Grecia enfrentó una crisis de deuda soberana después de la crisis financiera de 2007-2008 . Ampliamente conocida en el país como La Crisis ( griego : Η Κρίση , romanizado : I Krísi ), llegó a la población como una serie de reformas repentinas y medidas de austeridad que llevaron al empobrecimiento y la pérdida de ingresos y propiedades, así como una " crisis humanitaria ". crisis ". [5] [6] En total, la economía griega sufrió la recesión más larga de cualquier economía mixta avanzada hasta la fecha y se convirtió en el primer país desarrollado en ser degradado a economía emergente en 2013. [7] Como resultado, el sistema político griego fue La situación cambió, la exclusión social aumentó y cientos de miles de griegos bien educados abandonaron el país. [8]
La crisis comenzó a finales de 2009, provocada por la agitación de la Gran Recesión mundial , las debilidades estructurales de la economía griega y la falta de flexibilidad de la política monetaria como miembro de la eurozona . [9] [10] [11] [12] La crisis incluyó revelaciones de que el gobierno griego había subestimado los datos anteriores sobre los niveles de deuda pública y los déficits: [13] [14] [15] el pronóstico oficial para el déficit presupuestario de 2009 era menos de la mitad del valor final; y después de revisiones según la metodología de Eurostat , la deuda pública de 2009 aumentó de 269.300 millones de dólares a 299.700 millones de dólares, alrededor de un 11% más de lo informado anteriormente. [ cita necesaria ]
La crisis provocó una pérdida de confianza en la economía griega, indicada por una ampliación de los diferenciales de rendimiento de los bonos y un aumento del costo del seguro de riesgo en los swaps de incumplimiento crediticio en comparación con otros países de la eurozona , particularmente Alemania. [16] [17] El gobierno promulgó 12 rondas de aumentos de impuestos, recortes de gastos y reformas entre 2010 y 2016, que en ocasiones desencadenaron disturbios locales y protestas a nivel nacional. A pesar de estos esfuerzos, el país requirió préstamos de rescate en 2010, 2012 y 2015 del Fondo Monetario Internacional , el Eurogrupo y el Banco Central Europeo , y negoció un " recorte " del 50% sobre la deuda contraída con bancos privados en 2011, que ascendió a un alivio de la deuda de 100.000 millones de euros (un valor efectivamente reducido debido a la recapitalización bancaria y otras necesidades resultantes).
Después de un referéndum popular que rechazó nuevas medidas de austeridad necesarias para el tercer rescate, y después del cierre de bancos en todo el país (que duró varias semanas), el 30 de junio de 2015, Grecia se convirtió en el primer país desarrollado que no pudo pagar un préstamo del FMI. a tiempo [18] (el pago se realizó con un retraso de 20 días). [19] [20] En ese momento, los niveles de deuda ascendían a 323.000 millones de euros o unos 30.000 euros per cápita, [21] pocos cambios desde el comienzo de la crisis y un valor per cápita inferior al promedio de la OCDE, [22] pero alto. como porcentaje del PIB respectivo.
Entre 2009 y 2017, la deuda pública griega aumentó de 300.000 millones de euros a 318.000 millones de euros. [23] [24] Sin embargo, durante el mismo período la relación deuda-PIB de Grecia aumentó del 127% al 179% [23] debido a la severa caída del PIB durante el manejo de la crisis. [25] [26]
Grecia, al igual que otras naciones europeas, había enfrentado crisis de deuda en el siglo XIX , así como una crisis similar en 1932 durante la Gran Depresión . Mientras que los economistas Carmen Reinhart y Kenneth Rogoff escribieron que "desde 1800 hasta mucho después de la Segunda Guerra Mundial, Grecia se encontró prácticamente en continuo default", [28] (refiriéndose a un período que incluyó la guerra de independencia de Grecia, dos guerras con el Imperio Otomano, (dos guerras balcánicas, dos guerras mundiales y una guerra civil) Grecia registró menos casos de default que España o Portugal en el período mencionado (en realidad a partir de 1830, ya que fue el año de la independencia de Grecia). [25] En realidad, durante el siglo XX, Grecia disfrutó de una de las tasas de crecimiento del PIB más altas del mundo [29] y la relación deuda-PIB promedio del gobierno griego entre 1909 y 2008 (un siglo hasta la víspera de la crisis de la deuda) fue inferior al del Reino Unido, Canadá o Francia. [25] [27] Durante el período de 30 años inmediatamente anterior a su entrada en la Comunidad Económica Europea en 1981, [30] la relación deuda-PIB del gobierno griego promedió sólo el 19,8%. [27] De hecho, la adhesión a la CEE (y más tarde a la Unión Europea ) se basó en mantener la relación deuda/PIB muy por debajo del nivel del 60%, y ciertos miembros observaron de cerca esta cifra. [31]
Entre 1981 y 1993, la relación deuda/PIB de Grecia aumentó constantemente, superando el promedio de lo que hoy es la eurozona a mediados de los años 1980. Durante los siguientes 15 años, de 1993 a 2007, la relación deuda pública/PIB de Grecia se mantuvo prácticamente sin cambios (no afectada por los Juegos Olímpicos de Atenas 2004 ), con un promedio de 102%; [27] [32] esta cifra fue inferior a la de Italia (107%) y Bélgica (110%) durante el mismo período de 15 años, [27] y comparable a la de Estados Unidos o el promedio de la OCDE en 2017. [ 33] Durante el último período, el déficit presupuestario anual del país generalmente excedía el 3% del PIB, pero su efecto sobre la relación deuda-PIB se vio contrarrestado por altas tasas de crecimiento del PIB. [25] Los valores deuda-PIB para 2006 y 2007 (alrededor del 105%) se establecieron después de que las auditorías dieran como resultado correcciones de hasta 10 puntos porcentuales para esos años concretos. Estas correcciones, aunque alteraron el nivel de deuda en un máximo de alrededor del 10% , dieron lugar a la noción popular de que "Grecia anteriormente ocultaba su deuda".
La introducción del euro en 2001 redujo los costos comerciales entre los países de la eurozona, aumentando el volumen comercial general. Los costos laborales aumentaron más (desde una base más baja) en países periféricos como Grecia en comparación con países centrales como Alemania sin compensar el aumento de la productividad, erosionando la ventaja competitiva de Grecia. Como resultado, el déficit en cuenta corriente (comercial) de Grecia aumentó significativamente. [34]
Un déficit comercial significa que un país consume más de lo que produce, lo que requiere endeudamiento/inversión directa de otros países. [34] Tanto el déficit comercial como el déficit presupuestario griego aumentaron desde menos del 5% del PIB en 1999 hasta un máximo de alrededor del 15% del PIB en los períodos 2008-2009. [35] Uno de los factores que impulsó la afluencia de inversiones fue la pertenencia de Grecia a la UE y a la zona del euro. Grecia era percibida como un riesgo crediticio mayor por sí sola que como miembro de la eurozona, lo que implicaba que los inversores sentían que la UE traería disciplina a sus finanzas y apoyaría a Grecia en caso de problemas. [36]
A medida que la Gran Recesión se extendió a Europa, la cantidad de fondos prestados por los países centrales europeos (por ejemplo, Alemania) a los países periféricos como Grecia comenzó a disminuir. Los informes de 2009 sobre la mala gestión fiscal y el engaño griego aumentaron los costos de endeudamiento ; la combinación significó que Grecia ya no podía endeudarse para financiar sus déficits comerciales y presupuestarios a un costo asequible. [34]
Un país que enfrenta una ' parada repentina ' de la inversión privada y una alta carga de deuda (en moneda local) normalmente permite que su moneda se deprecie para alentar la inversión y pagar la deuda en una moneda devaluada. Esto no fue posible mientras Grecia permaneciera en el euro. [34] "Sin embargo, la parada repentina no ha impulsado a los países de la periferia europea a avanzar hacia la devaluación abandonando el euro, en parte porque las transferencias de capital de los socios de la zona del euro les han permitido financiar déficits de cuenta corriente". [34] Además, para volverse más competitivos, los salarios griegos cayeron casi un 20% desde mediados de 2010 hasta 2014, [ cita necesaria ] una forma de deflación . Esto redujo significativamente los ingresos y el PIB, lo que provocó una grave recesión , una disminución de los ingresos fiscales y un aumento significativo de la relación deuda/PIB . El desempleo alcanzó casi el 25%, desde menos del 10% en 2003. Importantes recortes del gasto público ayudaron al gobierno griego a volver a un superávit presupuestario primario en 2014 (recaudando más ingresos de los que pagó, excluyendo intereses ). [37]
En cuanto a los factores externos, la crisis griega fue desencadenada por la Gran Recesión , que llevó los déficits presupuestarios de varias naciones occidentales a alcanzar o superar el 10% del PIB. [25] En el caso de Grecia, el elevado déficit presupuestario (que, tras varias correcciones, se reveló que se había permitido alcanzar el 10,2% y el 15,1% del PIB en 2008 y 2009, respectivamente) [38] se combinó con un elevada relación deuda pública/PIB (que, hasta entonces, se mantuvo relativamente estable durante varios años, justo por encima del 100% del PIB, según se calcula después de todas las correcciones). [25] Así, el país pareció perder el control de su ratio deuda pública/PIB, que ya alcanzó el 127% del PIB en 2009. [23] Por el contrario, Italia pudo (a pesar de la crisis) mantener su déficit presupuestario de 2009 en 5,1% del PIB, [38] lo cual era crucial, dado que tenía una relación deuda pública/PIB comparable a la de Grecia. [23] Además, al ser miembro de la eurozona, Grecia esencialmente no tenía flexibilidad autónoma en política monetaria . [9] [10]
Finalmente, hubo un efecto de controversias sobre las estadísticas griegas (debido a las drásticas revisiones del déficit presupuestario antes mencionadas que llevaron a un aumento en el valor calculado de la deuda pública griega en aproximadamente un 10% , es decir, una relación deuda pública/PIB de aproximadamente un 100% hasta 2007), aunque ha habido discusiones sobre un posible efecto de los informes de los medios. En consecuencia, Grecia fue "castigada" por los mercados, que aumentaron los tipos de endeudamiento, haciendo imposible que el país financiara su deuda desde principios de 2010.
Ha habido discusiones sobre el mal manejo macroeconómico del país entre 2001 y 2009, [39] incluida la dependencia significativa del crecimiento económico del país de factores vulnerables como el turismo .
