Betancourt comenzó su presidencia como un político moderado, intentando evitar los errores de su primera presidencia durante el Trienio Adeco y gobernando tras haber sellado el pacto de Puntofijo con Copei y la URD.

[2]​ Hubo una recesión económica durante la mayor parte de su presidencia, tras desencuentros con Estados Unidos, y que se estabilizó gradualmente haste el final mandato.

[5]​ En política exterior destacó la fundación de la OPEP junto a cuatro países del Medio Oriente y la llamada doctrina Betancourt en la que Venezuela no reconocería un gobierno dictatorial en ningún lugar,[6]​ rompiendo relaciones con Cuba y la Unión Soviética.

Venezuela estableció la OPEP en asociación con Kuwait, Arabia Saudita, Irak e Irán.

Considerada una idea revolucionaria radical en ese momento por sus oponentes, pero esencial para la independencia y solvencia fiscal de Venezuela para Betancourt.

[cita requerida] En una convención petrolera anual en El Cairo, el enviado de Venezuela, que habla árabe con fluidez, convenció a los países productores de petróleo del Medio Oriente para que firmaran un acuerdo secreto que promovía la unidad y el control de sus propios recursos petroleros nacionales.

Este movimiento fue desencadenado por una ley de 1960 instituida por el presidente estadounidense Dwight D. Eisenhower que impuso cuotas al petróleo venezolano y favoreció a las industrias petroleras de Canadá y México.

Los ferrocarriles fueron desechados con el argumento de que Venezuela no los necesitaba teniendo tanto asfalto como para ampliar la red vial a menor costo.

[cita requerida] El gobierno le otorgó asilo varios refugiados políticos.

Esto es seguido por el otorgamiento de asilo a 284 personas que se encontraban refugiados en la embajada venezolana en Cuba.

Entre sus miembros se encontraban Juan Verde, Jesús Dolara Larrauri, José Xena y Vicente Sierra.

Entre los expulsados se encontraban Ramón Quijada, Rodolfo Quintero, Horacio Scott Power, Eloy Torres, Vicente Piñate y Manuel Toboada.

[28]​[30]​ Tras su pronunciación diversos sectores que le hacían oposición la usaron como un símbolo de la represión impuesta desde el gobierno.

[4]​ Entre sus acciones destacó el reclamo de Venezuela sobre la Guayana Británica hasta el río Esequibo haciendo que todos los mapas de Venezuela mostraran este gran territorio como parte del país aunque sea disputado.

[20]​ Betancourt mantuvo una relación conflictiva con el dictador dominicano Rafael Leónidas Trujillo contra quien en su juventud junto con José Figueres Ferrer de Costa Rica, había llevado a cabo una activa oposición subversiva.

Si bien Betancourt siempre mantuvo relaciones cordiales con Estados Unidos, fue durante la tensa Crisis de los misiles de Cuba, entre Estados Unidos y Cuba, que la relación entre el presidente Kennedy y el presidente Betancourt se hizo más estrecha que nunca.

[38]​ Se estableció un enlace telefónico directo entre la Casa Blanca y el Palacio de Miraflores ya que el presidente venezolano tenía amplia experiencia en enfrentar, derrotar y sobrevivir acciones de regímenes caribeños.

Aun así Betancourt criticó la posición tolerante de Estados Unidos con las dictaduras militares.

[43]​ Por esta razón, Betancourt quiso respaldar la propuesta estadounidense en una conferencia de la Organización de los Estados Americanos en Costa Rica para expulsar a Cuba de ese organismo, lo que se logró,[38]​ pero su propio canciller, Ignacio Luis Arcaya, se negó a obedecer y se abstuvo en la votación final, por lo que fue destituido.

Durante este período, el Partido Comunista de Venezuela (PCV) fue ilegalizado por unirse a las Fuerzas Armadas de Liberación Nacional (FALN), en una lucha armada contra el gobierno venezolano.

Castro comandó una invasión que ingreso al territorio nacional desde Colombia, pasando por San Antonio del Táchira, la cual logró controlar la ciudad de San Cristóbal, capital del Estado Táchira.

[4]​ Los alzados tomaron la ciudad, el aeropuerto y la emisora Radio Carúpano desde donde difundieron un manifiesto a nombre del "Movimiento de Recuperación Democrática".

[49]​ El promotor entre los militares de estos movimientos rebeldes fue un personaje entonces poco conocido llamado Manuel Quijada.

[50]​ Los izquierdistas venezolanos, y especialmente los comunistas, estaban observando a Fidel Castro en Cuba y llegaron a la conclusión, no muy diferente a la de los oficiales derechistas que habían conspirado contra Betancourt, de que la "revolución" de 1958 había sido secuestrada en su momento más popular y popular.

efervescente y que iban a intentar repetir la Revolución cubana en Venezuela.

Se formaron guerrillas urbanas incluso cuando en el Congreso los izquierdistas clamaban contra Betancourt.

Betancourt puso a su Ministro del Interior Carlos Andrés Pérez a cargo de la represión de los grupos subversivos quien desempeñó un papel clave en la temprana respuesta del gobierno venezolano al movimiento guerrillero.

[51]​ Debido a los levantamientos militares de tendencia marxista Betancourt suspendió las libertades civiles.

Uno de los hechos más infames fue el Asalto al Tren del Encanto que saldo con 5 Guardias nacionales asesinados.

[58]​ En los siguientes días apresaron a Pedro Ortega Díaz y Guillermo García Ponce.