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Inversión fiscal

Una inversión fiscal o inversión de impuestos corporativos es una forma de evasión fiscal en la que una corporación se reestructura de modo que la matriz actual es reemplazada por una matriz extranjera y la empresa matriz original se convierte en una subsidiaria de la matriz extranjera, trasladando así su residencia fiscal al país extranjero. Los ejecutivos y las oficinas centrales operativas pueden permanecer en el país original. La definición estadounidense requiere que los accionistas originales sigan teniendo el control mayoritario de la empresa después de la inversión. En la legislación federal estadounidense, una empresa que se ha reestructurado de esta manera se denomina "corporación doméstica invertida" y también se utiliza el término "corporación expatriada". [1]

Número anual de reversiones de impuestos corporativos en Estados Unidos (1983-2016). Fuente: Banco de la Reserva Federal de St. Louis . [2]

La mayoría de las menos de 100 reversiones fiscales materiales registradas desde 1993 han sido de corporaciones estadounidenses (85 reversiones), que buscaban pagar menos al sistema tributario corporativo de ese país. La única otra jurisdicción que experimentó una salida material de reversiones fiscales fue el Reino Unido entre 2007 y 2010 (22 reversiones); sin embargo, las reversiones en el Reino Unido cesaron en gran medida después de la reforma del código tributario corporativo del Reino Unido entre 2009 y 2012.

Activos de inversiones estadounidenses completadas y abortadas (1994-2015). Fuente: Oficina de Presupuesto del Congreso . [3]

La primera inversión fue McDermott International en 1983. [a] Las reformas del Congreso de los EE. UU. en 2004 detuvieron las "inversiones desnudas", sin embargo, el tamaño de las "inversiones de fusión" individuales creció dramáticamente; solo en 2014, excedieron el valor acumulado de todas las inversiones desde 1983. Las nuevas reglas del Tesoro de los EE. UU. en 2014-16 bloquearon varias inversiones importantes (por ejemplo, la inversión de Pfizer - Allergan plc de USD$160 mil millones en 2016, y la inversión de AbbVie - Shire plc de USD$54 mil millones en 2015 ), y la Ley de Reducción de Impuestos y Empleos de 2017 (TCJA) redujo aún más los incentivos fiscales de las inversiones. A junio de 2019 , no ha habido inversiones materiales en EE. UU. posteriores a 2017 y, en particular, dos grandes objetivos de inversión fiscal con sede en Irlanda fueron adquiridos en transacciones de inversión no fiscal, donde el adquirente permaneció en su jurisdicción con impuestos más altos: Shire plc por la farmacéutica japonesa Takeda por US$63 mil millones (anunciado en 2018, cerrado en 2019), y Allergan plc por la farmacéutica estadounidense AbbVie por US$64 mil millones (anunciado en 2019, se espera que cierre en 2020); además, Broadcom Inc. se redomesticó a los Estados Unidos.

A junio de 2019, el destino más popular en la historia para las inversiones de impuestos corporativos de EE. UU. es Irlanda (con 22 inversiones); Irlanda también fue el destino más popular para las inversiones del Reino Unido. La inversión de impuestos corporativos completada más grande en la historia fue la fusión de Medtronic con Covidien plc por US$48 mil millones en Irlanda en 2015 (la gran mayoría de sus ingresos fusionados todavía provienen de EE. UU.). La inversión de impuestos abortada más grande fue la fusión de Pfizer con Allergan plc por US$160 mil millones en Irlanda en 2016. La inversión de impuestos de propiedad intelectual (PI) híbrida más grande fue la adquisición de IP de Apple Inc. por US$300 mil millones por parte de Apple Ireland en 2015.