En enero de 2010, el Ministerio de Finanzas griego publicó el Programa de Estabilidad y Crecimiento 2010 , [40] que enumeraba las principales causas de la crisis, incluido el escaso crecimiento del PIB, la deuda y los déficits públicos, el cumplimiento presupuestario y la credibilidad de los datos. Las causas encontradas por otros incluyeron gasto público excesivo, déficits en cuenta corriente, elusión y evasión fiscal . [40]
Después de 2008, el crecimiento del PIB fue inferior a lo que había previsto la agencia nacional de estadística griega . El Ministerio de Finanzas griego informó de la necesidad de mejorar la competitividad reduciendo los salarios y la burocracia [40] y redirigir el gasto gubernamental de sectores que no son de crecimiento, como el ejército, hacia sectores que estimulen el crecimiento.
La crisis financiera mundial tuvo un impacto negativo particularmente grande en las tasas de crecimiento del PIB en Grecia. Dos de las principales fuentes de ingresos del país, el turismo y el transporte marítimo, se vieron gravemente afectados por la crisis, y sus ingresos cayeron un 15 por ciento en 2009. [41]
Los desequilibrios fiscales se desarrollaron entre 2004 y 2009: "la producción aumentó en términos nominales un 40%, mientras que los gastos primarios del gobierno central aumentaron un 87% frente a un aumento de sólo el 31% en los ingresos tributarios". El Ministerio tenía la intención de implementar recortes del gasto real que permitirían que los gastos crecieran un 3,8% entre 2009 y 2013, muy por debajo de la inflación esperada del 6,9%. Se esperaba que los ingresos totales crecieran un 31,5% entre 2009 y 2013, garantizados por impuestos nuevos y más altos y por una reforma importante del ineficaz sistema de recaudación de impuestos. El déficit debía disminuir a un nivel compatible con una relación deuda/PIB decreciente.
La deuda aumentó en 2009 debido a un déficit público mayor de lo esperado y a mayores costos del servicio de la deuda. El gobierno griego evaluó que las reformas económicas estructurales serían insuficientes, ya que la deuda aún aumentaría hasta un nivel insostenible antes de que se pudieran lograr resultados positivos de las reformas. Además de las reformas estructurales, se necesitaban medidas de austeridad permanentes y temporales (con un tamaño relativo al PIB del 4,0% en 2010, el 3,1% en 2011, el 2,8% en 2012 y el 0,8% en 2013). [42] Las reformas y las medidas de austeridad, combinadas con un retorno previsto del crecimiento económico positivo en 2011, reducirían el déficit de referencia de 30 600 millones de euros en 2009 a 5 700 millones de euros en 2013, mientras que la relación deuda/PIB se estabilizaría en el 120 %. en 2010-2011 y disminuirá en 2012 y 2013.
Después de 1993, la relación deuda/PIB se mantuvo por encima del 94%. [43] La crisis provocó que el nivel de deuda excediera el nivel máximo sostenible, definido por los economistas del FMI en 120%. [44] Según el informe "El Programa de Ajuste Económico para Grecia" publicado por la Comisión de la UE en octubre de 2011, se esperaba que el nivel de deuda alcanzara el 198% en 2012, si no se implementaba el acuerdo de reestructuración de deuda propuesto. [45]
Se reconoció que era necesario mejorar el cumplimiento del presupuesto. Para 2009 se consideró "mucho peor de lo normal, debido a que el control económico fue más laxo en un año con elecciones políticas". El gobierno quería fortalecer el sistema de seguimiento en 2010, haciendo posible el seguimiento de los ingresos y gastos, tanto a nivel nacional como local.
Habían existido problemas con datos poco fiables desde que Grecia solicitó ser miembro del euro en 1999. [46] En los cinco años comprendidos entre 2005 y 2009, Eurostat observó reservas sobre los datos fiscales griegos en cinco evaluaciones semestrales de la calidad de las estadísticas de finanzas públicas de los estados miembros de la UE. En su informe de enero de 2010 sobre las estadísticas de déficit y deuda del gobierno griego, la Comisión Europea/Eurostat escribió (página 28): "En cinco ocasiones desde 2004, Eurostat ha expresado reservas sobre los datos griegos en el comunicado de prensa semestral sobre datos de déficit y deuda. Cuando los datos del PDE griego se han publicado sin reservas, esto ha sido el resultado de intervenciones de Eurostat antes o durante el período de notificación para corregir errores o registros inadecuados, con el resultado de aumentar el déficit notificado. Las cifras publicadas anteriormente se revisaron sistemáticamente a la baja. [47] [48] [49] Los datos mal informados hicieron imposible predecir el crecimiento del PIB, el déficit y la deuda. Al final de cada año, todos estaban por debajo de las estimaciones. Los problemas con los datos habían sido evidentes a lo largo del tiempo en varios otros países, pero en el caso de Grecia, los problemas eran tan persistentes y tan graves que la Comisión Europea/Eurostat escribió en su Informe de enero de 2010 sobre estadísticas de déficit y deuda del gobierno griego (página 3): : "Las revisiones de esta magnitud en los ratios de déficit público estimados en el pasado han sido extremadamente raras en los demás Estados miembros de la UE, pero han tenido lugar en Grecia en varias ocasiones. Estas revisiones más recientes son un ejemplo de la falta de calidad de la política fiscal griega. estadísticas (y de las estadísticas macroeconómicas en general) y muestran que los avances en la compilación de estadísticas fiscales en Grecia y el intenso escrutinio de los datos fiscales griegos por parte de Eurostat desde 2004 (incluidas 10 visitas del PDE y 5 reservas sobre los datos notificados), "No han sido suficientes para llevar la calidad de los datos fiscales griegos al nivel alcanzado por otros Estados miembros de la UE". Y el mismo informe señala además (página 7): "Se supone que los socios del ESS [Sistema Estadístico Europeo] deben cooperar de buena fe. El reglamento no prevé la información errónea o el fraude deliberado". [50]
En abril de 2010, en el contexto de la notificación semestral de las estadísticas de déficit y deuda según el procedimiento de déficit excesivo de la UE, el déficit del gobierno griego para los años 2006-2008 se revisó al alza en alrededor de 1,5 a 2 puntos porcentuales para cada año y el déficit para 2009 se estimó por primera vez en un 13,6%, [51] el segundo más alto de la UE en relación con el PIB, detrás de Irlanda con un 14,3% y el Reino Unido en tercer lugar con un 11,5%. [52] La deuda pública griega para 2009 se estimó en un 115,1% del PIB, la segunda más alta de la UE después del 115,8% de Italia. Sin embargo, estas estadísticas de déficit y deuda comunicadas por Grecia fueron publicadas nuevamente con reservas por Eurostat, "debido a las incertidumbres sobre el superávit de los fondos de seguridad social para 2009, sobre la clasificación de algunas entidades públicas y sobre el registro de los swaps fuera del mercado". [53]
Las estadísticas revisadas revelaron que Grecia de 2000 a 2010 había excedido los criterios de estabilidad de la eurozona , con déficits anuales que excedían el límite máximo recomendado del 3,0% del PIB y con un nivel de deuda significativamente por encima del límite del 60% del PIB. Está ampliamente aceptado que la persistente falta de información y la falta de credibilidad de las estadísticas oficiales de Grecia durante muchos años fue una importante condición propicia para la acumulación de los problemas fiscales de Grecia y, finalmente, de su crisis de deuda. El informe de febrero de 2014 del Parlamento Europeo sobre la investigación sobre el papel y las operaciones de la Troika (BCE, Comisión y FMI) con respecto a los países del programa de la zona del euro (párrafo 5) afirma: "[El Parlamento Europeo] opina que la problemática situación de Grecia también se debió a un fraude estadístico en los años anteriores a la creación del programa". [54]
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La economía griega fue una de las de más rápido crecimiento de la eurozona entre 2000 y 2007, con un promedio de 4,2% anual, a medida que inundó el capital extranjero. [55] Esta entrada de capital coincidió con un mayor déficit presupuestario. [35]
Grecia tuvo superávits presupuestarios de 1960 a 1973, pero posteriormente tuvo déficits presupuestarios. [56] [57] [58] [59] De 1974 a 1980, el gobierno tuvo déficits presupuestarios inferiores al 3% del PIB, mientras que entre 1981 y 2013 los déficits estuvieron por encima del 3%. [57] [59] [60] [61]
Un editorial publicado por Kathimerini afirmó que después de la destitución de la junta militar de derecha en 1974, los gobiernos griegos querían incorporar a los griegos de izquierda a la corriente económica principal [62] y por eso incurrieron en grandes déficits para financiar gastos militares, empleos en el sector público, pensiones y otros beneficios sociales.
En 2008, Grecia fue el mayor importador de armas convencionales en Europa y su gasto militar fue el más alto de la Unión Europea en relación con el PIB del país, alcanzando el doble del promedio europeo. [63] Incluso en 2013, Grecia tenía el segundo mayor gasto en defensa de la OTAN como porcentaje del PIB, después de Estados Unidos. [64]
Antes de la aparición del euro, la devaluación de la moneda ayudó a financiar el endeudamiento del gobierno griego. Posteriormente esta herramienta desapareció. Grecia pudo seguir endeudándose gracias a las tasas de interés más bajas de los eurobonos, en combinación con un fuerte crecimiento del PIB.
