Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated , que opera como Merrill , y anteriormente con la marca Merrill Lynch , es una división estadounidense de gestión de inversiones y gestión patrimonial del Bank of America . Junto con BofA Securities , la división de banca de inversión, ambas firmas participan en actividades de corretaje y corretaje de primera . La firma tiene su sede en la ciudad de Nueva York y alguna vez ocupó las 34 plantas del 250 Vesey Street , parte del complejo Brookfield Place en Manhattan . Merrill emplea a más de 14.000 asesores financieros y gestiona 2,8 billones de dólares en activos de clientes (3,4 billones de dólares para Global Wealth and Investment Management). [2] La empresa también opera Merrill Edge , una división de inversión y servicios relacionados, incluida la consultoría de centros de llamadas.
Antes de 2009, la empresa era de propiedad pública y cotizaba en la Bolsa de Valores de Nueva York . Merrill Lynch & Co. acordó ser adquirida por Bank of America el 14 de septiembre de 2008, en el apogeo de la crisis financiera de 2007-2008 , el mismo fin de semana en el que se permitió que Lehman Brothers quebrara . La adquisición se completó en enero de 2009 [3] y Merrill Lynch & Co., Inc. se fusionó con Bank of America Corporation en octubre de 2018, y ciertas subsidiarias de Bank of America continuaron llevando el nombre de Merrill Lynch, incluido el corredor de bolsa Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith. [4] [5] En 2019, Bank of America cambió el nombre de la unidad a "Merrill". [6]
Merrill Lynch saltó a la fama gracias a la fuerza de su red de asesores financieros, a la que a veces se denominaba la "manada atronadora", que le permitía colocar valores que suscribía directamente. [7] En contraste, muchas firmas establecidas de Wall Street, como Morgan Stanley , dependían de grupos de corredores independientes para la colocación de los valores que suscribían. [8] Alguna vez se la conoció como la firma "católica" de Wall Street [9] y la mayoría de sus ejecutivos eran católicos irlandeses . [10]
La empresa fue fundada el 6 de enero de 1914, cuando Charles E. Merrill abrió Charles E. Merrill & Co. para negocios en 7 Wall Street en la ciudad de Nueva York . [11] Unos meses más tarde, el amigo de Merrill, Edmund C. Lynch , se unió a él, y en 1915 el nombre se cambió oficialmente a Merrill, Lynch & Co. [12] En ese momento, el nombre de la empresa incluía una coma entre Merrill y Lynch , que se eliminó en 1938. [13] En 1916, Winthrop H. Smith se unió a la empresa.
En 1921, la empresa compró Pathé Exchange , que más tarde se convirtió en RKO Pictures . [ cita requerida ] En 1926, la empresa adquirió una participación mayoritaria en Safeway Inc. , transformando la pequeña tienda de comestibles en la tercera cadena de supermercados más grande del país a principios de la década de 1930. [14]
En 1930, Charles E. Merrill dirigió la firma a través de una importante reestructuración, escindiendo el negocio de corretaje minorista de la compañía a EA Pierce & Co. para centrarse en la banca de inversión. [15] [16] Junto con el negocio, Merrill también transfirió la mayor parte de sus empleados, incluidos Edmund C. Lynch y Winthrop H. Smith . Charles Merrill recibió una participación minoritaria en EA Pierce en la transacción. A lo largo de la década de 1930, EA Pierce siguió siendo la correduría más grande de los EE. UU. La firma, dirigida por Edward A. Pierce , Edmund Lynch y Winthrop Smith, demostró ser una de las más innovadoras de la industria, introduciendo máquinas IBM en el mantenimiento de registros de la empresa. Además, en 1938, EA Pierce controlaba la red de cables más grande con una red privada de más de 23.000 millas de cables telegráficos . Estos cables se usaban normalmente para pedidos . [17]
A pesar de su sólida posición en el mercado, EA Pierce atravesaba dificultades financieras en la década de 1930 y su capital era escaso. [18] Tras la muerte de Edmund C. Lynch en 1938, Winthrop Smith inició conversaciones con Charles E. Merrill , que poseía una participación minoritaria en EA Pierce, sobre una posible fusión de las dos empresas. El 1 de abril de 1940, Merrill Lynch se fusionó con EA Pierce & Co. y Cassatt & Co. de Edward A. Pierce , una firma de corretaje con sede en Filadelfia en la que tanto Merrill Lynch como EA Pierce tenían una participación. [18] y fue conocida brevemente como Merrill Lynch, EA Pierce y Cassatt. [19] La empresa se convirtió en la primera de Wall Street en publicar un informe fiscal anual en 1941.
