Durante su reinado, perdió las posesiones chipriotas de su padre en Asia Menor.
Las otras ciudades importantes de Chipre también resultaron dañadas debido a la guerra con Génova.
Se propuso un enlace matrimonial entre Pedro y una hija del emperador bizantino Juan V Paleólogo, pero la sugerencia fue rechazado por razones políticas, ya que los latinos no recibieron bien el posible matrimonio de Pedro con una princesa griega.
La viuda se casó más tarde, después del 1383, con Galeazzo, conde de las Virtudes.
Sin embargo, como no era adulto, solo tenía 15 años, su tío Juan de Lusignan, príncipe titular de Antioquia gobernó como regente hasta que Pedro tuvo la edad.
En sus llamadas secretas en varios lados, Génova respondió afirmativamente y aprovechó el momento para implicarse en el control del Reino de Chipre.
En respuesta, Génova organizó una expedición punitiva a Chipre., financiada por genoveses ricos, El jefe de la fuerza expedicionaria militar era Pere di Campofregoso, hermano del dux de Génova.
Pedro no comandó la resistencia contra Génova, sino que lo dejó a sus tíos, Juan y Santiago.
Por tanto Pedro decidió enviar fuera de Chipre a su madre.
Construyó también una villa real en el pueblo de Potamia y otras tareas.