En su cima se extiende una favela con el mismo nombre, destacada por ser la favela más antigua de Brasil.

[1]​ A inicios del siglo XX, el cerro era conocido por sus moradores, como el Morro da Favela, en referencia a una colina del mismo nombre que existía en Canudos y que estaba recubierto por un arbusto rastrero de la especie Cnidoscolus quercifolius, popularmente conocido como "favela".

[3]​[4]​ Aunque el Morro da Providência ya había sido habitado con anterioridad, [5]​ La favela surgió de una promesa que el gobierno hizo a los soldados cariocas enviados a la guerra de Canudos, que consistía en darles casas si salían victoriosos.

[1]​[6]​ La ocupación comenzó entre finales del siglo XIX y principios del XX, tras la gran reforma urbana impuesta por el ingeniero Pereira Passos,[7]​ cuando varios conventillos y viviendas populares del centro fueron devastados y la población pobre transferida para los morros que rodeaban el centro.

[1]​ El nombre favela se extendió a otros morros y, en la década de 1920, las ocupaciones de morros con chozas y casuchas pasaron a ser conocidas como favelas.