El saldo presupuestario del gobierno , también conocido como saldo del gobierno general , [1] saldo presupuestario público o saldo fiscal público , es la diferencia entre los ingresos y gastos del gobierno . Para un gobierno que utiliza contabilidad de acumulación (en lugar de contabilidad de caja ), el saldo presupuestario se calcula utilizando solo el gasto en operaciones corrientes, excluyendo el gasto en nuevos activos de capital. [2] : 114–116 Un saldo positivo se denomina superávit presupuestario del gobierno y un saldo negativo es un déficit presupuestario del gobierno . Un presupuesto gubernamental presenta los ingresos y gastos propuestos por el gobierno para un año financiero .
El saldo presupuestario del gobierno puede desglosarse en el saldo primario y los pagos de intereses sobre la deuda pública acumulada; los dos juntos dan el saldo presupuestario. Además, el saldo presupuestario puede desglosarse en el saldo estructural (también conocido como saldo ajustado cíclicamente ) y el componente cíclico: el saldo presupuestario estructural intenta ajustar el impacto de los cambios cíclicos en el PIB real , con el fin de indicar la situación presupuestaria a largo plazo.
El superávit o déficit del presupuesto público es una variable de flujo , ya que es una cantidad por unidad de tiempo (normalmente, por año). Por lo tanto, es diferente de la deuda pública , que es una variable de stock, ya que se mide en un punto específico en el tiempo. El flujo acumulado de déficits es igual al stock de deuda cuando un gobierno emplea la contabilidad de caja (aunque no bajo la contabilidad de acumulación ).
El balance fiscal del gobierno es uno de los tres balances sectoriales principales en la economía nacional, los otros son el sector externo y el sector privado . La suma de los superávits o déficits en estos tres sectores debe ser cero por definición . Por ejemplo, si hay un superávit financiero externo (o superávit de capital) porque se importa capital (neto) para financiar el déficit comercial , y también hay un superávit financiero del sector privado debido a que el ahorro de los hogares excede la inversión empresarial, entonces, por definición, debe existir un déficit presupuestario del gobierno, por lo que los tres netos son cero. El sector gubernamental incluye a los gobiernos federal, estatal y local. Por ejemplo, el déficit presupuestario del gobierno de los EE. UU. en 2011 fue aproximadamente el 10% del PIB (8,6% del PIB era federal), compensando un superávit de capital del 4% del PIB y un superávit del sector privado del 6% del PIB. [3]
El periodista financiero Martin Wolf sostuvo que los cambios repentinos en el sector privado, de déficit a superávit, obligaron al balance gubernamental a caer en déficit, y citó como ejemplo a Estados Unidos: "El balance financiero del sector privado pasó a tener superávit en una cantidad acumulativa casi increíble de 11,2 por ciento del producto interno bruto entre el tercer trimestre de 2007 y el segundo trimestre de 2009, que fue cuando el déficit financiero del gobierno estadounidense (federal y estatal) alcanzó su pico... Ningún cambio en la política fiscal explica el colapso hacia un déficit fiscal masivo entre 2007 y 2009, porque no hubo ninguno de importancia. El colapso se explica por el cambio masivo del sector privado de déficit financiero a superávit o, en otras palabras, de auge a caída". [3]
El economista Paul Krugman explicó en diciembre de 2011 las causas del considerable cambio del déficit privado al superávit: "Este enorme movimiento hacia el superávit refleja el fin de la burbuja inmobiliaria, un marcado aumento del ahorro de los hogares y una caída de la inversión empresarial debido a la falta de clientes". [4]
Los balances sectoriales (también llamados balances financieros sectoriales) derivan del marco de análisis sectorial para el análisis macroeconómico de las economías nacionales desarrollado por el economista británico Wynne Godley . [5]
El PIB ( Producto Interno Bruto ) es el valor de todos los bienes y servicios producidos en un país durante un año. El PIB mide flujos en lugar de stocks (ejemplo: el déficit público es un flujo, medido por unidad de tiempo, mientras que la deuda pública es un stock, una acumulación). El PIB puede expresarse de forma equivalente en términos de producción o de los tipos de bienes recién producidos adquiridos, según la relación de la Contabilidad Nacional entre el gasto agregado y el ingreso:
donde Y es el PIB (producción; equivalentemente, ingreso), C es el gasto de consumo , I es el gasto de inversión privada , G es el gasto gubernamental en bienes y servicios, X son las exportaciones y M son las importaciones (por lo que X – M son las exportaciones netas).