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El economista Paul Krugman escribió: "Lo que estamos viendo básicamente... es un problema de balanza de pagos, en el que el capital inundó hacia el sur después de la creación del euro, lo que llevó a una sobrevaluación en el sur de Europa" [65] y "En verdad, esto nunca ha sido una crisis fiscal en su raíz; siempre ha sido una crisis de balanza de pagos que se manifiesta en parte en problemas presupuestarios, que luego han sido empujados al centro del escenario por la ideología". [66]
La traducción de los déficits comerciales a déficits presupuestarios se produce a través de los equilibrios sectoriales . Grecia tuvo déficits en cuenta corriente (comerciales) que promediaron el 9,1% del PIB entre 2000 y 2011. [35] Por definición, un déficit comercial requiere entrada de capital (principalmente préstamos) para financiarlo; esto se conoce como superávit de capital o superávit financiero extranjero. [ cita necesaria ]
El gran déficit presupuestario de Grecia se financió con un gran superávit financiero externo. Cuando la entrada de dinero se detuvo durante la crisis, reduciendo el superávit financiero externo, Grecia se vio obligada a reducir sustancialmente su déficit presupuestario. Los países que enfrentan una reversión tan repentina en los flujos de capital suelen devaluar sus monedas para reanudar la entrada de capital; sin embargo, Grecia no pudo hacer esto y, en cambio, sufrió una reducción significativa de su ingreso (PIB), una forma interna de devaluación. [34] [35]
Antes de la crisis, Grecia tenía uno de los peores resultados de la UE según el Índice de Percepción de la Corrupción de Transparencia Internacional [67] (ver tabla). En algún momento durante la culminación de la crisis, se convirtió temporalmente en el país con peor desempeño. [68] [69] Una condición del rescate era implementar una estrategia anticorrupción; [70] En 2017 la situación había mejorado, pero la puntuación respectiva seguía siendo una de las peores de la UE. [71]
La capacidad de pagar sus deudas depende en gran medida de la cantidad de impuestos que el gobierno sea capaz de recaudar. En Grecia, los ingresos fiscales estuvieron sistemáticamente por debajo del nivel esperado. Los datos de 2012 indicaron que la "economía sumergida" o "economía sumergida" griega, de la que se recaudaban pocos o ningún impuesto, representaba el 24,3% del PIB, en comparación con el 28,6% de Estonia, el 26,5% de Letonia y el 21,6% de Italia. , 17,1% para Bélgica, 14,7% para Suecia, 13,7% para Finlandia y 13,5% para Alemania. [73] [74] (La situación había mejorado para Grecia, junto con la mayoría de los países de la UE, en 2017). [72] Dado que la evasión fiscal está correlacionada con el porcentaje de la población activa que trabaja por cuenta propia, [75] el resultado era predecible en Grecia, donde en 2013 el porcentaje de trabajadores autónomos era más del doble de la media de la UE. [ cita necesaria ]
También en 2012, las estimaciones suizas sugerían que los griegos tenían unos 20 mil millones de euros en Suiza, de los cuales sólo el uno por ciento había sido declarado como sujeto pasivo en Grecia. [76] En 2015, las estimaciones indicaban que la cantidad de impuestos evadidos almacenados en bancos suizos rondaba los 80 mil millones de euros. [77] [78]
Un informe de mediados de 2017 indicó que los griegos estaban siendo "impuestos al máximo" y muchos creían que el riesgo de sanciones por evasión fiscal era menos grave que el riesgo de quiebra. Un método de evasión que continúa siendo el llamado "mercado negro" o "economía gris" o "economía sumergida": el trabajo se realiza mediante pago en efectivo que no se declara como ingreso; además, el IVA no se recauda ni se remite. [79] Un informe de enero de 2017 [80] [ verificación fallida ] del grupo de expertos DiaNEOsis indicó que los impuestos no pagados en Grecia en ese momento ascendían a aproximadamente 95 mil millones de euros, frente a 76 mil millones de euros en 2015; se esperaba que gran parte de ellos fueran incobrable. El mismo estudio estimó que la pérdida para el gobierno como resultado de la evasión fiscal fue de entre el 6% y el 9% del PIB del país, o aproximadamente entre 11.000 y 16.000 millones de euros al año. [81]
También fue significativo el déficit en la recaudación del IVA (aproximadamente, impuesto sobre las ventas). En 2014, el gobierno recaudó un 28% menos de lo que se le debía; este déficit fue aproximadamente el doble del promedio de la UE. El importe no cobrado ese año ascendió a unos 4.900 millones de euros. [82] El estudio DiaNEOsis de 2017 estimó que el 3,5% del PIB se perdió debido al fraude del IVA, mientras que las pérdidas debidas al contrabando de alcohol, tabaco y gasolina ascendieron a aproximadamente otro 0,5% del PIB del país. [81]
Tras acciones similares por parte del Reino Unido y Alemania , el gobierno griego estuvo en conversaciones con Suiza en 2011, para intentar obligar a los bancos suizos a revelar información sobre las cuentas bancarias de los ciudadanos griegos. [83] El Ministerio de Finanzas declaró que los griegos con cuentas en bancos suizos estarían obligados a pagar un impuesto o a revelar información como la identidad del titular de la cuenta bancaria a los servicios de impuestos internos griegos. [83] Los gobiernos griego y suizo esperaban llegar a un acuerdo sobre el asunto a finales de 2011. [83]
La solución exigida por Grecia todavía no se había aplicado en 2015; cuando se estimaba que se evadían 80 mil millones de euros en impuestos en cuentas bancarias suizas. Pero para entonces los gobiernos griego y suizo estaban negociando seriamente un tratado fiscal para abordar esta cuestión. [77] [78] El 1 de marzo de 2016, Suiza ratificó un acuerdo que creaba una nueva ley de transparencia fiscal para luchar más eficazmente contra la evasión fiscal. A partir de 2018, los bancos de Grecia y Suiza debían intercambiar información sobre las cuentas bancarias de los ciudadanos del otro país, para minimizar la posibilidad de ocultar ingresos no gravados. [84] [ necesita actualización ]
En 2016 y 2017, el gobierno fomentó el uso de tarjetas de crédito y débito para pagar bienes y servicios con el fin de reducir los pagos únicamente en efectivo. En enero de 2017, a los contribuyentes solo se les concedían desgravaciones o deducciones fiscales cuando los pagos se realizaban electrónicamente, con un "rastro en papel" de las transacciones que el gobierno podía auditar fácilmente. Se esperaba que esto redujera el problema de que las empresas aceptaran pagos pero no emitieran facturas. [85] Esta táctica había sido utilizada por varias empresas para evitar el pago del IVA y del impuesto sobre la renta. [86] [87]
El 28 de julio de 2017, la ley exigía a numerosas empresas que instalaran un dispositivo de punto de venta (POS) que les permitiera aceptar pagos con tarjeta de crédito o débito. El incumplimiento puede dar lugar a multas de hasta 1.500 euros. El requisito se aplicaba a alrededor de 400.000 empresas o individuos en 85 profesiones. El mayor uso de tarjetas había contribuido a lograr aumentos significativos en la recaudación del IVA en 2016. [88]
A pesar de la crisis, la subasta de bonos del gobierno griego en enero de 2010 de 8.000 millones de euros en bonos a cinco años tuvo una suscripción cuatro veces superior. [89] En la siguiente subasta (marzo) se vendieron 5.000 millones de euros en bonos a 10 años, que alcanzaron el triple. [90] Sin embargo, los rendimientos (tipos de interés) aumentaron, lo que empeoró el déficit. En abril de 2010, se estimaba que hasta el 70% de los bonos del gobierno griego estaban en manos de inversores extranjeros, principalmente bancos. [91]
En abril, después de la publicación de datos del PIB que mostraban un período intermitente de recesión a partir de 2007, [92] las agencias de calificación crediticia rebajaron la calificación de los bonos griegos a la categoría de bonos basura a finales de abril de 2010. Esto congeló los mercados de capital privados y puso a Grecia en peligro de deuda soberana. default sin rescate. [93]
El 2 de mayo, la Comisión Europea , el Banco Central Europeo (BCE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI) (la Troika ) lanzaron un préstamo de rescate de 110.000 millones de euros para rescatar a Grecia del impago soberano y cubrir sus necesidades financieras hasta junio de 2013, condicionado a su ejecución. de medidas de austeridad , reformas estructurales y privatización de activos gubernamentales. [94] Los préstamos de rescate se utilizaron principalmente para pagar los bonos que vencían, pero también para financiar los continuos déficits presupuestarios anuales. [ cita necesaria ]
Para mantenerse dentro de las directrices de la unión monetaria , durante muchos años el gobierno de Grecia simplemente informó erróneamente las estadísticas económicas. [95] [96] Las áreas en las que las estadísticas de déficit y deuda de Grecia no seguían las normas comunes de la Unión Europea abarcaban alrededor de una docena de áreas diferentes descritas y explicadas en dos informes de la Comisión Europea y Eurostat, de enero de 2010 (incluido su muy detallado y sincero anexo ) y desde noviembre de 2010. [97] [98] [99]
Por ejemplo, a principios de 2010, se descubrió que Goldman Sachs y otros bancos habían concertado transacciones financieras que implicaban el uso de derivados para reducir la deuda nominal en moneda extranjera del gobierno griego, de una manera que, según los bancos, era coherente con los informes de deuda de la UE. normas, pero que otros han argumentado que eran contrarias, como mínimo, al espíritu de las normas de presentación de informes de dichos instrumentos. [100] [101] Christoforos Sardelis, ex jefe de la Agencia de Gestión de la Deuda Pública de Grecia , dijo que el país no entendía lo que estaba comprando. También dijo que se enteró de que "otros países de la UE, como Italia" habían hecho acuerdos similares (mientras que se informaron casos similares en otros países, incluidos Bélgica, Portugal e incluso Alemania). [102] [103] [104] [105 ] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113]
Lo más notable fue un swap de divisas , en el que miles de millones de deudas y préstamos griegos se convirtieron en yenes y dólares a un tipo de cambio ficticio, ocultando así el verdadero alcance de los préstamos griegos. [114] Estos swaps fuera del mercado no se registraron originalmente como deuda porque las estadísticas de Eurostat no incluían dichos derivados financieros hasta marzo de 2008, cuando Eurostat emitió una nota de orientación que instruía a los países a registrar como deuda dichos instrumentos. [115] Un operador de derivados alemán comentó: "Las normas de Maastricht pueden eludirse de forma bastante legal mediante swaps" y "En años anteriores, Italia utilizó un truco similar para enmascarar su verdadera deuda con la ayuda de un banco estadounidense diferente". [107] [108] [111] Estas condiciones permitieron a Grecia y otros gobiernos gastar más allá de sus posibilidades, mientras aparentemente cumplían los objetivos de déficit de la UE. [102] [103] [112] [116] Sin embargo, mientras que en 2008 otros países de la UE con tales swaps fuera del mercado los declararon a Eurostat y volvieron a corregir sus datos de deuda (con reservas y disputas pendientes [102] [108] ), el gobierno griego dijo a Eurostat que no tenía tales swaps fuera del mercado y no ajustó su medida de deuda como lo exigen las reglas. El informe de la Comisión Europea/Eurostat de noviembre de 2010 explica la situación en detalle y, entre otras cosas, señala (página 17): "En 2008, las autoridades griegas escribieron a Eurostat que: "El Estado no participa en opciones, contratos a plazo, futuros o swaps FOREX, ni en swaps fuera de mercado (swaps con un valor de mercado distinto de cero al inicio)". [99] Sin embargo, en realidad, según el mismo informe, a finales de 2008 Grecia tenía swaps fuera de mercado con un valor de mercado de 5,4 mil millones de euros, subestimando así el valor de la deuda pública general en la misma cantidad (2,3 por ciento del PIB). La agencia europea de estadística, Eurostat, había enviado periódicamente entre 2004 y 2010 diez delegaciones a Atenas con vistas a mejorar la fiabilidad de las estadísticas griegas. En enero publicó un informe que contenía acusaciones de falsificación de datos e interferencia política [117] . El Ministerio de Finanzas aceptó la necesidad de restablecer la confianza entre los inversores y corregir fallos metodológicos, "convirtiendo al Servicio Nacional de Estadísticas en una entidad jurídica independiente y progresivamente". en, durante el primer trimestre de 2010, todos los controles y contrapesos necesarios". [40]
El nuevo gobierno de George Papandreou revisó el pronóstico de déficit para 2009 del 6%-8% anterior al 12,7% del PIB. El valor final, tras las revisiones concluidas el año siguiente utilizando el método estandarizado de Eurostat, fue del 15,4% del PIB. [118] La cifra de la deuda pública griega a finales de 2009 aumentó desde su primera estimación de noviembre de 269,3 mil millones de euros (113% del PIB) [91] [119] a una cifra revisada de 299,7 mil millones de euros (127% del PIB [23] ). Este fue el más alto para cualquier país de la UE.
