaban la economía de la isla. La Sección 936 del Código de Rentas Internas estableció exenciones fiscales para las corporaciones estadounidenses que se establecieran en Puerto Rico y permitió que sus subsidiarias que operaban en la isla enviaran sus ganancias a la corporación matriz en cualquier momento sin pagar impuestos federales sobre los ingresos corporativos. La economía de la isla dependía en gran medida de la inversión y el gasto adicionales generados por las empresas que se beneficiaban de estas disposiciones. [j]
En 1996, el presidente estadounidense Bill Clinton firmó una ley que eliminaba gradualmente partes importantes del código tributario federal favorable durante un período de diez años que finalizaba en 2006. [20] [21] El fin de los subsidios provocó que las empresas huyeran de la isla, lo que posteriormente provocó una crisis económica y déficits fiscales. [22]
La derogación de las exenciones impositivas corporativas de la Sección 936, junto con la Gran Recesión , provocaron una fuerte recesión económica en Puerto Rico. [22] Entre 2007 y 2017, el ingreso nacional bruto de Puerto Rico disminuyó en un 14 por ciento. En 2015, el 46 por ciento de la población de Puerto Rico vivía por debajo de la línea de pobreza federal, en comparación con el promedio nacional de los EE. UU. del 15 por ciento. [11]
Algunos periódicos, como El Vocero , afirmaron que el problema principal era la ineficiencia del gobierno local en lugar de la falta de fondos. [k] [l] Por ejemplo, el Departamento de Hacienda de Puerto Rico es incapaz de recaudar el 44% del Impuesto sobre Ventas y Uso de Puerto Rico (o alrededor de $900 millones), no comparó lo que los contribuyentes informaron al departamento con los ingresos informados por el empleador del contribuyente a través del Formulario W-2 , y no cobró los pagos adeudados al departamento por los contribuyentes que presentaron declaraciones de impuestos sin sus pagos correspondientes. [m] [25] [26] El Departamento de Hacienda también tiende a publicar sus informes financieros anuales completos tarde, a veces 15 meses después de que termina un año fiscal, y el gobierno en su conjunto constantemente incumple con sus obligaciones de divulgación continua de manera oportuna. [27] [n] Los sistemas y procesos de información contable, de nómina y de supervisión fiscal del gobierno también tienen deficiencias que afectan significativamente su capacidad para pronosticar gastos. [o] De manera similar, los salarios de los empleados públicos tienden a ser bastante dispares en comparación con los del sector privado y otros puestos dentro del propio gobierno. Por ejemplo, el salario base de un maestro público comienza en $24,000, pero el de un asesor legislativo comienza en $74,000.
El gobierno tampoco ha sido capaz de establecer un sistema basado en la meritocracia , y muchos empleados, particularmente ejecutivos y administradores, simplemente carecen de las competencias requeridas para realizar sus trabajos. [p] [q] Hay 78 municipios de Puerto Rico , que presupuestan $2.2 mil millones al año, y solo los salarios de los alcaldes cuestan $4.8 millones. [30] 36 de estos tienen un déficit presupuestario , lo que pone al 46% de los municipios en estrés financiero. [31] La legislatura electa de cada municipio, que generalmente incluye entre 1.000 y 1.500 miembros, recibe viáticos y dinero para gastos. [30] Al igual que el gobierno central, los municipios emitirían deuda a través de la Agencia de Financiamiento Municipal de Puerto Rico para estabilizar sus finanzas, en lugar de hacer ajustes. En total, la deuda combinada de los municipios de Puerto Rico representa $3.8 mil millones, o aproximadamente el 5.5% de la deuda pendiente de Puerto Rico. [r] [s]
Durante el New Deal , un gobernador designado, Rexford Tugwell , creó la Autoridad de Energía Eléctrica de Puerto Rico (AEE) nacionalizando las empresas de servicios públicos privadas de la isla. [8] El monopolio estatal proporciona electricidad gratuita a los gobiernos locales, lo que impulsó al alcalde de Aguadilla, Puerto Rico , a construir una pista de patinaje sobre hielo. [8] La AEE utiliza plantas de energía a base de petróleo, ha tenido prácticas de compra opacas, se ha resistido a proyectos de energía eólica y solar y tiene una deuda de $9 mil millones. [8] La AEE ha tenido malas prácticas de cobro de facturas, y FTI Consulting estima que la empresa de servicios públicos había regalado indebidamente $420 millones de electricidad y que los gobiernos de la isla tenían una mora de $300 millones en los pagos. [8] En 2012, la Autoridad de los Puertos de Puerto Rico se vio obligada a vender el Aeropuerto Internacional Luis Muñoz Marín a compradores privados después de que la AEE amenazara con cortar la energía por facturas impagas. [8] En 2014, se estableció la Comisión de Energía de Puerto Rico . [8] Después de que la abandonada red eléctrica fuera destruida por los huracanes Irma y María , la AEE fue privatizada desde 2018 hasta 2021.
