Fundado a inicios del 2013, el museo se encuentra situado en un predio cedido en concesión por la municipalidad de Barranco.
Posee un edificio de corte modernista diseñado por el arquitecto peruano Frederic Cooper Llosa, con tres módulos principales que corresponden a las tres salas donde están dispuestas la colección y las exposiciones temporales, y grandes ventanales que dan al espejo de agua y acentúan el concepto de isla.
Una extensa área verde de acceso libre para el público complementa los espacios del museo.
La colección original del IAC comienza a gestarse de estas primeras exposiciones que tuvieron lugar en los diversos locales donde alternadamente funcionó: Galería Lima, Casa Mujica y Museo de Arte Italiano.
Gracias a las nuevas donaciones de artistas nacionales como Ramiro Llona, Armando Varela, Fernando de Szyszlo, Kukuli Velarde, por mencionar algunos; y al apoyo brindado por MICROMUSEO (“al fondo hay sitio”) con obras de artistas como Alfredo Márquez, Ángel Valdez, Moico Yaker, Juan Javier Salazar y Elliot Tupac.