El impuesto a las ganancias de capital ( CGT ) es el impuesto sobre las ganancias obtenidas por la venta de un activo no inventariable . Las ganancias de capital más comunes se obtienen por la venta de acciones , bonos , metales preciosos , bienes raíces y propiedades .
No todos los países imponen un impuesto a las ganancias de capital, y la mayoría tienen diferentes tasas de impuestos para las personas físicas en comparación con las corporaciones. Los países que no imponen un impuesto a las ganancias de capital incluyen Bahréin , Barbados , Belice , las Islas Caimán , la Isla de Man , [1] Jamaica , [2] Nueva Zelanda , Sri Lanka , Singapur y otros. En algunos países, como Nueva Zelanda y Singapur, los comerciantes profesionales y aquellos que comercian con frecuencia pagan impuestos sobre dichas ganancias como ingresos comerciales. En Suecia , la Cuenta de Ahorros de Inversión (ISK - Investeringssparkonto ) se introdujo en 2012 en respuesta a una decisión del Parlamento para estimular el ahorro en fondos y acciones. No hay impuestos sobre las ganancias de capital en ISK; en cambio, el ahorrador paga una tasa impositiva baja anual estándar. Los ahorradores de fondos hoy en día eligen principalmente ahorrar en fondos a través de cuentas de ahorro de inversión.
Los impuestos sobre las ganancias de capital se pagan sobre la mayoría de los artículos o activos valiosos vendidos con una ganancia. Las antigüedades, las acciones , los metales preciosos y las segundas residencias podrían estar sujetos al impuesto si la ganancia es lo suficientemente grande. Este límite inferior de ganancia lo establece el gobierno. Si la ganancia es inferior a este límite, está exenta de impuestos . La ganancia es en la mayoría de los casos la diferencia entre la cantidad (o valor) por la que se vende un activo y la cantidad por la que se compró.
La tasa impositiva sobre las ganancias de capital puede depender de los ingresos del vendedor. Por ejemplo, en el Reino Unido, el CGT es actualmente ( año fiscal 2021-22) del 10% para ingresos inferiores a £50,270 y del 20% para ingresos superiores. Hay un impuesto adicional que suma el 8% a la tasa impositiva existente si la ganancia proviene de una propiedad residencial. Si alguna propiedad o activo se vende con pérdidas, es posible compensarlo con las ganancias anuales. También es posible trasladar las pérdidas si están debidamente registradas en HMRC. La deducción del CGT para un año fiscal en el Reino Unido es actualmente de £3,000 para una persona y del doble (£6,000) para una pareja casada o en una unión civil. Para las acciones , la legislación nacional y estatal a menudo tiene una gran variedad de obligaciones fiscales que deben respetarse con respecto a las ganancias de capital. El estado cobra impuestos sobre las transacciones, dividendos y ganancias de capital en el mercado de valores . Sin embargo, estas obligaciones fiscales pueden variar de una jurisdicción a otra.
El CGT puede considerarse un costo de venta que puede ser mayor que, por ejemplo, los costos de transacción o las provisiones . La literatura proporciona información de que las barreras para la negociación afectan negativamente la disposición de los inversores a operar, lo que a su vez puede cambiar los precios de los activos .
Las empresas con clientes sensibles a los impuestos son particularmente reactivas al impuesto a las ganancias de capital y sus cambios. El impuesto a las ganancias de capital y sus cambios afectan las transacciones y el mercado de valores. Los inversores deben estar preparados para reaccionar sensatamente a estos cambios, teniendo en cuenta las ganancias de capital acumuladas de sus clientes. Es posible que las ventas se retrasen debido a las condiciones de mercado desfavorables causadas por el impuesto a las ganancias de capital. Un estudio de Li Jin (2006) mostró que las grandes ganancias de capital desalientan las ventas. Por el contrario, las pequeñas ganancias de capital estimulan el comercio y los inversores tienen más probabilidades de vender. [3] "Es fácil demostrar que para estar dispuesto a vender ahora, el inversor debe creer que el precio de las acciones bajará permanentemente. Por lo tanto, un impuesto a las ganancias de capital puede crear una barrera potencialmente grande para la venta. Por supuesto, el cálculo anterior ignora la posibilidad de que pueda haber otra opción de cronometraje del impuesto: dado que las tasas del impuesto a las ganancias de capital fluctúan con el tiempo, podría valer la pena cronometrar la realización de las ganancias de capital y esperar hasta que un régimen posterior reduzca la tasa del impuesto a las ganancias de capital". [3]
Un impuesto al capital influye en una economía abierta de muchas maneras. El mercado internacional de capitales que se ha desarrollado enormemente en las últimas décadas (en la segunda mitad del siglo XX) está ayudando a los países a hacer frente a algunas brechas entre las inversiones y el ahorro . Los fondos para pedir dinero prestado del extranjero están ayudando a disminuir la diferencia entre el ahorro interno y las inversiones nacionales. El préstamo de dinero de extranjeros aumenta cuando el capital que fluye a otro país está sujeto a impuestos. Este impuesto, sin embargo, no influye en la inversión interna. A largo plazo , el país que ha pedido prestado algo de dinero y tiene una deuda , por lo general tiene que pagar esta deuda, por ejemplo, exportando algunos productos al extranjero. Afecta el nivel de vida en este país. También es por eso que "el capital extranjero no es un sustituto perfecto del ahorro interno". [4] En 1982, Estados Unidos era el mayor acreedor del mundo ; sin embargo, pasó de esta etapa a ser el mayor deudor del mundo en cuatro años. En 1982, Estados Unidos poseía 147.000 millones de dólares en activos que superaban el valor de los activos estadounidenses en manos de extranjeros. En 1986, ese valor se invirtió y alcanzó una cifra negativa de 250.000 millones de dólares.
Como las ganancias de capital se gravan sólo en el momento de su realización, es menos probable que un individuo que posee un título cuyo valor ha aumentado de valor lo venda. El vendedor sabe que, cuando se vende, el impuesto se aplica sobre la diferencia positiva entre el precio al que se compró el título y el precio de venta. Si el vendedor decide no vender, el impuesto se pospone a una fecha posterior. La postergación permite más tiempo para que el título aumente de valor y genere ganancias. Si el vendedor retrasa la venta, aunque el valor absoluto del impuesto sea mayor que si no la hubiera retrasado, el valor actual descontado del impuesto se reduce; por lo tanto, al permitir que el título aumente de valor se anula el impuesto. Por lo tanto, el vendedor tiene un incentivo para mantener los títulos durante más tiempo del que habría tenido sin el impuesto a las ganancias de capital. Esta distorsión se ha denominado efecto de encierro o efecto de bloqueo. [5]
Martin Feldstein , ex presidente del Consejo de Asesores Económicos del Presidente Reagan, ha afirmado que el efecto es tan grande que reducir el impuesto a las ganancias de capital llevaría a los individuos a vender valores que anteriormente se habían negado a vender, a tal punto que los ingresos del gobierno en realidad aumentarían. Las estimaciones de 1994 sugieren que una reducción permanente en la tasa del impuesto a las ganancias de capital tendría poco efecto. [6]
La recaudación de cualquier tipo de impuesto conlleva costos administrativos asociados con la recaudación, administración y gestión de la recaudación de impuestos sobre las ganancias de capital. Estos costos son incurridos directamente por los gobiernos que recaudan los impuestos y, en última instancia, por sus ciudadanos. Lamentablemente, ningún estudio (al menos que los investigadores del Instituto Fraser conocieran en 2007) analiza específicamente los costos asociados con los impuestos sobre las ganancias de capital. [7]
En 1989, el investigador canadiense Francois Vailancourt [8] examinó los costos administrativos asociados con los impuestos sobre la renta personal y dos impuestos sobre la nómina (CPP/QPP y UI). Los costos incluyen costos de procesamiento, costos de administración y alojamiento, gastos de capital y costos de litigio. Estos costos representaron aproximadamente el 1% de los ingresos brutos recaudados por estas tres fuentes impositivas. El documento no muestra exactamente qué costos se incurren en el impuesto sobre las ganancias de capital.