Más del 60% de la población de Puerto Rico recibe servicios de Medicare o Medicaid , y alrededor del 40% está inscrito en el programa puertorriqueño de Medicaid . [34] Existe una disparidad significativa en la financiación federal para estos programas en comparación con los 50 estados, una situación que el Congreso inició en 1968, cuando puso un límite a la financiación de Medicaid para los territorios estadounidenses. [34] [35] Eso ha llevado a una situación en la que Puerto Rico normalmente podría recibir $373 millones en fondos federales al año, pero Mississippi , un estado con una población similar a la de Puerto Rico, recibe $3.6 mil millones. [34] La situación provocó un éxodo de trabajadores de la salud mal pagados al continente, y la disparidad también ha tenido un impacto importante en las finanzas de Puerto Rico. [34]
A principios de 2014, varias agencias de calificación de bonos rebajaron la deuda de Puerto Rico a grado no inversor. El 4 de febrero, Standard & Poor's rebajó la deuda de obligación general (GO) de Puerto Rico del estatus BBB− a BB+, un nivel por debajo del grado de inversión. [36] La agencia citó preocupaciones de liquidez para su rebaja y mantuvo una perspectiva negativa en su observación. [37] Tres días después, Moody's rebajó la deuda GO de Puerto Rico de Baa3 a Ba2, dos niveles por debajo del grado de inversión. [38] Moody's, sin embargo, citó la falta de crecimiento económico para su rebaja mientras asignaba una perspectiva negativa a las calificaciones del gobierno. Fitch Ratings sería la última en rebajar la calificación el 11 de febrero de 2014, al rebajar la deuda GO de Puerto Rico de BBB− a BB, dos niveles por debajo del grado de inversión. [9] Fitch citó tanto preocupaciones de liquidez como falta de crecimiento económico para su rebaja, al tiempo que asignó una perspectiva negativa a las calificaciones del gobierno. Estas rebajas desencadenaron varias cláusulas de aceleración, obligando a Puerto Rico a pagar ciertos instrumentos de deuda en meses en lugar de años. [b]
El 28 de junio de 2015, el gobernador García Padilla admitió públicamente que "la deuda no es pagable" y que si el gobierno no lograba hacer crecer la economía, "estaremos en una espiral de muerte". [t] [u] Antes de la admisión de Padilla, varios instrumentos gubernamentales ya habían entrado en acuerdos de indulgencia con sus prestamistas, pero la advertencia aún provocó una caída en los bonos y acciones puertorriqueñas. [40] [41]
Alrededor de 30 mil millones de dólares, o aproximadamente el 42% de la deuda pendiente de Puerto Rico, está en manos de residentes de Puerto Rico. Ellos y las empresas locales son las partes que se ven más afectadas por los recortes gubernamentales y el aumento de impuestos que se han impuesto para estabilizar las finanzas de la isla. Michele Caruso de la CNBC informó el 24 de enero de 2014: "Los impuestos y las tarifas aumentaron en casi todo y para todos. Los impuestos sobre la renta personal, los impuestos corporativos, los impuestos sobre las ventas, los impuestos al pecado y los impuestos sobre las primas de seguros se incrementaron o se impusieron nuevamente. La edad de jubilación de los maestros se elevó de tan solo 47 años a por lo menos 55 para los maestros actuales y 62 para los nuevos maestros". [1] Ese es un costo significativo para un país con una paridad de poder adquisitivo (PPA) per cápita de $16,300 y con el 41% de su población viviendo por debajo de la línea de pobreza . [v] La asamblea legislativa, junto con el gobernador, también redujo los déficits operativos y reformó los sistemas de pensiones de los empleados públicos, los maestros y la judicatura. [w] También anunciaron la intención de reducir aún más las asignaciones en el año fiscal actual por $170 millones y presupuestar operaciones equilibradas para el próximo año fiscal. [x] Como otra contramedida, la 17.ª Asamblea Legislativa de Puerto Rico aprobó un proyecto de ley el 3 de marzo de 2014, que permite al Banco Gubernamental de Fomento de Puerto Rico emitir $3.5 mil millones en bonos para recuperar su liquidez. El Gobernador firmó rápidamente el proyecto de ley al día siguiente, convirtiéndose efectivamente en ley como la Ley 34 de 2014 (Pub.L. 2014–34). [43] [44]