La metodología de las revisiones, ha dado lugar a cierta controversia. Específicamente, se han planteado preguntas sobre la forma en que se estimó el costo de las acciones anteriores antes mencionadas, como los swaps de divisas, y por qué se agregó retroactivamente a los déficits presupuestarios de 2006, 2007, 2008 y 2009, en lugar de a los de años anteriores, más relevantes para las transacciones. [ cita necesaria ] Sin embargo, Eurostat y ELSTAT han explicado en detalle en informes públicos de noviembre de 2010 que el registro adecuado de los swaps fuera del mercado que se llevó a cabo en noviembre de 2010 aumentó el stock de deuda para cada año para el cual los swaps estaban pendientes ( incluidos los años 2006-2009) en aproximadamente un 2,3 por ciento del PIB, pero al mismo tiempo disminuyó (no aumentó) el déficit para cada uno de estos años en aproximadamente un 0,02 por ciento del PIB. [99] [118] Respecto a esto último, el informe de Eurostat explica: " al mismo tiempo [como la corrección al alza del stock de deuda], debe haber una corrección durante todo el período para el déficit de Grecia, a medida que los flujos de los intereses en virtud del contrato de permuta se reducen en una cantidad igual a la parte de los posibles flujos de liquidación relacionados con la amortización del préstamo (se trata de una transacción financiera sin impacto en el déficit), mientras que los intereses del préstamo todavía se imputan como gastos. " Otras cuestiones tienen que ver con la forma en que se estimaron los déficits de varias entidades jurídicas de las sociedades no financieras del sector del Gobierno General y se sumaron retroactivamente a los déficits presupuestarios de los mismos años (2006 a 2009). [ cita necesaria ] Sin embargo, tanto Eurostat como ELSTAT han explicado en informes públicos cómo se corrigió la clasificación errónea anterior de ciertas (17 en total) empresas gubernamentales y otras entidades gubernamentales fuera del sector Gobierno General, ya que no cumplían con los criterios para ser clasificadas fuera del sector. el Gobierno General. Como señala el informe de Eurostat, "Eurostat descubrió que las reglas del SEC 95 para la clasificación de unidades de propiedad estatal no se estaban aplicando". [99] En el contexto de esta controversia, el ex jefe de la agencia estadística de Grecia, Andreas Georgiou, ha sido acusado de inflar el déficit presupuestario de Grecia durante los años antes mencionados. [120] Fue absuelto de los cargos de inflar el déficit de Grecia en febrero de 2019. [121] Muchos observadores internacionales y griegos han argumentado que "a pesar de la abrumadora evidencia de que el Sr. Georgiou aplicó correctamente las normas de la UE al revisar el déficit fiscal de Grecia y cifras de deuda y, a pesar del fuerte apoyo internacional a su caso, algunos tribunales griegos continuaron con la caza de brujas". [122] [123] [124]
Las correcciones combinadas conducen a un aumento de la deuda pública griega de alrededor del 10% . Tras la auditoría financiera de los ejercicios 2006-2009, Eurostat anunció en noviembre de 2010 que las cifras revisadas para 2006-2009 finalmente se consideraban fiables. [99] [125] [126]
Un año después, una recesión empeorada junto con el pobre desempeño del gobierno griego en el cumplimiento de las condiciones del rescate acordado, obligaron a un segundo rescate. En julio de 2011, los acreedores privados acordaron un recorte voluntario del 21 por ciento sobre su deuda griega, pero los funcionarios de la eurozona consideraron que esta amortización era insuficiente. [127] Especialmente Wolfgang Schäuble , el Ministro de Finanzas alemán, y Angela Merkel , la Canciller alemana, "presionaron a los acreedores privados a aceptar una pérdida del 50 por ciento sobre sus bonos griegos", [128] mientras que Jean-Claude Trichet, del Banco Central Europeo, había se opuso durante mucho tiempo a un recorte para los inversores privados, "por temor a que pudiera socavar el vulnerable sistema bancario europeo". [128] Cuando los inversores privados acordaron aceptar pérdidas mayores, la Troika lanzó el segundo rescate por valor de 130 mil millones de euros . Esto incluía un paquete de recapitalización bancaria por valor de 48.000 millones de euros. Los tenedores de bonos privados debían aceptar vencimientos extendidos, tasas de interés más bajas y una reducción del 53,5% en el valor nominal de los bonos. [129]
El 17 de octubre de 2011, el ministro de Finanzas, Evangelos Venizelos, anunció que el gobierno establecería un nuevo fondo destinado a ayudar a quienes se vieron más afectados por las medidas de austeridad del gobierno. [130] El dinero para esta agencia provendría de una campaña contra la evasión fiscal . [130]
El gobierno aceptó las propuestas de los acreedores de que Grecia recaudara hasta 50 mil millones de euros mediante la venta o el desarrollo de activos de propiedad estatal, [131] pero los ingresos fueron mucho menores de lo esperado, mientras que el partido político de izquierda se opuso firmemente a la política. Syriza . En 2014, sólo se recaudaron 530 millones de euros. Algunos activos clave se vendieron a personas con información privilegiada. [132]
El segundo programa de rescate fue ratificado en febrero de 2012. Se iba a transferir un total de 240 mil millones de euros en tramos regulares hasta diciembre de 2014. La recesión empeoró y el gobierno siguió dudando sobre la implementación del programa de rescate. En diciembre de 2012, la Troika proporcionó a Grecia más alivio de la deuda, mientras que el FMI concedió 8.200 millones de euros adicionales en préstamos que se transferirían de enero de 2015 a marzo de 2016.
La cuarta revisión del programa de rescate reveló lagunas financieras inesperadas. [133] [134] En 2014, las perspectivas para la economía griega eran optimistas. El gobierno predijo un superávit estructural en 2014, [135] [136] abriendo el acceso al mercado de préstamos privados en la medida en que todo su déficit de financiación para 2014 se cubrió mediante ventas de bonos privados. [137]
En cambio, en el cuarto trimestre de 2014 comenzó una cuarta recesión. [138] El parlamento convocó elecciones parlamentarias anticipadas en diciembre, lo que dio lugar a un gobierno liderado por Syriza que rechazó los términos existentes del rescate. [139] Al igual que los gobiernos griegos anteriores, el gobierno liderado por Syriza se encontró con la misma respuesta de la Troika, " Pacta sunt servanda " (los acuerdos deben mantenerse). [140] La Troika suspendió toda la ayuda restante prevista a Grecia, hasta que el gobierno griego se retirara o convenciera a la Troika de aceptar un programa revisado. [141] Esta ruptura provocó una crisis de liquidez (tanto para el gobierno griego como para el sistema financiero griego), la caída de los precios de las acciones en la Bolsa de Atenas y una nueva pérdida de acceso a la financiación privada.
Después de las elecciones anticipadas de enero en Grecia , la Troika concedió una nueva extensión técnica de cuatro meses a su programa de rescate; esperando que las condiciones de pago se renegocien antes de finales de abril, [142] permitiendo que la revisión y la última transferencia financiera se completen antes de finales de junio. [143] [144] [145]
Ante el impago soberano, el gobierno hizo nuevas propuestas en la primera [146] y segunda quincena de junio. [147] Ambos fueron rechazados, planteando la perspectiva de controles de capital recesivos para evitar un colapso del sector bancario – y la salida de Grecia de la Eurozona . [148] [149]
El gobierno interrumpió unilateralmente las negociaciones el 26 de junio. [150] [151] [152] [153] Tsipras anunció que se celebraría un referéndum el 5 de julio para aprobar o rechazar la propuesta de la Troika del 25 de junio. [154] El mercado de valores griego cerró el 27 de junio. [155]
El gobierno hizo campaña para rechazar la propuesta, mientras que cuatro partidos de la oposición ( PASOK , To Potami , KIDISO y Nueva Democracia ) objetaron que el referéndum propuesto era inconstitucional. Solicitaron al parlamento o al presidente que rechazaran la propuesta del referéndum. [156] Mientras tanto, el Eurogrupo anunció que el segundo acuerdo de rescate existente técnicamente expiraría el 30 de junio, cinco días antes del referéndum. [151] [153]
El Eurogrupo aclaró el 27 de junio que sólo si se alcanzaba un acuerdo antes del 30 de junio se podría prorrogar el rescate hasta el referéndum del 5 de julio. El Eurogrupo quería que el gobierno asumiera cierta responsabilidad por el programa posterior, suponiendo que el referéndum resultara en su aprobación. [157] El Eurogrupo había manifestado su voluntad de mantener su "promesa de alivio de la deuda de noviembre de 2012", suponiendo un acuerdo final. [147] Esta promesa era que si Grecia completaba el programa, pero posteriormente se pronosticaba que su relación deuda-PIB superaría el 124% en 2020 o el 110% en 2022 por cualquier motivo, entonces la eurozona proporcionaría un alivio de la deuda suficiente para garantizar que estos dos objetivos se siguieran cumpliendo. [158]
El 28 de junio, el parlamento griego aprobó el referéndum sin ningún acuerdo de rescate provisional. El BCE decidió suspender su Asistencia de Liquidez de Emergencia a los bancos griegos. Muchos griegos continuaron retirando efectivo de sus cuentas por temor a que pronto se invocaran controles de capital.
El 5 de julio, una mayoría del 61% votó a favor de rechazar las condiciones del rescate. Esto provocó que los índices bursátiles de todo el mundo cayeran, temiendo la posible salida de Grecia de la eurozona (" Grexit "). Tras la votación, el Ministro de Finanzas de Grecia, Yanis Varoufakis, dimitió el 6 de julio debido a la negativa del Primer Ministro a seguir la votación pública y fue sustituido por Euclid Tsakalotos . [159]
El 13 de julio, después de 17 horas de negociaciones, los líderes de la eurozona llegaron a un acuerdo provisional sobre un tercer programa de rescate, sustancialmente igual a su propuesta de junio. Muchos analistas financieros, incluido el mayor tenedor privado de deuda griega, el gerente de una firma de capital privado, Paul Kazarian , encontraron desacuerdo con sus hallazgos, citándolos como una distorsión de la posición de deuda neta. [160] [161]
El 20 de febrero de 2017, el Ministerio de Finanzas griego informó que la carga de deuda del gobierno había alcanzado los 226.360 millones de euros después de aumentar en 2.650 millones de euros en el trimestre anterior. [162] A mediados de 2017, el rendimiento de los bonos del gobierno griego comenzó a acercarse a los niveles anteriores a 2010, lo que indica un posible regreso a la normalidad económica para el país. [163] Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), se estima que el PIB de Grecia crecerá un 2,8% en 2017.