Los costos de cumplimiento tributario se generan cuando se cumplen los requisitos de registro y presentación asociados con el pago de un impuesto. Estos costos incluyen gastos como contabilidad, informes, cálculo y remisión de pagos de impuestos. Un estudio de 1992, que puede estar desactualizado debido a los avances tecnológicos, encontró que los contribuyentes estadounidenses que recibieron ingresos por ganancias de capital incurrieron en costos de cumplimiento más altos que aquellos que no los recibieron. [9] A partir de una encuesta de 2000 hogares de Minnesota , los autores encontraron que tener ganancias de capital aumentó el tiempo que las personas dedicaban a pagar impuestos en 7,9 horas, aumentó el dinero que gastaban en asistencia tributaria profesional en aproximadamente $21 y aumentó el costo total de cumplimiento en $143 por contribuyente (sin ajustar por inflación) por año. [7]
En conjunto, el estudio concluye que muy pocos estudios miden los costos de cumplimiento asociados con el impuesto a las ganancias de capital, pero los pocos que lo hacen indican claramente que los costos de cumplimiento no son insignificantes. Por lo tanto, los costos deben tomarse en consideración al evaluar la política fiscal.
Los impuestos a las ganancias de capital también han llevado a algunos contribuyentes a evadir el pago del impuesto. El nivel de evasión fiscal es la medida en que los ingresos fiscales reales recaudados por el gobierno difieren de los que se habrían recaudado si cada contribuyente pagara exactamente lo que exige la ley. La evasión fiscal tiene importantes implicaciones para la eficiencia de los impuestos, ya que los recursos gastados en evadir el impuesto podrían destinarse a usos más productivos. [7]
El trabajo del profesor James Poterba de 1987 en la American Economic Review [10] estudió la relación entre los impuestos a las ganancias de capital y la evasión fiscal: una disminución del 1% en la tasa del impuesto a las ganancias de capital aumenta la base imponible declarada en un 0,4% (lo que equivale a una disminución del 0,6% en los impuestos recaudados).
Un estudio más reciente del Journal of Public Economics [11] respalda el trabajo de Poterba con evidencia de un conjunto único de datos de accionistas de la compra apalancada de RJR Nabisco en 1989. El estudio estima que un aumento de un punto porcentual en la tasa impositiva marginal sobre las ganancias de capital está asociado con un aumento del 0,42% en la evasión (lo que equivale a un aumento del 0,58% en los impuestos recaudados). Además, los autores encuentran que el nivel promedio de evasión fue del 11% de las ganancias de capital totales.
En Albania , las ganancias de capital por la venta de acciones o participaciones están sujetas a un impuesto del 15%. Este tipo impositivo también se aplica a las ganancias de capital generadas por la transmisión de la propiedad de bienes inmuebles, ya sean terrenos o edificios. El tipo impositivo del impuesto sobre la renta de las personas físicas sobre los dividendos es del 8%. [12]
En Argentina no existe un impuesto específico a las ganancias de capital ; sin embargo, existe un impuesto del 9% al 35% para los residentes fiscales sobre sus ingresos mundiales, incluidas las ganancias de capital. [ cita requerida ]
En Australia, el impuesto sobre las ganancias de capital se aplica únicamente a las ganancias de capital realizadas, con excepción de ciertas disposiciones relacionadas con la deuda con intereses diferidos, como los bonos cupón cero . El impuesto no es independiente por derecho propio, sino que forma parte del sistema de impuestos sobre la renta . El producto de la venta de un activo menos su "base de costo" (el costo original más los incrementos del precio de costo a lo largo del tiempo) constituye la ganancia de capital. Se aplican descuentos y otras concesiones a determinados contribuyentes en distintas circunstancias. El impuesto sobre las ganancias de capital se recauda sobre activos en cualquier parte del mundo, no sólo en Australia. [13]
El impuesto a las ganancias de capital (CGT, por sus siglas en inglés) es el gravamen que se aplica a las ganancias obtenidas por la venta de sus activos. A pesar de su denominación como "impuesto a las ganancias de capital", no es un impuesto independiente, sino que es una parte integrante del impuesto a las ganancias de Australia. Cuando vende activos (normalmente al dejar de ser propietario), se desencadena un evento de CGT y debe declarar las ganancias y pérdidas de capital en su declaración de impuestos a las ganancias.
A partir del 21 de septiembre de 1999, tras un informe de Alan Reynolds , se aplica el descuento del 50% en el impuesto sobre las ganancias de capital a las personas físicas y a algunos fideicomisos que adquirieron el activo después de esa fecha y que lo han conservado durante más de 12 meses; sin embargo, el impuesto se aplica sin ningún ajuste de la base de costos por inflación. El monto restante después de aplicar el descuento se agrega a los ingresos imponibles del contribuyente para ese año fiscal.
En el caso de las personas físicas, la exención más importante es la vivienda familiar principal cuando no se utiliza para fines comerciales, como ingresos por alquiler o actividades comerciales desde el hogar. La venta de bienes residenciales personales normalmente está exenta del impuesto sobre las ganancias de capital, excepto las ganancias obtenidas durante cualquier período en el que la propiedad no se haya utilizado como residencia personal (por ejemplo, mientras estuvo arrendada a otros inquilinos) o las partes atribuibles al uso comercial. Las ganancias o pérdidas de capital, por regla general, pueden ignorarse a los efectos del impuesto sobre las ganancias de capital cuando los activos se adquirieron antes del 20 de septiembre de 1985 (antes del impuesto sobre las ganancias de capital). [14]
Austria grava las plusvalías con un 25% (sobre intereses de cuenta corriente y de cuenta corriente) o con un 27,5% (sobre todos los demás tipos de plusvalías). Existe una excepción para las plusvalías derivadas de la venta de acciones de entidades extranjeras (con tributación opaca) si la participación supera el 10% y las acciones se mantienen durante más de un año (el llamado "Schachtelprivileg"). [15]
En Bielorrusia , las ganancias de capital se incluyen en los ingresos totales del contribuyente individual. Los ingresos por la venta de una casa, un apartamento, un edificio, un terreno, un garaje y una plaza de aparcamiento en un plazo de cinco años o más no están sujetos a impuestos. Sin embargo, los ingresos por la segunda venta y cada venta posterior de un bien inmueble del mismo tipo en un plazo de cinco años están totalmente sujetos a impuestos.
Los ingresos derivados de la enajenación de un vehículo dentro de un año calendario están exentos del IRPF, pero están sujetos al IRPF con términos estándar para cada enajenación posterior de un vehículo.
Los ingresos derivados de la enajenación de acciones del capital estatutario de una empresa bielorrusa están exentos del IRPF siempre que el contribuyente haya estado en posesión de dichas acciones durante un período continuo no inferior a tres años.
Los ingresos derivados de la venta de valores están sujetos al IRPF de conformidad con el Código Tributario. [16]
La tasa del impuesto sobre las ganancias de capital en Bielorrusia es del 18% para la enajenación de acciones/participaciones.
En virtud de la exención de participación, las ganancias de capital realizadas por una empresa residente en Bélgica sobre acciones de una empresa belga o extranjera están totalmente exentas del impuesto sobre la renta de sociedades, siempre que los dividendos sobre las acciones cumplan los requisitos de la exención de participación. A los efectos de la exención de participación para las ganancias de capital, no se requiere la prueba de participación mínima. Las ganancias de capital no realizadas sobre acciones que se reconocen en los estados financieros (cuyo reconocimiento no es obligatorio) están sujetas a impuestos. Sin embargo, se concede una exención por reinversión si, y siempre que, la ganancia se registre en una cuenta de reserva separada en el balance y no se utilice para distribución o asignación de ningún tipo.
Como contrapartida a la nueva exención de las plusvalías realizadas, las minusvalías de capital sobre acciones, tanto realizadas como no realizadas, ya no son deducibles fiscalmente. No obstante, las pérdidas generadas en relación con la liquidación de una sociedad filial siguen siendo deducibles hasta el importe del capital social desembolsado.