Casi el 70% de los fondos de bonos municipales con sede en Estados Unidos poseen bonos puertorriqueños o tienen algún tipo de exposición a Puerto Rico. [y] Una causa notable de esta tendencia es el hecho de que los bonos puertorriqueños están triplemente exentos de impuestos en todos los estados, independientemente de donde resida el tenedor del bono. [g] A pesar del impacto esperado, las medidas preventivas desaceleraron el daño de las consecuencias de la rebaja. [45] Cuando la rebaja comenzó a percibirse como inminente, se advirtió a los inversores que afectaría al mercado municipal en general, y ya se estaban considerando las preocupaciones de un escenario de incumplimiento en el peor de los casos. [46] Sin embargo, a fines de febrero de 2014, los fondos de bonos municipales que dependían de deuda específica ya habían experimentado la reacción, lo que dejó a los administradores de cartera con menos opciones en el mercado. [47] Organizaciones como First Investors dejaron en claro que no tenían la intención de invertir en Puerto Rico durante un período prolongado, al menos hasta que los bonos puertorriqueños volvieran a tener grado de inversión. [47]
Varios senadores de Puerto Rico han expresado que la deuda de Puerto Rico es simplemente imposible de pagar y por eso han declarado que Puerto Rico debería negociar los términos de pago con los tenedores de bonos. [48] Un punto de vista diferente surgió de otros que no eran senadores, como el economista Joaquín Villamil, quien consideró necesario que Puerto Rico emitiera deuda al menos una vez más para devolver liquidez al Banco Gubernamental de Fomento de Puerto Rico y así poder pagar su deuda. [ cita requerida ] Algunos, como la líder de la minoría de la Cámara de Representantes, Jenniffer González , afirman que la crisis es mera propaganda , creada para que el partido político en el poder pudiera promulgar, enmendar y derogar leyes que de otra manera no podría justificar. [z] [aa] Otros, como el presidente del Senado de Puerto Rico , Eduardo Bhatia , afirman que la crisis fue creada por inversionistas despiadados, que desean beneficiarse de las rebajas de calificación crediticia. [50]
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En junio de 2015, el gobernador Padilla anunció que el Estado Libre Asociado estaba en una "espiral de muerte" y que "la deuda no es pagable". [51] El gobierno de Puerto Rico encargó un análisis de sus problemas financieros pidiendo soluciones que dieron como resultado el "Informe Krueger" publicado en junio de 2015. [52] El informe pidió reformas estructurales y fiscales, así como una reestructuración de las deudas pendientes. [53] Un mes después, se publicó un informe que rechazó la necesidad de una reestructuración de la deuda. El informe indicó que Puerto Rico tiene un problema de déficit solucionable, no un problema de deuda. Recomendó mejoras en la recaudación de impuestos y una reducción del gasto público . [54] El informe también recomendó la consideración de asociaciones público-privadas y la monetización de edificios y puertos propiedad del gobierno. El informe hizo uso de datos del Informe Krueger y advirtió que los costos del incumplimiento