Volatilidad (finanzas)
La volatilidad se expresa típicamente en términos anualizados y puede reflejarse tanto en un número absoluto (50¤ ± 5¤) como en una fracción del valor inicial E (50¤ ± 10%).
Para un instrumento financiero cuyo precio sigue un paseo aleatorio gaussiano (o proceso de Wiener) la volatilidad se incrementa según la raíz cuadrada del tiempo conforme aumenta el tiempo.
Conceptualmente, esto se debe a que existe una probabilidad creciente de que el precio del instrumento esté más alejado del precio inicial conforme el tiempo aumenta.
Esta frase se usa particularmente cuando se desea distinguir entre la volatilidad efectiva de un instrumento en el pasado de la volatilidad actual debida al mercado *.
La volatilidad es vista con frecuencia como negativa en tanto que representa incertidumbre y riesgo.
Sin embargo, la volatilidad puede ser positiva en el sentido de que puede permitir obtener beneficio si se vende en los picos y se compra en las bajas, tanto más beneficio cuanto más alta sea la volatilidad.
La posibilidad de obtener beneficios mediante mercados volátiles es lo que permite a los agentes de mercado a corto plazo obtener sus ganancias, en contraste con la visión inversionista a largo término de comprar y mantener.
Los operadores que hacen una inversión no se refieren a la volatilidad de un activo sino que invierten en la rentabilidad esperada del mismo.
La volatilidad no indica dirección (debido al hecho de que todos los cambios son cuadráticos).
Un instrumento más volátil es de esperar que incremente o decremente su valor más fácilmente que uno menos volátil.
En algunos momentos los precios pueden subir o bajar rápidamente, mientras que en otros pueden parecer estancados.
Los períodos en los que los precios caen rápidamente (un crash) son seguidos, frecuentemente, por periodos en los que los precios caen aún más, o suben de forma inusual.
Esto es debido a la baja liquidez que presenta el mercado.
Los participantes prefieren retirarse y esperar una vuelta a la normalidad.
Es denominado como riesgo de selección adversa, los inversores no entienden la situación y se dan cuenta de que les falta información.
Por supuesto es difícil predecir si estos movimientos amplios se mueven en la misma dirección, o en la opuesta.
Nótese que la fórmula usada para anualizar los retornos no es determinista, pero es una extrapolación válida para un proceso de Wiener.