Las demás ganancias de capital se gravan al tipo ordinario. Si el importe total de las ventas se destina a la compra de activos fijos depreciables en un plazo de tres años, la tributación de las ganancias de capital se distribuirá a lo largo del período de depreciación de dichos activos. [17]
Los impuestos sobre las ganancias de capital se pagan únicamente sobre las ganancias realizadas. En la etapa actual, los impuestos son del 15% para las transacciones con más de un día de antigüedad y del 20% para las transacciones intradía; ambas transacciones deben pagarse al mes siguiente de la venta o el cierre de la posición. Los dividendos están exentos de impuestos, ya que la empresa emisora ya ha pagado a RECEITA FEDERAL (la oficina de impuestos brasileña). Los derivados (futuros y opciones) siguen las mismas reglas a efectos fiscales que las acciones de la empresa. Cuando se vende menos de R$20.000 ( reales brasileños ) en un mes (y no se opera en transacciones intradía), la operación financiera se considera exenta de impuestos. Además, los no residentes no pagan impuestos sobre las ganancias de capital. [18]
La tasa impositiva corporativa es del 10%. La tasa impositiva personal es fija y es del 10%. No se aplican impuestos a las ganancias de capital sobre los instrumentos de capital negociados en la BSE.
El impuesto a las ganancias de capital fue introducido por primera vez en Canadá por Pierre Trudeau y su ministro de finanzas, Edgar Benson , en el presupuesto federal canadiense de 1971. [19]
Se aplican algunas excepciones, como la venta de la residencia principal, que puede estar exenta de impuestos. [20] Las ganancias de capital obtenidas por inversiones en una Cuenta de Ahorros Libre de Impuestos (TFSA) no están sujetas a impuestos.
Desde el presupuesto de 2013 , los intereses ya no pueden reclamarse como ganancias de capital. La fórmula es la misma para las pérdidas de capital y estas pueden trasladarse indefinidamente para compensar las ganancias de capital de años futuros; las pérdidas de capital no utilizadas en el año en curso también pueden trasladarse a los tres años fiscales anteriores para compensar el impuesto a las ganancias de capital pagado en esos años.
Si los ingresos de una persona provienen principalmente de ganancias de capital, es posible que no califiquen para el multiplicador del 50% y, en cambio, se gravarán a la tasa de impuesto a las ganancias completa. [21] [22] La CRA tiene una serie de criterios para determinar si este será el caso.
Tanto para las empresas como para las personas físicas, el 50% de las ganancias de capital realizadas son gravables. Las ganancias de capital netas gravables (que pueden calcularse como el 50% de las ganancias de capital totales menos el 50% de las pérdidas de capital totales) están sujetas al impuesto sobre la renta a las tasas normales de impuestos corporativos. Si más del 50% de los ingresos de una pequeña empresa se derivan de actividades comerciales de inversión específicas (que incluyen los ingresos por ganancias de capital), no se les permite reclamar la deducción para pequeñas empresas.
Las ganancias de capital obtenidas de los ingresos en un Plan de Ahorro para el Retiro Registrado no están sujetas a impuestos en el momento en que se realiza la ganancia (es decir, cuando el titular vende una acción que se ha apreciado dentro de su RRSP), pero sí están sujetas a impuestos cuando los fondos se retiran del plan registrado (generalmente después de convertirse en un Fondo de Ingreso Registrado a la edad de 71 años). Estas ganancias luego se gravan a la tasa marginal completa del individuo.
Las ganancias de capital obtenidas sobre los ingresos en una TFSA no están sujetas a impuestos en el momento en que se obtienen. Todo el dinero retirado de una TFSA, incluidas las ganancias de capital, tampoco está sujeto a impuestos.
Las ganancias de capital no realizadas generalmente no están sujetas a impuestos, excepto en el caso de una disposición presunta al emigrar fuera de Canadá o una herencia por parte de una persona que no sea el cónyuge. [23]
En 2022, con el aumento de los niveles de precios, algunos economistas han argumentado que el impuesto a las ganancias de capital debería ajustarse a la inflación, diciendo que sin ese ajuste, se gravan "ganancias ficticias", lo que desalienta la inversión. [24]
La tasa impositiva aplicable a las ganancias de capital en China depende de la naturaleza del contribuyente (es decir, si el contribuyente es una persona o una empresa) y de si el contribuyente es residente o no residente a efectos fiscales. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que, a diferencia de los sistemas impositivos de derecho consuetudinario, la legislación china sobre el impuesto a la renta no establece una distinción entre ingresos y capital. Lo que los contribuyentes y los profesionales denominan comúnmente impuesto a las ganancias de capital en realidad está dentro del marco del impuesto a la renta, en lugar de ser un régimen separado.
Las empresas residentes a efectos fiscales pagarán un impuesto del 25% de conformidad con la Ley del Impuesto sobre la Renta de las Empresas. Las empresas no residentes pagarán un impuesto del 10% sobre las ganancias de capital de conformidad con el Reglamento de Aplicación de la Ley del Impuesto sobre la Renta de las Empresas. En la práctica, cuando un residente de un socio de un tratado enajena activos situados en China como parte de su curso ordinario de negocios, las ganancias así obtenidas probablemente se evaluarán como si fueran ganancias de capital, en lugar de ganancias comerciales. Esto es algo contradictorio con los principios básicos del tratado de doble imposición.
La única circular fiscal que aborda específicamente el tratamiento del impuesto a la renta de la República Popular China de los ingresos obtenidos por los IFII por la tenencia y negociación de valores chinos es la Guo Shui Han (2009) No. 47 ("Circular 47") emitida por la Administración Estatal de Impuestos ("SAT") el 23 de enero de 2009. La circular aborda el tratamiento de la retención de impuestos de los dividendos e intereses recibidos por los IFII de empresas residentes en la República Popular China; sin embargo, la circular 47 no se pronuncia sobre el tratamiento de las ganancias de capital obtenidas por los IFII por la negociación de acciones tipo A. Se acepta generalmente que la Circular 47 no se pronuncia intencionalmente sobre las ganancias de capital y es una posible indicación de que la SAT está considerando, pero aún no ha decidido, si conceder una exención fiscal u otro tratamiento concesional a las ganancias de capital obtenidas por los IFII. No obstante, se observa que ha habido casos en los que los IFII retiran capital de China después de pagar una retención de impuestos del 10% sobre las ganancias derivadas de la negociación de acciones a lo largo de los años, transacción por transacción. Esta incertidumbre ha causado problemas significativos para aquellos gestores de inversiones que invierten en acciones tipo A. El 10 de diciembre de 2009 se emitió la Circular n.º 698 de Guo Shui Han (2009) ("Circular 698"), que aborda el tratamiento del impuesto sobre la renta de las sociedades de la República Popular China en relación con la transferencia de participaciones en el capital de la República Popular China por parte de empresas no residentes en la República Popular China, directa o indirectamente; sin embargo, no ha resuelto la incierta situación fiscal en relación con las acciones tipo A. Con respecto a la Circular 698 en sí, existen opiniones de que no es coherente con la Ley del Impuesto sobre la Renta de las Sociedades, así como con los tratados de doble imposición firmados por el gobierno chino. La validez de la Circular es controvertida, especialmente a la luz de los acontecimientos recientes en el ámbito internacional, como el caso TPG en Australia y el caso Vodafone en la India.
En la legislación colombiana existen diferentes tipos de ganancias de capital sujetas a tributación:
La tasa general del impuesto a las ganancias de capital en Colombia es del 10%, con excepción de las ganancias de loterías o juegos de azar, que están gravadas al 20%. [25]
El impuesto sobre las plusvalías en Croacia es del 10 %. Se introdujo en 2015 con una tasa del 12 % y se redujo al 10 % en 2021.
