Durante todo el siglo XX y actual XXI el teatro albergó a importantes artistas de talla mundial, como por ejemplo los bailarines Rudolf Nureyev, Alicia Alonso, Mijail Baryshnikov, Margot Fonteyn o Anna Pavlova; los cantantes Ramón Vinay, Plácido Domingo o Luciano Pavarotti; los pianistas Arthur Rubinstein, Claudio Arrau, Yevgueni Kissin, los violinistas Yehudi Menuhin e Isaac Stern; y las actrices Sarah Bernhardt y Adelaida Ristori.

El personal del teatro recorrió el escenario buscando la avería, pero la llama de un farol había encendido el gas acumulado.

Así, los elementos inflamables del escenario ocasionaron que el incendio se propagara con mayor rapidez.

Los demás bomberos llegaron cuando las llamas ya abrasaban la construcción por todos sus costados y el fuego exhalaba por las ventanas del teatro.

Una vez sofocado el fuego, durante la inspección del teatro, se encontró el cuerpo de Tenderini calcinado entre los escombros.

La nueva construcción sufrió graves daños, destruyédose el foyer y la sala principal en el terremoto de 1906.

La reparación estuvo a cargo del arquitecto francés Emilio Doyère, se aprovechó esta reparación para reemplazar las partes que habían sido levantadas en adobe, por ladrillos cimentados en piedra y envigados de roble.

Además, en el frontis se instalaron pilares y una escala imperial en el ingreso principal, en mármol blanco.

Tras una costosa reparación, el teatro volvió a abrir sus puertas al público el 4 de agosto del mismo año.

[20]​ Su telón, el cuarto en su historia, pesa más de 1200 kilos en terciopelo rojo, tal como el original.

Para mantener sus audencias, el Teatro tuvo que reinventarse con fórmulas online como el Municipal Delivery.