En 1941, Merrill Lynch, EA Pierce y Cassatt se fusionaron con Fenner & Beane, un banco de inversión y empresa de materias primas con sede en Nueva Orleans. A lo largo de la década de 1930, Fenner & Beane fue sistemáticamente la segunda firma de valores más grande de los EE. UU. La firma combinada, que se convirtió en el líder indiscutible en corretaje de valores en los EE. UU., pasó a llamarse Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Beane. [20]
En 1952, la compañía formó Merrill Lynch & Co. como una sociedad holding y se constituyó oficialmente después de casi medio siglo como sociedad. [21] El 31 de diciembre de 1957, The New York Times se refirió a ese nombre como "un sonoro pedacito de Americana" y dijo: "Después de dieciséis años de popularizarlo, Merrill Lynch, Pierce, Fenner y Beane lo van a cambiar, y de ese modo honrar al hombre que ha sido en gran medida responsable de hacer que el nombre de una casa de bolsa sea parte de una saga estadounidense", Winthrop H. Smith , que había estado dirigiendo la empresa desde 1940. [22] La fusión convirtió a la empresa en la firma de valores más grande del mundo, con oficinas en más de 98 ciudades y membresía en 28 bolsas. [22] Al comienzo del año fiscal de la empresa, el 1 de marzo de 1958, el nombre de la empresa se convirtió en "Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith" y la empresa se convirtió en miembro de la Bolsa de Valores de Nueva York . [22]
En 1964, Merrill Lynch adquirió CJ Devine & Co., el principal distribuidor de valores gubernamentales de Estados Unidos. La fusión se concretó debido a la muerte de Christopher J. Devine en mayo de 1963. [23] Los socios de CJ Devine & Co., conocidos como "The Devine Boys", formaron Merrill Lynch Government Securities Inc., lo que le dio a la empresa una fuerte presencia en el mercado de valores gubernamentales. El negocio de valores gubernamentales proporcionó a Merrill Lynch el apalancamiento necesario para establecer muchos de los productos únicos del mercado monetario y los productos de fondos mutuos de bonos gubernamentales, responsables de gran parte del crecimiento de la empresa en los años 1970 y 1980. [24]
En junio de 1971, la empresa se convirtió en una empresa pública a través de una oferta pública inicial , un año después de que la Bolsa de Valores de Nueva York permitiera a las empresas miembro convertirse en empresas de propiedad pública. [25] Era una corporación multinacional con más de 1,8 billones de dólares estadounidenses en activos de clientes que operaban en más de 40 países de todo el mundo.
En 1977, la empresa introdujo su cuenta de gestión de efectivo (CMA), que permitía a los clientes transferir todo su efectivo a un fondo del mercado monetario , e incluía capacidades de emisión de cheques y una tarjeta de crédito . [26] [27]
En 1978, reforzó significativamente su negocio de suscripción de valores al adquirir White Weld & Co. , un pequeño pero prestigioso banco de inversión tradicional. [28] [29]
A finales de la década de 1990, Maxim Shashenkov ( en ruso : Максим Шашенков ), que estaba a cargo de Alfa Securities Ltd., Londres, del Grupo Alfa de empresas Alfa de Alfa-Bank , fue anteriormente vicepresidente para Rusia de la sucursal de Londres de Merrill Lynch. [30]
En 1990, la empresa vendió sus operaciones para clientes privados canadienses a CIBC Wood Gundy . [31]
En junio de 1998, Merrill Lynch volvió a ingresar al negocio de inversiones canadiense con la compra de Midland Walwyn Inc. [32] En ese momento, Canadá era el séptimo mercado más grande para inversiones personales. [33]
En diciembre de 2001, Merrill Lynch vendió Midland Walwyn a CIBC Wood Gundy. [34]
En 2003, Merrill Lynch se convirtió en el segundo mayor accionista del estudio de animación japonés TMS Entertainment . En un informe al Ministerio de Finanzas, el grupo Merrill Lynch afirmó que había adquirido una participación del 7,54% en TMS mediante la compra de 3,33 millones de acciones. Merrill Lynch adquirió la participación únicamente con fines de inversión y no tenía intención de adquirir el control de la gestión de la empresa. [35]