El impuesto a las ganancias de capital (CGT) se aplica a una tasa del 20% sobre:
No se impone ningún impuesto sobre las ganancias de capital en la enajenación posterior de propiedades adquiridas en el período comprendido entre el 17 de julio de 2015 y el 31 de diciembre de 2016. [26]
En la República Checa, las ganancias de capital se gravan como ingresos para empresas y personas físicas. En 2010, el tipo impositivo del impuesto sobre la renta para las personas físicas es del 15%. El impuesto de sociedades en 2010 es del 19%. Las ganancias de capital derivadas de la venta de acciones por parte de una empresa que posea el 10% o más de las mismas tienen derecho a la exención de participación en determinadas condiciones. En el caso de una persona física, las ganancias derivadas de la venta de una vivienda privada principal, poseída durante al menos 3 [27] años, están exentas de impuestos. O, cuando no se utilice como residencia principal, si se ha poseído durante más de 5 años. Las ganancias de capital obtenidas por la enajenación de valores hasta un importe bruto anual de venta de 100.000 coronas checas están exentas de impuestos para el contribuyente. [28]
Los dividendos sobre acciones y las ganancias de capital realizadas sobre acciones se cobran al 27% para las personas físicas sobre ganancias de hasta DKK 48.300 (nivel de 2013, ajustado anualmente), y al 42% sobre las ganancias por encima de esa cifra. [29] Se permite el traslado de pérdidas realizadas sobre acciones.
Los intereses de los depósitos bancarios y de los bonos, las plusvalías inmobiliarias y otras plusvalías de capital están sujetos a un impuesto de hasta el 59%, aunque existen algunas exenciones, como por ejemplo en el caso de la venta de la vivienda habitual o de las plusvalías por la venta de bonos. Los intereses pagados por préstamos son deducibles, aunque en caso de que los ingresos netos de capital sean negativos, solo se aplica un crédito fiscal de aproximadamente el 33%.
Las empresas pagan un impuesto del 25%. Los dividendos sobre acciones pagan un impuesto del 28%.
Impuestos corporativos:
La residencia a efectos fiscales se basa en el lugar de constitución.
Las entidades residentes tributan sobre la renta mundial. Los no residentes tributan únicamente sobre la renta de fuente ecuatoriana.
Las ganancias de capital se consideran ingresos ordinarios y se gravan a la tasa corporativa normal.
El tipo impositivo general es del 22% y se aplica un tipo impositivo reducido del 15% cuando las utilidades de las empresas se reinvierten en la compra de maquinaria o equipo y/o en la adquisición de nueva tecnología. Las empresas dedicadas a la exploración o explotación de hidrocarburos también están sujetas al tipo impositivo general.
Impuestos personales:
Las personas físicas residentes tributan sobre sus ingresos de fuente mundial; los no residentes tributan únicamente sobre sus ingresos de fuente ecuatoriana.
Se considera que una persona es residente si permanece en Ecuador durante más de 6 meses al año.
Las ganancias de capital se consideran ingresos ordinarios y se gravan a la tasa normal.
Las tasas son progresivas del 0% al 35%.
Después de la revolución egipcia , se propuso un impuesto del 10% sobre las ganancias de capital. Esta propuesta se implementó el 29 de mayo de 2014. Egipto eximió a las acciones bonificadas de un nuevo impuesto del 10% sobre las ganancias de capital obtenidas en el mercado de valores, como dijo el Ministro de Finanzas del país, Hany Dimian, el 30 de mayo de 2014, y las distribuciones de acciones bonificadas estarán exentas de los impuestos, y el nuevo impuesto no será retroactivo. [30]
En Estonia no existe un impuesto especial sobre las ganancias de capital . Para los residentes en Estonia, todas las ganancias de capital se gravan de la misma manera que los ingresos ordinarios, cuya tasa actual es del 20 %. Las personas físicas residentes que tengan una cuenta de inversión pueden obtener ganancias de capital sobre algunas clases de activos libres de impuestos hasta que retiren los fondos de la cuenta de inversión. Para las personas jurídicas residentes (incluidas las sociedades) no se paga ningún impuesto por la obtención de ganancias de capital (o la recepción de cualquier otro tipo de ingresos), sino solo por el pago de dividendos, pagos de capital (que excedan de las contribuciones al capital) y pagos no relacionados con la actividad empresarial. La tasa del impuesto sobre la renta para las personas jurídicas residentes es del 20 % (el pago de 80 unidades de dividendos genera 20 unidades de impuesto a pagar).
En Finlandia, el impuesto sobre las ganancias de capital es del 30 % sobre los ingresos de capital realizados y del 34 % si los ingresos de capital realizados superan los 30 000 euros. [31] En 2011, el impuesto sobre las ganancias de capital era del 28 % sobre los ingresos de capital realizados. [32] Se permite la transferencia de pérdidas realizadas durante cinco años. Sin embargo, las ganancias de capital por la venta de viviendas residenciales están exentas de impuestos después de dos años de residencia, con ciertas limitaciones. [33]
Los dividendos de una empresa que cotiza en bolsa están sujetos al 85% de su impuesto, por lo que el tipo del impuesto a las ganancias de capital será del 25,5% o del 28,9%. La empresa que distribuya el dividendo aplicará una retención del 25,5%. [34]
Para los residentes, existen dos opciones para el tratamiento de las ganancias de capital (acciones, obligaciones, intereses, etc.). Fue introducido por el presidente Emmanuel Macron como una promesa clave de su campaña y se llama Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU). La primera opción es una tasa fija del 30%. La segunda opción es optar por el tratamiento anterior por el cual las ganancias se gravan al 17,2% en concepto de "contribuciones sociales" y (si el instrumento se ha mantenido durante al menos dos años) el 60% de las ganancias se gravan como ingresos individuales (escala impositiva entre 0 y 45%). El año siguiente, el 6,8% de las ganancias se puede deducir de la base imponible. Para las acciones compradas después del 1 de enero de 2018, la reducción del 60% por una tenencia de dos años ya no se aplica.
Si las acciones se mantienen en una cuenta especial (denominada PEA), la ganancia está sujeta únicamente a las "contribuciones sociales" (17,2 %) siempre que la PEA se mantenga durante al menos cinco años. El importe máximo que se puede depositar en la PEA es de 150.000 €.
La ganancia obtenida por la venta de una residencia principal no está sujeta a impuestos. Sin embargo, la ganancia obtenida por la venta de otros bienes inmuebles que se hayan poseído durante al menos 30 años no está sujeta a impuestos, aunque estará sujeta al pago de impuestos de seguridad social del 15,5 % a partir de 2012. (Existe una escala móvil para los bienes que no sean la residencia principal poseídos durante un período de entre 22 y 30 años).
Los no residentes generalmente están sujetos a impuestos sobre las ganancias de capital realizadas en bienes inmuebles franceses y en algunos instrumentos financieros franceses, sujetos a cualquier tratado de doble imposición aplicable. Sin embargo, los no residentes no suelen estar obligados a pagar impuestos de seguridad social. Será obligatorio contar con un representante fiscal francés para los no residentes que vendan una propiedad por un monto superior a 150.000 euros o que sean propietarios de la propiedad inmobiliaria durante más de 15 años.
En enero de 2009, Alemania introdujo un impuesto a las ganancias de capital muy estricto (denominado Abgeltungsteuer en alemán) para acciones, fondos, certificados, tipos de interés bancarios, etc. El impuesto a las ganancias de capital sólo se aplica a los instrumentos financieros (acciones, bonos, etc.) que se hayan comprado después del 31 de diciembre de 2008. Los instrumentos comprados antes de esta fecha están exentos del impuesto a las ganancias de capital (suponiendo que se hayan conservado durante al menos 12 meses), incluso si se venden en 2009 o después, salvo que se produzca un cambio en la legislación. Los certificados reciben un tratamiento especial y sólo pueden acogerse a la exención fiscal si se han comprado antes del 15 de marzo de 2007.