Concepto

Si bien los pasos legales que se toman para ejecutar una inversión fiscal pueden ser complejos, ya que las corporaciones deben evitar obstáculos regulatorios y del Servicio de Impuestos Internos (IRS) para reubicar su residencia fiscal en una jurisdicción con impuestos más bajos, existen ejemplos simplificados; como el proporcionado en agosto de 2014 por el periodista de Bloomberg Matt Levine cuando informó sobre la inversión fiscal de Burger King en Canadá. Antes de la TCJA de 2017, las empresas estadounidenses pagaban una tasa de impuesto corporativo del 35% sobre todos los ingresos que obtenían tanto en los EE. UU. como en el extranjero, pero obtenían un crédito contra su obligación tributaria estadounidense por el monto de cualquier impuesto extranjero pagado. Dado que la tasa impositiva estadounidense del 35% era una de las más altas del mundo [ cita requerida ] , la obligación tributaria global máxima de la corporación debería, por lo tanto, haber sido del 35%. Este sistema tributario estadounidense anterior a la TCJA se conocía como un "sistema tributario mundial", en contraposición al "sistema tributario territorial" utilizado por casi todos los demás países desarrollados. Levine explicó:

Si estamos constituidos en los EE.UU., pagaremos el 35 por ciento de impuestos sobre nuestros ingresos en los EE.UU., Canadá, México, Irlanda, Bermudas y las Islas Caimán, pero si estamos constituidos en Canadá [que opera un "sistema fiscal territorial"], pagaremos el 35 por ciento de nuestros ingresos en los EE.UU., pero el 15 por ciento en Canadá, el 30 por ciento en México, el 12,5 por ciento en Irlanda, el cero por ciento en las Bermudas y el cero por ciento en las Islas Caimán.

Al trasladar su sede a otro país con un régimen fiscal territorial, la empresa normalmente paga impuestos sobre sus ganancias en cada uno de esos países a las tasas específicas de cada país. Además, la empresa que ejecuta la inversión fiscal puede encontrar estrategias de evasión fiscal adicionales, llamadas herramientas de eliminación de ingresos, que pueden trasladar las ganancias no gravadas de los lugares con impuestos más altos (por ejemplo, los EE. UU.) al nuevo país con impuestos más bajos al que la empresa se ha trasladado. [5]

Historia

Los siguientes son eventos notables en la historia de las inversiones de impuestos corporativos dentro y fuera de Estados Unidos:

Experiencia en EE.UU.

Experiencia en el Reino Unido

Otra experiencia

Conductores

Impuestos reducidos

Tasas impositivas corporativas principales de 2018 para los 35 miembros de la OCDE (antes y después de la TCJA de EE. UU. de 2017 ) [40]

Si bien las empresas que ejecutan inversiones restan importancia a los impuestos en su justificación de la transacción y, en cambio, enfatizan la justificación estratégica, [41] [22] la investigación es unánime en que los impuestos fueron el motor de la mayoría de las inversiones fiscales en los EE. UU. entre 1983 y 2016. [19] [10] [6] [42]

El objetivo principal de estas transacciones era ahorrar impuestos y supusieron poco o ningún cambio en la actividad económica real.

Se realizan inversiones para reducir los impuestos

Una de estas estrategias es la inversión corporativa, que se ejecuta para dar como resultado una reducción significativa en los pagos de impuestos a nivel mundial para una empresa.

Tipos de ahorro fiscal

La investigación estadounidense sobre las inversiones fiscales en Estados Unidos divide los ahorros fiscales en tres áreas:

Países de la OCDE con “impuestos mundiales” [43]

En 2015, la HMRC del Reino Unido identificó los altos impuestos corporativos y un "sistema tributario mundial" como causa de la ola de inversiones fiscales del Reino Unido en Irlanda entre 2007 y 2010. [30]

Evidencia de ahorro fiscal

En septiembre de 2017, la Oficina de Presupuesto del Congreso de Estados Unidos analizó los resultados después de impuestos de las inversiones de impuestos corporativos en Estados Unidos entre 1994 y 2014 y encontró lo siguiente: [53]

Un informe de 2014 del Financial Times sobre las inversiones fiscales de las empresas farmacéuticas en Estados Unidos durante el período 2012-2014 mostró que sus tasas impositivas globales a nivel mundial cayeron del 26 al 28 % al 16-21 %. [52] Un estudio similar de 2014 de la revista Forbes, que utilizó las tasas impositivas proyectadas posteriores a la inversión de las empresas que invirtieron, también confirmó el mismo movimiento en las tasas impositivas. [56]

Impacto en los accionistas

Varios estudios han demostrado que los rendimientos después de impuestos para los accionistas originales de la empresa después de la inversión son más heterogéneos y, a menudo, deficientes:

Tipos

Definición

La sede efectiva de Medtronic está en Fridley, Minnesota , Estados Unidos

En 2017, la Oficina de Presupuesto del Congreso de Estados Unidos (CBO) declaró que solo consideraba que una transacción era una inversión fiscal en las siguientes condiciones: [62]

  1. Los accionistas existentes de la empresa estadounidense mantienen al menos el 50% del capital, o "control efectivo", de la nueva empresa posterior a la inversión; y
  2. La empresa post-inversión tiene su residencia fiscal fuera de los EE.UU.
La sede legal de Medtronic está en Dublín, Irlanda

En todas las definiciones, la dirección ejecutiva (por ejemplo, el director ejecutivo y el director financiero) y las oficinas y activos sustantivos de la empresa pueden permanecer en los EE. UU. [43] [63] Por ejemplo, los ejecutivos de Medtronic, que ejecutaron la mayor inversión fiscal de la historia al trasladar legalmente Medtronic a Irlanda en 2015, permanecieron en su sede operativa principal de Fridley, Minnesota, en los EE. UU. Todas las operaciones comerciales y de gestión sustanciales de Medtronic aún residen en los EE. UU. [22] [64]

En ocasiones, la fusión de 2015 por 70 mil millones de dólares de Allergan plc y Activis plc , ambas anteriores reversiones fiscales de Estados Unidos a Irlanda, se incluyen como reversiones fiscales (y la mayor reversión fiscal ejecutada en la historia). Sin embargo, como ambas empresas eran legalmente irlandesas, su fusión no se consideró una reversión fiscal. [65] [23]

Clases principales

En 2019, en la "Anatomía de una inversión", el Servicio de Investigación del Congreso de Estados Unidos (CRS) clasificó la inversión fiscal estadounidense en tres grandes tipos: [66]

Inversiones híbridas

La caída material de la tasa impositiva corporativa "efectiva" agregada en Estados Unidos (1990 a 2016). Fuente: Banco de la Reserva Federal de St. Louis . [2]

En 1994, el académico fiscal estadounidense James R. Hines Jr. publicó el importante documento Hines-Rice , que mostraba que muchas corporaciones estadounidenses habían optado por trasladar sus beneficios a paraísos fiscales, en lugar de trasladarse directamente a ellos ejecutando una inversión fiscal. [11] Hines, y más tarde de nuevo con el académico fiscal estadounidense Dhammika Dharmapala , demostrarían que la erosión de la base imponible y el traslado de beneficios (BEPS, por sus siglas en inglés) suponían una pérdida de ingresos fiscales corporativos para el fisco estadounidense aún mayor que las inversiones fiscales completas. [69]

En 2018, los académicos identificaron una nueva clase de inversión fiscal cuando surgieron los detalles de la transacción económica de duendes del primer trimestre de 2015 de Apple en Irlanda. [70] [71] [72] Si bien la residencia fiscal de Apple permaneció en los EE. UU., [73] [74] Apple trasladó la residencia fiscal legal de una gran parte de su negocio a Irlanda en una inversión cuasi fiscal de US$300 mil millones de su propiedad intelectual (PI). [75] [71] [72]

El uso de herramientas BEPS basadas en IP (por ejemplo, Double Irish de Apple y Google y Single Malt de Microsoft ), [45] [52] se ha atribuido como el impulsor de la reducción de la tasa impositiva corporativa agregada marginal efectiva en los EE. UU., que cayó de aproximadamente el 30 % en 2000 a aproximadamente el 20 % en 2016 (ver gráfico). [76] Por ejemplo, la herramienta CAIA BEPS que Apple utilizó en 2015 le daría a Apple una " tasa impositiva efectiva " de menos del 2,5 % sobre las ganancias mundiales que generó en esta IP que se transfirió a Irlanda. [77] [52]