En noviembre de 2007, Merrill Lynch anunció que amortizaría 8.400 millones de dólares (unos 11.900 millones de dólares en 2023) en pérdidas asociadas a la crisis de las hipotecas de alto riesgo y despidió a E. Stanley O'Neal como su director ejecutivo. [36] O'Neal se había acercado anteriormente a Wachovia para una fusión, sin la aprobación previa de la Junta, pero las conversaciones terminaron después del despido de O'Neal. [36] Merrill Lynch nombró a John Thain como su nuevo director ejecutivo ese mes. [36] En sus primeros días de trabajo en diciembre de 2007, Thain realizó cambios en la alta dirección de Merrill Lynch, anunciando que traería a antiguos colegas de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) como Nelson Chai como director financiero y Margaret D. Tutwiler como directora de comunicaciones. [37] [38] Más tarde ese mes, la empresa anunció que vendería su negocio de financiación comercial a General Electric , y vendería acciones de su capital a Temasek Holdings , un grupo de inversión del gobierno de Singapur , en un esfuerzo por recaudar capital. [39] El acuerdo recaudó más de 6 mil millones de dólares. [39]
En julio de 2008, Thain anunció pérdidas de 4.900 millones de dólares en el cuarto trimestre para la compañía debido a impagos y malas inversiones en la actual crisis hipotecaria. [40] En un año entre julio de 2007 y julio de 2008, Merrill Lynch perdió 19.200 millones de dólares, o 52 millones de dólares diarios. [40] El precio de las acciones de la compañía también había disminuido significativamente durante ese tiempo. [40] Dos semanas después, la compañía anunció la venta de fondos de cobertura y valores seleccionados en un esfuerzo por reducir su exposición a inversiones relacionadas con hipotecas. [41] Temasek Holdings acordó comprar los fondos y aumentar su inversión en la compañía en 3.400 millones de dólares. [42]
En agosto de 2008, el entonces fiscal general de Nueva York, Andrew Cuomo, amenazó con demandar a Merrill Lynch por su tergiversación del riesgo de los títulos respaldados por hipotecas. [43] Una semana antes, Merrill Lynch había ofrecido recomprar 12.000 millones de dólares en deuda a tipo de interés de subasta y dijo que estaba sorprendida por la demanda. [43] Tres días después, la empresa congeló la contratación y reveló que había cobrado casi 30.000 millones de dólares en pérdidas a su filial en el Reino Unido, eximiéndola de impuestos en ese país. [44] El 22 de agosto de 2008, el director ejecutivo John Thain anunció un acuerdo con el secretario de la Commonwealth de Massachusetts para recomprar todos los títulos a tipo de interés de subasta de los clientes con menos de 100 millones de dólares en depósitos en la empresa, a partir de octubre de 2008 y ampliándose en enero de 2009. [45] El 5 de septiembre de 2008, Goldman Sachs rebajó la calificación de las acciones de Merrill Lynch a "venta por convicción" y advirtió de más pérdidas en la empresa. [46] Bloomberg informó en septiembre de 2008 que Merrill Lynch había perdido 51.800 millones de dólares (unos 72.000 millones de dólares en 2023) en títulos respaldados por hipotecas como parte de la crisis de las hipotecas de alto riesgo. [46]
Merrill Lynch, al igual que muchos otros bancos, se involucró activamente en el mercado de obligaciones de deuda colateralizada (CDO) basadas en hipotecas a principios de la década de 2000. Según un artículo de la revista Credit , el ascenso de Merrill a líder del mercado de CDO comenzó en 2003, cuando Christopher Ricciardi trajo a su equipo de CDO de Credit Suisse First Boston a Merrill. [47]
Para proporcionar un suministro inmediato de hipotecas para los CDO, Merrill compró First Franklin Financial Corp. , uno de los mayores prestamistas de alto riesgo del país, en diciembre de 2006. [48] Entre 2006 y 2007, Merrill fue el "suscriptor principal" de 136 CDO por valor de 93.000 millones de dólares. A finales de 2007, el valor de estos CDO se estaba desplomando, pero Merrill había conservado partes de ellos, lo que generó miles de millones de dólares en pérdidas para la empresa. [49] A mediados de 2008, Merrill vendió un grupo de CDO que alguna vez habían sido valorados en 30.600 millones de dólares a Lone Star Funds por 1.700 millones de dólares en efectivo y un préstamo de 5.100 millones de dólares. [50] [51]
