La Corporación Financiera Internacional ( IFC ) es una institución financiera internacional que ofrece servicios de inversión , asesoramiento y gestión de activos para fomentar el desarrollo del sector privado en los países menos desarrollados . La IFC es miembro del Grupo del Banco Mundial y tiene su sede en Washington, DC , Estados Unidos.
Fue establecido en 1956, como el brazo del sector privado del Grupo del Banco Mundial, para promover el desarrollo económico mediante la inversión en proyectos comerciales y con fines de lucro para la reducción de la pobreza y la promoción del desarrollo. [2] [3] [4] El objetivo declarado de la IFC es crear oportunidades para que las personas escapen de la pobreza y alcancen mejores niveles de vida mediante la movilización de recursos financieros para la empresa privada, la promoción de mercados accesibles y competitivos, el apoyo a las empresas y otras entidades del sector privado. y crear empleos y brindar los servicios necesarios a quienes están afectados por la pobreza o son vulnerables de alguna otra manera. [5]
Desde 2009, la IFC se ha centrado en un conjunto de objetivos de desarrollo que se espera que alcancen sus proyectos. Sus objetivos son aumentar las oportunidades de agricultura sostenible , mejorar la atención médica y la educación , aumentar el acceso a financiamiento para microfinanzas y clientes comerciales, mejorar la infraestructura , ayudar a las pequeñas empresas a aumentar sus ingresos e invertir en salud climática . [6]
La IFC es propiedad de sus países miembros y está gobernada por ellos, pero tiene su propio liderazgo ejecutivo y personal que lleva a cabo sus operaciones comerciales normales. Es una corporación cuyos accionistas son gobiernos miembros que aportan capital pagado y tienen derecho a votar en sus asuntos. Originalmente, estaba más integrada financieramente con el Grupo del Banco Mundial, pero luego, la CFI se estableció por separado y eventualmente obtuvo autorización para operar como una entidad financieramente autónoma y tomar decisiones de inversión independientes.
Ofrece una variedad de servicios de financiación de deuda y capital y ayuda a las empresas a afrontar sus exposiciones al riesgo sin participar en una capacidad de gestión . La corporación también ofrece asesoramiento a las empresas en la toma de decisiones, la evaluación de su impacto en el medio ambiente y la sociedad y su responsabilidad. Asesora a los gobiernos sobre la construcción de infraestructura y asociaciones para apoyar aún más el desarrollo del sector privado.
La corporación es evaluada por un evaluador independiente cada año. En 2011, su informe de evaluación reconoció que sus inversiones tuvieron un buen desempeño y redujeron la pobreza, pero recomendó que la corporación defina la pobreza y los resultados esperados de manera más explícita para comprender mejor su efectividad y abordar la reducción de la pobreza de manera más estratégica. Las inversiones totales de la corporación en 2011 ascendieron a 18,66 mil millones de dólares. Comprometió 820 millones de dólares para servicios de asesoramiento para 642 proyectos en 2011 y poseía activos líquidos por valor de 24.500 millones de dólares. La IFC goza de buena situación financiera y recibió las calificaciones más altas de dos agencias de calificación crediticia independientes en 2018. [7]
La CFI es objeto de frecuentes críticas de las ONG por no poder rastrear su dinero debido al uso de intermediarios financieros. Por ejemplo, un informe de Oxfam Internacional y otras ONG de 2015, "El sufrimiento de los demás", encontró que la CFI no estaba realizando suficiente diligencia debida ni gestionando el riesgo en muchas de sus inversiones en prestamistas externos. [8]
Otras críticas se centran en que la IFC trabaja excesivamente con grandes empresas o individuos ricos que ya pueden financiar sus inversiones sin la ayuda de instituciones públicas como la IFC, y que dichas inversiones no tienen un impacto positivo adecuado en el desarrollo. Un ejemplo citado a menudo por ONG y periodistas críticos es el de la CFI que concedió financiación a un príncipe saudí para un hotel de cinco estrellas en Ghana. [9]
El Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional fueron diseñados por los delegados en la conferencia de Bretton Woods en 1944. El Banco Mundial, que entonces consistía únicamente en el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento , entró en funcionamiento en 1946. Robert L. Garner se unió al Banco Mundial en 1947. como alto ejecutivo y expresó su opinión de que la empresa privada podría desempeñar un papel importante en el desarrollo internacional. En 1950, Garner y sus colegas propusieron establecer una nueva institución con el fin de realizar inversiones privadas en los países menos desarrollados atendidos por el Banco Mundial. El gobierno de Estados Unidos alentó la idea de una corporación internacional que trabajara en conjunto con el Banco Mundial para invertir en empresas privadas sin aceptar garantías de los gobiernos, sin administrar esas empresas y colaborando con terceros inversionistas. Al describir a la CFI en 1955, el presidente del Banco Mundial, Eugene R. Black, dijo que la CFI sólo invertiría en empresas privadas, en lugar de otorgar préstamos a los gobiernos, y que no administraría los proyectos en los que invirtiera. [10]
No obstante, el concepto fue controvertido en Estados Unidos, donde algunos intereses empresariales se sentían incómodos con la propiedad pública de empresas privadas. [11] No obstante, en 1956, la Corporación Financiera Internacional entró en funcionamiento bajo el liderazgo de Garner. Inicialmente contaba con 12 miembros de personal y 100 millones de dólares (equivalentes a 1121 millones de dólares en 2023) [12] de capital. La corporación realizó su inversión inaugural en 1957 mediante un préstamo de 2 millones de dólares (equivalente a 22 millones de dólares en 2023) [12] a una filial con sede en Brasil de Siemens & Halske (ahora Siemens AG ). [3]
En 2007, IFC compró una participación del 18% en la firma financiera india Angel Broking . [13] En diciembre de 2015, IFC apoyó a los bancos griegos con 150 millones de euros mediante la compra de acciones de cuatro de ellos: Alpha Bank (60 millones), Eurobank (50 millones), Piraeus Bank (20 millones) y el Banco Nacional de Grecia (20 millones). ). [14]
La CFI está gobernada por su Junta de Gobernadores, que se reúne anualmente y está formada por un gobernador por país miembro (normalmente el ministro de Finanzas o el secretario del Tesoro del país). [2] Cada miembro suele nombrar a un gobernador y también a un suplente. [15] Aunque la autoridad corporativa recae en la Junta de Gobernadores, los gobernadores delegan la mayoría de sus poderes corporativos y su autoridad sobre asuntos cotidianos como préstamos y operaciones comerciales en la junta directiva. La Junta Directiva de la IFC está formada por 25 directores ejecutivos que se reúnen periódicamente y trabajan en la sede de la IFC, y está presidida por el Presidente del Grupo del Banco Mundial . [16] [17] Los directores ejecutivos representan colectivamente a los 186 países miembros. Cuando la Junta Directiva de la CFI vota sobre asuntos que se le presentan, el voto de cada director ejecutivo se pondera de acuerdo con el capital social total de los países miembros representados por ese director. [dieciséis]
Actualmente, IFC está dirigida por Makhtar Diop , quien fue nombrado Director Gerente y Vicepresidente Ejecutivo de la institución en febrero de 2021. [18] [19] [20] Antes de este nombramiento, fue Vicepresidente de Infraestructura del Banco Mundial, donde dirigió los esfuerzos globales del Banco para construir infraestructura sostenible en las economías en desarrollo y emergentes.
Aunque la CFI coordina sus actividades en muchas áreas con otras instituciones del Grupo del Banco Mundial, generalmente opera de manera independiente, ya que es una entidad separada con autonomía legal y financiera, establecida por sus propios Convenios Constitutivos. [16] La corporación opera con una plantilla de más de 3.400 empleados, de los cuales la mitad están destinados en oficinas de campo en todos sus países miembros. [2]
Los servicios de inversión de la IFC consisten en préstamos , capital, financiación comercial , préstamos sindicados , financiación estructurada y titulizada , servicios de gestión de riesgos de clientes, servicios de tesorería y gestión de liquidez . [15] En su año fiscal 2010, la CFI invirtió 12.700 millones de dólares en 528 proyectos en 103 países. De ese compromiso de inversión total, aproximadamente el 39% ($4.9 mil millones) se invirtió en 255 proyectos en 58 países miembros de la Asociación Internacional de Fomento (AIF) del Banco Mundial. [15]
La CFI otorga préstamos a empresas y proyectos privados generalmente con vencimientos de siete a doce años. [15] Determina un calendario de pagos y un período de gracia adecuados para cada préstamo individualmente para satisfacer las necesidades de moneda y flujo de efectivo de los prestatarios. La CFI puede otorgar préstamos a más largo plazo o extender períodos de gracia si se considera que un proyecto lo justifica. [21] Las empresas de arrendamiento financiero y los intermediarios financieros también pueden recibir préstamos de la CFI.