Otra perspectiva sobre la contabilidad del ingreso nacional es señalar que los hogares pueden asignar el ingreso total (Y) a los siguientes usos:
donde S es el ahorro total y T son los impuestos totales netos de pagos de transferencia .
Combinando las dos perspectivas obtenemos:
Por eso
Esto implica la identidad contable de los tres balances sectoriales: privado interno, presupuesto gubernamental y externo:
La ecuación de los balances sectoriales dice que el ahorro privado total ( S ) menos la inversión privada ( I ) tiene que ser igual al déficit público (gasto, G , menos impuestos netos, T ) más las exportaciones netas (exportaciones ( X ) menos importaciones ( M )), donde las exportaciones netas son el gasto neto de los no residentes en la producción de este país. Por lo tanto, el ahorro privado total es igual a la inversión privada más el déficit público más las exportaciones netas.
En macroeconomía , la teoría monetaria moderna describe cualquier transacción entre el sector gubernamental y el sector no gubernamental como una transacción vertical. El sector gubernamental incluye el Tesoro y el banco central , mientras que el sector no gubernamental incluye a los individuos y empresas privadas (incluido el sistema bancario privado) y el sector externo, es decir, compradores y vendedores extranjeros. [6]
En cualquier período de tiempo dado, el presupuesto del gobierno puede ser deficitario o superávit. Se produce un déficit cuando el gobierno gasta más de lo que recauda en impuestos, y un superávit cuando recauda más impuestos de lo que gasta. El análisis de los balances sectoriales muestra que, como cuestión de contabilidad, los déficits presupuestarios del gobierno añaden activos financieros netos al sector privado. Esto se debe a que un déficit presupuestario significa que un gobierno ha depositado, a lo largo de un cierto período de tiempo, más dinero y bonos en tenencias privadas de lo que ha retirado en impuestos. Un superávit presupuestario significa lo contrario: en total, el gobierno ha retirado más dinero y bonos de las tenencias privadas a través de impuestos de lo que ha reingresado a través del gasto.
Por lo tanto, los déficits presupuestarios, por definición, equivalen a agregar activos financieros netos al sector privado, mientras que los superávits presupuestarios eliminan activos financieros del sector privado.
Esto está representado por la identidad:
donde NX son las exportaciones netas. Esto implica que el ahorro neto privado solo es posible si el gobierno tiene déficit presupuestario; por el contrario, el sector privado se ve obligado a desahorrar cuando el gobierno tiene superávit presupuestario.
Según el marco de los balances sectoriales, los superávits presupuestarios compensan el ahorro neto; en un período de alta demanda efectiva, esto puede llevar a una dependencia del sector privado del crédito para financiar los patrones de consumo. Por lo tanto, los déficits presupuestarios continuos son necesarios para una economía en crecimiento que quiere evitar la deflación. Por lo tanto, los superávits presupuestarios son necesarios solo cuando la economía tiene una demanda agregada excesiva y está en peligro de inflación . Si el gobierno emite su propia moneda, la TMM nos dice que el nivel de impuestos en relación con el gasto gubernamental (el déficit o superávit presupuestario del gobierno) es en realidad una herramienta de política que regula la inflación y el desempleo, y no un medio para financiar las actividades del gobierno per se.
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) define el "saldo primario" como el endeudamiento neto o el préstamo neto del gobierno, excluyendo los pagos de intereses sobre los pasivos gubernamentales consolidados. [7]
El significado de "déficit" difiere del de "deuda", que es una acumulación de déficits anuales. Los déficits se producen cuando los gastos de un gobierno superan los ingresos que recauda. El déficit puede medirse incluyendo o no los pagos de intereses de la deuda como gastos. [8]
El déficit primario se define como la diferencia entre el gasto público corriente en bienes y servicios y los ingresos corrientes totales procedentes de todo tipo de impuestos, netos de los pagos de transferencias . El déficit total (que suele denominarse déficit fiscal o simplemente "déficit") es el déficit primario más los pagos de intereses de la deuda. [8]
Por lo tanto, si se refiere a un año arbitrario, es el gasto del gobierno y son los ingresos fiscales para el año respectivo, entonces
Si es la deuda del año pasado (la deuda acumulada hasta el año pasado inclusive), y es la tasa de interés asociada a la deuda, entonces el déficit total para el año t es
donde el primer término del lado derecho son los pagos de intereses de la deuda pendiente.
