Otras Versiones sostienen que el nombre de Carlosama se debe a la célebre frase «Carlos os ama», con la que el monarca español Carlos IV , acostumbraba a terminar sus mensajes a los moradores del poblado[cita requerida].
Su fundación se remonta al año 1600 atribuyéndose al cacique Sebastián García Carlosama, integrante de la tribu indígena los cuaspudes, descendiente de los Pastos, quienes habitaron estas comarcas y cuyos dominios se extendieron desde Pupiales hasta Cumbal.
En 1863 en el territorio del municipio se libró la batalla de Cuaspud, llevada a cabo en el contexto de una corta guerra librada entre Colombia y Ecuador, por motivos limítrofes e ideológicos.
Los sitios más visitados por propios y foráneos son el río Blanco, donde se practica la pesca deportiva, la hacienda Cuaspud, la cual formó parte del campo de batalla entre Flores y Mosquera, en la Batalla de Cuaspud.
Del citado río a la cabecera municipal, ya estaba asfaltado anteriormente.