Sin embargo, en el evento, celebrado en Bled, Zagreb y Belgrado, terminó séptimo de ocho con 10/28.
También jugó en el siguiente Interzonal (Estocolmo 1962) pero no logró clasificar a los Candidatos.
Entre sus mejores resultados en el torneo fue tercero conjunto en la primera Copa Piatigorsky, Los Ángeles 1963, con 7½/14 y primer puesto compartido con Ljubomir Ljubojević en Wijk aan Zee 1976, por delante de Mijaíl Tal.
[1] Ólafsson continuó jugando ocasionalmente en el siglo XXI, ganando un encuentro a partidas rápidas contra su compañero veterano Bent Larsen en 2003 por una puntuación de 5-3.
Tras perder las elecciones de 1982, Olafsson fue nombrado secretario del parlamento islandés.