Finalmente, la deuda de este año se puede calcular a partir de la deuda del año pasado y el déficit total de este año, utilizando la restricción presupuestaria del gobierno :
Es decir, la deuda después de las operaciones gubernamentales de este año es igual a la del año anterior más el déficit total de este año, porque el déficit actual tiene que ser financiado con préstamos mediante la emisión de nuevos bonos.
Las tendencias económicas pueden influir en el crecimiento o la reducción de los déficits fiscales de varias maneras. El aumento de los niveles de actividad económica generalmente conduce a mayores ingresos fiscales, mientras que los gastos gubernamentales suelen aumentar durante las recesiones económicas debido a mayores desembolsos para programas de seguro social, como los beneficios por desempleo . Los cambios en las tasas impositivas, las políticas de aplicación de impuestos, los niveles de beneficios sociales y otras decisiones de política gubernamental también pueden tener efectos importantes en la deuda pública. Para algunos países, como Noruega , Rusia y los miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), los ingresos del petróleo y el gas desempeñan un papel importante en las finanzas públicas.
La inflación reduce el valor real de la deuda acumulada. Sin embargo, si los inversores prevén una inflación futura, exigirán tipos de interés más altos para la deuda pública, lo que encarecerá el endeudamiento público. Endeudamiento total = déficit fiscal de ese año
Se puede pensar que un déficit gubernamental consta de dos elementos, estructural y cíclico . En el punto más bajo del ciclo económico , hay un alto nivel de desempleo . Esto significa que los ingresos fiscales son bajos y el gasto (por ejemplo, en seguridad social ) alto. Por el contrario, en el pico del ciclo, el desempleo es bajo, lo que aumenta los ingresos fiscales y disminuye el gasto en seguridad social. El endeudamiento adicional requerido en el punto más bajo del ciclo es el déficit cíclico . Por definición, el déficit cíclico se compensará en su totalidad con un superávit cíclico en el pico del ciclo.
El déficit estructural es el déficit que se mantiene a lo largo del ciclo económico, porque el nivel general de gasto público supera los niveles impositivos vigentes. El déficit presupuestario total observado es igual a la suma del déficit estructural con el déficit o superávit cíclico.
Algunos economistas han criticado la distinción entre déficits cíclicos y estructurales, afirmando que el ciclo económico es demasiado difícil de medir como para que valga la pena realizar un análisis cíclico. [9]
La brecha fiscal , una medida propuesta por los economistas Alan Auerbach y Laurence Kotlikoff , mide la diferencia entre el gasto y los ingresos del gobierno en el muy largo plazo, típicamente como porcentaje del producto interno bruto. La brecha fiscal puede interpretarse como el aumento porcentual de los ingresos o la reducción de los gastos necesarios para equilibrar el gasto y los ingresos en el largo plazo. Por ejemplo, una brecha fiscal del 5% podría eliminarse con un aumento inmediato y permanente del 5% en los impuestos o un recorte del gasto o una combinación de ambos. [10]
No sólo incluye el déficit estructural en un momento dado, sino también la diferencia entre los compromisos futuros prometidos por el gobierno, como el gasto en salud y jubilación, y los ingresos fiscales previstos para el futuro. Como la población de edad avanzada está creciendo mucho más rápido que la población joven en muchos países desarrollados, muchos economistas sostienen que estos países tienen importantes brechas fiscales, más allá de lo que se puede ver a partir de sus déficits únicamente. [ cita requerida ]
Los datos corresponden al año 2010: [11]
Antes de la invención de los bonos , el déficit sólo podía financiarse con préstamos de inversores privados o de otros países. Un ejemplo destacado de esto fue la dinastía Rothschild a finales del siglo XVIII y XIX, aunque hubo muchos ejemplos anteriores (por ejemplo, la familia Peruzzi ).