En abril de 2009, la compañía de seguros de bonos MBIA demandó a Merrill Lynch por fraude y otras cinco infracciones relacionadas con los contratos de "seguro" de swap de incumplimiento crediticio que Merrill había comprado a MBIA sobre cuatro de las obligaciones de deuda colateralizada basadas en hipotecas de Merrill . Se trataba de los CDO "ML-Series", Broderick CDO 2, Highridge ABS CDO I, Broderick CDO 3 y Newbury Street CDO. MBIA alegó, entre otras cosas, que Merrill la había defraudado en lo que respecta a la calidad de estos CDO y que estaba utilizando la naturaleza complicada de estos CDO en particular (CDO al cuadrado y al cubo) para ocultar los problemas que conocía en los valores en los que se basaban los CDO. Sin embargo, en 2010 el juez Bernard Fried desestimó todos los cargos menos uno: la afirmación de MBIA de que Merrill había incumplido el contrato al prometer que los CDO eran dignos de una calificación AAA cuando, según alega, en realidad no lo eran. Cuando los CDO perdieron valor, MBIA terminó debiendo a Merrill una gran cantidad de dinero. Merrill impugnó las reclamaciones de MBIA. [52] [53] [54]
En 2009, Rabobank demandó a Merrill por un CDO llamado Norma. Más tarde, Rabobank afirmó que su caso contra Merrill era muy similar a los cargos de fraude de la SEC contra Goldman Sachs y sus CDO Abacaus . Rabobank alegó que un fondo de cobertura llamado Magnetar Capital había elegido activos para entrar en Norma y supuestamente había apostado en contra de ellos, pero que Merrill no le había informado de este hecho. En cambio, Rabobank alega que Merrill le dijo que NIR Group estaba seleccionando los activos. Cuando el valor del CDO se desplomó, Rabobank quedó en deuda con Merrill una gran cantidad de dinero. Merrill cuestionó los argumentos de Rabobank , y un portavoz afirmó que "los dos asuntos no están relacionados y las reclamaciones de hoy no solo son infundadas sino que no se incluyeron en la demanda de Rabobank presentada hace casi un año". [55] [56] [57] [58]
Las pérdidas significativas se atribuyeron a la caída del valor de su gran cartera hipotecaria sin cobertura en forma de obligaciones de deuda colateralizadas . La pérdida de confianza de los socios comerciales en la solvencia de Merrill Lynch y su capacidad para refinanciar las obligaciones del mercado monetario finalmente condujo a su venta. [59] [60] Durante la semana del 8 de septiembre de 2008, Lehman Brothers se vio sometido a graves presiones de liquidez, con su supervivencia en duda. Si Lehman Brothers quebraba, los inversores temían que el contagio pudiera extenderse a los otros bancos de inversión supervivientes. El domingo 14 de septiembre de 2008, Bank of America anunció que estaba en conversaciones para comprar Merrill Lynch por 38.250 millones de dólares (unos 53.200 millones de dólares en 2023) en acciones. [61] Más tarde ese día, Merrill Lynch se vendió a Bank of America por 0,8595 acciones ordinarias de Bank of America por cada acción ordinaria de Merrill Lynch, o unos 50.000 millones de dólares o 29 dólares por acción. [62] [63] Este precio representó una prima del 70,1% sobre el precio de cierre del 12 de septiembre o una prima del 38% sobre el valor contable de Merrill de 21 dólares (~30,00 dólares en 2023) por acción, [64] pero un descuento del 61% respecto de su precio de septiembre de 2007. [65]
El testimonio ante el Congreso del director ejecutivo del Bank of America, Kenneth Lewis , así como los correos electrónicos internos publicados por el Comité de Supervisión de la Cámara de Representantes , indicaron que la fusión se realizó bajo presión de los funcionarios federales, quienes dijeron que de lo contrario buscarían el reemplazo de la administración del Bank of America como condición para cualquier asistencia gubernamental. [66] [67] En marzo de 2009, se informó que en 2008, Merrill Lynch recibió miles de millones de dólares de sus acuerdos de seguros con AIG , incluidos $ 6.8 mil millones de fondos proporcionados por el gobierno de los Estados Unidos para rescatar a AIG. [68] [69]
Después de fusionar Merrill Lynch con sus negocios, Bank of America continuó operando Merrill Lynch para sus servicios de gestión de patrimonio e integró el banco de inversión de Merrill Lynch en el recién formado BofA Securities .
