Hermano de Manuel Augusto Olaechea, que fue también un connotado abogado y jurista.

Para intensificar el cultivo del algodón, promovió su estudio trayendo técnicos de Inglaterra.

Experimentó primero en sus tierras, y al lograr un nivel satisfactorio, emprendió una labor de alcance nacional, desde la Sociedad Nacional Agraria, cuya presidencia ejerció durante varios años.

Por su gran labor como impulsor de la agricultura nacional, el gobierno le dio la condecoración al Mérito Agrícola.

Durante el segundo gobierno del general Óscar R. Benavides fue nombrado ministro de Justicia, Instrucción, Culto y Beneficencia, integrando el gabinete ministerial presidido por Jorge Prado Ugarteche.