Estos préstamos se hicieron populares cuando los financistas privados habían acumulado suficiente capital para proporcionarlos, y cuando los gobiernos ya no podían simplemente imprimir dinero , con la consiguiente inflación , para financiar sus gastos.
Los préstamos a largo plazo de gran cuantía son riesgosos para el prestamista y, por lo tanto, exigen tipos de interés elevados. Para reducir los costes de endeudamiento, los gobiernos empezaron a emitir bonos pagaderos al portador (en lugar de al comprador original) de modo que los prestamistas pudieran vender parte o la totalidad de la deuda a otra persona. Esta innovación redujo el riesgo para los prestamistas y, por tanto, el gobierno pudo ofrecer un tipo de interés más bajo. Algunos ejemplos de bonos al portador son los bonos británicos Consols y las letras del Tesoro estadounidenses .
Según la mayoría de los economistas, durante las recesiones, el gobierno puede estimular la economía mediante la aplicación intencionada de un déficit. Como lo expresó el profesor William Vickrey , galardonado con el Premio Nobel de Economía en 1996:
Se considera que los déficits representan un gasto despilfarrador y pecaminoso a expensas de las generaciones futuras, que se quedarán con una dotación menor de capital invertido.
Esta falacia parece surgir de una falsa analogía con el endeudamiento de los individuos. La realidad actual es casi exactamente la opuesta. Los déficits aumentan el ingreso disponible neto de los individuos, en la medida en que los desembolsos gubernamentales que constituyen ingresos para los receptores exceden lo que se obtiene del ingreso disponible en impuestos, tasas y otros cargos. Este poder adquisitivo adicional, cuando se gasta, proporciona mercados para la producción privada, induciendo a los productores a invertir en capacidad de producción adicional, que formará parte del patrimonio real que le dejarán al futuro. Esto se suma a cualquier inversión pública que se haga en infraestructura, educación, investigación y similares. Los déficits mayores, suficientes para reciclar los ahorros de un producto interno bruto (PIB) creciente en exceso de lo que puede reciclarse mediante la inversión privada en busca de ganancias, no son un pecado económico sino una necesidad económica. Los déficits superiores a una brecha que crece como resultado del crecimiento máximo posible de la producción real pueden causar problemas, pero estamos muy lejos de ese nivel.
Incluso la analogía en sí misma es errónea. Si se hubiera exigido a General Motors, AT&T y a los hogares individuales que equilibraran sus presupuestos de la misma manera que se hace con el gobierno federal, no habría bonos corporativos, ni hipotecas, ni préstamos bancarios y habría muchos menos automóviles, teléfonos y casas. [13]
La hipótesis de equivalencia ricardiana , llamada así por el economista político y miembro del Parlamento inglés David Ricardo , afirma que, como los hogares anticipan que el déficit público actual se pagará mediante impuestos futuros, esos hogares acumularán ahorros ahora para compensar esos impuestos futuros. Si los hogares actuaran de esta manera, un gobierno no podría usar recortes de impuestos para estimular la economía. El resultado de la equivalencia ricardiana requiere varios supuestos. Estos incluyen que los hogares actúen como si fueran dinastías de vida infinita, así como supuestos de que no hay incertidumbre ni restricciones de liquidez.
Además, para que se aplique la equivalencia ricardiana, el gasto deficitario tendría que ser permanente. En cambio, un estímulo puntual mediante gasto deficitario sugeriría una menor carga fiscal anual que el gasto deficitario puntual. Por lo tanto, el gasto deficitario temporal sigue siendo expansivo. La evidencia empírica sobre los efectos de la equivalencia ricardiana ha sido mixta.
