Lleva su nombre en honor a Pentti Eskola, geólogo finlandés pionero en el estudio de rocas metamórficas.[2] Es miembro del grupo de la hematita (M2O3, siendo M = Al, Fe, V, Cr, Ti)[3] y forma una serie con la karelianita (V3+2O3).[4] La eskolaíta puede presentar diversos hábitos cristalinos: hexagonal, laminar (semejante a las micas, o prismático, formando prismas delgados.[2] Puede aparecer asociada a diversos minerales, entre ellos guyanaíta, pirrotita, pentladita, calcopirita y pirita.[6] Asimismo, el estado de Bahía (Brasil) cuenta con depósitos en Érico Cardoso y Paramirim.