Sin embargo, estos activos de propiedad intelectual normalmente se habían alojado en pequeñas ubicaciones de tipo paraíso fiscal del Caribe; se ha informado de que Apple utiliza Bermudas y Jersey para alojar su propiedad intelectual. [78] [52] Dichas ubicaciones no podrían cumplir con la "prueba de negocio sustancial" del 25% de la regulación TD 9592 para una inversión. Sin embargo, la transacción BEPS de 2015 de Apple a Irlanda fue la primera vez que una corporación estadounidense trasladó una cantidad sustancial de propiedad intelectual a una jurisdicción de la OCDE en la que ya tenía "operaciones comerciales sustanciales". [73]

En julio de 2018, Seamus Coffey , presidente del Consejo Asesor Fiscal Irlandés y autor de la revisión de 2016 del Código Tributario Corporativo Irlandés por parte del Estado irlandés , [79] publicó que Irlanda podría ver un "auge" en la deslocalización de la propiedad intelectual estadounidense, a través de la herramienta CAIA BEPS, entre ahora y 2020, cuando el Double Irish esté completamente cerrado. [80] En febrero de 2019, Brad Setser del Consejo de Relaciones Exteriores , escribió un artículo en el New York Times destacando los problemas con la TCJA en términos de combatir el poder de las herramientas BEPS. [81]

Industrias

En 2017, la Oficina de Presupuesto del Congreso informó que de las 60 reversiones fiscales de Estados Unidos entre 1983 y 2015 que la CBO reconoce oficialmente, más del 40% provino de tres industrias: preparaciones farmacéuticas (9), seguros contra incendios, marítimos y de accidentes (7), y perforación y mantenimiento de pozos de petróleo y gas (7). [82]

Las inversiones de los sectores de perforación y mantenimiento de pozos de petróleo y gas y de seguros de accidentes de Estados Unidos se asocian principalmente a la primera ola de inversiones fiscales de Estados Unidos antes de 2004; [10] la primera inversión fiscal de Estados Unidos, McDermott International en 1983, fue de la industria de perforación y mantenimiento de pozos de petróleo y gas. [4] Estas empresas estadounidenses que invirtieron en estas dos industrias compartían los atributos comunes de tener bases de clientes principalmente internacionales y de tener activos que eran fácilmente "portables" fuera de Estados Unidos. Los activos de las inversiones fiscales corporativas de petróleo y gas ya estaban en su mayoría mantenidos en vehículos de titulización a menudo ubicados legalmente en centros financieros extraterritoriales . De manera similar, los activos de las inversiones fiscales corporativas de seguros de accidentes también eran principalmente contratos de reaseguro globales que también estaban ubicados legalmente en centros financieros extraterritoriales . [82]

La industria de las ciencias biológicas de EE. UU. (productos farmacéuticos y dispositivos médicos) se convirtió en una parte importante de la segunda ola de inversiones fiscales de EE. UU. de 2012 a 2016. También involucró algunas de las inversiones fiscales estadounidenses más grandes y más públicas ejecutadas (por ejemplo, Medtronic (2015) y Perrigo (2013)), así como la inversión abortada de 2016 de Pfizer y Allergan , que habría sido la inversión más grande de la historia con US$160 mil millones.

En julio de 2015, The Wall Street Journal informó que la " tasa impositiva efectiva " de aproximadamente el 4% que pagan las empresas farmacéuticas estadounidenses que se trasladaron a Irlanda las hizo muy adquisitivas de otras empresas estadounidenses (es decir, podían permitirse pagar más para adquirir competidores estadounidenses y trasladarlos a Irlanda). El WSJ enumeró las extensas adquisiciones posteriores a la reubicación de Activis/Allergan, Endo, Mallinckrodt y Horizon. [83]

En agosto de 2016, después de que el Tesoro de Estados Unidos bloqueara la inversión fiscal de 160.000 millones de dólares de Pfizer a Irlanda con Allergan, Bloomberg afirmó que "las grandes farmacéuticas habían asesinado las inversiones fiscales". [84]

Despojo de ganancias

Un concepto importante en las inversiones son las herramientas necesarias para trasladar las ganancias no gravadas de las jurisdicciones operativas actuales de la empresa al nuevo destino. Esto se conoce como eliminación de ganancias . Sin estas herramientas, una inversión fiscal podría no generar los ahorros fiscales esperados, ya que las ganancias podrían llegar al nuevo destino habiendo incurrido en impuestos completos en las jurisdicciones en las que se obtuvieron. [85] [86] [43]