La hipótesis del efecto de desplazamiento es la conjetura de que cuando un gobierno experimenta un déficit, la decisión de endeudarse para compensarlo hace uso del conjunto de recursos disponibles para la inversión, y la inversión privada queda excluida. Este efecto de desplazamiento es inducido por cambios en la tasa de interés. Cuando el gobierno desea endeudarse, su demanda de crédito aumenta y la tasa de interés, o el precio del crédito, aumenta. Este aumento en la tasa de interés también encarece la inversión privada y ésta se utiliza en menor medida. [14]
Las variables dependientes incluyen variables presupuestarias, es decir, déficits y deudas , y datos nominales o ajustados cíclicamente.
El ratio de deuda , ya sea bruta (sin el efecto de la inflación) o neta, se utiliza como una medida más amplia de las acciones del gobierno en lugar de una medida del déficit gubernamental. Sin embargo, el gobierno generalmente establece sus objetivos presupuestarios anuales en términos de flujo (déficit) en lugar de en términos de stock (deuda). Esto se debe en parte a que las variables de los mercados bursátiles son más difíciles de abordar ya que las circunstancias fuera del control directo del gobierno (por ejemplo, el crecimiento económico, los cambios en el tipo de cambio y los cambios en el precio de los activos) afectan las variables de stock más que las variables de flujo. [15]
En cuanto a los datos nominales o ajustados cíclicamente , estos últimos son una medida preferible de la parte del presupuesto relacionada con las políticas y reducen la parcialidad mutua que puede originarse de la interacción entre el crecimiento económico y los presupuestos. Sin embargo, hay serias advertencias al estimar los balances ajustados cíclicamente, especialmente al definir el producto tendencial/potencial. [15]
Respecto a los factores que explican las variaciones en los resultados presupuestarios, existen variables presupuestarias, macroeconómicas, políticas y ficticias.
La relación deuda/PIB se utiliza para caracterizar la sostenibilidad a largo plazo de la política fiscal del gobierno . Los países con una relación deuda/PIB muy alta se consideran más vulnerables financieramente durante las recesiones y, debido a ello, sus acreedores exigen tasas de interés más altas para los nuevos préstamos o préstamos a largo plazo con interés variable para cubrir las posibles pérdidas. Esta medida a menudo incluso empeora el equilibrio presupuestario del país y aumenta el riesgo de que el país acabe en insolvencia o, en algunos casos, en quiebra.
Un equilibrio presupuestario rezagado significa que las decisiones de política fiscal anteriores tomadas por el gobierno pueden influir en la condición de las finanzas públicas en los años siguientes (por ejemplo, el enorme gasto gubernamental durante la pandemia de COVID-19 en la mayoría de los países desarrollados).
La tasa de desempleo, el crecimiento de la producción y la brecha de producción son variables que miden la responsabilidad del gobierno en la aplicación de la política fiscal en términos macroeconómicos. Ayudan al gobierno a comprender la situación económica actual y a elegir la política correcta para sostener la prosperidad económica.
Tanto los tipos de interés a largo plazo como los de corto plazo empeoran el equilibrio presupuestario porque aumentan la cantidad que los estados deben pagar en concepto de intereses y, por lo tanto, sus gastos presupuestarios. Además, el aumento de los tipos de interés es un medio importante de la política monetaria para regular la inflación, lo que compensa el valor de la deuda.
En general, se considera que la inflación afecta el equilibrio presupuestario, pero su efecto no es claro a priori. [15] Durante la inflación, el gobierno a menudo se ve obligado a compensar su efecto con la gente común, lo que significa más gastos. Por otro lado, si el país está muy endeudado, la inflación galopante le permite pagar un valor real menor de la deuda o, en caso de un acuerdo con un acreedor, pagarla más rápido.
Los precios de los activos pueden influir en el presupuesto del gobierno tanto directa como indirectamente, y su influencia en el equilibrio presupuestario es dudosa, al igual que la inflación. El presupuesto puede verse afectado directamente a través de partidas presupuestarias, por ejemplo, por mayores ingresos provenientes del impuesto a las ganancias de capital o del impuesto al patrimonio, o indirectamente a través de efectos de segunda ronda de los precios de los activos, por ejemplo, menores ingresos provenientes del impuesto al consumo debido a una menor cantidad de dinero que los habitantes pueden gastar en bienes y servicios. [16]
El nivel de bienestar tiene un efecto bastante directo sobre el equilibrio presupuestario, si se supone que los estados de bajo bienestar tienen déficits presupuestarios más altos debido a la necesidad de financiar gastos de recuperación. [17] Sin embargo, Grecia y Japón son considerados países desarrollados, pero su deuda es una de las más altas del mundo y cualquier aumento significativo de las tasas de interés conduciría a enormes problemas financieros, por lo tanto, esta suposición es bastante problemática.