El 21 de junio de 2010, la compañía lanzó Merrill Edge , una plataforma de comercio electrónico . [70]
En febrero de 2019, Bank of America anunció que la división cambiaría su nombre de "Merrill Lynch" a "Merrill". [71]
En 1998, Merrill Lynch pagó al condado de Orange, California, 400 millones de dólares (unos 698 millones de dólares en 2023) para resolver las acusaciones de que vendió inversiones inapropiadas y riesgosas al ex tesorero del condado Robert Citron . [72] Citron perdió 1.690 millones de dólares, lo que obligó al condado a declararse en quiebra en diciembre de 1994. [72] El condado demandó a una docena o más de empresas de valores, asesores y contables, pero Merrill llegó a un acuerdo sin admitir responsabilidad, pagando 400 millones de dólares de un total de 600 millones de dólares recuperados por el condado. [73] [74]
En 2002, Merrill Lynch acordó pagar 100 millones de dólares (unos 162 millones de dólares en 2023) por publicar investigaciones engañosas. Como parte del acuerdo con el fiscal general de Nueva York y otros reguladores de valores estatales, Merrill Lynch acordó aumentar la divulgación de las investigaciones y trabajar para desvincular la investigación de la banca de inversión. [75]
Entre 1999 y 2001, durante la burbuja puntocom , Henry Blodget , un conocido analista de Merrill Lynch, dio valoraciones sobre acciones en correos electrónicos privados que contradecían lo que había publicado públicamente a través de Merrill. En 2003, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos lo acusó de fraude civil de valores . Llegó a un acuerdo sin admitir ni negar las acusaciones y, posteriormente, se le prohibió trabajar en la industria de valores de por vida. Pagó una multa de 2 millones de dólares y una restitución de 2 millones de dólares. [76]
En 2004, las condenas de ejecutivos de Merrill marcaron el único caso en la investigación de Enron en el que el gobierno acusó penalmente a funcionarios de los bancos y firmas de valores que supuestamente ayudaron a Enron a ejecutar sus escándalos contables . El caso giraba en torno a una transacción de 1999 que involucraba a Merrill, Enron y la venta de algunas barcazas productoras de electricidad en la costa de Nigeria. Los cargos alegaban que la venta en 1999 de una participación en la barcaza eléctrica nigeriana por parte de una entidad de Enron a Merrill Lynch fue una farsa que permitió a Enron registrar ilegalmente alrededor de $ 12 millones (~ $ 20,6 millones en 2023) en ganancias antes de impuestos, cuando en realidad no hubo una venta real ni ninguna ganancia real. Cuatro ex altos ejecutivos de Merrill y dos ex funcionarios de nivel medio de Enron enfrentaron cargos de conspiración y fraude. Los ejecutivos de Merrill Lynch fueron condenados, pero, excepcionalmente, los tres que apelaron vieron sus cargos posteriormente anulados por el Tribunal de Apelaciones del Quinto Circuito de los EE. UU. en Nueva Orleans, que calificó los cargos de conspiración y fraude electrónico de "erróneos". [77] El Departamento de Justicia decidió no volver a juzgar el caso después de la revocación del veredicto. [78] [79] Merrill llegó a su propio acuerdo, despidiendo a los banqueros y aceptando la supervisión externa de sus transacciones de financiación estructurada. También resolvió los cargos de fraude civil presentados por la Comisión de Bolsa y Valores de los EE. UU., sin admitir ni negar la culpa. [80]
El 26 de junio de 2007, la Comisión para la Igualdad de Oportunidades en el Empleo (EEOC) de Estados Unidos presentó una demanda contra Merrill Lynch, [81] alegando que la empresa discriminó al Dr. Majid Borumand debido a su nacionalidad iraní y religión islámica , con un "desprecio temerario" por sus derechos civiles protegidos. [82] La demanda de la EEOC sostuvo que las violaciones por parte de la empresa fueron intencionales y cometidas con malicia . En otro caso relacionado con el maltrato de otro empleado iraní por parte de Merrill Lynch, el 20 de julio de 2007, un panel de arbitraje de la Asociación Nacional de Corredores de Valores ordenó a la empresa que pagara a Fariborz Zojaji, un ex empleado iraní, 1,6 millones de dólares (unos 2,27 millones de dólares en 2023) por haber sido despedido debido a su origen étnico persa. [83] [84] Merrill Lynch fue criticada tanto por el Consejo Nacional Iraní Estadounidense como por el Comité Antidiscriminación Árabe-Americano . [85]
