La inversión se define tradicionalmente como el "compromiso de recursos para lograr beneficios posteriores". Si una inversión implica dinero, entonces se puede definir como un "compromiso de dinero para recibir más dinero más adelante". Desde un punto de vista más amplio, una inversión puede definirse como "adaptar el patrón de gasto y recepción de recursos para optimizar los patrones deseables de estos flujos". Cuando los gastos y los ingresos se definen en términos de dinero, entonces el ingreso monetario neto en un período de tiempo se denomina flujo de efectivo , mientras que el dinero recibido en una serie de varios períodos de tiempo se denomina flujo de flujo de efectivo.
En finanzas , el propósito de invertir es generar un rendimiento sobre el activo invertido . El rendimiento puede consistir en una ganancia (ganancia) o una pérdida obtenida por la venta de una propiedad o una inversión, apreciación (o depreciación) del capital no realizada, ingresos por inversiones como dividendos , intereses o ingresos por alquiler, o una combinación de ganancias de capital. e ingresos. La devolución también puede incluir ganancias o pérdidas monetarias debido a cambios en los tipos de cambio de divisas .
Los inversores generalmente esperan mayores rendimientos de inversiones más riesgosas . Cuando se realiza una inversión de bajo riesgo, el rendimiento también suele ser bajo. De manera similar, un alto riesgo conlleva la posibilidad de grandes pérdidas. A menudo se recomienda a los inversores, especialmente a los novatos, que diversifiquen su cartera . La diversificación tiene el efecto estadístico de reducir el riesgo general.
En las economías modernas, las inversiones tradicionales incluyen:
Las inversiones alternativas incluyen:
Un inversor puede correr el riesgo de perder parte o la totalidad del capital invertido. La inversión se diferencia del arbitraje , en el que se generan ganancias sin invertir capital ni asumir riesgos.
Los ahorros corren el riesgo (normalmente remoto) de que el proveedor financiero incumpla.
Los ahorros en moneda extranjera también conllevan un riesgo cambiario : si la moneda de una cuenta de ahorro difiere de la moneda local del titular de la cuenta, existe el riesgo de que el tipo de cambio entre las dos monedas se mueva desfavorablemente de modo que el valor de la cuenta de ahorro disminuya. medido en la moneda local del titular de la cuenta.
Incluso invertir en activos tangibles como propiedades tiene su riesgo. Y al igual que con la mayoría de los riesgos, los compradores de propiedades pueden tratar de mitigar cualquier riesgo potencial contratando una hipoteca y pidiendo prestado con una relación préstamo-valor más baja.
A diferencia de los ahorros, las inversiones tienden a conllevar más riesgos, en forma de una variedad más amplia de factores de riesgo y un mayor nivel de incertidumbre.
La volatilidad de una industria a otra depende más o menos del riesgo. En biotecnología , por ejemplo, los inversores buscan grandes ganancias en empresas que tienen pequeñas capitalizaciones de mercado pero que pueden valer cientos de millones con bastante rapidez. [1] El riesgo es alto porque aproximadamente el 90% de los productos biotecnológicos investigados no llegan al mercado debido a las regulaciones y las complejas demandas dentro de la farmacología, ya que el medicamento recetado promedio requiere 10 años y un capital por valor de 2,5 mil millones de dólares. [2]
En el mundo islámico medieval , el qirad era un importante instrumento financiero. Se trataba de un acuerdo entre uno o más inversores y un agente en el que los inversores confiaban capital a un agente que luego comerciaba con él con la esperanza de obtener ganancias. Luego, ambas partes recibieron una parte de las ganancias previamente liquidada, aunque el agente no era responsable de ninguna pérdida. Muchos notarán que el qirad es similar a la institución de la commenda utilizada más tarde en Europa occidental, aunque no se puede afirmar con certeza si el qirad se transformó en commenda o si las dos instituciones evolucionaron de forma independiente. [3]
A principios del siglo XX, los compradores de acciones, bonos y otros valores eran descritos en los medios de comunicación, el mundo académico y el comercio como especuladores. Desde la crisis de Wall Street de 1929 , y particularmente en la década de 1950, el término inversión había llegado a denotar el extremo más conservador del espectro de valores, mientras que los corredores financieros y sus agencias de publicidad aplicaban la especulación a valores de mayor riesgo, muy de moda en aquella época. tiempo. [4] Desde la segunda mitad del siglo XX, los términos especulación y especulador se han referido específicamente a empresas de mayor riesgo.