serían altos. [54] Uno de los autores opinó que Puerto Rico ha estado "gastando masivamente en educación". [55] Los detractores señalan que el gasto de Puerto Rico en educación es solo el 79% del promedio de los EE. UU. por alumno, mientras que los partidarios señalan que, en comparación con el PIB de Puerto Rico, dicho gasto es extraordinariamente alto. [ 55] En respuesta al informe del fondo de cobertura, Víctor Suárez Meléndez , jefe de gabinete del gobernador de Puerto Rico , indicó que "la austeridad extrema [por sí sola] no es una solución viable para una economía que ya está de rodillas". [55] El 14 de octubre de 2015, el Wall Street Journal informó que "las autoridades estadounidenses y puertorriqueñas estaban discutiendo la posibilidad de emitir un "superbono" como parte de un paquete de reestructuración". Este plan haría que un tercero designado administrara una cuenta que contuviera parte de las recaudaciones de impuestos de la isla y esos fondos se utilizarían para pagar a los tenedores del superbono. Los tenedores de bonos puertorriqueños existentes sufrirían un recorte en el valor de sus tenencias de bonos actuales. [56]
Varios legisladores, como el representante de MVC Manuel Natal , han propuesto auditar la deuda de Puerto Rico para ver si parte de ella fue emitida ilegalmente y así poder anularla. [57] Esa estrategia se ha utilizado en otras partes de los Estados Unidos y podría ser cuestionada por los acreedores. [57]
Según Carl Meacham, los problemas financieros de Puerto Rico están estrechamente relacionados con su ambiguo estatus legal bajo la ley estadounidense . [58] Ampliando ese argumento, Meacham postula que la crisis de la deuda gubernamental se puede resolver mejorando la autonomía de Puerto Rico o dándole a la isla protecciones y derechos similares a los que otorga la estadidad. [58]
El 28 de junio de 2014, el gobernador Padilla firmó la ley "Puerto Rico Public Corporation Debt Enforcement and Recovery Act", que buscaba permitir que las corporaciones propiedad del Estado Libre Asociado, como la Autoridad de Energía Eléctrica de Puerto Rico , la Autoridad de Acueductos y Alcantarillados de Puerto Rico y la Autoridad de Carreteras y Transportación de Puerto Rico se declararan en quiebra . [59] Sin embargo, en febrero de 2015, el juez de distrito de los EE. UU. Francisco Besosa encontró que la ley era nula porque estaba sustituida por el Código de Quiebras de los EE. UU . [60] En julio de 2015, esa decisión fue confirmada por el Tribunal de Apelaciones de los Estados Unidos para el Primer Circuito , con el juez Juan R. Torruella concurriendo solo en la sentencia. [61] El siguiente junio, en Puerto Rico v. Franklin California Tax-Free Trust (2016), esa decisión fue confirmada adicionalmente por una Corte Suprema de los EE. UU. en una votación de 5 a 2, con la jueza Sonia Sotomayor en disidencia. [62] Puerto Rico o cualquiera de sus subdivisiones políticas y agencias no pueden solicitar alivio de deuda bajo el Capítulo 9, Título 11, del Código de los Estados Unidos porque aplica solo a municipios en el continente. [56] El representante sin derecho a voto de Puerto Rico en la Cámara de Representantes de los Estados Unidos, Pedro Pierluisi , presentó HR 870 en febrero de 2015 buscando dar a las agencias públicas y municipios de Puerto Rico acceso al capítulo 9. En el Senado de los Estados Unidos, los miembros presentaron una legislación similar en julio de 2015, pero ninguno de los proyectos de ley fue promulgado. [63] En diciembre de 2015, el New York Times abordó las inversiones en valores de Puerto Rico por parte de importantes fondos de cobertura de deuda en dificultades y otros . La firma de John Paulson, Paulson & Co. , Appaloosa Management fundada por David Tepper , Marathon Asset Management , BlueMountain Capital Management y Monarch Alternative Capital estuvieron entre los compradores de bonos en marzo de 2014. El Times también rastreó la oposición de los fondos de cobertura, el senador estadounidense Marco Rubio y Jenny Beth Martin de Tea Party Patriots a los proyectos de ley del Congreso que ampliarían las opciones de reestructuración por quiebra de las autoridades públicas. [64]