Por ejemplo, cuando Medtronic se transfirió a Irlanda en 2015, más del 60% de los ingresos del grupo fusionado todavía provenían del sistema de salud estadounidense. [22] De manera similar, más del 80% de los ingresos de Allergan provienen del sistema de salud estadounidense después de su transposición irlandesa. [23] Por lo tanto, Medtronic y Allergan solo podrían aprovechar las tasas impositivas efectivas más bajas de Irlanda si pudieran trasladar las ganancias de origen estadounidense a Irlanda sin incurrir en impuestos corporativos estadounidenses completos. Los estudios han demostrado que la eliminación de las ganancias de origen estadounidense es un componente crítico para reducir la tasa impositiva efectiva agregada después de la transposición (según § Evidencia de ahorros impositivos). [87]

Los dos tipos principales de herramientas utilizadas en las inversiones fiscales son: [49]

§ Las contramedidas creadas en la TCJA de 2017 apuntaron directamente a las herramientas basadas en deuda a través del nuevo impuesto BEAT e introdujeron una herramienta BEPS basada en propiedad intelectual estadounidense llamada impuesto FDII. [26]

Costos

Se han realizado varias estimaciones del costo agregado de las inversiones fiscales de Estados Unidos para el erario público (también denominada erosión de la base impositiva estadounidense). Sin embargo, hay una variación significativa en estas estimaciones agregadas de erosión fiscal a lo largo de los años debido a dos factores específicos:

Destinos

Inversiones estadounidenses

Principales fases de las inversiones fiscales corporativas en Estados Unidos. Fuente: Servicio de Investigación del Congreso (2015).

La Oficina de Presupuesto del Congreso de Estados Unidos y el Servicio de Investigación del Congreso han catalogado 85 inversiones fiscales en Estados Unidos desde 1983 hasta 2017 (la CBO no las reconoce todas como inversiones fiscales oficiales). Bloomberg utilizó estos datos para identificar los destinos más atractivos para las inversiones en Estados Unidos, bajo el título Tracking the Tax Runaways ( Seguimiento de los fugitivos fiscales), que ganó el Premio Pulitzer de Informes Explicativos en 2015 y fue actualizado hasta 2018. [10]

La primera ola de inversiones fiscales estadounidenses, de 1996 a 2004, se dirigió principalmente a paraísos fiscales del Caribe , como Bermudas y las Islas Caimán. Se trataba en su mayoría de "inversiones desnudas" en las que la empresa había tenido poca o ninguna "actividad comercial sustancial" previa en el lugar. También utilizaban herramientas de despojo de ganancias basadas en la deuda para trasladar las ganancias estadounidenses al nuevo destino. La ACJA de 2004 puso fin a este tipo de "inversiones desnudas" con la Sección 7874 del IRS. [91] [6]

Una segunda ola significativamente mayor de inversiones fiscales estadounidenses entre 2012 y 2016 se dirigió principalmente a los paraísos fiscales de la OCDE de Irlanda y, después de sus reformas de 2009, al Reino Unido. Estas inversiones implicaron fusiones con empresas reales que cumplían con la prueba de "actividades comerciales sustanciales" de la Sección 7874 del IRS. Estos destinos también tenían herramientas avanzadas de BEPS basadas en propiedad intelectual (por ejemplo, la herramienta CAIA irlandesa, la herramienta Double Irish, la herramienta Patent box del Reino Unido ) que podían generar una " tasa impositiva efectiva " más cercana a cero sobre las ganancias trasladadas al destino. [6] [45]

Los destinos de las 85 inversiones fiscales corporativas de Estados Unidos desde 1983 son los siguientes: [10]

Inversiones en el Reino Unido

Un artículo de 2012 en Tax Notes enumeró las 22 inversiones fiscales de empresas del Reino Unido a otros destinos desde 2006 hasta 2010, hasta que la reforma fiscal del Reino Unido puso fin a más inversiones materiales. [93] [94]

