El capitalismo financiero o capitalismo financiero es la subordinación de los procesos de producción a la acumulación de ganancias monetarias en un sistema financiero . [6]
El capitalismo financiero es, pues, una forma de capitalismo en la que la intermediación entre el ahorro y la inversión se convierte en una función dominante en la economía, con implicaciones más amplias para el proceso político y la evolución social. [7] El proceso de desarrollo de este tipo de economía se denomina financiarización .
El capitalismo financiero se caracteriza por el predominio de la búsqueda de beneficios mediante la compraventa o inversión de divisas y productos financieros como bonos , acciones , futuros y otros derivados . También incluye el préstamo de dinero a interés ; y los analistas marxistas (de quienes se derivó originalmente el término capitalismo financiero) lo consideran explotador al proporcionar ingresos a personas que no son trabajadores. [8] Los defensores académicos del concepto económico del capitalismo, como Eugen von Böhm-Bawerk , ven dichas ganancias como parte del proceso indirecto por el cual crece y se protege contra los riesgos inevitables. [9]
En el capitalismo financiero, los intermediarios financieros se convierten en grandes empresas, que van desde los bancos hasta las firmas de inversión. Mientras que los bancos de depósito atraen ahorros y prestan dinero, mientras que los bancos de inversión obtienen fondos en el mercado interbancario para volver a prestarlos con fines de inversión, las firmas de inversión, en cambio, actúan en nombre de otras empresas, vendiendo sus acciones o valores a los inversores, con fines de inversión. [10]
El significado del término capitalismo financiero va más allá de la importancia de la intermediación financiera en la economía capitalista moderna. También abarca la influencia significativa de los poseedores de riqueza en el proceso político y los objetivos de la política económica. [11]
Thomas Palley ha argumentado que el predominio del capital financiero en el siglo XXI ha llevado a una preferencia por la especulación —el capitalismo de casino— por sobre la inversión para el crecimiento empresarial en la economía global. [12]
Se atribuye a Rudolf Hilferding el haber traído primero el término capitalismo financiero a la prominencia, con su estudio (1910) de los vínculos entre los trusts, bancos y monopolios alemanes antes de la Primera Guerra Mundial . El Capital financiero de Hilferding ( Das Finanzkapital , Viena: 1910) fue "el análisis marxista seminal de la transformación del 'capitalismo liberal' competitivo y pluralista en 'capital financiero' monopolista", [13] y anticipó los escritos "en gran medida derivados" de Lenin y Bujarin sobre el tema. [14] Escribiendo en el contexto de la economía altamente cartelizada de la última Austria-Hungría , [15] Hilferding contrastó el capitalismo financiero monopolista con el capitalismo anterior, "competitivo" y "bucanero" de la era liberal anterior . La unificación de los intereses industriales, mercantiles y bancarios había desactivado las demandas capitalistas liberales anteriores para la reducción del papel económico de un estado mercantilista ; En cambio, el capital financiero buscaba un "Estado centralizado y distribuidor de privilegios". [16] Hilferding vio esto como parte de la inevitable concentración de capital exigida por la economía marxista, en lugar de una desviación del libre mercado.
Mientras que hasta la década de 1860 las demandas del capital y de la burguesía habían sido, en la visión de Hilferding, demandas constitucionales que "afectaban a todos los ciudadanos por igual", el capital financiero buscó cada vez más la intervención estatal en nombre de las clases propietarias de la riqueza; los capitalistas, en lugar de la nobleza , ahora dominaban el estado. [17]
En esto, Hilferding vio una oportunidad para un camino al socialismo distinto del previsto por Marx: “La función socializadora del capital financiero facilita enormemente la tarea de superar el capitalismo. Una vez que el capital financiero ha puesto bajo su control las ramas de producción más importantes ( sic ), es suficiente que la sociedad, a través de su órgano ejecutivo consciente –el Estado conquistado por la clase obrera– se apodere del capital financiero para obtener el control inmediato de estas ramas de producción”. [18] Esto haría innecesario expropiar “las granjas campesinas y las pequeñas empresas” porque serían socializadas indirectamente, a través de la socialización de las instituciones de las que el capital financiero ya las había hecho dependientes. Así, como una clase reducida dominaba la economía, la revolución socialista podría ganar un apoyo más amplio expropiando directamente sólo a esa clase reducida. En particular, según Hilferding, las sociedades que no habían alcanzado el nivel de madurez económica que Marx anticipaba como “maduras” para el socialismo podrían abrirse a las posibilidades socialistas. [19] Además, "la política del capital financiero está destinada a conducir a la guerra y, por ende, al desencadenamiento de tormentas revolucionarias". [20]
El estudio de Hilferding fue absorbido por Lenin en su análisis en tiempos de guerra de las relaciones imperialistas de las grandes potencias mundiales. [21] Lenin concluyó sobre los bancos en ese momento que eran “los principales centros neurálgicos de todo el sistema capitalista de la economía nacional”: [22] para la Comintern , la frase “dictadura del capitalismo financiero” [23] se convirtió en algo habitual.
En esta perspectiva marxista tradicional, el capitalismo financiero se considera como una consecuencia dialéctica del capitalismo industrial y parte del proceso por el cual toda la fase capitalista de la historia llega a su fin. De manera similar a las opiniones de Thorstein Veblen , el capitalismo financiero se contrasta con el capitalismo industrial, en el que las ganancias se obtienen de la fabricación de bienes.
Fernand Braudel señalaría más tarde dos períodos anteriores en los que el capitalismo financiero había surgido en la historia de la humanidad: los genoveses en el siglo XVI y los holandeses en los siglos XVII y XVIII, aunque en esos puntos fue a partir del capitalismo comercial que se desarrolló. [24] Giovanni Arrighi amplió el análisis de Braudel para sugerir que el predominio del capitalismo financiero es un fenómeno recurrente y de largo plazo, siempre que una fase previa de expansión capitalista comercial/industrial alcanza una meseta. [25]
Mientras que a mediados de siglo la corporación industrial había desplazado al sistema bancario como el principal símbolo económico del éxito, [26] el crecimiento a finales del siglo XX de los derivados y de un nuevo modelo bancario [27] marcó el comienzo de un nuevo (e históricamente cuarto) período de capitalismo financiero. [28]
Fredric Jameson ha considerado que las abstracciones globalizadas de esta fase actual del capitalismo financiero sustentan las manifestaciones culturales del posmodernismo . [29]