El Marco de Estrategia Fiscal de Mediano Plazo 2018-2021, votado el 19 de mayo de 2017, introdujo modificaciones a las disposiciones del decimotercer paquete de austeridad de 2016 . [164] [165]
En junio de 2017, las noticias indicaron que la "aplastante carga de la deuda" no se había aliviado y que Grecia corría el riesgo de incumplir algunos pagos. [166] El Fondo Monetario Internacional afirmó que el país debería poder volver a endeudarse "a su debido tiempo". En ese momento, la eurozona dio a Grecia otro crédito de 9.500 millones de dólares, 8.500 millones de dólares en préstamos y breves detalles de un posible alivio de la deuda con la asistencia del FMI. [167] El 13 de julio, el gobierno griego envió una carta de intención al FMI con 21 compromisos que prometió cumplir para junio de 2018. Incluían cambios en las leyes laborales, un plan para limitar los contratos de trabajo del sector público, transformar los contratos temporales en acuerdos permanentes y recalcular los pagos de pensiones para reducir el gasto en seguridad social. [168]
El 21 de junio de 2018, los acreedores de Grecia acordaron una prórroga de diez años de los vencimientos de 96.600 millones de euros de préstamos (es decir, casi un tercio de la deuda total de Grecia), así como un período de gracia de diez años en los pagos de intereses y amortizaciones de los mismos. préstamos. [169] Grecia salió exitosamente (como se declaró) de los rescates el 20 de agosto de 2018. [170]
En marzo de 2019, Grecia vendió bonos a 10 años por primera vez desde antes del rescate. [171]
En marzo de 2021, Grecia vendió su primer bono a 30 años desde la crisis financiera de 2008. [172] La emisión de bonos recaudó 2.500 millones de euros. [172]
El 1 de mayo de 2010, el gobierno griego anunció una serie de medidas de austeridad. [173] [174] El 3 de mayo, los países de la eurozona y el FMI acordaron un préstamo de 110 mil millones de euros a tres años , pagando un interés del 5,5%, [175] condicionado a la implementación de medidas de austeridad. Las agencias de calificación crediticia inmediatamente rebajaron la calificación de los bonos gubernamentales griegos a un estatus de basura aún más bajo.
El programa fue recibido con ira por parte del público griego, lo que provocó protestas , disturbios y malestar social. El 5 de mayo de 2010 se celebró una huelga nacional de oposición. [174] Sin embargo, el paquete de austeridad fue aprobado el 29 de junio de 2011, con 155 de los 300 miembros del parlamento votando a favor.
En una cumbre celebrada el 21 de julio de 2011 en Bruselas, los líderes de la eurozona acordaron ampliar los períodos de pago de los préstamos griegos (así como los irlandeses y portugueses) de 7 años a un mínimo de 15 años y reducir las tasas de interés al 3,5%. También aprobaron un paquete de apoyo adicional de 109 mil millones de euros , cuyo contenido exacto se finalizará en una cumbre posterior. [176] El 27 de octubre de 2011, los líderes de la eurozona y el FMI llegaron a un acuerdo con los bancos por el que aceptaban una condonación del 50% de (parte de) la deuda griega. [177] [178] [179]
Grecia redujo su déficit primario de 25.000 millones de euros (11% del PIB) en 2009 a 5.000 millones de euros (2,4% del PIB) en 2011. [180] Sin embargo, la recesión griega empeoró. En general, en 2011 el PIB griego experimentó una caída del 7,1%. [181] La tasa de desempleo creció del 7,5% en septiembre de 2008 a un 19,9% sin precedentes en noviembre de 2011. [182] [183]
El tercer y último Programa de Ajuste Económico para Grecia fue firmado el 12 de julio de 2015 por el Gobierno griego del primer ministro Alexis Tsipras y expiró el 20 de agosto de 2018. [184]
Hubo diferencias clave en los efectos del programa griego en comparación con los de otros países rescatados de la eurozona. Según el programa aplicado, Grecia tuvo que realizar con diferencia el mayor ajuste fiscal (de más de 9 puntos del PIB entre 2010 y 2012 [185] ), "una consolidación fiscal récord según los estándares de la OCDE". [186] Entre 2009 y 2014, el cambio (mejora) del saldo primario estructural fue de 16,1 puntos del PIB para Grecia, en comparación con 8,5 para Portugal, 7,3 para España, 7,2 para Irlanda y 5,6 para Chipre. [187]
El FMI había subestimado los efectos negativos de un ajuste fiscal tan rápido sobre el PIB griego y, por tanto, la escala del aumento resultante de la relación deuda/PIB, aparentemente debido a un error de cálculo. [188] De hecho, el resultado fue una magnificación del problema de la deuda. Incluso si el monto de la deuda se mantuviera igual, la relación deuda/PIB de Grecia del 127% en 2009 seguiría saltando a alrededor del 170% –considerado insostenible– únicamente debido a la caída del PIB (que cayó más del 25% entre 2009 y 2009). 2014). [189] La escala mucho mayor de los efectos antes mencionados no respalda fácilmente una comparación significativa con el desempeño de los programas en otros países rescatados.
El Fondo Helénico de Estabilidad Financiera (HFSF) completó una recapitalización bancaria de 48.200 millones de euros en junio de 2013, de los cuales los primeros 24.400 millones de euros se inyectaron en los cuatro mayores bancos griegos. Inicialmente, esta recapitalización se contabilizó como un aumento de la deuda que elevó la relación deuda/PIB en 24,8 puntos a finales de 2012. A cambio de esto, el gobierno recibió acciones de esos bancos, que luego pudo vender (según datos de marzo). Se esperaba que 2012 generara 16.000 millones de euros de "ingresos de privatización" adicionales para el gobierno griego, que se realizarían durante el período 2013-2020).
El HFSF ofreció warrants a tres de los cuatro grandes bancos griegos ( NBG , Alpha y El Pireo ) para recomprar todas las acciones del banco HFSF en períodos de ejercicio semestrales hasta diciembre de 2017, a algunos precios de ejercicio predefinidos. [190] Estos bancos adquirieron una contribución adicional de capital de inversores privados por un mínimo del 10 por ciento de la recapitalización realizada. Sin embargo, Eurobank Ergasias no logró atraer la participación de inversores privados y, por lo tanto, pasó a ser financiado o propiedad casi en su totalidad del HFSF. Durante el primer periodo de garantía, los accionistas del banco Alpha recompraron el primer 2,4% de las acciones del HFSF. [191] Los accionistas del Piraeus Bank recompraron el primer 0,07 por ciento de las acciones del HFSF. [192] Los accionistas del Banco Nacional (NBG) recompraron el primer 0,01% de las acciones del HFSF, porque el precio de la acción de mercado era más barato que el precio de ejercicio. [193] Las acciones no vendidas a finales de diciembre de 2017 podrán venderse a inversores alternativos. [190]
En mayo de 2014 concluyó una segunda ronda de recapitalización bancaria por valor de 8.300 millones de euros, financiada por inversores privados. Participaron los seis bancos comerciales (Alpha, Eurobank, NBG, Piraeus, Attica y Panellinia). [70] El HFSF no aprovechó su actual fondo de capital de reserva de 11.500 millones de euros. [194] En la segunda ronda, Eurobank logró atraer inversores privados. [195] Esto obligó al HFSF a diluir su propiedad del 95,2 por ciento al 34,7 por ciento. [196]
Según el informe financiero del tercer trimestre de 2014 del HFSF, el fondo esperaba recuperar 27.300 millones de euros de los 48.200 millones iniciales. Esta cantidad incluía "un saldo de caja positivo de 600 millones de euros procedente de su anterior venta de warrants (venta de acciones de recapitalización) y liquidación de activos, 2.800 millones de euros que se estima se recuperarán de la liquidación de activos mantenidos por su 'banco de activos malos', 10.900 millones de bonos del FEEF todavía se mantienen como reserva de capital, y 13.000 millones de euros de su futura venta de acciones de recapitalización en los cuatro bancos sistémicos". La última cifra se ve afectada por el mayor grado de incertidumbre, ya que refleja directamente el precio de mercado actual de las acciones restantes en poder de los cuatro bancos sistémicos (66,4% en Alpha, 35,4% en Eurobank, 57,2% en NBG, 66,9% en Piraeus ), que para el HFSF tenía un valor de mercado combinado de 22 600 millones de euros a finales de 2013, descendiendo a 13 000 millones de euros el 10 de diciembre de 2014. [197]
Una vez que el HFSF liquide sus activos, el monto total del capital recuperado será devuelto al gobierno griego para ayudar a reducir su deuda. A principios de diciembre de 2014, el Banco de Grecia permitió al HFSF reembolsar los primeros 9.300 millones de euros de su reserva de 11.300 millones de euros al gobierno griego. [198] Unos meses más tarde, las reservas restantes del HFSF también fueron aprobadas para su reembolso al BCE, lo que dio como resultado el reembolso de 11.400 millones de euros en bonos durante el primer trimestre de 2015. [199]
Inicialmente, los bancos europeos tenían las mayores tenencias de deuda griega. Sin embargo, esto cambió a medida que la "troika" (BCE, FMI y un fondo patrocinado por el gobierno europeo) reemplazó gradualmente a los inversores privados como principal acreedor de Grecia, al crear el FEEF. A principios de 2015, los mayores contribuyentes individuales al fondo FEEF eran Alemania, Francia e Italia, con aproximadamente 130.000 millones de euros en total de una deuda de 323.000 millones de euros. [200] Al FMI se le debían 32.000 millones de euros. En 2015, varios países europeos todavía tenían una cantidad sustancial de préstamos otorgados a Grecia. [201] Por otra parte, el Banco Central Europeo adquirió alrededor de 45 mil millones de euros en bonos griegos a través del "programa del mercado de valores" (SMP). [202]
Excluyendo a los bancos griegos, los bancos europeos tenían una exposición de 45.800 millones de euros a Grecia en junio de 2011. [203] Sin embargo, a principios de 2015 sus tenencias habían disminuido a aproximadamente 2.400 millones de euros, [201] en parte debido a la amortización del 50% de la deuda.
En noviembre de 2015, el Banco Europeo de Inversiones (BEI) prestó a Grecia unos 285 millones de euros. Esto amplió el acuerdo de 2014 por el que el BEI prestaría 670 millones de euros. [204] Se pensaba que el gobierno griego invertiría el dinero en las industrias energéticas de Grecia para garantizar la seguridad energética y gestionar proyectos respetuosos con el medio ambiente. [205] Werner Hoyer , presidente del BEI, esperaba que la inversión impulsara el empleo y tuviera un impacto positivo en la economía y el medio ambiente de Grecia.
