Wells Fargo era una empresa bancaria estadounidense con sede en San Francisco, California, que fue adquirida por Norwest Corporation en 1998. Durante la fiebre del oro de California a principios de 1848 en Sutter's Mill , cerca de Coloma, California , financieros y empresarios de toda América del Norte y del mundo acudieron en masa a California, atraídos por la promesa de enormes ganancias. El nativo de Vermont Henry Wells y el neoyorquino William G. Fargo observaron con gran interés el auge de la economía de California. Sin embargo, antes de que Wells o Fargo pudieran aprovechar las oportunidades que se ofrecían en el oeste de los Estados Unidos , tenían asuntos que atender en el este de los Estados Unidos .
Wells, fundador de Wells and Company, y Fargo, socio de Livingston, Fargo, and Company y alcalde de Buffalo, Nueva York , de 1862 a 1863 y de nuevo de 1864 a 1865, fueron figuras importantes en la joven y ferozmente competitiva industria del correo exprés. En 1849, un nuevo rival, John Warren Butterfield , fundador de Butterfield, Wasson & Company, entró en el negocio. Butterfield, Wells y Fargo pronto se dieron cuenta de que su competencia era destructiva y derrochadora, y en 1850 decidieron unir fuerzas para formar la American Express Company , que opera hasta el día de hoy como el gigante de las tarjetas de crédito American Express .
Poco después de que se formara la nueva compañía, Wells, el primer presidente de American Express, y Fargo, su vicepresidente, propusieron expandir su negocio a California. Temiendo que el rival más poderoso de American Express, Adams and Company (más tarde rebautizada como Adams Express Company), adquiriera un monopolio en el Oeste, la mayoría de los directores de la American Express Company se opusieron. Sin desanimarse, Wells y Fargo decidieron iniciar su propio negocio mientras continuaban cumpliendo con sus responsabilidades como ejecutivos y directores de American Express. [1] El 18 de marzo de 1852, Wells Fargo fue fundada en la ciudad de Nueva York. [2] [3]
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En 1855, Wells Fargo enfrentó su primera crisis cuando el sistema bancario de California colapsó como resultado de una especulación poco sólida. Una corrida bancaria en Page, Bacon & Company , un banco de San Francisco, comenzó cuando se hizo público el colapso de su matriz de St. Louis, Missouri . La corrida, el Pánico de 1855, pronto se extendió a otras instituciones financieras importantes , todas las cuales, incluida Wells Fargo, se vieron obligadas a cerrar temporalmente sus puertas. El martes siguiente, Wells Fargo reabrió en buenas condiciones, a pesar de una pérdida de un tercio de su patrimonio neto . Wells Fargo fue una de las pocas empresas financieras y de mensajería que sobrevivió al pánico, en parte porque mantuvo suficientes activos a mano para satisfacer las demandas de los clientes en lugar de transferir todos sus activos a Nueva York. [4] [5]
Sobrevivir al pánico de 1855 le dio a Wells Fargo dos ventajas. En primer lugar, prácticamente no enfrentó competencia en el negocio bancario y exprés en California después de la crisis; en segundo lugar, Wells Fargo alcanzó una reputación de confiabilidad y solidez. Desde 1855 hasta 1866, Wells Fargo se expandió rápidamente, convirtiéndose en el agente de negocios, comunicaciones y transporte de todo propósito del Oeste. Bajo la dirección de Barney, la compañía desarrolló su propio negocio de diligencias , ayudó a iniciar y luego se hizo cargo de Butterfield Overland Mail , y participó en Pony Express . Este período culminó con la "gran consolidación" de 1866, cuando Wells Fargo consolidó la propiedad y operación de toda la ruta de correo terrestre desde el río Misuri hasta el océano Pacífico y muchas líneas de diligencias en los estados del oeste.
En sus inicios, Wells Fargo participó en el negocio de organización de envíos para apoyar sus negocios bancarios y de mensajería urgente. Pero el carácter de la participación de Wells Fargo cambió cuando ayudó a fundar la Overland Mail Company. Overland Mail fue organizada en 1857 por hombres con intereses sustanciales en cuatro de las principales compañías de mensajería urgente: American Express , United States Express, Adams Express Company y Wells Fargo. John Butterfield, el tercer fundador de American Express, fue nombrado presidente de Overland Mail. En 1858, Overland Mail recibió un contrato gubernamental para transportar el correo del Servicio Postal de los Estados Unidos por la ruta terrestre del sur desde Memphis y St. Louis hasta California. [6] Desde el principio, Wells Fargo fue el banquero y prestamista principal de Overland Mail. [7] [8]
En 1859, hubo una crisis cuando el Congreso no logró aprobar el proyecto de ley de asignación anual de fondos para la oficina de correos , lo que dejó a la oficina de correos sin forma de pagar los servicios de la Overland Mail Company. A medida que aumentaba la deuda de Overland Mail con Wells Fargo, Wells Fargo se desilusionó cada vez más con la estrategia de gestión de Butterfield. En marzo de 1860, Wells Fargo amenazó con una ejecución hipotecaria . Como compromiso, Butterfield renunció como presidente de Overland Mail y el control de la empresa pasó a Wells Fargo. [9] [10] Sin embargo, Wells Fargo no adquirió la propiedad de la empresa hasta la consolidación de 1866.