El 1 de mayo de 2016, el entonces gobernador García Padilla "ordenó una moratoria de la deuda , bloqueando un pago de $422 millones que vencía" al día siguiente, su mayor incumplimiento de pago hasta entonces. El siguiente pago programado vencía el 1 de julio, cuando "casi $2 mil millones [debían] pagarse, aproximadamente $800 millones de los cuales [consistían] en bonos de obligación general que cuentan con una garantía explícita de la Constitución de Puerto Rico", lo que habría permitido a los tenedores de bonos presentar demandas si la Ley de Supervisión, Gestión y Estabilidad Económica de Puerto Rico no se hubiera promulgado como ley. [ 65] Después de la reunión anual de Berkshire Hathaway , Warren Buffett le dijo a CNBC el 2 de mayo:
Puerto Rico ha estado postergando el problema durante mucho tiempo, e incluso consiguió nuevos fondos, creo que no hace mucho más de un año, un precio muy alto para los fondos de cobertura. La respuesta a los problemas financieros no es más préstamos, más préstamos, pero lo harán mientras puedan y finalmente llega el día del ajuste de cuentas y habría sido mucho más fácil abordar el problema antes y no, ya sabes, tienes todo tipo de diferentes tenedores de bonos y otros demandantes y van a luchar como locos.
— Warren Buffett , Buffett sobre la crisis de la deuda de Puerto Rico , [66]
El 30 de junio de 2016, el presidente Barack Obama firmó la Ley de Supervisión, Administración y Estabilidad Económica de Puerto Rico , o PROMESA, que lo facultó para nombrar una junta de supervisión y administración financiera de siete miembros, con control final sobre el presupuesto del Estado Libre Asociado y el poder de negociar la reestructuración de la deuda del Estado Libre Asociado. [67] Con la protección que el proyecto de ley dio de las demandas, el gobernador de Puerto Rico, Alejandro García Padilla , suspendió los pagos que vencen el 1 de julio . [68] PROMESA permite al gobierno de la isla entrar en un proceso de reestructuración similar a la bancarrota y detiene el litigio en caso de incumplimiento. La tarea de la Junta de Supervisión es facilitar las negociaciones o, si fracasan, llevar a cabo un proceso supervisado por el tribunal similar a una quiebra. La Junta también es responsable de supervisar y monitorear los presupuestos sostenibles. [68] La Junta de Supervisión también puede instituir congelamientos de contrataciones, prohibir al Estado Libre Asociado firmar contratos y vender activos como parques públicos (polémicamente). [69] La Junta de Supervisión se reúne en la ciudad de Nueva York . [69]
A mediados de enero de 2017, la deuda en bonos había alcanzado los 70 mil millones de dólares en un territorio con una tasa de pobreza del 45% y un desempleo de dos dígitos (12,4% en diciembre de 2016), más del doble del promedio continental de Estados Unidos. [70] La deuda había ido aumentando durante una recesión que duró una década. [71] El Estado Libre Asociado dejó de pagar muchas deudas, incluidos los bonos, desde 2015. [72] A mediados de enero, el gobierno, con problemas de liquidez, tenía dificultades para mantener la financiación de la atención sanitaria. [73] "Si no se toman medidas antes de abril, la capacidad de Puerto Rico de ejecutar contratos