Se entiende por juego de palabras a los pasatiempos que utilizan palabras y/o letras de una manera tal que producen cierto efecto y muchas veces también educativo, ya que supuestamente favorecen el desarrollo de la creatividad y de habilidades del lenguaje, como la redacción y la ortografía, al mismo tiempo que permite que el jugador se vaya familiarizando con un vocabulario cada vez más amplio.
También en el humor se utiliza este recurso, aprovechando el doble sentido de muchas palabras y de muchas expresiones, para así transmitir varios mensajes a la vez y crear cierto efecto cómico, pudiendo tener un doble sentido que sea jocoso.
Las diferencias entre ambos conceptos no siempre son claras, pues dependen mucho de los usos y costumbres.
En líneas generales, se reserva el término "juego de letras" a aquellos juegos cuyo objetivo es la formación de palabras simples o compuestas, mientras que "juego de palabras" suele referirse a juegos que involucran frases completas con doble sentido o posible doble interpretación, o con alguna otra particularidad tal como por ejemplo la homografía y la homofonía.
También puede entenderse que "juego de palabras" engloba todos los juegos de letras así como aquellos que usan o manipulan frases completas.