Las instituciones económicas, entre ellas aquellas que aplican la política fiscal, están directamente influenciadas por el poder político de iure (según la ley). [18] La forma del presupuesto estatal puede ser influenciada por la inestabilidad política (mayor frecuencia de elecciones), la orientación política de quienes poseen el poder político o por la forma de realizar el proceso presupuestario (grado de cooperación entre autoridades), lo que se examina en un campo llamado economía política .
El año electoral tiene un efecto significativo en el equilibrio presupuestario, porque antes y después de las elecciones, hay una tendencia llamada ciclo económico político , que se refiere al hecho de que los políticos tienden a gastar más dinero antes y después de las elecciones para complacer a los votantes. Debido a esto, existe una correlación negativa entre la estabilidad política y el equilibrio presupuestario, es decir, cuanto menor es la estabilidad política, menos equilibrado es el presupuesto.
El índice de composición del gobierno se refiere a la ideología política del gobierno. En general, se supone que los partidos de izquierda son más propensos al gasto y al déficit que los partidos de derecha . [19] Por otra parte, los partidos de izquierda tienden a establecer tasas impositivas progresivas más "socialmente justas" , que en la mayoría de los casos aumentan los ingresos fiscales, por lo que el déficit presupuestario no es mucho mayor que durante el gobierno de los partidos de derecha.
El tipo de gobierno se refiere a si el gobierno es de partido único o de coalición . Un gobierno de partido único no tiene que lidiar con desacuerdos ideológicos como el gobierno de coalición. Se considera que es más activo en la aplicación de nuevas leyes o medidas y tiene presupuestos más equilibrados.
La gobernanza fiscal es variable y mide si los principales poderes presupuestarios han sido asignados al Ministro de Finanzas ("delegación"), si el papel del Ministro de Finanzas es hacer cumplir un acuerdo preexistente entre otros ministros ("compromiso"), si las decisiones de gasto se toman sin discusión con otros ministros ("feudo") o si es una combinación de delegación y compromiso (tipología basada en [20] ). [15]
El número de partidos políticos se refiere al número efectivo de ellos en el parlamento, ya que un número elevado significa la necesidad de grandes coaliciones, lo que aumenta la probabilidad de mayores déficits presupuestarios. Por otro lado, un número limitado puede conducir a la autocracia y a la pérdida de bienestar que influyen en el equilibrio presupuestario, porque la democracia es un determinante clave de las instituciones económicas y, por lo tanto, de un alto bienestar económico. [18]
El índice político general mide la calidad de las instituciones políticas de un país, que son un determinante clave de la calidad de las instituciones económicas, indicando que cuanto mayor sea la calidad, menores serán los déficits esperados. [21]
Las variables ficticias son variables utilizadas principalmente en econometría y estadística para categorizar datos y solo pueden tomar uno de dos valores (principalmente 0 o 1). [22] Aquí, se refiere a eventos únicos solo para algunas partes del mundo.
El período previo a la UEM se refiere a las medidas de consolidación de la política fiscal de los países europeos para acceder a la Unión Monetaria Europea (UEM), que se suponía debían controlar el gasto excesivo de los gobiernos. Sin embargo, no parece que estos criterios relativos a la relación deuda/PIB máxima y al déficit presupuestario tengan algún efecto modificador sobre los presupuestos y las deudas de los Estados miembros. [15]
Las variables ficticias específicas de país y de año se relacionan con eventos económicos inusuales, que tienen un efecto significativo en el equilibrio del presupuesto estatal; las variables ficticias específicas de país, por ejemplo, con la unificación alemana en 1990, y las variables ficticias de año, con shocks macroeconómicos que no se reflejan completamente en las variables, como los shocks del petróleo en los años 1970 o los ataques terroristas del 11 de septiembre .
