El embalse de Valdeobispo es un embalse formado por una represa con central hidroeléctrica en la provincia española de Cáceres, sobre el río Alagón.

La represa se ubica en el límite municipal entre Montehermoso y Valdeobispo, aunque el agua embalsada alcanza a los términos municipales de Aceituna, Santibáñez el Bajo, Ahigal y Guijo de Granadilla, hasta llegar al embalse de Guijo de Granadilla.

La presa se utiliza tanto para la generación de energía como para el riego.

[3]​[4]​ La estructura está administrada por el Estado a través de la Confederación Hidrográfica del Tajo,[4]​ con una concesión para la operación de la central eléctrica otorgada a Iberdrola.

[7]​ El embalse se extiende a lo largo de 17 km del río.