para el año fiscal 2018 con sus organizaciones de atención gestionada se verá amenazada, poniendo así en riesgo a partir del 1 de julio de 2017 la atención sanitaria de hasta 900.000 ciudadanos estadounidenses pobres que viven en Puerto Rico", según una carta enviada al Congreso por el Secretario del Tesoro y el Secretario de Salud y Servicios Humanos. También afirmaron que “el Congreso debe promulgar medidas recomendadas tanto por republicanos como por demócratas que solucionen la inequitativa estructura de financiamiento de la atención médica en Puerto Rico y promuevan un crecimiento económico sostenido”. [73]
En enero de 2017, el recién elegido gobernador Ricardo Rosselló asumió el cargo y esperaba un déficit presupuestario de $3 mil millones, solo para descubrir que el déficit era de $7,5 mil millones. [74] Propuso medidas de austeridad como recortar los pagos a los pensionistas del gobierno, que no reciben Seguridad Social , en un 10%, lo que provocó críticas del capítulo de la isla del Sindicato Internacional de Empleados de Servicios . [74] El gobernador Rosselló discutió la situación en una entrevista con el Financial Times internacional en enero e indicó que buscaría una resolución amistosa con los acreedores y también haría reformas fiscales. "Habrá una verdadera supervisión fiscal y estamos dispuestos a sentarnos. Estamos tomando medidas para hacer reformas audaces... Lo que estamos pidiendo es una pista para establecer estas reformas y que Washington reconozca que tienen un papel que desempeñar". Había dado instrucciones a las agencias del gobierno puertorriqueño para que redujeran los gastos operativos en un 10% y redujeran los nombramientos políticos en un 20%. Con los pagos de la deuda vencidos, enfrentaba el riesgo de un cierre del gobierno . [72]
Inicialmente, la junta de supervisión creada bajo PROMESA exigió al gobernador de Puerto Rico que presentara un plan de recuperación fiscal antes del 28 de enero. Puerto Rico debe llegar a acuerdos de reestructuración con sus acreedores para evitar un proceso similar a la bancarrota bajo PROMESA. [75] A fines de enero de 2017, la junta de control extendió la fecha límite para que el gobierno presentara un plan fiscal que incluyera negociaciones con los acreedores para la reestructuración de la deuda hasta el 28 de febrero. Una moratoria sobre las demandas de los deudores se extendió hasta el 31 de mayo. [76]
En enero de 2017 , Rosselló contrató a la empresa de inversiones Rothschild & Co., experta en inversiones , para que le ayudara a convencer a los acreedores de que asumieran pérdidas mayores en las deudas de Puerto Rico de las que habían esperado públicamente. Según fuentes confiables, la empresa también exploró la posibilidad de convencer a las aseguradoras que habían garantizado algunos de los bonos contra el impago para que contribuyeran más a la reestructuración. El gobernador también planeaba negociar la reestructuración de unos 9.000 millones de dólares de deuda de la empresa eléctrica, un plan que podría resultar "en un enfrentamiento con las aseguradoras". Los observadores políticos sugirieron que su negociación de la deuda de la empresa eléctrica indicaba la intención de Rosselló de adoptar una línea más dura con los acreedores.
Puerto Rico recibió autoridad del gobierno federal para reducir su deuda con acciones legales y esto puede hacer que los acreedores estén más dispuestos a negociar en lugar de enredarse en una batalla legal larga y costosa. [77] A fines de enero, la Junta de Supervisión creada bajo PROMESA le dio al Estado Libre Asociado hasta el 28 de febrero para presentar un plan fiscal, incluidas las negociaciones con los acreedores, para resolver los problemas.