Aunque tradicionalmente los préstamos se han denominado en monedas fuertes , la CFI se ha esforzado por estructurar los productos crediticios en monedas locales. [22] Su cartera de desembolsos incluía préstamos denominados en 25 monedas locales en 2010 y 45 monedas locales en 2011, financiados en gran medida a través de mercados de swaps. El desarrollo de los mercados financieros locales es una de las áreas de enfoque estratégico de la IFC. En línea con su calificación AAA, tiene estrictas políticas de concentración, liquidez, activo-pasivo y otras. La CFI se comprometió a otorgar aproximadamente 5.700 millones de dólares en nuevos préstamos en 2010 y 5.000 millones de dólares en 2011. [15] [16]
Aunque inicialmente los accionistas de la IFC sólo le permitieron conceder préstamos, en 1961 la IFC fue autorizada a realizar inversiones de capital, la primera de las cuales se hizo en 1962 al adquirir una participación en FEMSA, un antiguo fabricante de autopartes en España que ahora forma parte de Bosch España . [3] [23] La IFC invierte en capital de empresas, ya sea directamente o a través de fondos de capital privado , generalmente entre el cinco y el veinte por ciento del capital total de una empresa. La cartera de capital privado de la IFC asciende actualmente a unos 3.000 millones de dólares comprometidos con unos 180 fondos. La cartera está ampliamente distribuida en todas las regiones, incluidas África, Asia Oriental, Asia Meridional, Europa del Este, América Latina y Oriente Medio, y recientemente ha invertido en el Fondo de Crecimiento del Cáucaso de Small Enterprise Assistance Funds (SEAF) , [24] Kula de Aureos Capital. Fondo II ( Papua Nueva Guinea , Fiji , Islas del Pacífico ) [25] y Fondo Haití de Leopard Capital . [26] Otras inversiones de capital realizadas por la CFI incluyen acciones preferentes , préstamos convertibles y préstamos de participación . [15] La CFI prefiere invertir a largo plazo, generalmente durante un período de ocho a quince años, antes de salir mediante la venta de acciones en una bolsa de valores nacional , generalmente como parte de una oferta pública inicial . Cuando la IFC invierte en una empresa, no asume un papel activo en la gestión de la misma. [27]
A través de su Programa Global de Financiamiento del Comercio, la IFC garantiza las obligaciones de pago comercial de más de 200 bancos aprobados en más de 80 países para mitigar el riesgo de las transacciones internacionales. [16] El Programa Mundial de Financiación del Comercio ofrece garantías para cubrir los riesgos de pago de los bancos de mercados emergentes en relación con pagarés, letras de cambio, cartas de crédito, garantías de oferta y cumplimiento, créditos de proveedores para importaciones de bienes de capital y pagos por adelantado. [28] La CFI emitió 3.460 millones de dólares en más de 2.800 garantías en 2010, de las cuales más del 51% se dirigieron a países miembros de la AIF. [15] En su año fiscal 2011, la CFI emitió 4.600 millones de dólares en más de 3.100 garantías. En 2009, la CFI lanzó un programa separado para responder a la crisis, conocido como Programa de Liquidez del Comercio Global, que proporciona liquidez para el comercio internacional entre países menos desarrollados. Desde su creación en 2009, el Programa de Liquidez del Comercio Mundial ayudó con más de 15 mil millones de dólares en comercio en 2011. [16]
La CFI opera un programa de préstamos sindicados en un esfuerzo por movilizar capital para objetivos de desarrollo. El programa fue creado en 1957 y hasta 2011 [actualizar]ha canalizado aproximadamente $38 mil millones de más de 550 instituciones financieras hacia proyectos de desarrollo en más de 100 mercados emergentes diferentes . La IFC sindicó un total de 4.700 millones de dólares en préstamos en 2011, el doble que sus 2.000 millones de dólares en sindicaciones en 2010. [15] [16] Debido a que los bancos se retiraron de los préstamos transfronterizos en los mercados emergentes, en 2009 la IFC comenzó a sindicar préstamos paralelos a las instituciones financieras internacionales y otros participantes. [29]
Para atender a los clientes que no tienen fácil acceso a financiamiento de bajo costo, la CFI recurre a productos financieros estructurados o titulizados, como garantías parciales de crédito, transferencias de riesgo de cartera y finanzas islámicas . [16] [30] La IFC comprometió 797 millones de dólares en forma de financiación estructurada y titulizada en 2010. [15] Para las empresas que enfrentan dificultades para obtener financiación debido a una percepción de alto riesgo crediticio , la IFC tituliza activos con flujos de efectivo predecibles. , como hipotecas , tarjetas de crédito , préstamos, instrumentos de deuda corporativa y flujos de ingresos, en un esfuerzo por mejorar el crédito de esas empresas. [31]