Los bienes inmuebles siguen estando exentos del impuesto sobre las plusvalías si se han conservado durante más de diez años. El impuesto sobre las plusvalías en Alemania es del 25% más el recargo de solidaridad (impuesto adicional introducido inicialmente para financiar los cinco estados del este de Alemania – Mecklemburgo-Pomerania Occidental , Sajonia , Sajonia-Anhalt , Turingia y Brandeburgo – y el coste de la reunificación, pero que posteriormente se mantuvo para financiar todo tipo de proyectos financiados con fondos públicos en toda Alemania), más el Kirchensteuer (impuesto eclesiástico, de forma voluntaria), lo que da como resultado una tasa impositiva efectiva de alrededor del 26,4-29%. A partir de 2009 ya no se permiten deducciones de gastos como honorarios de depositario, viajes a juntas anuales de accionistas, asesoramiento legal y fiscal, intereses pagados por préstamos para comprar acciones, etc.
En Alemania existe una deducción (Freistellungsauftrag) sobre los ingresos procedentes de plusvalías de 1.000 € por persona y año, que no se paga impuesto si se cumplimentan los formularios correspondientes.
La transmisión de acciones no cotizadas está sujeta al impuesto sobre las ganancias de capital a una tasa del 15%. La transmisión de acciones cotizadas también está sujeta al impuesto del 15%, a menos que se apliquen condiciones o exenciones específicas. Se impone un impuesto de transmisión del 2‰ sobre el producto bruto de la venta de acciones cotizadas. Otras fuentes dicen que no hay impuesto en el caso de las ganancias de capital derivadas de la negociación en el mercado de valores siempre que la persona física posea menos del 0,5% de la empresa que cotiza en bolsa.
Los dividendos distribuidos en los períodos impositivos iniciados a partir del 1 de enero de 2020 y procedentes de entidades que operan bajo la forma jurídica de Sociedad Anónima (o Sociedad de Responsabilidad Limitada) están sujetos a retención en la fuente corporativa a un tipo fijo del 5% (dicho tipo se fijó en el 10% para los dividendos distribuidos durante el año 2019). [35]
En general, Hong Kong no tiene impuesto sobre las ganancias de capital. Sin embargo, los empleados que reciben acciones u opciones como parte de su remuneración pagan impuestos a la tasa normal de impuesto sobre la renta de Hong Kong sobre el valor de las acciones u opciones al final de cualquier período de adquisición de derechos menos cualquier monto que la persona haya pagado por la concesión.
Si parte del período de adquisición de derechos se pasa fuera de Hong Kong, el impuesto a pagar en Hong Kong se prorratea en función de la proporción de tiempo empleado en Hong Kong. [36] Hong Kong tiene muy pocos acuerdos de doble imposición y, por lo tanto, hay poco alivio disponible para la doble imposición. Por lo tanto, es posible (dependiendo del país de origen) que los empleados que se mudan a Hong Kong paguen el impuesto sobre la renta completo sobre las acciones adquiridas tanto en su país de origen como en Hong Kong. De manera similar, un empleado que se va de Hong Kong puede incurrir en una doble imposición sobre las ganancias de capital no realizadas de sus acciones adquiridas.
La tributación en Hong Kong de las ganancias de capital sobre acciones u opciones de empleados que están sujetas a un período de adquisición está en desacuerdo con el tratamiento de las acciones u opciones sin restricciones que están exentas del impuesto a las ganancias de capital.
Para quienes se dedican al trading profesional (comprando y vendiendo valores frecuentemente para obtener un ingreso para vivir) como "traders", esto se considerará un ingreso sujeto a las tasas del impuesto sobre la renta personal.
Desde el 1 de enero de 2016, se aplica un tipo impositivo fijo (15 %) a las rentas de capital, que incluyen la venta de acciones, bonos, participaciones en fondos de inversión y también los intereses de depósitos bancarios . Desde enero de 2010, los ciudadanos húngaros pueden abrir cuentas especiales "a largo plazo". El tipo impositivo sobre las plusvalías de los valores depositados en dichas cuentas es del 10 % después de un período de tenencia de tres años y del 0 % después de que haya expirado el período máximo de cinco años de la cuenta. Desde el 1 de agosto de 2013, los residentes también están obligados a pagar un 6 % adicional de impuesto sobre el seguro de salud ("EHO") sobre sus plusvalías. El impuesto sobre el seguro de salud del 6 % sobre las plusvalías se abolió el 1 de enero de 2017.
Desde el 1 de enero de 2018, el impuesto sobre las ganancias de capital en Islandia es del 22 %. Antes era del 20 % (durante un año completo, de 2011 a 2017), lo que a su vez fue resultado de aumentos progresivos en los años anteriores. [37]
A partir de 2018, las acciones que cotizan en bolsas de valores reconocidas se consideran capital a largo plazo si el período de tenencia es de un año o más. Hasta el 31 de enero de 2017, todas las ganancias de capital a largo plazo de las acciones estaban exentas según la sección 10 (38) si las acciones se venden a través de una bolsa de valores reconocida y se paga el Impuesto sobre Transacciones de Valores (STT) en la venta. El STT en la India actualmente está entre el 0,017% y el 0,1% del monto total recibido en la venta de valores a través de una bolsa de valores india reconocida como la NSE o la BSE . A partir del año fiscal 2018-2019, se ha retirado la exención u/s 10(38) y se ha introducido la sección 112A. La ganancia de capital a largo plazo será gravable sobre las acciones al 10% si la ganancia supera las Rs. 100.000 según la nueva sección.
Sin embargo, si las acciones se mantienen durante menos de un año y se venden a través de una bolsa de valores reconocida, entonces la ganancia de capital a corto plazo está sujeta a impuestos a una tasa fija del 15% según la sección 111A y se imponen otros recargos y gravámenes educativos (a partir del 1 de abril de 2009 ) . [38]
En el caso de los bienes inmuebles, el período de tenencia se ha reducido a dos años para que se puedan obtener ganancias de capital a largo plazo. Mientras que muchas otras inversiones de capital, como las joyas, se consideran a largo plazo si el período de tenencia es de tres años o más y se gravan al 20 % según la sección 112. [39]
After 2024 changes equity sales are taxed at 12.5 percent if held for more than 1 year and 20 percent if held for less than 1 year. Indexation benefit from home capital gains has been removed and the tax rate has been bought down to 12.5 percent from 20 percent.[1]
Capital Gains Tax Rates for Fiscal Year 2017–18 (Assessment Year 2018–19)[40]
Capital gains are generally assessable at standard income rates. The exceptions are:
Since 5 December 2012, there is a 33% tax on capital gains which generally does not make any allowance for inflation.[42] There are several exclusions and deductions (e.g. agricultural land, primary residence, transfers between spouses). Gains made where the asset was originally purchased before 2003 attract indexation relief (the cost of the asset can be multiplied by a published factor to reflect inflation). Costs of purchase and sale are deductible, and every person has an exempt band of €1,270 per year. Purchases made before 1 January 2002 will have been in the Irish currency of the time, the Irish Punt. When indexing such values to present value, they firstly need to be converted to Euro by multiplying by 1.27 and then indexing to present value.
The absence of indexation relief for transactions on assets acquired since 2003 means that the headline rate of 33% is not directly comparable and is higher than would otherwise be the case in jurisdictions where inflation is taken into account.
The tax rate is 23% on certain investment policies, and rises to 40% on certain offshore gains when they are not declared in time.
Tax on capital gains arising in the first eleven months of the year must be paid by 15 December, and tax on capital gains arising in the last month of the year must be paid by the following 31 January.
The capital gains tax in Israel is set at 25% of the real gains derived from the sale of securities (30% for a substantial shareholder). Non-inflation indexed bonds are taxed nominally at 15% (or 20% for a substantial shareholder).[43]
Capital gains tax of corporate income tax 27.5% (IRES) on gains derived from disposals of participations and extraordinary capital gains. For individuals (IRPEF), capital gains shall incur a 26% tax.