Un inversor en valor compra activos que cree que están infravalorados (y vende los que están sobrevalorados). Para identificar valores infravalorados, un inversor de valor utiliza el análisis de los informes financieros del emisor para evaluar el valor. Los inversores en valor emplean índices contables, como las ganancias por acción y el crecimiento de las ventas, para identificar los valores que se negocian a precios inferiores a su valor.
Warren Buffett y Benjamin Graham son ejemplos notables de inversores en valor. El trabajo fundamental de Graham y Dodd , Análisis de seguridad , fue escrito a raíz del desplome de Wall Street de 1929 . [5]
La relación precio/beneficios (P/E), o múltiplo de beneficios, es un ratio fundamental particularmente significativo y reconocido, cuya función es dividir el precio de la acción entre sus beneficios por acción. Esto proporcionará el valor que representa la suma que los inversores están dispuestos a gastar por cada dólar de ganancias de la empresa. Este ratio es un aspecto importante, por su capacidad como medida para la comparación de valoraciones de diversas empresas. Una acción con una relación P/E más baja costará menos por acción que otra con una relación P/E más alta, teniendo en cuenta el mismo nivel de desempeño financiero ; por lo tanto, esencialmente significa que un P/E bajo es la opción preferida. [6]
Un caso en el que la relación precio-beneficio tiene menos importancia es cuando se comparan empresas de diferentes industrias. Por ejemplo, aunque es razonable que una acción de telecomunicaciones muestre un P/E en el rango de los 10, en el caso de acciones de alta tecnología, un P/E en el rango de 40 no es inusual. Al hacer comparaciones, la relación P/E puede brindarle una visión refinada de la valoración de una acción en particular.
Para los inversores que pagan por cada dólar de las ganancias de una empresa, la relación P/E es un indicador importante, pero la relación precio-valor contable (P/B) también es una indicación fiable de cuánto están dispuestos a gastar los inversores en cada dólar. de los activos de la empresa. En el proceso de relación P/B, el precio de una acción se divide por sus activos netos; No se tienen en cuenta los intangibles, como el fondo de comercio. Es un factor crucial de la relación precio-valor contable, debido a que indica el pago real de los activos tangibles y no la valoración más difícil de los intangibles. En consecuencia, el P/B podría considerarse una métrica comparativamente conservadora.
Los inversores en crecimiento buscan inversiones que creen que probablemente tendrán mayores ganancias o mayor valor en el futuro. Para identificar dichas acciones , los inversores en crecimiento a menudo evalúan medidas del valor actual de las acciones, así como predicciones del desempeño financiero futuro. [7] Los inversores en crecimiento buscan ganancias a través de la apreciación del capital : las ganancias obtenidas cuando una acción se vende a un precio más alto que el precio por el que se compró. El múltiplo precio-beneficio (P/E) también se utiliza para este tipo de inversión; Es probable que las acciones de crecimiento tengan un P/E más alto que otros en su industria. [8] Según el autor de Investopedia, Troy Segal, y el premio Fulbright de investigación de tecnología financiera del Departamento de Estado de EE. UU., Julius Mansa, la inversión en crecimiento es más adecuada para inversores que prefieren horizontes de inversión relativamente más cortos, mayores riesgos y no buscan un flujo de efectivo inmediato a través de dividendos. [7]
Algunos inversores atribuyen la introducción de la estrategia de inversión de crecimiento al banquero de inversiones Thomas Rowe Price Jr., quien probó y popularizó el método en 1950 al presentar su fondo mutuo , el T. Rowe Price Growth Stock Fund. Price afirmó que los inversores podrían obtener altos rendimientos "invirtiendo en empresas bien gestionadas en campos fértiles". [9]
Una nueva forma de inversión que parece haber llamado la atención de los inversores es el Venture Capital. Venture Capital son grupos de capital dedicados administrados de forma independiente que se centran en acciones o inversiones vinculadas a acciones en empresas privadas de alto crecimiento. [10]
Los inversores de impulso generalmente buscan comprar acciones que actualmente están experimentando una tendencia alcista a corto plazo y, por lo general, las venden una vez que este impulso comienza a disminuir. Las acciones o valores adquiridos para inversiones de impulso a menudo se caracterizan por demostrar rendimientos consistentemente altos durante los últimos tres a doce meses. [11] Sin embargo, en un mercado bajista , la inversión de impulso también implica la venta en corto de valores de acciones que están experimentando una tendencia a la baja, porque se cree que estas acciones seguirán perdiendo valor. Esencialmente, la inversión de impulso generalmente se basa en el principio de que una acción con una tendencia constante alcista seguirá creciendo, mientras que una acción con una tendencia constante a la baja seguirá cayendo.