Los productos financieros derivados se ponen a disposición de los clientes de la IFC estrictamente para cubrir el riesgo de tasas de interés , el riesgo de tipo de cambio y la exposición al riesgo de materias primas . Sirve como intermediario entre las empresas de los mercados emergentes y los creadores de mercados internacionales de derivados para aumentar el acceso a los instrumentos de gestión de riesgos. [16] [32]
La CFI cumple una función de tesorería al tomar prestado capital internacional para financiar actividades crediticias. Generalmente es una de las primeras instituciones en emitir bonos o realizar swaps en mercados emergentes denominados en las monedas locales de esos mercados. Los nuevos préstamos internacionales de la IFC ascendieron a 8.800 millones de dólares en 2010 y 9.800 millones de dólares en 2011. [15] [16] El Tesoro de la IFC participa activamente en la gestión de la liquidez en un esfuerzo por maximizar los rendimientos y garantizar que el financiamiento para sus inversiones esté fácilmente disponible mientras se gestionan los riesgos. a la CFI. [33]
Además de sus actividades de inversión, la IFC ofrece una gama de servicios de asesoramiento para apoyar la toma de decisiones corporativas en materia de negocios, medio ambiente, impacto social y sostenibilidad. El asesoramiento corporativo de la IFC se centra en la gobernanza, la capacidad de gestión, la escalabilidad y la responsabilidad corporativa. Da prioridad al fomento de reformas que mejoren la facilidad para el comercio y la facilidad para hacer negocios en un esfuerzo por asesorar a los países sobre cómo fomentar un clima de inversión adecuado. También ofrece asesoramiento a los gobiernos sobre desarrollo de infraestructura y asociaciones público-privadas. La IFC intenta guiar a las empresas hacia prácticas más sostenibles, particularmente en lo que respecta a tener una buena gobernanza, apoyar a las mujeres en los negocios y combatir proactivamente el cambio climático . [16] La Corporación Financiera Internacional ha declarado que las ciudades de los mercados emergentes pueden atraer más de 29 billones de dólares en sectores relacionados con el clima para 2030. [34] [35] [36]
La IFC creó IFC Asset Management Company LLC (IFC AMC) en 2009 como una subsidiaria de propiedad absoluta para administrar todos los fondos de capital que se invertirán en los mercados emergentes. La AMC gestiona el capital movilizado por la CFI, así como por terceros, como fondos soberanos o de pensiones, y otras organizaciones de financiación del desarrollo. A pesar de ser propiedad de la CFI, el AMC tiene autonomía para tomar decisiones de inversión y tiene una responsabilidad fiduciaria ante los cuatro fondos individuales que administra. También apunta a movilizar capital adicional para inversiones de la IFC, ya que puede realizar ciertos tipos de inversiones que la IFC no puede. [37] A partir de 2011 [actualizar], la AMC administró el Fondo de Capitalización (Capital) de IFC, LP, el Fondo de Capitalización (Deuda Subordinada) de IFC, LP, el Fondo para África, América Latina y el Caribe de IFC, LP, y el Fondo de Capitalización de África. , Ltd. [38] El Fondo de Capitalización (Capital) de la IFC posee 1.300 millones de dólares en capital, mientras que el Fondo de Capitalización (Deuda Subordinada) de la IFC está valorado en 1.700 millones de dólares. El Fondo IFC para África, América Latina y el Caribe (denominado Fondo IFC ALAC) se creó en 2010 y tiene un valor de mil millones de dólares. En marzo de 2012 [actualizar], el Fondo ALAC ha invertido un total de 349,1 millones de dólares en doce empresas. El Fondo de Capitalización de África se creó en 2011 para invertir en bancos comerciales tanto en el norte como en el África subsahariana y sus compromisos ascendieron a 181,8 millones de dólares en marzo de 2012. [37] A partir de 2018 [actualizar], Marcos Brujis se desempeña como director ejecutivo de la AMC. [39]