In Japan, from 1989 to 2003, there were two options for paying tax on capital gains from the sale of listed stocks. The first, Withholding Tax (源泉課税), taxed all proceeds (regardless of profit or loss) at 1.05%. The second method, declaring proceeds as "taxable income" (申告所得), required individuals to declare 26% of proceeds on their income tax statement. Many traders in Japan used both systems, declaring profits on the Withholding Tax system and losses as taxable income, minimizing the amount of income tax paid.[44]
In 2003, Japan scrapped the system above in favor of a flat 20% tax on gains, though the rate was temporarily halved at 10% and after being postponed a few times the return to the normal rate of 20% is now set for 2014. Losses can be carried forward for three years. Starting in 2009, losses can alternatively be deducted from dividend income declared as "Separate Income" since the tax rate on both categories is equal (i.e., 20% temporarily halved to 10%). Aggregating profits and dividends to reach a single figure taxed at the same rate is fairly innovative.
Capital gains taxes were abolished in Kenya in 1985 to spur growth in the securities and property market. The Kenyan Parliament passed a motion in August 2014 to reintroduce capital gains tax in January 2015[45] and "is expected to increase the cost of land transaction as investors pass on the cost to buyers. The tax will also affect those investing in shares and debt in the capital markets."[46] The capital gains tax came into effect on 1 January 2015 with 5% as the general applicable tax rate.[47]
As of 1 January 2018 the new corporate income tax act is applicable, according to which the company's profit is taxable at a rate of 20% only upon the distribution of profits. In general the capital gain arising on the disposal of a capital asset is treated as an ordinary income and is subject to a 20% corporate income tax only, when the profit is distributed.
A Latvian company can reduce the tax base by the capital gains the company has earned from the sale of shares, if the Latvian company has held those shares for at least 36 months. If a Latvian holding company sells the shares which it has owned for less than three years, the company should not pay tax at the moment of the sale (but when the capital gain is distributed). However, if the company has held the shares for three years or more, the company can distribute the capital gains as dividends tax-free (except, real estate companies).
Personal income tax like dividends, interest and income from life insurance contracts and private pension funds are taxed at 10%. Capital gains on the disposal of capital assets (such as real estate, shares and bonds) are taxed at 20%.
Capital gains in Lithuania are taxed as a general taxable income, therefore personal income tax or corporate income tax apply. As of 2021, 15% tax rate is applied for the disposal of securities and sale of property.[48][49]
There is no capital gains tax for equities in Malaysia. Malaysia used to have a capital gains tax on real estate but the tax was repealed in April 2007. However, a real property gains tax (RPGT) has been introduced in 2010 .
As of 1 January 2019:
i. For property disposed within 3 years after the date of acquisition, it will incur RPGT of 30% (for citizen/permanent residents, non-citizen/non-permanent residents and companies); ii. For property disposed in the 4th year after the date of acquisition, the RPGT rates are 20% (for citizen/permanent residents and companies) and 30% (for non-citizen/non-permanent residents); iii. For property disposed in the 5th year after the date of acquisition, the RPGT rates are 15% (for citizen/permanent residents and companies) and 30% (for non-citizen/non-permanent residents); and iv. For property disposed in the 6th year after the date of acquisition and thereafter, the RPGT rates are 5% (for citizen/permanent residents and companies) and 10% (for non-citizen/non-permanent residents).
Malaysia has imposed capital gain tax on share options and share purchase plan received by employee starting year 2007.
For those trading professionally (buying and selling securities frequently to obtain an income for living) as "traders", this will be considered income subject to personal income tax rates.
There is 10% tax rate for profits in the stock market in Mexico.
Under the Moldovan Tax Code a capital gain is defined as the difference between the acquisition and the disposition price of the capital asset. Only this difference (i.e. the gain) is taxable. The applicable rate is half (1/2) of the income tax rate, which is 12% for individuals and companies after the changes to the tax code from 1 October 2018.[50] Thus, the current capital gains tax is 6% for both individuals and companies. Earlier, between 2008 and 2011, this tax stood at 0% for companies, as the corporate income tax rate has been lowered to 0% to attract foreign investments and to boost the economy.[51]
Not all types of assets are "capital assets". Capital assets include: real estate; shares; stakes in limited liability companies etc.
In Montenegro, capital gains are included in taxable income and are subject to the standard 9% corporate tax rate. They are calculated in accordance with the tax rules and can only be offset against capital losses.[52]
In Morocco, capital gains made from the sale of properties by individuals are taxable with a flat tax rate of 20% of the capital gains. The taxed amount must be higher than 3% of the selling price of the property.
An exemption from the individual income tax in the case of making capital gains by selling a property is applicable if the property is used as a principal residence for a duration of at least six years.[53]
In Nepal, Capital Gain Tax refers to gain occurred on the sale of any assets or properties. Since 17 July 2021, the Government of Nepal has introduced the Long Term Tax and Short Term Tax on the gain after sale of shares. For individuals, the Long Term Tax rate is 5% of the gain after deduction of brokerage and commission and the Short Term Tax rate is 7.5% of the gain after deduction of brokerage and commission.
Capital gains generally are exempt from tax. However, exceptions apply to the following assets:
Taxable income under Box 2 category includes dividends and capital gains from a substantial shareholding (inkomsten uit aanmerkelijk belang) (i.e. a shareholding of at least 5%). Income that falls into the Box 2 category is taxed at a flat rate of 25%.[55]
Box 3: taxable income from savings and investments (viz. real estate). However a "theoretical capital yield" of 4% is taxed at a rate of 30% (so 1.2%) but only if the savings plus stocks of a person exceed a threshold of 25.000 euros. This will be raised to a threshold of 30.000 euros in 2018, together with other changes so that people with less wealth, pay lower taxes.[56]
In general an individual will not have to pay tax on capital gains. So if the main residence is sold or shares are sold the profit is not taxable. This is different if the transaction(s) exceed(s) normal asset management. In that case the capital gain is treated as income from other activities or even business income.
Relevant are:
So it depends on the actual facts and circumstances how the capital gain is treated. Even judges do not always decide the same.[57]
New Zealand has no capital gains tax, however income tax may be charged on profits from the sale of personal property and land that was acquired for the purposes of resale.[58] This tax is often avoided and not usually enforced,[59] perhaps due to the difficulty in proving intent at the time of purchase. However, there were a few cases of the IRD enforcing the law; in 2004 the government gathered $106.6 million checking on property sales from Queenstown, Wanaka and some areas of Auckland.[60]
Generally profits from frequent stock trading will be deemed taxable income.[61]
In a speech delivered on 3 June 2009, New Zealand Treasury Secretary John Whitehead called for a capital gains tax to be included in reforms to New Zealand's taxation system.[62] The introduction of a capital gains tax was proposed by the Labour Party as an election campaign strategy in the 2011 and 2014 general elections.[63][64]
On 17 May 2015, the Fifth National Government announced it would tighten rules for taxing profits on the sale of property. From 1 October 2015, any person selling a residential property within two years of purchase would be taxed on the profits at their marginal income tax rate. This is known as the bright line test. The seller's main home is exempt, as well as properties inherited from deceased estates or transferred as part of a relationship settlement. To help enforcement, all buyers need to supply their IRD number at settlement.[65][66] Shortly after taking office in 2017, the new Labour government extended the bright line test threshold first from two years to five years, and later to ten years.[67]
In mid-February 2019, the Labour-led Coalition government's independent Tax Working Group recommended implementing a capital gains tax to lower the personal tax rate and to target "polluters". This proposed tax would cover assets such as land, shares, investment properties, business assets and intellectual property but would exclude family homes, cars, boats, and art. The Working Group proposed setting a top tax rate of 33%. The Working Group's chairman Cullen claimed that the capital gains tax would raise NZ$8.3 billion over the next five years, which would be invested into increased social security benefits.[68][69] In mid-April 2019, the Coalition government announced that it would not be implementing a capital gains tax, citing the inability of members of the governing coalition to reach a consensus on capital gains taxation.[70][71][72][73]
The individual capital gains tax in Norway is 22%[74] (2019). Gains from certain investment vehicles like stocks and bonds are multiplied by 1.44 before calculating tax, resulting in an effective tax rate of 31.68%. In most cases, there is no capital gains tax on profits from sale of one's principal home. This tax was introduced in 2006 through a reform that eliminated the "RISK-system", which intended to avoid the double taxation of capital. The new shareholder model, introduced in 2006, aims to reduce the difference in taxation of capital and labor by taxing dividends beyond a certain level as ordinary income. This means that focus was moved from capital to individuals and their level of income. This system also introduced a deductible allowance equal to the share's acquisition value times the average rate for Treasury bills with a 3-month period adjusted for tax. Shielding interest shall secure financial neutrality in that it returns the taxpayer what he or she alternatively would have achieved in a safe, passive capital placement exempt from additional taxation. The main purpose of the allowance is to prevent adverse shifts in investment and corporate financing structure as a result of the dividend tax. According to the papers explaining the new policy, a dividend tax without such shielding could push up the pressures on the rate of return on equity investments and lead Norwegian investors from equities to bonds, property etc.