Si bien la lista completa no está disponible, la US Tax Foundation enumeró las nueve inversiones más importantes del Reino Unido, de las cuales seis fueron a Irlanda ( Experian plc , WPP plc , United Business Media plc , Henderson Group plc , Shire plc y Charter International ), y una a Suiza ( Informa ), Luxemburgo ( Regus ) y los Países Bajos ( Brit Insurance ). [30] [31] [32]

Otras jurisdicciones

Pocas otras jurisdicciones fuera de los EE. UU. y el Reino Unido han experimentado una salida material de inversiones en impuestos corporativos hacia otros destinos. [95]

Contramedidas

Estados Unidos

Han habido tres fases de iniciativas que el Gobierno de Estados Unidos ha tomado para contrarrestar las inversiones en impuestos corporativos en Estados Unidos:

En 2002, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos informó al Congreso que se había producido un "notable aumento de la frecuencia, el tamaño y la visibilidad" de las "inversiones al descubierto". El Departamento del Tesoro citó tres motivos de preocupación: la erosión de la base impositiva estadounidense, una ventaja de costos para las empresas controladas por extranjeros y una reducción de la percepción de equidad del sistema impositivo. En respuesta, el Congreso aprobó la AJCA, que añadió la Sección 7876 al código impositivo estadounidense que efectivamente puso fin a las "inversiones al descubierto" en paraísos fiscales de tipo caribeño en los que la empresa estadounidense no tenía presencia comercial previa en el lugar. Las principales disposiciones eran las siguientes: [12]
  • No se reconocerían las inversiones estadounidenses en las que los accionistas estadounidenses existentes poseyeran más del 80% del grupo posterior a la inversión, o Grupo Afiliado Ampliado (EAG). [12] [17]
  • Cuando los accionistas estadounidenses existentes poseían entre el 60% pero menos del 80% de la EAG, la inversión sería reconocida como una empresa extranjera pero con beneficios fiscales restringidos. [12] [17]
  • La sección 7876 incluyó una "salvaguardia" en sus disposiciones cuando el EAG tenía una "presencia comercial sustancial" existente en el país extranjero, pero dejó en manos del Tesoro la definición de lo que esto significaba. [12] [17]
  • Poco después, el Tesoro declaró que para cumplir con la "presencia comercial sustancial", el EAG tenía que haber tenido más del 10% de sus empleados, activos e ingresos en la ubicación extranjera. [18] [12] [17]
Mientras que la ACJA de 2004 y las Regulaciones del Tesoro de 2012-2016 buscaban bloquear las inversiones de impuestos corporativos en los EE. UU., la TCJA intentó eliminar los incentivos fiscales reformando elementos del código tributario de los EE. UU. [98] El Reino Unido había completado una reforma de ese tipo en 2009-2012 (véase más adelante). Las principales disposiciones eran: [97]
  • Reducción del tipo impositivo corporativo estadounidense del 35% al ​​21%. [97] [26]
  • Transformación del código tributario corporativo de los Estados Unidos desde un "sistema tributario mundial" a un "sistema tributario territorial" híbrido. [99] [97]
  • Disposiciones específicas contra la eliminación de ganancias en Estados Unidos, como el impuesto BEAT. [97] [26]
  • Nuevas herramientas de prevención y recuperación de la erosión de la base imponible basadas en la propiedad intelectual de Estados Unidos, como la tasa impositiva del 13,125 % para los FDII. [97] [26]

En el primer trimestre de 2018, las multinacionales estadounidenses como Pfizer anunciaron una tasa impositiva global posterior a la TCJA para 2019 de aproximadamente el 17 %, que está cerca de la tasa impositiva de aproximadamente el 15-16 % de 2019 guiada por las inversiones impositivas corporativas estadounidenses anteriores a Irlanda, incluidas: Eaton, Allergan y Medtronic. [100] En marzo de 2018, el director de Ciencias de la Vida en Goldman Sachs hizo el siguiente comentario:

"Ahora que se aprobó la reforma del impuesto de sociedades [en Estados Unidos], las ventajas de ser una empresa invertida son menos obvias"

—  Jami Rubin, director general y jefe del grupo de investigación en ciencias biológicas de Goldman Sachs (marzo de 2018). [101]

