A la muerte de su padre en 1931 se convirtió el pretendiente al trono de Oldemburgo.
Nació en Oldemburgo, era el tercer descendiente y primer hijo varón de Federico Augusto II, gran duque de Oldemburgo (1852-1931) y su esposa, la duquesa Isabel Alejandrina de Mecklemburgo-Schwerin (1869-1955).
[1] Nicolás contrajo matrimonio el 26 de octubre de 1921 en Arolsen con la princesa Elena de Waldeck y Pyrmont, la única hija del Príncipe Federico de Waldeck-Pyrmont y su esposa, la Princesa Baltilde de Schaumburg-Lippe.
[2] Tuvieron nueve hijos: Tras la muerte de su esposa en 1948, se volvió a casar el 20 de septiembre de 1950 en Güldenstein con Ana María von Schutzbar gennant Milchling (1903-1991), hija de Rudolf von Schutzbar gen.
Milchling y Rose Marston.