A fines de febrero, el plan de la Junta de Supervisión, centrado en el pago de las deudas, fue criticado por los economistas Joseph E. Stiglitz y Martin Guzmán, quienes afirmaron que la Junta carecía de "ningún conocimiento de economía básica y responsabilidad democrática". [78] Dado que el enfoque de la Junta en el servicio de la deuda conduce a una disminución prevista del 16,2% del ingreso nacional bruto para el próximo año fiscal y se espera una mayor disminución, "una catástrofe social [y] económica" estaría "casi garantizada". [78] Stieglitz y Guzmán propusieron que las medidas para mejorar el crecimiento económico, no los pagos, estuvieran en el centro de un plan viable para resolver la crisis. De manera similar, una encuesta interna realizada por la Asociación de Economistas de Puerto Rico reveló que la mayoría de los economistas puertorriqueños rechazaron las recomendaciones de política de la Junta y del gobierno de Rosselló por motivos similares. [79] Los propietarios de los bonos de obligación general del Estado Libre Asociado , que están protegidos por la Constitución de Puerto Rico , y de los Bonos de Ingresos del Impuesto sobre las Ventas de Puerto Rico , que se pagan directamente a un fideicomiso, en lugar de al tesoro del Estado Libre Asociado , entran en conflicto sobre el tenedor de la deuda senior . [80]
En marzo de 2017, la Junta de Supervisión le permitió a Rosselló ofrecer a los acreedores un plan que pagaría menos de una cuarta parte de las deudas. [81] El Primero de Mayo , los residentes que protestaban, enojados por los recortes de subsidios propuestos, gritaron: "¡Ricky está vendiendo la isla!" [7] Tan pronto como expiró una suspensión judicial el 2 de mayo de 2017, los tenedores de bonos y una aseguradora de bonos demandaron al Estado Libre Asociado por el pago total y oportuno de la deuda. [82] El 3 de mayo, Rosselló reaccionó pidiendo a la Junta de Supervisión que presentara una solicitud en el tribunal de distrito federal para el alivio de la deuda bajo PROMESA, procedimientos que serían muy similares a la quiebra. [82] El 5 de mayo, el presidente del Tribunal Supremo John Roberts asignó el caso a la jueza Laura Taylor Swain del Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York . [6] Ese día, el Departamento de Educación de Puerto Rico anunció planes para cerrar 184 escuelas. [74] El 17 de mayo de 2017, Swain viajó a San Juan para el primer día de audiencias y finalmente aceptó permitir que la Junta de Supervisión y el Estado Libre Asociado presentaran demandas separadas al mismo tiempo en una adjudicación conjunta. [83]
El 2 de julio de 2017, la Autoridad de Energía Eléctrica de Puerto Rico solicitó protección por bancarrota bajo PROMESA por su deuda de bonos de $9 mil millones. [84] El 7 de agosto de 2017, Aurelius Capital Management hizo que Theodore Olson presentara otra demanda, que ahora alegaba que la selección de la Junta de Supervisión violó la Cláusula de Nombramientos de la Constitución de los Estados Unidos . [85]
Después de recorrer los daños del huracán María el 3 de octubre de 2017, el presidente estadounidense Donald Trump anunció: "Le deben mucho dinero a sus amigos de Wall Street . Vamos a tener que acabar con eso". [86] Cuando los mercados abrieron al día siguiente, el precio de los bonos de obligación general de la Commonwealth cayó a mínimos históricos de 32 centavos por dólar. [87] Mick Mulvaney , director de la Oficina de Administración y Presupuesto de la Casa Blanca , dijo que no se debe tomar al presidente literalmente y aclaró: "No vamos a rescatarlos". [87]
Los pasivos de la Commonwealth por $123 mil millones de dólares provenientes de la deuda ($74 mil millones) y las obligaciones de pensiones no financiadas ($49 mil millones) son mucho mayores que los $18 mil millones de la quiebra de Detroit , el récord de quiebras municipales realizadas bajo el Capítulo 9. [82] El procedimiento de reestructuración de la deuda también será sin precedentes, ya que se rige por el Título III de PROMESA, en lugar del Capítulo 9 del Código de Quiebras de los EE. UU . [82] El gobernador electo Pedro Pierluisi comenzó las reuniones públicas describiendo sus áreas clave de enfoque, incluida la respuesta al COVID-19, las obras de infraestructura y sacar a Puerto Rico de la bancarrota del Título III "lo más rápido posible". [88]
Tú,
Lawrence McDonald,
pareces ser parte de los buitres de los fondos de cobertura que esperan ganar con la deuda de Puerto Rico. Esa es tu agenda, no la mía.