En retrospectiva, si bien la troika compartía el objetivo de evitar una cesación de pagos soberana griega, el enfoque de cada miembro comenzó a divergir: el FMI, por un lado, abogaba por un mayor alivio de la deuda, mientras que, por el otro, la UE mantenía una línea dura en materia de deuda. reembolso y seguimiento estricto. [8]
Según una encuesta realizada en febrero de 2012 por Public Issue y SKAI Channel, el PASOK, que ganó las elecciones nacionales de 2009 con el 43,92% de los votos, había visto caer su índice de aprobación al 8%, colocándolo en quinto lugar después del centroderecha Nueva Democracia ( 31%), Izquierda Democrática (18%), Partido Comunista de Grecia (KKE) de extrema izquierda (12,5%) y Syriza de izquierda radical (12%). La misma encuesta sugirió que Papandreou era el líder político menos popular con un índice de aprobación del 9%, mientras que el 71% de los griegos no confiaba en él. [206]
En una encuesta de mayo de 2011, el 62% de los encuestados consideraba que el memorando del FMI que Grecia firmó en 2010 era una mala decisión que perjudicaba al país, mientras que el 80% no tenía fe en el Ministro de Finanzas , Giorgos Papakonstantinou , para manejar la crisis. [207] (Venizelos reemplazó a Papakonstantinou el 17 de junio). El 75% de los encuestados tenía una imagen negativa del FMI, mientras que el 65% sentía que estaba perjudicando a la economía griega. [207] El 64% consideró que era probable un incumplimiento soberano. Cuando se les preguntó sobre sus temores para el futuro próximo, los griegos destacaron el desempleo (97%), la pobreza (93%) y el cierre de empresas (92%). [207]
Las encuestas mostraron que la gran mayoría de los griegos no están a favor de abandonar la zona del euro. [208] [ verificación fallida ] Sin embargo, otras encuestas de 2012 mostraron que casi la mitad (48%) de los griegos estaban a favor del default, en contraste con una minoría (38%) que no lo está. [209]
La peor caída del PIB griego, −6,9%, se produjo en 2011, [210] un año en el que la producción industrial desestacionalizada terminó un 28,4% menos que en 2005. [211] [212] Durante ese año, 111.000 empresas griegas quebraron (27% mayor que en 2010). [213] [214] Como resultado, la tasa de desempleo desestacionalizada creció del 7,5% en septiembre de 2008 a un entonces récord del 23,1% en mayo de 2012, mientras que la tasa de desempleo juvenil aumentó del 22,0% al 54,9%. [182] [183] [215]
De 2009 a 2012, el PIB griego disminuyó más de una cuarta parte, provocando una " dinámica de depresión " en el país. [216]
Las estadísticas clave se resumen a continuación, con una tabla detallada al final del artículo. Según el CIA World Factbook y Eurostat :
Grecia incumplió un pago de 1.700 millones de dólares al FMI el 29 de junio de 2015 (el pago se realizó con un retraso de 20 días [19] ). El gobierno había solicitado a los prestamistas un rescate de dos años por aproximadamente 30.000 millones de dólares, el tercero en seis años, pero no lo recibió. [218]
El FMI informó el 2 de julio de 2015 que la "dinámica de la deuda" de Grecia era "insostenible" debido a su ya alto nivel de deuda y "...cambios significativos en las políticas desde [2014], entre ellos menores superávits primarios y una reforma débil. esfuerzo que pesará sobre el crecimiento y la privatización, [que] están generando nuevas necesidades sustanciales de financiamiento". El informe afirmaba que sería necesaria una reducción de la deuda (recortes en los que los acreedores sufren pérdidas a través de la reducción del principal de la deuda) si el paquete de reformas bajo consideración se debilitara aún más. [219]
En respuesta a la crisis, los gobiernos griegos resolvieron aumentar drásticamente las tasas impositivas. Un estudio mostró que los impuestos indirectos casi se duplicaron entre el comienzo de la crisis y 2017. Este sistema de alta tributación inducido por la crisis ha sido descrito como "injusto", "complicado", "inestable" y, como resultado, "alentador" evasión". [220] Las tasas impositivas de Grecia se han comparado con las de los países escandinavos , pero sin la misma reciprocidad, ya que Grecia carece de infraestructuras de estado de bienestar . [221]
Hasta 2016, se habían agregado cinco impuestos indirectos a los bienes y servicios. Con un 23%, el impuesto al valor agregado es uno de los más altos de la eurozona, superando a otros países de la UE en pequeñas y medianas empresas. [222] Un investigador encontró que los hogares más pobres enfrentaban aumentos de impuestos del 337%. [223]
Se acusa a las políticas fiscales resultantes de tener efectos opuestos a los previstos, es decir, reducir los ingresos en lugar de aumentarlos, ya que los impuestos elevados desalientan las transacciones y fomentan la evasión fiscal, perpetuando así la depresión. [224] Algunas empresas se trasladaron al extranjero para evitar las tasas impositivas más altas del país. [222]
Grecia no sólo tiene algunos de los impuestos más altos de Europa, sino que también tiene grandes problemas en términos de recaudación de impuestos. El déficit del IVA debido a la evasión fiscal se estimó en un 34% a principios de 2017. [225] Las deudas tributarias en Grecia equivalen ahora al 90% de los ingresos fiscales anuales, que es la peor cifra en todas las naciones industrializadas. Gran parte de esto se debe al hecho de que Grecia tiene una vasta economía sumergida, que se estimaba en alrededor de una cuarta parte del PIB del país antes de la crisis. Por lo tanto, el Fondo Monetario Internacional argumentó en 2015 que la crisis de deuda de Grecia podría resolverse casi por completo si el gobierno del país encontrara una manera de resolver el problema de la evasión fiscal. [226]
Un informe de mediados de 2017 indicó que los griegos han tenido que pagar "impuestos al máximo" y muchos creían que el riesgo de sanciones por evasión fiscal era menos grave que el riesgo de quiebra. [79] Un estudio más reciente mostró que muchos griegos consideran la evasión fiscal un medio legítimo de defensa contra las políticas gubernamentales de austeridad y sobreimpuestos. [220] A modo de ejemplo, muchas parejas griegas en 2017 resolvieron divorcios "virtuales" con la esperanza de pagar impuestos más bajos sobre la renta y la propiedad. [227]
En 2010, los ingresos tributarios estuvieron sistemáticamente por debajo del nivel esperado. En 2010, las pérdidas estimadas por evasión fiscal para el gobierno griego ascendieron a más de 20 mil millones de dólares . [228] Las cifras de 2013 mostraron que el gobierno recaudó menos de la mitad de los ingresos adeudados en 2012, y el impuesto restante se pagó según un calendario de pagos retrasados. [229] [ verificación fallida ]
Los datos de 2012 situaban la economía sumergida o sumergida griega en el 24,3% del PIB, frente al 28,6% de Estonia, el 26,5% de Letonia, el 21,6% de Italia, el 17,1% de Bélgica, el 14,7% de Suecia, el 13,7% de Finlandia. y el 13,5% para Alemania. [73]
Un informe de enero de 2017 [80] [ verificación fallida ] del grupo de expertos DiaNEOsis indicó que los impuestos no pagados en Grecia en ese momento ascendían a aproximadamente 95 mil millones de euros, frente a 76 mil millones de euros en 2015, y se esperaba que gran parte de ellos fuera incobrable. Otro estudio de principios de 2017 estimó que la pérdida para el gobierno como resultado de la evasión fiscal era de entre el 6% y el 9% del PIB del país, o aproximadamente entre 11.000 y 16.000 millones de euros al año. [81]
Un método de evasión es el llamado mercado negro, economía sumergida o economía sumergida: el trabajo se realiza a cambio de un pago en efectivo que no se declara como ingreso; además, el IVA no se recauda ni se remite. [79] El déficit en la recaudación del IVA (impuesto sobre las ventas) también es significativo. En 2014, el gobierno recaudó un 28% menos de lo que se le debía; este déficit es aproximadamente el doble del promedio de la UE. El importe no cobrado ese año ascendió a unos 4.900 millones de euros. [82] El estudio DiaNEOsis estimó que el 3,5% del PIB se pierde debido al fraude del IVA, mientras que las pérdidas debidas al contrabando de alcohol, tabaco y gasolina ascendieron a aproximadamente otro 0,5% del PIB del país. [81]
Los efectos sociales de las medidas de austeridad sobre la población griega fueron graves. [230] En febrero de 2012, se informó que 20.000 griegos se habían quedado sin hogar durante el año anterior y que el 20 por ciento de las tiendas en el centro histórico de la ciudad de Atenas estaban vacías. [231]
En 2015, la OCDE informó que casi el veinte por ciento de los griegos carecían de fondos para cubrir los gastos diarios en alimentación. En consecuencia, debido al shock financiero, el desempleo afecta directamente la gestión de la deuda, el aislamiento y los mecanismos de afrontamiento poco saludables, como la depresión, el suicidio y la adicción. [232] En particular, en cuanto al número de personas que informaron haber intentado suicidarse, hubo un aumento de las tendencias suicidas en medio de la crisis económica en Grecia, un aumento del 36% entre 2009 y 2011. [233] A medida que la economía se contrajo y el estado de bienestar disminuyó, Las familias griegas tradicionalmente fuertes se vieron sometidas a una presión cada vez mayor, al intentar hacer frente al creciente desempleo y a los parientes sin hogar. Muchos griegos desempleados anduvieron en bicicleta entre amigos y familiares hasta que se les acabaron las opciones y terminaron en refugios para personas sin hogar . Estas personas sin hogar tenían un extenso historial laboral y en gran medida no padecían problemas de salud mental ni abuso de sustancias. [234]
El gobierno griego no pudo destinar los recursos necesarios a las personas sin hogar, debido en parte a las medidas de austeridad. Se lanzó un programa para proporcionar un subsidio para ayudar a las personas sin hogar a regresar a sus hogares, pero muchos de los inscritos nunca recibieron subvenciones. Los gobiernos locales y las agencias no gubernamentales hicieron varios intentos para aliviar el problema. El periódico callejero sin fines de lucro Schedia ( griego : Σχεδία , "Balsa"), [235] [236] que se vende por vendedores ambulantes en Atenas atrajo a muchas personas sin hogar a vender el periódico. Atenas abrió sus propios refugios, el primero de los cuales se llamó Hotel Ionis . [234] En 2015, la cadena de panaderías Venetis en Atenas regaló diez mil hogazas de pan al día, un tercio de su producción. En algunos de los barrios más pobres, según el director general de la cadena, "en la tercera ronda de medidas de austeridad que ahora comienza, es seguro que en Grecia no habrá consumidores, sólo habrá mendigos". [237]
En un estudio de Eurostat , se encontró que 1 de cada 3 ciudadanos griegos vivía en condiciones de pobreza en 2016. [238]
La crisis económica y social tuvo profundos efectos políticos. En 2011 dio origen al Movimiento de los Indignados contra la austeridad en la plaza Syntagma. El sistema bipartidista que dominó la política griega de 1977 a 2009 se desmoronó en las elecciones dobles del 6 de mayo y el 17 de junio de 2012 . Las principales características de esta transformación fueron:
a) La crisis de los dos principales partidos, el centro-derecha Nueva Democracia (ND) y el centro-izquierda PASOK . ND vio caer su porcentaje de votos de un promedio histórico de >40% a un mínimo histórico de 19-33% en 2009-19. El PASOK se desplomó del 44% en 2009 al 13% en junio de 2012 y se estabilizó alrededor del 8% en las elecciones de 2019. Mientras tanto, Syriza emergió como el principal rival de ND, con una proporción de votos que aumentó del 4% al 27% entre 2009 y junio de 2012. Esto alcanzó su punto máximo en las elecciones del 25 de enero de 2015, cuando Syriza recibió el 36% de los votos y cayó. al 31,5% en las elecciones del 7 de julio de 2019 .
