JP Morgan & Co. es una institución financiera estadounidense especializada en banca de inversión , gestión de activos y banca privada fundada por el financista JP Morgan en 1871. A través de una serie de fusiones y adquisiciones, la compañía es ahora una subsidiaria de JPMorgan Chase , una de las instituciones bancarias más grandes del mundo. La compañía ha sido históricamente conocida como la "Casa Morgan" o simplemente Morgan. [1] [2]
Durante 146 años, hasta el año 2000, JP Morgan se especializó en banca comercial , antes de que una fusión con Chase Manhattan Bank condujera a que la línea de negocios se escindiera bajo la marca Chase. [3] [4]
Los orígenes de la firma se remontan a 1854, cuando Junius S. Morgan se unió a George Peabody & Co. (que se convirtió en Peabody, Morgan & Co. ), un negocio bancario con sede en Londres dirigido por George Peabody . Junius tomó el control de la firma, cambiando su nombre a JS Morgan & Co. en 1864 tras la jubilación de Peabody. El hijo de Junius, J. Pierpont Morgan , primero hizo un aprendizaje en Duncan, Sherman, and Company en la ciudad de Nueva York, y luego fundó su propia firma con un primo, J. Pierpont Morgan & Company, en 1864. [5] J. Pierpont Morgan & Company comerciaba con bonos del gobierno y divisas. También actuó como agente de Peabody. Sin embargo, Junius consideró que algunas de las empresas de Pierpont eran altamente especulativas. Por lo tanto, Pierpont contrató a Charles H. Dabney (una conexión establecida cuando Pierpont fue enviado a las Azores cuando era niño) como socio principal, y la firma fue conocida primero como Dabney, Morgan, and Company (a partir de 1864) y luego como "Drexel, Morgan & Co." (en 1871). En esas firmas, Pierpont utilizó su conexión con Peabody para unir el capital financiero británico con las empresas industriales estadounidenses de rápido crecimiento, como los ferrocarriles, que necesitaban capital. [6] El Drexel de Drexel, Morgan & Co. era el banquero de Filadelfia Anthony J. Drexel , fundador de lo que ahora es la Universidad de Drexel . [7]
A la muerte de Junius en 1890, Pierpont Morgan ocupó su lugar en JS Morgan and Company. Después de la muerte de Drexel, Drexel, Morgan se reorganizó en 1895 y se convirtió en JP Morgan and Company. [6] Financió la formación de la United States Steel Corporation , que se hizo cargo del negocio de Andrew Carnegie y otros y fue la primera corporación de mil millones de dólares del mundo. En 1895, suministró al gobierno de los Estados Unidos 62 millones de dólares en oro para flotar una emisión de bonos y restaurar el superávit del tesoro de 100 millones de dólares. En 1892, la compañía comenzó a financiar el Ferrocarril de Nueva York, New Haven y Hartford y lo dirigió a través de una serie de adquisiciones, lo que lo convirtió en el transportista ferroviario dominante en Nueva Inglaterra . En 1905 se formó una estrecha alianza con la casa bancaria de JP Morgan & Co., Nueva York, para la acción conjunta en finanzas internacionales y operaciones de emisión, en particular la absorción de valores estadounidenses por inversores alemanes con el Dresdner Bank .
Construido en 1914, el 23 de Wall Street era conocido como "The Corner" y "The House of Morgan". Al mediodía del 16 de septiembre de 1920, una bomba anarquista explotó frente al banco, matando a 38 personas e hiriendo a 400. Poco antes de que explotara la bomba, una persona desconocida dejó una nota de advertencia en un buzón de la esquina de Cedar Street y Broadway. La advertencia decía: "Recuerden que no toleraremos más. Liberen a los presos políticos o será una muerte segura para todos ustedes. Luchadores anarquistas estadounidenses". Aunque abundan las teorías sobre quién estaba detrás del atentado de Wall Street y por qué lo hicieron, después de veinte años de investigación, el FBI inactivó el archivo en 1940 sin encontrar nunca a los perpetradores.
En agosto de 1914, Henry P. Davison , un socio de Morgan, viajó a Londres y llegó a un acuerdo con el Banco de Inglaterra para convertir a JP Morgan & Co. en el único suscriptor de bonos de guerra para Gran Bretaña y Francia . El Banco de Inglaterra se convirtió en agente fiscal de JP Morgan & Co. y viceversa . En el transcurso de la guerra, JP Morgan prestó alrededor de 1.500 millones de dólares (aproximadamente 45.630 millones de dólares en dólares actuales) a los aliados para luchar contra los alemanes. [8] : 63 La compañía también invirtió en los proveedores de equipo de guerra a Gran Bretaña y Francia, beneficiándose así de las actividades de financiación y compra de los dos gobiernos europeos.
A principios de la década de 1920, JP Morgan & Co. participó activamente en la promoción de bancos en el hemisferio sur , incluido el Banco de América Central y del Sur .
En 1933, las disposiciones de la Ley Glass-Steagall obligaron a JP Morgan & Co. a separar sus operaciones de banca de inversión de sus operaciones de banca comercial . JP Morgan & Co. optó por operar como banco comercial porque, tras el desplome del mercado de valores de 1929, la banca de inversión había caído en desgracia y se consideraba que los préstamos comerciales eran el negocio más rentable y prestigioso. Además, muchos dentro de JP Morgan creían que un cambio en el clima político permitiría a la empresa reanudar sus operaciones de valores, pero que sería casi imposible reconstituir el banco si se desmantelaba.