Warren Buffett: "El problema con las finanzas municipales en general es que, como dijo Neville Chamberlain en términos de paz, "no en nuestros tiempos", y, básicamente, muchos políticos piensan "no en mis tiempos" cuando tratan de asuntos fiscales. La situación de las pensiones, primero los estados, luego las ciudades, etc., es absolutamente terrible, porque realmente no quieren afrontarla... quieren, pueden hacer promesas ahora que se traduzcan en votos, y no tienen que hacerlo con las pensiones, no tienen que cumplirlas hasta que se acaben. Y Puerto Rico ha estado pateando el problema durante mucho tiempo, e incluso consiguió dinero nuevo, creo, no hace mucho más de un año, un precio muy alto para los fondos de cobertura. La respuesta a los problemas financieros no es más préstamos, más préstamos, pero lo harán mientras puedan y finalmente llega el día del ajuste de cuentas y habría sido mucho más fácil abordar el problema antes y no, ya sabes, tienes todo tipo de tenedores de bonos y otros. "Los demandantes van a luchar como locos. Charlie siempre dice, dice, "es mejor prevenir que curar", y ahora estamos en la etapa de curación en Puerto Rico". Becky Quick: "Quiero decir que esta es una situación complicada y creo que afecta a mucha gente porque mucha gente tiene bonos puertorriqueños, algo que se consideraba completamente seguro". Munger: "No tenemos muchos". Quick: "¿Cuál es la solución en este momento? ¿Debería involucrarse Estados Unidos?" Munger: "No tengo idea de cuál es la solución. Todo lo que sé es que va a ser ferozmente difícil e implicará un compromiso desagradable". Quick: "¿Es esta una situación que ve desarrollarse en otros estados, otros municipios o es un caso aislado? Munger: "Bueno, no soy un experto. Soy un experto en evitar este tipo de cosas. En comportarme de manera que no sucedan. Y la gente de Puerto Rico se comportó de manera muy similar a la gente de Grecia y, por supuesto, se metieron en problemas. Y yo no soy un experto en salir de ellos". Buffet: "Charlie cree firmemente que hay que afrontar los problemas desde el principio". Munger: "Absolutamente". Buffet: "Me da este sermón todo el tiempo. Y tiene razón". Munger: "Sí, nunca deberían haber estado aquí, pero no se puede esperar que los políticos se comporten como los Buffett". Quick: "¿Que se comporten como?" Munger: "¡Buffetts!" Quick: "Buffetts, oh, pensé que habías dicho..." Munger: "Los Buffetts tienen una disciplina fiscal que nuestros políticos no tienen. Compran votos con promesas que causarán problemas terribles más adelante".
{{cite web}}: |author=tiene nombre genérico ( ayuda )La junta de supervisión bipartidista, compuesta por siete miembros, fue creada bajo la ley federal de rescate de Puerto Rico conocida como PROMESA, aprobada por el Congreso de los Estados Unidos el año pasado. Está encargada de ayudar a la isla a administrar sus finanzas y salir del atolladero económico, incluso negociando acuerdos de reestructuración con los acreedores.
{{cite web}}: |author=tiene nombre genérico ( ayuda )