Arce Gómez es recordado en la historia de Bolivia por su funesta célebre frase en la que pidió a los bolivianos estar "con el testamento bajo el brazo", como una forma de amenaza a la población boliviana de aquella época para que no se opongan al gobierno y e incumplan un decreto ley que redujo las libertades y los derechos de las personas a lo largo del tiempo.

Comenzó sus estudios escolares en 1944, saliendo bachiller en la ciudad de Sucre el año 1955.

En 1955 (a sus 17 años), Luis Arce Gómez ingresa al Colegio Militar del Ejército (COLMIL).

Ante la adversidad y ya como civil, Arce Gómez se vio obligado a ganarse la vida como pudo.

Como muchos otros personajes, Luis Arce Gómez participó en este golpe, lo que le valió su reincorporación a las filas del Ejército, pero esta vez con el grado de capitán, especializado en explosivos.

En 1969, Luis Arce Gómez asciende al grado de mayor.

Durante el año que permanece en este puesto se producen varios asesinatos políticos.

Ahí le consiguió una beca y lo inscribió en la Escuela de Estado Mayor.

En enero de 1980, junto al futuro dictador Luis García Meza, confecciona una lista negra con 115 personas, que debían ser eliminadas antes de la insurrección armada que les llevaría al poder.

Estuvo involucrado en narcotráfico y fue extraditado a los EE. UU.

[5]​Con su primo, el ganadero Roberto Suárez Gómez, en esta actividad ilegal, van propulsar la transformación, de un escala productiva artesanal a industrial, y abriéndola así al mercado del Boom Internacional de la cocaína.

Se le acusa por su participación en casos que condujeron a la desaparición de personas contrarias al régimen militar: 1.