b) El fuerte ascenso del partido neonazi Amanecer Dorado , cuyo porcentaje de votos aumentó del 0,29% en 2009 al 7% en mayo y junio de 2012. En 2012-2019, Amanecer Dorado fue el tercer partido más grande en el Parlamento griego.
c) Una fragmentación generalizada del voto popular. El número promedio de partidos representados en el Parlamento griego en 1977-2012 fue de entre 4 y 5. En 2012-19, esta cifra aumentó a 7 u 8 partidos.
d) De 1974 a 2011, Grecia estuvo gobernada por gobiernos de partido único, excepto por un breve período en 1989-1990. En 2011-2019, el país estuvo gobernado por coaliciones bipartidistas o tripartitas. [239]
La victoria de ND en las elecciones del 7 de julio de 2019 con el 40% de los votos y la formación del primer gobierno unipartidista en Grecia desde 2011 podría ser el comienzo de un nuevo sistema bipartidista que funcione. Sin embargo, el desempeño significativamente más débil de Syriza y la resistencia del PASOK como partido de centro izquierda en competencia podría indicar una fluidez continua del sistema de partidos.
Las carreras de caballos han dejado de funcionar debido a la liquidación de la organización directora. [240]
Los futbolistas asalariados recibirán su salario con nuevas tasas impositivas. [241]
En 2016 y 2017, el gobierno fomentaba el uso de tarjetas de crédito o débito para pagar bienes y servicios con el fin de reducir los pagos únicamente en efectivo. En enero de 2017, a los contribuyentes solo se les concedían desgravaciones o deducciones fiscales cuando los pagos se realizaban electrónicamente, con un "rastreo en papel" de las transacciones. Se esperaba que esto redujera la oportunidad de los vendedores de evitar el pago del IVA (impuesto sobre las ventas) y del impuesto sobre la renta. [86] [87]
El 28 de julio de 2017, la ley exigía a numerosas empresas que instalaran un dispositivo en el punto de venta que les permitiera aceptar pagos con tarjeta de crédito o débito. El incumplimiento de la facilidad de pago electrónico puede acarrear multas de hasta 1.500 euros. El requisito se aplicaba a alrededor de 400.000 empresas o individuos en 85 profesiones. El mayor uso de tarjetas fue uno de los factores que ya habían logrado incrementos significativos en la recaudación del IVA en 2016. [88]
Krugman sugirió que la economía griega podría recuperarse de la recesión saliendo de la eurozona ("Grexit") y regresando a su moneda nacional, el dracma. Eso restauraría el control de Grecia sobre su política monetaria, permitiéndole navegar las compensaciones entre inflación y crecimiento a nivel nacional, en lugar de toda la eurozona. [242] Islandia se recuperó espectacularmente tras la quiebra de su sistema bancario comercial en 2008, en parte debido a la devaluación de la corona (ISK). [243] [244] En 2013, disfrutó de una tasa de crecimiento económico de alrededor del 3,3 por ciento. [245] Canadá pudo mejorar su situación presupuestaria en la década de 1990 devaluando su moneda. [246]
Sin embargo, las consecuencias de la "Grexit" podrían ser globales y graves, entre ellas: [36] [247] [248] [249]
Grecia podría aceptar fondos de rescate adicionales y alivio de la deuda (es decir, recortes de valoración para los tenedores de bonos o reducciones del principal) a cambio de una mayor austeridad. Sin embargo, la austeridad ha dañado la economía, deflactando los salarios, destruyendo empleos y reduciendo los ingresos fiscales, haciendo así aún más difícil pagar sus deudas. [ cita necesaria ] Si una mayor austeridad fuera acompañada de una reducción suficiente del saldo de la deuda, el costo podría ser justificable. [36]
El economista Thomas Piketty dijo en julio de 2015: "Necesitamos una conferencia sobre todas las deudas de Europa, como después de la Segunda Guerra Mundial. Una reestructuración de todas las deudas, no sólo en Grecia sino en varios países europeos, es inevitable". Esto reflejó las dificultades que habían enfrentado España, Portugal, Italia e Irlanda (junto con Grecia) antes de que el presidente del BCE, Mario Draghi, indicara un giro hacia una política monetaria más flexible. [251] Piketty señaló que Alemania recibió un importante alivio de la deuda después de la Segunda Guerra Mundial. Advirtió que: "Si comenzamos a expulsar a los estados, entonces... Los mercados financieros se volverán inmediatamente contra el próximo país". [252]
Entonces, ¿qué está pasando, en resumen,? Las respuestas son: el inicio progresivo de la deflación; desempleo masivo; el reequilibrio interno frustrado y la excesiva dependencia de la demanda externa. Sin embargo, todo esto se considera aceptable, deseable e incluso moral; de hecho, un éxito. ¿Por qué? La explicación son mitos: la crisis se debió a malas prácticas fiscales y no a flujos de crédito transfronterizos irresponsables; la política fiscal no desempeña ningún papel en la gestión de la demanda; las compras de bonos gubernamentales por parte de los bancos centrales son un paso hacia la hiperinflación; y la competitividad determina los superávits externos, no el equilibrio entre oferta y demanda insuficiente. [255]
"Alemania es un peso para el mundo"
Martin Wolf , 5 de noviembre de 2013
Alemania ha desempeñado un papel importante en el debate sobre la crisis de deuda de Grecia. [256] Una cuestión clave han sido los beneficios que disfrutó durante la crisis, incluida la caída de las tasas de endeudamiento (ya que Alemania, junto con otras economías occidentales fuertes, fue vista como un refugio seguro por los inversores durante la crisis), la afluencia de inversiones y el aumento de las exportaciones. gracias a la depreciación del euro (con beneficios que podrían haber alcanzado los 100 mil millones de euros, según algunas estimaciones), [257] [258] [259] [260] [261] [262] [263] [264] [265] así como otros beneficios obtenidos a través de préstamos. [266] [267] Los críticos también han acusado al gobierno alemán de hipocresía; de perseguir sus propios intereses nacionales a través de una falta de voluntad para ajustar la política fiscal de una manera que ayudaría a resolver la crisis de la eurozona; de utilizar al BCE al servicio de los intereses nacionales de su país; y han criticado la naturaleza del programa de austeridad y alivio de la deuda que Grecia ha seguido como parte de las condiciones adjuntas a sus rescates. [256] [268] [269]
Se ha alegado hipocresía por múltiples motivos. "Alemania aparece como un sabelotodo en el debate sobre la ayuda a Grecia", comentó Der Spiegel , [270] mientras que su propio gobierno no logró un superávit presupuestario durante el período de 1970 a 2011, [271] aunque De hecho, Alemania logró un superávit presupuestario en los tres años siguientes (2012-2014) [272] , y un portavoz del partido gobernante CDU comentó que "Alemania está predicando con el ejemplo en la eurozona, solo gastando dinero en sus arcas". [273] Un editorial de Bloomberg , que también concluyó que "los contribuyentes europeos han brindado tanto apoyo financiero a Alemania como a Grecia", describió el papel y la postura alemana en la crisis griega de la siguiente manera:
En los millones de palabras escritas sobre la crisis de deuda de Europa, se suele presentar a Alemania como el adulto responsable y a Grecia como el niño despilfarrador. La prudente Alemania, según se dice, se resiste a rescatar a la aprovechada Grecia, que pidió prestado más de lo que podía permitirse y ahora debe sufrir las consecuencias. [...] En diciembre de 2009, según el Banco de Pagos Internacionales, los bancos alemanes habían acumulado activos por 704 mil millones de dólares sobre Grecia, Irlanda, Italia, Portugal y España, mucho más que el capital agregado de los bancos alemanes. En otras palabras, prestaron más de lo que podían permitirse. [… I]los prestatarios irresponsables no pueden existir sin prestamistas irresponsables. Los bancos alemanes fueron los facilitadores de Grecia. [274]
El historiador económico alemán Albrecht Ritschl describe a su país como "el rey en materia de deuda. Calculado en base a la cantidad de pérdidas en comparación con el desempeño económico, Alemania fue el mayor transgresor de deuda del siglo XX". [270] A pesar de pedir a los griegos que adhieran a la responsabilidad fiscal, y aunque los ingresos fiscales de Alemania están en un nivel récord, con el interés que tiene que pagar por la nueva deuda cercano a cero, Alemania aún no cumplió con sus propios objetivos de reducción de costos en 2011 y también se está quedando atrás en sus objetivos para 2012. [275]
Se podrían hacer acusaciones de hipocresía hacia ambas partes: Alemania se queja de la corrupción griega , pero las ventas de armas significaron que el comercio con Grecia se convirtió en sinónimo de soborno y corrupción de alto nivel; El ex ministro de Defensa Akis Tsochadzopoulos fue encarcelado en abril de 2012 antes de su juicio acusado de aceptar un soborno de 8 millones de euros de la empresa alemana Ferrostaal. [276]
"La contrapartida de que Alemania viva dentro de sus posibilidades es que otros viven por encima de sus posibilidades", según Philip Whyte, investigador principal del Centro para la Reforma Europea . "Así que si a Alemania le preocupa el hecho de que otros países se estén endeudando aún más, debería preocuparse por el tamaño de sus superávits comerciales, pero no es así". [277]
Las proyecciones de la OCDE sobre los precios relativos de las exportaciones –una medida de la competitividad– mostraron que Alemania venció a todos los miembros de la eurozona, excepto a España e Irlanda, afectadas por la crisis, en 2012, y la ventaja no hizo más que ampliarse en los años siguientes. [278] Un estudio realizado por el Carnegie Endowment for International Peace en 2010 señaló que "Alemania, ahora preparada para obtener las mayores ganancias de la caída del euro provocada por la crisis, debería impulsar su demanda interna" para ayudar a la periferia a recuperarse. [279] En marzo de 2012, Bernhard Speyer, del Deutsche Bank, reiteró: "Si la eurozona se va a ajustar, los países del sur deben poder tener superávits comerciales, y eso significa que alguien más debe tener déficits. Una forma de hacerlo es permitir mayores inflación en Alemania, pero no veo ninguna voluntad en el gobierno alemán de tolerarla o de aceptar un déficit de cuenta corriente ". [280] Según un trabajo de investigación de Credit Suisse , "La solución de los desequilibrios económicos de la periferia no recae únicamente sobre los hombros de los países de la periferia, incluso si a estos países se les ha pedido que soporten la mayor parte de la carga. Parte del esfuerzo para reequilibrar Europa también tiene que ser soportada [sic] por Alemania a través de su cuenta corriente". [281] A finales de mayo de 2012, la Comisión Europea advirtió que "una corrección ordenada de los desequilibrios macroeconómicos dentro de la zona del euro es crucial para el crecimiento sostenible y la estabilidad en la zona del euro", y sugirió que Alemania debería "contribuir al reequilibrio eliminando restricciones regulatorias y de otro tipo a la demanda interna". [282] En julio de 2012, el FMI añadió su llamado a aumentar los salarios y precios en Alemania, y a reformar partes de la economía del país para alentar un mayor gasto por parte de sus consumidores. [283]