There is a 6% Capital Gains Tax and a 1.5% Documentary Stamps on the disposal of real estate in the Philippines. While the Capital Gain Tax is imposed on the gains presumed to have been realized by the seller from the sale, exchange, or other disposition of capital assets located in the Philippines, including other forms of conditional sale, the Documentary Stamp Tax is imposed on documents, instruments, loan agreements and papers evidencing the acceptance, assignment, sale or transfer of an obligation, rights, or property incident thereto. These two taxes are imposed on the actual price the property has been sold, or on its current Market Value, or on its Zonal Value whichever is higher. Zonal valuation in the Philippines is set by its tax collecting agency, the Bureau of Internal Revenue. Most often, real estate transactions in the Philippines are being sealed higher than their corresponding Market and Zonal values. As a standard process, the Capital Gain Tax is paid for by the seller, while the Documentary Stamp is paid for by the buyer. However, either of the two parties may pay both taxes depending on the agreement they entered into.
Tax Rates:[75]
For real property
For Shares of Stocks Not Traded in the Stock Exchange
Since 2002 there is one flat tax rate (19%) on capital income. It includes: selling stocks, bonds, mutual funds shares and also interests from bank deposits. The tax was introduced by Marek Belka when acting as the Finance Minister and therefore is informally called the "Belka tax" (pl. podatek Belki).[76]
There is a capital gains tax on sale of home and property. Any capital gain (mais-valia) arising is taxable as income. For residents this is on a sliding scale from 12 to 40%. However, for residents the taxable gain is reduced by 50%. Proven costs that have increased the value during the last five years can be deducted. For non-residents, the capital gain is taxed at a uniform rate of 25%. The capital gain which arises on the sale of own homes or residences, which are the elected main residence of the taxpayer or his family, is tax free if the total profit on sale is reinvested in the acquisition of another home, own residence or building plot in Portugal.
In 1986 and 1987 Portuguese corporations changed their capital structure by increasing the weight of equity capital. This was particularly notorious on quoted companies. In these two years, the government set up a large number of tax incentives to promote equity capital and to encourage the quotation on the Lisbon Stock Exchange. Until 2010, for stock held for more than twelve months the capital gain was exempt. The capital gain of stock held for shorter periods of time was taxable on 10%.
From 2010 onwards, for residents, all capital gain of stock above €500 is taxable on 20%. Investment funds, banks and corporations are exempted of capital gain tax over stock.
As of 2013, it is 28%.
In Romania, the net capital gain is subject to income tax at the flat rate of 10%. The taxable amount is calculated based on the difference between the sale price and the acquisition price of the shares. In general, broker/transaction fees in connection with the acquisition or sale are tax deductible.
The individual has to report any sale of shares (i.e. capital gain/loss) through the annual return by 25 May of the year following the one in which the sale was performed and pay the related taxes, based on a self-assessment made considering the information reflected in the annual return, within the same reporting deadline (i.e. 25 May). The health insurance contribution (10%, capped) is also due if the total yearly income from capital gains, alone or together with other categories of income reaches the annual threshold of 12 minimum gross salaries (30600 RON, approx. €6100 as of 2022).
There is no separate tax on capital gains; rather, gains or gross receipt from sale of assets are absorbed into income tax base.[citation needed][clarification needed] Taxation of individual and corporate taxpayers is distinctly different:
Capital gains are subject to a 15% tax for residents and 20% for nonresidents (based on the tax assessment).[77]
Individuals pay 19% or 25% capital gains tax. They are also required to pay 14% health insurance from capital gains.
Individuals pay tax at a tax rate of 27.5%. However, for every five years of ownenership, the rate is reduced: 20% (after five years), 15% (after ten years), 10% (after fifteen years); after twenty years there is no tax. Exception is a tax rate of 40% which applies only to profit on the disposal of derivative in less than one year after purchasing it.
For legal persons in South Africa, 80% of their net profit will attract CGT and for natural persons 40%. This portion of the net gain will be taxed at their marginal tax rate. As an effective tax rate this means a maximum effective rate of 18% (45% maximum marginal tax rate) for individuals is payable, and for corporate taxpayers a maximum of 22.4%. The annual individual and special trust exemption is R40 000.
For individuals holding less than 3% of listed company, there is only 0.3% trade tax for sales of shares. Exchange traded funds are exempt from any trade tax. For larger than 3% shareholders of listed companies or for sales of shares in any unlisted company, capital gains tax in South Korea is 11% for tax residents for sales of shares in small- and medium-sized companies. Rates of 22% and 33% apply in certain other situations.[78] Those who have been resident in Korea for less than five years are exempt from capital gains tax on foreign assets.[79]
The CGT rate in Spain (tax year 2023 onwards):
19% €0 – €6,000:
21% €6,000 – €50,000:
23% €50,000 – €200,000:
27% €200,000 – €300,000
28% €300,000 +
Realised capital losses can be offset against future capital gains for up to 4 years following the year of realisation.[80]
Currently, there is no capital gains tax in Sri Lanka.
Capital gains tax in Sweden is up to 30% on realized capital income.[81]
There is no capital gains tax on net capital gains made in an ISK (Investeringssparkonto or "Investor Savings Account"), but no offsetting or writing off of capital losses against other income either. Instead, ISK's are taxed yearly as 30% of the assumed gains which is determined based on the current interest levels. As of 2021, the tax is at the minimum level of 0,375% of the total account balance.
Securities:
There is generally no capital gains tax in Switzerland for natural persons on trades of securities.
The exception are persons considered to be professional traders. The decision to classify a person as such is made subjectively on a case-by-case basis by the tax authorities. However, it is rather infrequent and there is a set of safe harbour criteria which guarantee non-professional status:[82]
Violating any of them does not automatically result in professional trader status, but may prompt a tax authority to look into individual circumstances and argue for such a status. Professional traders are treated as self-employed persons for tax purposes: realized capital gains are taxed as individual income from self-employment activity and are subject to social contributions (AHV, currently at 10.55% rate for self-employed); capital losses may get deducted from income over the course of up to 7 next years.[83]
For companies, capital gains are taxed as ordinary income at corporate rates.
Real estate:
Capital gains tax is levied on the sale of real estate property in all cantons. Taxation rules vary significantly by canton.[84]
For natural persons, the tax generally follows a separate progression from income taxes, diminishes with number of years held, and often can be postponed in cases like inheritance or for buying a replacement home. The tax is levied by canton or municipality only; there is no tax at the federal level. However, natural persons involved in real estate trading in a professional manner may be treated as self-employed and taxed at higher rates similarly to a company and, additionally, social contributions would then need to be paid.[85]
For companies, capital gains are taxed as ordinary income at the federal level, and at the cantonal and municipal level, depending on the canton, either as ordinary income or at a special lower tax progression, as for natural persons.
There is no separate capital gains tax in Taiwan. Capital gains are usually taxed as ordinary income. Prior to 1 January 2016, there was a capital gains tax on securities.[86]
No tax is collected from individual investors whose annual transactions are below T$1 billion ($33 million). Transactions above T$1 billion will be charged with a 0.1 percent tax.
There is no separate capital gains tax in Thailand. If capital gains arise outside of Thailand and the gains are not transferred back to Thailand in the same year it is not taxable. All earned income in Thailand from capital gains is taxed the same as regular income. However, if individual earns capital gain from security in the Stock Exchange of Thailand, it is exempted from personal income tax.