En 1935, después de haber sido excluidos del negocio de valores durante más de un año, los jefes de JP Morgan tomaron la decisión de escindir sus operaciones de banca de inversión. Dos socios de JP Morgan, Henry S. Morgan (hijo de Jack Morgan y nieto de J. Pierpont Morgan ) y Harold Stanley , fundaron Morgan Stanley el 16 de septiembre de 1935, con 6,6 millones de dólares en acciones preferentes sin derecho a voto de los socios de JP Morgan. Al principio, la sede de Morgan Stanley estaba en el número 2 de Wall Street, justo al final de la calle de JP Morgan, y los banqueros de Morgan Stanley utilizaban habitualmente el número 23 de Wall Street para cerrar transacciones.
En los años posteriores a la escisión de Morgan Stanley , el negocio de valores demostró ser sólido, mientras que la empresa matriz, que se constituyó en 1940, [9] era menos rentable. En la década de 1950, JP Morgan era solo un banco de tamaño mediano. Para reforzar su posición, en 1959, JP Morgan se fusionó con la Guaranty Trust Company de Nueva York para formar la Morgan Guaranty Trust Company. Los dos bancos ya tenían numerosas relaciones entre ellos y tenían características complementarias, ya que JP Morgan trajo un nombre prestigioso y clientes y banqueros de alta calidad, mientras que Guaranty Trust trajo una cantidad significativa de capital. Aunque Guaranty Trust era casi cuatro veces el tamaño de JP Morgan en el momento de la fusión en 1959, JP Morgan fue considerado el comprador y superviviente nominal y los ex empleados de JP Morgan fueron los principales administradores de la empresa fusionada.
Diez años después de la fusión, Morgan Guaranty creó un holding bancario llamado JP Morgan & Co. Incorporated, pero continuó operando como Morgan Guaranty durante la década de 1980 antes de comenzar a migrar nuevamente al uso de la marca JP Morgan. En 1988, la empresa comenzó a operar nuevamente exclusivamente como JP Morgan & Co.
También en la década de 1980, JP Morgan, junto con otros bancos comerciales, amplió la oferta de productos hacia la banca de inversión, comenzando con la emisión de papel comercial . En 1989, la Reserva Federal permitió a JP Morgan ser el primer banco comercial en suscribir una oferta de deuda corporativa. [10] En la década de 1990, JP Morgan actuó rápidamente para reconstruir sus operaciones de banca de inversión y, a fines de esa década, surgiría como uno de los cinco principales actores en la suscripción de valores.
A fines de la década de 1990, JP Morgan había surgido como una franquicia de banca comercial y de inversión grande, pero no dominante, con una marca atractiva y una fuerte presencia en la suscripción de títulos de deuda y capital.
A partir de 1998, JP Morgan discutió abiertamente la posibilidad de una fusión, y surgió la especulación de una asociación con Goldman Sachs , Chase Manhattan Bank , Credit Suisse o Deutsche Bank AG . [11] En la década anterior, Chase Manhattan había surgido como uno de los bancos comerciales más grandes y de más rápido crecimiento en los Estados Unidos a través de una serie de fusiones. En 2000, se fusionó con JP Morgan para formar JPMorgan Chase & Co. [12] [13]
El JPMorgan Chase combinado ofrecía negocios de banca de inversión , banca comercial , banca minorista , gestión de activos , banca privada y capital privado .
En 2004, JPMorgan inició una empresa conjunta con Cazenove , que combinó las operaciones de banca de inversión de Cazenove con el negocio de banca de inversión de JPMorgan en el Reino Unido. En 2010, JPMorgan compró la empresa. [14] JP Morgan Cazenove es un nombre comercial para los negocios de banca de inversión del Reino Unido y los negocios de acciones en efectivo y de investigación de acciones en EMEA de JPMorgan Chase & Co. y sus subsidiarias.
En 2005, JPMorgan Chase reconoció que sus dos bancos predecesores habían recibido la propiedad de miles de esclavos como garantía antes de la Guerra Civil . La empresa se disculpó por contribuir a la "institución brutal e injusta" de la esclavitud. El banco pagó cinco millones de dólares en reparaciones en forma de un programa de becas para estudiantes negros. [15] [16] [17]
JP Morgan, la propia empresa, sigue activa como filial de banca comercial y de inversión de JPMorgan Chase; Chase Manhattan Bank sigue activa como filial de banca personal de la empresa.
Tras la formación de JP Morgan & Co. en 1871, John Pierpont "JP" Morgan fue aceptado universalmente como su máxima autoridad ejecutiva (a pesar de tener el mero título de "socio principal"). Tras la muerte de Morgan en 1913, el liderazgo del banco pasó a su hijo, John Pierpont "Jack" Morgan Jr. Una vez que se constituyó JP Morgan & Co. en 1942, Jack surgió como su primer director ejecutivo en su calidad de presidente del consejo de administración. A partir de entonces, el banco estaría dirigido por 12 ejecutivos (ocho de los cuales presidieron el consejo de administración al mismo tiempo que tenían el título de director general ) antes de fusionarse con Chase Manhattan Bank para convertirse en JPMorgan Chase .