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Si se desea reducir un déficit estructural, es necesario aumentar los ingresos, reducir el gasto o ambas cosas. Se pueden aumentar los impuestos para todos o para todas las entidades en general, o los legisladores pueden decidir asignar esa carga fiscal a grupos específicos de personas (individuos con mayores ingresos, empresas, etc.). Los legisladores también pueden decidir recortar el gasto público.
Al igual que con los impuestos, pueden decidir recortar los presupuestos de todas las agencias/entidades gubernamentales en el mismo porcentaje o pueden decidir aplicar un recorte mayor a agencias específicas. Muchas de estas decisiones, si no todas, que toman los legisladores se basan en la ideología política, la popularidad entre su electorado o la popularidad entre sus donantes.
De manera similar a aumentar los impuestos, se pueden hacer cambios en el código tributario que aumenten los ingresos fiscales. Cerrar las lagunas fiscales y permitir menos deducciones son acciones diferentes a las de aumentar los impuestos, pero en esencia tienen el mismo efecto.
Cada año, el gobierno debe pagar el servicio de la deuda pública total, que incluye el pago del capital y los intereses. En ocasiones, el gobierno tiene la oportunidad de refinanciar parte de su deuda pública para poder pagar menos. De esta manera, el gobierno podría recortar los gastos sin recortar el gasto público. [23]
Un presupuesto equilibrado es una práctica que consiste en que el gobierno imponga que los pagos y la adquisición de recursos se realicen únicamente en función de los ingresos obtenidos, de modo que se mantenga un saldo fijo o nulo. Las compras excedentes se financian mediante aumentos de impuestos.
Según Alesina, Favor y Giavazzi (2018), "reconocimos que los cambios en la política fiscal suelen presentarse en forma de planes plurianuales adoptados por los gobiernos con el objetivo de reducir la relación deuda/PIB en un período de tiempo, normalmente de tres a cuatro años. Después de reconstruir dichos planes, los dividimos en dos categorías: planes basados en el gasto, que consisten principalmente en recortes de gastos, y planes basados en impuestos, que consisten principalmente en aumentos de impuestos". Sugieren que es posible pagar la deuda nacional en veinte años a través de una política de impuesto a la renta simplificada, al tiempo que se exige a los funcionarios gubernamentales que promulguen y sigan un presupuesto equilibrado con educación adicional sobre el gasto público y los presupuestos en todos los niveles de la educación pública. (Alesina, Favor y Giavazzi, 2018). [24]
Durante la crisis de la deuda pública griega , la anulación de una parte de la deuda en 2011, lo que se conoce como " haircut ", ciertamente alivió la situación de las finanzas griegas, pero puso en dificultades a muchos bancos. Así, los bancos chipriotas perdieron el 5% de sus activos en el "haircut", lo que provocó una crisis bancaria en este país. [25]
Como los tipos de interés de los títulos de deuda pública son generalmente fijos, el aumento de los precios reduce el peso relativo de los pagos de intereses para un gobierno que ve sus ingresos inflados artificialmente por la inflación . Sin embargo, la amenaza de la inflación lleva a los acreedores a exigir tipos cada vez más altos. La inflación se convierte así en un señuelo que da tiempo a los gobiernos, pero que luego se paga en forma de tipos permanentemente penalizadores. En el modelo americano, sin embargo, la inflación sigue siendo una opción que se busca a menudo. En el modelo europeo, la elección declarada es la estabilidad de precios para asegurar la durabilidad del euro. [26]
En los últimos años, [ ¿ cuándo? ] Estados Unidos ha enfrentado una creciente preocupación por el equilibrio de su presupuesto gubernamental, y tanto los déficits como los superávits tienen implicaciones significativas para la economía y la sociedad en su conjunto.
Es importante señalar que estas soluciones de política pueden tener consecuencias importantes para la economía y la sociedad, y su eficacia para reducir los déficits puede variar en función de diversos factores, como las condiciones económicas y el clima político. También es importante considerar las posibles consecuencias no deseadas y las implicaciones para la equidad de estas políticas.
Para abordar los problemas relacionados con el equilibrio del presupuesto gubernamental, los responsables políticos de los Estados Unidos han implementado diversas soluciones políticas y leyes.