En un informe al Congreso en marzo de 2019, el Servicio de Investigación del Congreso señaló que "también hay indicios de que la mayoría de las inversiones motivadas por impuestos ya habían sido desalentadas por las regulaciones de 2016" y que con la incorporación de la TCJA de 2017, "algunas empresas parecen estar considerando revertir su decisión de revocar la sede [o la inversión anterior]". [102]

En junio de 2019, AbbVie, con sede en Estados Unidos , anunció un acuerdo para adquirir Allergan plc, con sede en Irlanda, por 63 000 millones de dólares; sin embargo, la adquisición no se estructuraría como una inversión fiscal y el Grupo estaría domiciliado en Estados Unidos a efectos fiscales. [27] AbbVie anunció que, después de la TCJA de 2017, su tasa impositiva efectiva ya era inferior a la de Allergan plc, con sede en Irlanda, en un 9 %, y que, después de la adquisición, aumentaría al 13 %. [29] En 2014, el Tesoro de Estados Unidos bloqueó efectivamente el intento de AbbVie de ejecutar una inversión fiscal con Shire plc, con sede en Irlanda. [28]

Reino Unido

Después de perder 22 inversiones fiscales entre 2007 y 2010, la mayoría a manos de Irlanda, el Reino Unido decidió reformar su código tributario corporativo entre 2009 y 2012, ejecutando lo siguiente: [31]

En 2014, The Wall Street Journal informó que "en los acuerdos de inversión fiscal en Estados Unidos, el Reino Unido es ahora un ganador". [35] En una presentación de 2015, la HMRC del Reino Unido mostró que muchas de las inversiones pendientes del Reino Unido del período 2007 a 2010 habían regresado al Reino Unido como resultado de las reformas fiscales (la mayoría del resto había entrado en transacciones posteriores y no podía regresar, incluido Shire ). [30]

Inversiones notables

Inversiones estadounidenses

Ejecutado

De las 85 inversiones fiscales ejecutadas por empresas estadounidenses a otras jurisdicciones, destacan las siguientes:

Abortado

Inversiones en el Reino Unido

De las 22 inversiones ejecutadas por empresas del Reino Unido a otras jurisdicciones, destacan las siguientes:

Ejecutado

Véase también

Notas

  1. ^ ab Aunque algunas investigaciones indican que la fecha de la inversión de McDermott International fue 1982, la Oficina de Presupuesto del Congreso registra oficialmente su fecha como 1983. [4]
  2. ^ Al fusionarse, el grupo Allergan ampliado cumpliría con la "actividad comercial sustancial" del 25% en una futura inversión fiscal planificada con Pfizer; sin embargo, en 2016 el Tesoro de los EE. UU. bloquearía la inversión fiscal propuesta por Pfizer con el grupo Allergan ampliado al cambiar las reglas para no permitir transacciones ejecutadas en los tres años anteriores al aplicar la prueba de "actividad comercial sustancial". En algunas tablas, la fusión de Activis Allergan de 2015 por 70 mil millones de dólares se clasifica como una inversión fiscal (la más grande de la historia), sin embargo, ambas corporaciones ya eran corporaciones irlandesas en el momento en que se fusionaron y, por lo tanto, su fusión no fue una inversión fiscal oficial. [23]
  3. ^ La inversión fiscal corporativa propuesta por Shire en 2014 con la farmacéutica estadounidense AbbVie Inc. fracasó debido a las normas anti-inversión de la administración Obama de 2016. [38] En 2018, Shire aceptó una oferta menor de 64 mil millones de dólares de la farmacéutica japonesa Takeda , que confirmó que no ejecutaría una inversión fiscal en Irlanda ( la tasa impositiva corporativa principal de Japón es del 35 %), lo que se atribuyó al hecho de que Japón, al igual que el Reino Unido, cambió a un sistema de "impuesto territorial" en 2009. [39]
  4. ^ Las herramientas BEPS basadas en IP también se denominan a veces estrategias de "precios de transferencia".
  5. ^ Algunas "tablas de clasificación" de las mayores inversiones fiscales de la historia incluyen a Activis/Allergan, sin embargo, tanto Activis como Allergan ya eran empresas irlandesas cuando se fusionaron y, por lo tanto, no fue una inversión fiscal.

Referencias

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Fuentes

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