La IFC prepara estados financieros consolidados de acuerdo con los PCGA de los Estados Unidos que son auditados por KPMG . Informó ingresos antes de donaciones a los miembros de la AIF de $2.180 millones en el año fiscal 2011, frente a $1.950 millones en el año fiscal 2010 y $299 millones en el año fiscal 2009. El aumento en los ingresos antes de donaciones se atribuye a mayores ganancias provenientes de las inversiones de la CFI y también a mayores servicios. honorarios. La IFC informó una compensación parcial por menores ingresos por transacciones de activos líquidos, mayores costos administrativos y mayores gastos por servicios de asesoría. La CFI otorgó $600 millones en donaciones a países clientes de la AIF en el año fiscal 2011, frente a $200 millones en el año fiscal 2010 y $450 millones en el año fiscal 2009. La CFI informó un ingreso neto de $1,58 mil millones en el año fiscal 2011. En años anteriores, la CFI había informado una pérdida neta de 151 millones de dólares en el año fiscal 2009 y 1.750 millones de dólares en el año fiscal 2010. El capital total de la IFC ascendió a 20.300 millones de dólares en 2011, de los cuales 2.400 millones de dólares fueron capital pagado de los países miembros, 16.400 millones de dólares fueron ganancias retenidas y 1.500 millones de dólares fueron otro resultado integral acumulado . La CFI poseía 68.490 millones de dólares en activos totales en 2011. [38]
El rendimiento de la IFC sobre los activos promedio (base GAAP) disminuyó del 3,1% en 2010 al 2,4% en 2011. Su rendimiento sobre el capital promedio (base GAAP) disminuyó del 10,1% en 2010 al 8,2% en 2011. El efectivo y las inversiones líquidas de la IFC representaron para el 83% de sus necesidades netas de efectivo estimadas para los años fiscales 2012 a 2014. Su nivel de liquidez de financiamiento externo creció del 190% en 2010 al 266% en 2011. Tiene una relación deuda-capital de 2,6:1 y posee el 6,6% en reservas contra pérdidas sobre préstamos a su cartera de desembolsos. El capital estratégico desplegable de la CFI disminuyó del 14% en 2010 al 10% en 2011 como porcentaje de sus recursos totales disponibles, que crecieron de 16.800 millones de dólares en 2010 a 17.900 millones de dólares en 2011. [38]
En 2011, la CFI informó compromisos de financiamiento totales (que consisten en préstamos, capital, garantías y gestión de riesgos de los clientes) de $12,18 mil millones de dólares, ligeramente menos que sus $12,66 mil millones en compromisos en 2010. Su movilización principal, que consiste en participación y préstamos paralelos, Las finanzas estructuradas, los fondos de su Asset Management Company y otras iniciativas crecieron de $5,380 millones en 2010 a $6,470 millones en 2011. El programa de inversión total de la IFC se informó por un valor de $18,660 millones para el año fiscal 2011. Su cartera de servicios de asesoría incluía 642 proyectos. valorado en 820 millones de dólares en 2011, en comparación con 736 proyectos por 859 millones de dólares en 2010. La CFI tenía 24.500 millones de dólares en activos líquidos en 2011, frente a 21.000 millones de dólares en 2010. [38]
La IFC recibió calificaciones crediticias de AAA de Standard & Poor's en diciembre de 2012 y AAA de Moody's Investors Service en noviembre de 2012. [40] [41] S&P calificó a la IFC como una institución con una sólida posición financiera con capital y liquidez adecuados, políticas de gestión cautelosas, un alto nivel de diversificación geográfica y un tratamiento anticipado como acreedor preferente dada su membresía en el Grupo del Banco Mundial. Observó que la CFI enfrenta una debilidad en relación con otras instituciones multilaterales al tener mayores riesgos debido al énfasis de su mandato en la inversión del sector privado y sus ingresos fuertemente afectados por los mercados de valores. [42]
El Marco de Sostenibilidad de la IFC articula el compromiso de la IFC con el desarrollo sostenible y es parte de su enfoque de gestión de riesgos. Las políticas, directrices y herramientas ambientales y sociales de la IFC son ampliamente adoptadas como estándares de mercado e incorporadas en políticas operativas por corporaciones, inversionistas, intermediarios financieros, bolsas de valores, reguladores y países. En particular, las Directrices sobre MASS [43] contienen los niveles y medidas de desempeño que normalmente son aceptables para el Grupo del Banco Mundial, y que generalmente se consideran alcanzables en nuevas instalaciones a costos razonables con la tecnología existente.
La CFI ha creado un sistema de certificación de mercado masivo para mercados emergentes de rápido crecimiento llamado EDGE ("Excelencia en Diseño para Mayores Eficiencias"). [44] La CFI y el Consejo Mundial de Construcción Ecológica [45] se han asociado para acelerar el crecimiento de la construcción ecológica en los condados menos desarrollados. El objetivo es ampliar la escala de los edificios ecológicos durante un período de siete años hasta que se sature el 20% del mercado inmobiliario. La certificación se produce cuando se cumple el estándar EDGE [46] , que requiere un 20% menos de energía, agua y materiales que las viviendas convencionales. [47]
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