El 13 de agosto de 2008, un tribunal de apelaciones de Nueva Jersey dictó sentencia contra Merrill Lynch en una demanda presentada por Darren Kwiatkowski, un empleado homosexual a quien otro empleado llamó “maricón estúpido”. [86]
En agosto de 2013, la empresa acordó pagar 160 millones de dólares para resolver una demanda colectiva por racismo interpuesta por un antiguo empleado estadounidense en 2005. En el momento en que se presentó la demanda, el 2% de los corredores de la empresa eran negros , a pesar de un decreto de consentimiento de 30 años de antigüedad que había firmado con la EEOC que requería que la empresa aumentara su proporción de corredores negros al 6,5%, y a pesar del hecho de que en 25 estados, la empresa no tenía un solo corredor negro. Los fondos estaban disponibles para todos los corredores y aprendices negros de la empresa desde mayo de 2001, que se estima que eran entre 700 y 1200 personas. Durante el caso, el director ejecutivo negro de Merrill, Stanley O'Neal , dijo que los corredores negros pueden tener más dificultades para conseguir negocios para la empresa, ya que la mayoría de sus clientes eran blancos . [87] [88]
En marzo de 2005, Merrill Lynch pagó una multa civil de 10 millones de dólares (unos 15 millones de dólares en 2023) para resolver las acusaciones de actividades indebidas en la oficina de la empresa en Fort Lee, Nueva Jersey . Tres asesores financieros, y un cuarto que estuvo involucrado en menor grado, colocaron 12.457 operaciones para Millennium Partners, un cliente, en al menos 521 fondos mutuos y 63 subcuentas de fondos mutuos de al menos 40 anualidades variables. Millennium obtuvo ganancias en más de la mitad de los fondos y subcuentas de fondos. En aquellos fondos en los que Millennium obtuvo ganancias, sus ganancias totalizaron unos 60 millones de dólares. Merrill Lynch no supervisó razonablemente a estos asesores financieros, cuya sincronización del mercado desvió las ganancias a corto plazo de los fondos mutuos y perjudicó a los inversores a largo plazo. [89]
En 2008, Merrill Lynch acordó el pago de 3.600 millones de dólares en bonificaciones, un tercio del dinero recibido del Programa de Alivio de Activos en Problemas , por el desempeño ese año en lo que pareció ser un "momento especial", a pesar de las pérdidas reportadas de 27.000 millones de dólares ese mismo año. [90] [91]
En 2010, un operador de Merrill Lynch en Londres que marcó incorrectamente posiciones que tenía en nombre del banco por $100 millones (~$136 millones en 2023) para cubrir sus pérdidas fue prohibido por la Autoridad de Servicios Financieros del Reino Unido (FSA) de trabajar en la industria de valores en el Reino Unido durante al menos cinco años. [92] [93] [94] [95]
El 19 de junio de 2018, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) acusó a Merrill Lynch de engañar a los clientes de corretaje sobre los lugares de negociación entre 2008 y 2013. Merrill Lynch admitió haber actuado mal y aceptó pagar una multa de 42 millones de dólares. [96] [97]
El 22 de marzo de 2019, Merrill Lynch acordó pagar más de 8 millones de dólares (unos 9,4 millones de dólares en 2023) para resolver los cargos de manejo indebido de certificados de depósito estadounidenses (ADR) preemitidos bajo investigación de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos. Merrill Lynch no admitió ni negó los hallazgos de la investigación, pero aceptó pagar la restitución de más de 4,4 millones de dólares en ganancias mal habidas más 724.000 dólares en intereses previos a la sentencia y una multa adicional de 2,89 millones de dólares. [98] [99]
Algunos bancos estaban tan preocupados que consideraron dejar de operar con Merrill si Lehman se hundía, según los participantes en las reuniones de fin de semana de la Reserva Federal del 13 y 14 de septiembre [2008].
En respuesta a una caída en la demanda de sus bonos, las empresas financieras, que han sufrido amortizaciones y pérdidas crediticias por 504.000 millones de dólares desde principios de 2007, están vendiendo activos como títulos hipotecarios y obligaciones de deuda colateralizadas a precios de liquidación para pagar los vencimientos inminentes.
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