[1]​ Desde pequeño Diego Fallon quiso consagrarse a la vida religiosa y ser músico; sin embargo, tuvo que desistir de lo primero porque la Compañía de Jesús donde cursó sus primeros estudios, no lo admitió por ser hijo único varón, aunque, su vida se caracterizó por la devoción y la fe religiosa y casi tuvo que desistir de lo segundo porque su padre no estaba de acuerdo en un comienzo.

Diego se graduó como ingeniero especialista en ferrocarriles, profesión que no ejerció.

Entre sus composiciones se conocen «La Loca» y «La Vanguardia»; entre las obras traducidas para clarinete, violín, pistón, bandola y piano, se conocen «La Norma», «La Lucía», «El Trovador», «La Traviata», «La Hija del Regimiento Ana Bolena»; «El Elixir d’ Amore» entre otras.

Era el menor de tres hijos, siendo sus hermanas mayores Tomasa y Cornelia Fallon Carrión.

De ésta unión nacieron 4 hijosː Cornelia, María (casada con Nelson Gnecco Coronado), Luis Tomás y Diego Fallon Luque (casado con Constanza Codazzi, hija del cartógrafo italiano Agustín Codazzi).