Los economistas y analistas financieros no han llegado a un consenso sobre la eficacia de utilizar la estrategia de inversión de impulso. En lugar de evaluar el desempeño operativo de una empresa, los inversores de impulso utilizan líneas de tendencia, promedios móviles y el índice direccional promedio (ADX) para determinar la existencia y fuerza de las tendencias. [12]
El promedio de costo en dólares (DCA), también conocido en el Reino Unido como promedio de costo en libras, es el proceso de invertir consistentemente una cierta cantidad de dinero en incrementos regulares de tiempo, y el método se puede utilizar junto con la inversión en valor, la inversión en crecimiento, inversión de impulso u otras estrategias. Por ejemplo, un inversionista que practica el promedio de costos en dólares podría optar por invertir $200 por mes durante los próximos 3 años, independientemente del precio de sus acciones preferidas, fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa .
Muchos inversores creen que el promedio del costo en dólares ayuda a minimizar la volatilidad a corto plazo al distribuir el riesgo a lo largo de intervalos de tiempo y evitar la sincronización del mercado. [12] La investigación también muestra que DCA puede ayudar a reducir el costo promedio total por acción en una inversión porque el método permite la compra de más acciones cuando su precio es más bajo y menos acciones cuando el precio es más alto. [12] Sin embargo, el promedio del costo en dólares también se caracteriza generalmente por mayores comisiones de corretaje, lo que podría disminuir los rendimientos generales de un inversor.
Se cree que el término "promedio de costos en dólares" fue acuñado por primera vez en 1949 por el economista y autor Benjamin Graham en su libro The Intelligent Investor . Graham afirmó que los inversores que utilizan DCA "probablemente terminarán con un precio general satisfactorio para todas [sus] participaciones". [13]
La microinversión es un tipo de estrategia de inversión diseñada para hacer que la inversión sea regular, accesible y asequible, especialmente para aquellos que tal vez no tengan mucho dinero para invertir o que sean nuevos en el mundo de la inversión. [14] [15]
Las inversiones suelen realizarse indirectamente a través de instituciones financieras intermediarias . Estos intermediarios incluyen fondos de pensiones , bancos y compañías de seguros . Pueden agrupar el dinero recibido de varios inversores finales individuales en fondos como fideicomisos de inversión , fideicomisos unitarios y SICAV para realizar inversiones a gran escala. Cada inversor individual tiene un derecho indirecto o directo sobre los activos adquiridos, sujeto a los cargos cobrados por el intermediario, que pueden ser cuantiosos y variados.
Los enfoques de inversión a los que a veces se hace referencia en el marketing de inversiones colectivas incluyen el promedio de costos en dólares y la sincronización del mercado .
El flujo de caja libre mide el efectivo que genera una empresa y que está disponible para sus inversores de deuda y de capital, después de permitir la reinversión en capital de trabajo y gastos de capital . Por lo tanto, un flujo de caja libre elevado y creciente tiende a hacer que una empresa sea más atractiva para los inversores.
La relación deuda-capital es un indicador de la estructura de capital . Una alta proporción de deuda , reflejada en una alta relación deuda-capital, tiende a hacer que las ganancias de una empresa , el flujo de caja libre y, en última instancia, los rendimientos para sus inversores, sean más riesgosos o volátiles . Los inversores comparan la relación deuda-capital de una empresa con la de otras empresas de la misma industria y examinan las tendencias en las relaciones deuda-capital y el flujo de caja libre.