Una de esas soluciones políticas es la Ley de Control Presupuestario de 2011, que estableció topes al gasto discrecional y creó un mecanismo para recortes automáticos del gasto en caso de que se excedieran esos topes. [30] Esta ley tenía por objeto reducir el déficit federal en 2,1 billones de dólares en un período de diez años y ha llevado a reducciones del gasto federal en defensa, programas internos y otras áreas. [30]
Otra solución política es la Ley de Reducción de Impuestos y Empleos de 2017, que implementó importantes recortes de impuestos para individuos y corporaciones. [30] Los defensores de esta legislación argumentaron que estimularía el crecimiento económico y crearía empleos, mientras que los opositores plantearon preocupaciones sobre su impacto en el déficit federal. [30]
También hay debates en curso sobre los programas de prestaciones sociales, como la Seguridad Social y Medicare, que representan una parte importante del gasto federal. Algunos responsables de las políticas han propuesto cambios en estos programas, como aumentar la edad de jubilación o prestaciones sujetas a pruebas de medios, con el fin de reducir el déficit federal. [30]
Las implicaciones de estas soluciones de política y legislación son complejas y multifacéticas. Por ejemplo, la Ley de Control Presupuestario de 2011 ha llevado a reducciones del gasto federal que han tenido un impacto significativo en varios programas y servicios. Si bien esto ha ayudado a reducir el déficit federal, también ha suscitado inquietudes sobre el impacto en las personas y comunidades que dependen de estos programas. [30] La Ley de Reducción de Impuestos y Empleos de 2017 también ha tenido una variedad de impactos, incluidos tanto efectos positivos en el crecimiento económico como inquietudes sobre su impacto en el déficit federal. [30]
En lo que respecta a los programas de prestaciones sociales, los cambios en estos programas podrían tener consecuencias importantes para las personas y las familias que dependen de ellos para su sustento. Por ejemplo, aumentar la edad de jubilación para la Seguridad Social podría tener un impacto desproporcionado en las personas de bajos ingresos, que tienen más probabilidades de tener trabajos físicamente exigentes y tal vez no puedan seguir trabajando hasta la nueva edad de jubilación. [30]
La Ley de Presupuesto del Congreso de 1974 estableció un proceso interno para que el Congreso formule y haga cumplir un plan general cada año para actuar en materia de legislación presupuestaria. [31] Este proceso incluye la elaboración de una resolución presupuestaria del Congreso, que establece objetivos de gastos e ingresos para el próximo año fiscal y al menos los cuatro años siguientes. Una resolución presupuestaria del Congreso es una resolución no vinculante aprobada tanto por la Cámara de Representantes como por el Senado que establece objetivos de gastos e ingresos para el próximo año fiscal y al menos los cuatro años siguientes. Sirve como modelo para el Congreso cuando considera la legislación relacionada con el presupuesto.
La conciliación presupuestaria es un procedimiento opcional que se utiliza en algunos años para facilitar la aprobación de leyes que modifican la legislación fiscal o de gasto. [31] Permite a los legisladores impulsar políticas fiscales y de gasto a través del Senado con una mayoría simple, en lugar de los 60 votos que suelen ser necesarios para superar una maniobra obstruccionista. Esto puede facilitar que el Congreso apruebe leyes relacionadas con el presupuesto.
Los requisitos de reparto son medidas estatutarias de control presupuestario que exigen que la nueva legislación fiscal o de gasto obligatorio sea neutral en términos de déficit durante períodos específicos. [31] Esto significa que cualquier aumento del déficit resultante de una nueva legislación debe ser compensado por otros cambios en la ley que reduzcan el déficit en una cantidad equivalente. Si no se cumplen los requisitos de reparto, se pueden activar recortes automáticos del gasto (conocidos como secuestro) para compensar el aumento del déficit. Sin embargo, el Congreso puede eximir los requisitos de reparto mediante una legislación.
En general, la implementación de soluciones políticas y legislación para abordar cuestiones relacionadas con el equilibrio presupuestario del gobierno es un proceso complejo y continuo que requiere una cuidadosa consideración de una variedad de factores y posibles implicaciones.
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