Paul Krugman estima que España y otros países periféricos necesitan reducir sus niveles de precios en relación con Alemania en alrededor de un 20 por ciento para volver a ser competitivos:
Si Alemania tuviera una inflación del 4 por ciento, podría tenerla en cinco años con precios estables en la periferia, lo que implicaría una tasa de inflación general de la eurozona de algo así como el 3 por ciento. Pero si Alemania va a tener sólo un 1 por ciento de inflación, estamos hablando de una deflación masiva en la periferia, lo cual es a la vez difícil (probablemente imposible) como propuesta macroeconómica y magnificaría enormemente la carga de la deuda. Esta es una receta para el fracaso y el colapso. [284]
Estados Unidos también ha pedido repetidamente a Alemania que flexibilice la política fiscal en las reuniones del G7, pero los alemanes se han negado repetidamente. [285] [286]
Incluso con tales políticas, Grecia y otros países enfrentarían años de tiempos difíciles, pero al menos habría alguna esperanza de recuperación. [287] El jefe de empleo de la UE, Laszlo Andor, pidió un cambio radical en la estrategia de crisis de la UE y criticó lo que describió como la práctica alemana de "dumping salarial" dentro de la eurozona para obtener mayores superávits de exportación. [288]
Con respecto a las reformas estructurales requeridas por los países de la periferia, Simon Evenett afirmó en 2013: "Muchos promotores de reformas estructurales son lo suficientemente honestos como para reconocer que generan dolor a corto plazo. (...) Si has trabajado donde es difícil ser despedido, la reforma del mercado laboral introduce inseguridad, y uno podría verse tentado a ahorrar más ahora que hay una mayor perspectiva de desempleo. La reforma laboral en toda la economía podría inducir recortes en el gasto de los consumidores , añadiendo otro lastre a una economía debilitada". [289] Paul Krugman se opuso a las reformas estructurales de acuerdo con su opinión de que la tarea de mejorar la situación macroeconómica era "responsabilidad de Alemania y el BCE". [290]
Las afirmaciones de que Alemania había dado a Grecia, a mediados de 2012, el equivalente a 29 veces la ayuda otorgada a Alemania Occidental en el marco del Plan Marshall después de la Segunda Guerra Mundial han sido cuestionadas, y sus opositores afirman que la ayuda era solo una pequeña parte de la asistencia del Plan Marshall a Grecia. Alemania y combinar la cancelación de la mayor parte de la deuda de Alemania con el Plan Marshall. [291]
La versión de ajuste ofrecida por Alemania y sus aliados es que la austeridad conducirá a una devaluación interna, es decir, a una deflación, que permitiría a Grecia recuperar gradualmente su competitividad. Esta opinión también ha sido cuestionada. Una nota de investigación de febrero de 2013 del equipo de Investigación Económica de Goldman Sachs afirma que los años de recesión que sufre Grecia "exacerban las dificultades fiscales a medida que disminuye el denominador de la relación deuda-PIB". [292]
Estrictamente en términos de reducción de salarios en relación con Alemania, Grecia había estado logrando avances: los salarios del sector privado cayeron un 5,4% en el tercer trimestre de 2011 respecto al año anterior y un 12% desde su máximo en el primer trimestre de 2010. [293 ] El segundo programa de ajuste económico para Grecia exigía una nueva reducción de los costos laborales en el sector privado del 15% durante 2012-2014. [294]
En cambio, el desempleo en Alemania continuó su tendencia a la baja hasta alcanzar mínimos históricos en marzo de 2012, [295] y los rendimientos de sus bonos gubernamentales cayeron hasta repetir mínimos históricos en el primer semestre de 2012 (aunque las tasas de interés reales son en realidad negativas). [296] [297]
Todo esto ha resultado en un aumento del sentimiento antialemán en países periféricos como Grecia y España. [298] [299] [300]
Cuando Horst Reichenbach llegó a Atenas a finales de 2011 para encabezar un nuevo grupo de trabajo de la Unión Europea, los medios griegos lo apodaron inmediatamente "Tercer Reichenbach". [277] Casi cuatro millones de turistas alemanes, más que cualquier otro país de la UE, visitan Grecia anualmente, pero constituyeron la mayoría de las 50.000 reservas canceladas en los diez días posteriores a las elecciones griegas del 6 de mayo de 2012, una cifra que The Observer calificó de "extraordinaria". La Asociación de Empresas Turísticas Griegas estima que las visitas alemanas en 2012 disminuirán aproximadamente un 25%. [301] Tal es el malestar que se han reabierto reclamos históricos sobre Alemania desde la Segunda Guerra Mundial, [302] incluido "un enorme préstamo nunca reembolsado que la nación se vio obligada a hacer bajo la ocupación nazi de 1941 a 1945". [303]
Quizás para frenar algunas de las reacciones populares, Alemania y los miembros de la eurozona aprueban el presupuesto de Grecia para 2019, que no pedía más recortes de pensiones, a pesar de que se acordaron en el tercer memorando. [304]
El PIB de Grecia cayó un 25% debido a los programas de rescate. [305] [188] Esto tuvo un efecto crítico: la relación deuda-PIB, el factor clave que define la gravedad de la crisis, saltaría de su nivel de 2009 del 127% [189] a alrededor del 170%, únicamente debido a la caída del PIB (por la misma deuda). Tal nivel es considerado [ ¿por quién? ] muy probablemente insostenible. En un informe de 2013, el FMI admitió que había subestimado los efectos de tan grandes aumentos de impuestos y recortes presupuestarios en el PIB del país y emitió una disculpa informal. [188] [306] [307] [308]
Los programas griegos impusieron una mejora muy rápida del saldo primario estructural, al menos dos veces más rápido que en Irlanda, Portugal y Chipre. [187] Los resultados de estas políticas, que empeoraron la crisis de la deuda, se citan a menudo, [26] [309] [310] mientras que el presidente de Grecia, Prokopis Pavlopoulos, ha subrayado la parte de responsabilidad de los acreedores por la profundidad de la crisis. [311] [312] El primer ministro griego, Alexis Tsipras, habló con Bloomberg sobre errores en el diseño de los dos primeros programas que, según él, al imponer demasiada austeridad, conducirían a una pérdida del 25% del PIB griego. [305]
Antes y durante la crisis se han publicado un gran número de artículos negativos sobre la economía y la sociedad griegas en medios internacionales, lo que ha dado lugar a acusaciones sobre estereotipos negativos y posibles efectos sobre la evolución de la propia crisis. [75]
Los elementos que contradicen varios informes negativos incluyen el hecho de que los griegos, incluso antes de la crisis, trabajaban más duro en la UE, tomaban menos días de vacaciones y, en promedio, se jubilaban aproximadamente a la misma edad que los alemanes, [ 75 ] [313] [314] La relación deuda/PIB de los hogares era una de las más bajas de la UE, mientras que su gasto público como porcentaje del PIB se situaba en la media de la UE. [75] De manera similar, los informes negativos sobre la economía griega rara vez mencionaron las décadas anteriores de altas tasas de crecimiento económico de Grecia combinadas con una baja deuda pública.
{{cite news}}: Mantenimiento CS1: ubicación ( enlace )"Grecia realmente ejecutó las transacciones de canje para reducir su relación deuda-producto interno bruto porque el Tratado de Maastricht exigía que todos los estados miembros mostraran una mejora en sus finanzas públicas", dijo Laffan en un correo electrónico. "Los intercambios fueron una de varias técnicas que muchos gobiernos europeos utilizaron para cumplir los términos del tratado".
"Estos instrumentos no fueron inventados por Grecia, ni los bancos de inversión los descubrieron sólo para Grecia", dijo Christophoros Sardelis, quien era jefe de la agencia de gestión de deuda de Grecia cuando se realizaron los contratos con Goldman Sachs. Otros países europeos también utilizaron contratos similares hasta que Eurostat, la agencia estadística de la UE, dejó de aceptarlos más adelante en la década. Eurostat también ha pedido a Atenas que aclare los contratos.
Este crédito disfrazado de canje no apareció en las estadísticas de la deuda griega. Las normas de presentación de informes de Eurostat no registran de forma exhaustiva las transacciones que involucran derivados financieros. "Las normas de Maastricht se pueden eludir de forma bastante legal mediante swaps", afirma un operador de derivados alemán. En años anteriores, Italia utilizó un truco similar para enmascarar su verdadera deuda con la ayuda de otro banco estadounidense.
En docenas de acuerdos en todo el continente, los bancos proporcionaron efectivo por adelantado a cambio de pagos futuros del gobierno, y luego esos pasivos quedaron fuera de los libros. Grecia, por ejemplo, cedió los derechos a las tasas aeroportuarias y a los ingresos de la lotería en los años siguientes.
Al menos no me muero de hambre, hay panaderías que me dan algo y puedo conseguir las sobras de souvlaki [kebab] en una tienda de comida rápida a altas horas de la noche", dijo [un griego sin hogar]. "Pero hay muchos más de nosotros ahora, entonces, ¿cuánto durará eso?
Siemens llegó recientemente a un acuerdo extrajudicial con Grecia tras las acusaciones de que había sobornado a ministros del gabinete y otros funcionarios para conseguir contratos antes de los Juegos Olímpicos de 2004 en Atenas. Tassos Mandelis, ex ministro de Transporte socialista, admitió que había aceptado un pago de 100.000 euros de Siemens en 1998.
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