Residence: Individuals who are in Turkey for a continuous period (including temporary absences) of more than six months in any calendar year are deemed to be resident for tax purposes. However, foreign individuals who are on assignment in Turkey for a specific business project or mission, or those in Turkey for holiday, health care, or educational purposes are not regarded as resident, even if they stay for more than six months.
Basis: Residents are taxed on worldwide income; nonresidents are taxed only on Turkish-source income.
Dividends: No withholding tax is imposed on dividends paid to a resident company. Dividends paid to a resident or nonresident individual, or a nonresident company, are subject to a 15% withholding tax, unless the rate is reduced under a tax treaty.
Interest: No withholding tax is imposed on interest paid to residents. Interest on loans payable to a foreign state, international institution, foreign bank, or a foreign corporation that qualifies as a “financial entity” is subject to a 0% withholding tax. A 10% rate applies to interest paid on loans from other nonresident entities and individuals, unless the rate is reduced under a tax treaty.
Royalties: No withholding tax is imposed on royalties paid to a resident company. A 20% withholding tax is imposed on royalties paid to a resident or nonresident individual, or a nonresident company, unless the rate is reduced under a tax treaty.
Fees for technical services: No withholding tax is imposed on fees paid to a resident company. A 20% withholding tax is levied on fees paid for professional services, such as consulting, supervision, technical assistance, and design fees, paid to a resident or nonresident individual, or a nonresident company, unless the rate is reduced under a tax treaty. Branch remittance tax: A 15% withholding tax is levied on after-tax branch profits remitted by a Turkish branch to a foreign head office, unless the rate is eliminated under a tax treaty.
Other: A 15% withholding tax applies to payments made to nonresidents in exchange for online advertising services, deductible either by the payer or an intermediary.[87]
Uganda taxes capital gains as part of gross income.[88]
Ukraine introduced capital-gains taxes on property sales from 1 January 2006.[89]
Authorities in the UAE have reported considering the introduction of capital-gains taxes on property transactions and on property-based securities.[90]
Channon observes that one of the primary drivers to the introduction of CGT in the UK was the rapid growth in property values post World War II. This led to property developers deliberately leaving office blocks empty so that a rental income could not be established and greater capital gains made.[91] The capital gains tax system was therefore introduced by chancellor James Callaghan in 1965.[92]
Individuals who are residents or ordinarily residents in the United Kingdom (and trustees of various trusts), who are on the basic tax rate are subject to capital gains tax of 18% on profits from residential property, and 10% on gains from all other chargeable assets.[citation needed]
For higher rate taxpayers, the rate is 28% on profits from residential property, and 20% on everything else.[93]
There are exceptions such as for principal private residences, holdings in individual savings accounts or gilts. Certain other gains are allowed to be rolled over upon re-investment. Investments in some start up enterprises are also exempt from CGT. Entrepreneurs' relief allows a lower rate of CGT (10%) to be paid by people who have been involved for a year with a trading company and have a 5% or more shareholding.
Shares in companies with trading properties are eligible for entrepreneurs' relief, but not investment properties.[94]
In the 2021–22 tax year, taxpayers can make £12,300 in capital gains before they have to pay any tax – and couples can pool their allowance. This is the same as it was the year before.[95]
Companies are subject to corporation tax on their "chargeable gains" (the amounts of which are calculated along the lines of capital gains tax in the United Kingdom). Companies cannot claim taper relief, but can claim an indexation allowance to offset the effect of inflation. A corporate substantial shareholdings exemption was introduced on 1 April 2002 for holdings of 10% or more of the shares in another company (30% or more for shares held by a life assurance company's long-term insurance fund). This is effectively a form of UK participation exemption. Almost all of the corporation tax raised on chargeable gains is paid by life assurance companies taxed on the I minus E basis.[citation needed]
The rules governing the taxation of capital gains in the United Kingdom for individuals and companies are contained in the Taxation of Chargeable Gains Act 1992.
In the Chancellor's October 2007 Autumn Statement, draft proposals were announced that would change the applicable rates of CGT as of 6 April 2008. Under these proposals, an individual's annual exemption will continue but taper relief will cease and a single rate of capital gains tax at 18% will be applied to chargeable gains. This new single rate would replace the individual's marginal (Income Tax) rate of tax for CGT purposes. The changes were introduced, at least in part, because the UK government felt that private equity firms were making excessive profits by benefiting from overly generous taper relief on business assets.[citation needed]
The changes were criticised by a number of groups including the Federation of Small Businesses, who claimed that the new rules would increase the CGT liability of small businesses and discourage entrepreneurship in the UK.[96] At the time of the proposals there was concern that the changes would lead to a bulk selling of assets just before the start of the 2008–09 tax year to benefit from existing taper relief. Capital Gains Tax rose to 28% on 23 June 2010 at 00:00.
On 6 April 2016, new lower rates of 10% (for basic taxpayers) and 20% (for higher taxpayers) were introduced for non-property disposals.[97]
Individuals paid capital gains tax at their highest marginal rate of income tax (0%, 10%, 20% or 40% in the tax year 2007/8) but from 6 April 1998 were able to claim a taper relief which reduced the amount of a gain that is subject to capital gains tax (thus reducing the effective rate of tax) depending on whether the asset is a "business asset" or a "non-business asset" and the length of the period of ownership. Taper relief provided up to a 75% reduction (leaving 25% taxable) in taxable gains for business assets, and 40% (leaving 60% taxable), for non-business assets, for an individual.[98] Taper relief replaced indexation allowance for individuals, which could still be claimed for assets held prior to 6 April 1998 from the date of purchase until that date, but was itself abolished on 5 April 2008.
In the United States, with certain exceptions, individuals and corporations pay income tax on the net total of all their capital gains. Short-term capital gains are taxed at a higher rate: the ordinary income tax rate. The tax rate for individuals on "long-term capital gains", which are gains on assets that have been held for over one year before being sold, is lower than the ordinary income tax rate, and in some tax brackets there is no tax due on such gains.
The tax rate on long-term gains was reduced in 1997 via the Taxpayer Relief Act of 1997 from 28% to 20% and again in 2003, via the Jobs and Growth Tax Relief Reconciliation Act of 2003, from 20% to 15% for individuals whose highest tax bracket is 15% or more, or from 10% to 5% for individuals in the lowest two income tax brackets (whose highest tax bracket is less than 15%). (See progressive tax.) The reduced 15% tax rate on qualified dividends and capital gains, previously scheduled to expire in 2008, was extended through 2010 as a result of the Tax Increase Prevention and Reconciliation Act signed into law by President Bush on 17 May 2006, which also reduced the 5% rate to 0%.[99] Toward the end of 2010, President Obama signed a law extending the reduced rate on eligible dividends until the end of 2012.
The law allows for individuals to defer capital gains taxes with tax planning strategies such as the structured sale (ensured installment sale), charitable trust (CRT), installment sale, private annuity trust, a 1031 exchange, or an opportunity zone. The United States, unlike almost all other countries, taxes its citizens (with some exceptions)[100] on their worldwide income no matter where in the world they reside. U.S. citizens therefore find it difficult to take advantage of personal tax havens. Although there are some offshore bank accounts that advertise as tax havens, U.S. law requires reporting of income from those accounts, and willful failure to do so constitutes tax evasion.
Taxpayers may defer capital gains taxes by simply deferring the sale of the asset.
Depending on the specifics of national tax law, taxpayers may be able to defer, reduce, or avoid capital gains taxes using the following strategies:
Capital gains tax helps maintain stability in the economy, as it plays a counter cyclical role since taxpayers have to pay more tax when the value of an asset appreciates and less when it depreciates. [...] In Uganda, capital gains are included in the gross income of the taxpayer and assessed as a business income.
As of 1 January 2006 income from disposal of real estate is yaxed as follows [...] .
44. The authorities also indicated that they were looking at other options, such as direct limits on corporate borrowing and bank credit growth, and measures to counter renewed speculative pressure in the real estate setor, including: [...] The possible introduction of a capital gains tax on property transactions (registered by the Dubai Land Department) and on securities that derive their value from real property.