La participación de Wells Fargo en Overland Mail condujo a su participación en el Pony Express en los últimos seis de los 18 meses de existencia del expreso. Russell, Majors y Waddell lanzaron el Pony Express de propiedad y operación privada. A fines de 1860, el Pony Express estaba en graves problemas financieros; sus tarifas no cubrían sus costos y, sin subsidios gubernamentales y contratos postales lucrativos, no podía compensar la diferencia. Después de que Overland Mail, entonces controlado por Wells Fargo, obtuviera un contrato gubernamental de $1 millón a principios de 1861 para proporcionar un servicio postal diario en una ruta central (la Guerra Civil estadounidense había obligado a la interrupción de la línea sur), Wells Fargo se hizo cargo de la parte occidental de la ruta Pony Express desde Salt Lake City, Utah a San Francisco. Russell, Majors & Waddell continuaron operando el tramo oriental desde Salt Lake City a St. Joseph, Missouri , bajo subcontrato. [11] [12]
El Pony Express terminó cuando se completaron las primeras líneas del Telégrafo Transcontinental a fines de 1861. Sin embargo, los servicios de correo terrestre y exprés continuaron gracias a los esfuerzos coordinados de varias compañías. De 1862 a 1865, Wells Fargo operó una línea exprés privada entre San Francisco y Virginia City, Nevada ; las diligencias de Overland Mail cubrían la Ruta Central de Nevada desde Carson City, Nevada , hasta Salt Lake City; y Ben Holladay , que había adquirido el negocio de Russell, Majors & Waddell, dirigía una línea de diligencias desde Salt Lake City hasta Missouri. [13] [14]
En 1866, Holladay había construido un imperio de diligencias con líneas en ocho estados del oeste y estaba desafiando la supremacía de Wells Fargo en el oeste. Un enfrentamiento entre los dos gigantes del transporte a fines de 1866 resultó en la compra de las operaciones de Holladay por parte de Wells Fargo. La "gran consolidación" generó una nueva empresa que operaba bajo el nombre de Wells Fargo y combinó las líneas Wells Fargo, Holladay y Overland Mail y se convirtió en el líder indiscutible de las diligencias. Barney renunció como presidente de Wells Fargo para dedicar más tiempo a su propio negocio, la United States Express Company; Louis McLane lo reemplazó cuando se completó la fusión el 1 de noviembre de 1866. [15] [16]
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El imperio de diligencias de Wells Fargo duró poco. Aunque el ferrocarril Central Pacific Railroad , que ya operaba en las montañas de Sierra Nevada hasta Reno, Nevada , transportaba el expreso de Wells Fargo, la compañía no tenía un contrato exclusivo. Además, el ferrocarril Union Pacific estaba invadiendo el territorio servido por las líneas de diligencias de Wells Fargo. Ashbel H. Barney, hermano de Danforth Barney y cofundador de United States Express Company, reemplazó a McLane como presidente en 1869. El primer ferrocarril transcontinental se completó ese año, lo que provocó que el negocio de las diligencias menguara y las acciones de Wells Fargo cayeran. [17] [18] [19]
Los promotores del ferrocarril Central Pacific , encabezados por Danielle Pepe, organizaron la Pacific Union Express Company para competir con Wells Fargo. El grupo Tevis también comenzó a comprar acciones de Wells Fargo a su precio drásticamente reducido. El 4 de octubre de 1869, William Fargo, su hermano Charles y Ashbel Barney se reunieron con Tevis y sus asociados en Omaha, Nebraska . Allí Wells Fargo acordó comprar la Pacific Union Express Company a un precio muy inflado y recibió derechos exclusivos de expreso durante diez años en el ferrocarril Central Pacific y una inyección de capital muy necesaria. Todo esto, sin embargo, tuvo un precio: el control de Wells Fargo pasó a Tevis. [20] [21]
Ashbel Barney renunció en 1870 y fue reemplazado como presidente por William Fargo. [22] En 1872, William Fargo también renunció para dedicarse a tiempo completo a sus funciones como presidente de American Express. Lloyd Tevis reemplazó a Fargo como presidente de Wells Fargo. [23]
La compañía se expandió rápidamente bajo la administración de Tevis. El número de oficinas bancarias y de mensajería aumentó de 436 en 1871 a 3500 a principios de siglo. Durante este período, Wells Fargo también estableció la primera línea Transcontinental Express , utilizando más de una docena de ferrocarriles. La compañía obtuvo acceso por primera vez a los lucrativos mercados de la Costa Este a partir de 1888; promovió con éxito el uso de vagones de carga refrigerados en California; había abierto sucursales bancarias en Virginia City , Carson City y Salt Lake City, Utah en 1876; y abrió una sucursal bancaria en la ciudad de Nueva York en 1880. [24] Wells Fargo expandió sus servicios exprés a Japón, Australia, Hong Kong, Sudamérica, México y Europa. En 1885, Wells Fargo también comenzó a vender giros postales . En 1892, John J. Valentine, Sr. , un empleado de Wells Fargo durante mucho tiempo, fue nombrado presidente de la compañía. [25] [26]
Hasta 1876, tanto las operaciones bancarias como las de mensajería de Wells Fargo en San Francisco se llevaban a cabo en el mismo edificio en la esquina noreste de las calles California y Montgomery. En 1876, las ubicaciones se separaron y el departamento bancario se trasladó a un edificio en la esquina noreste de las calles California y Sansome. El banco se trasladó en 1891 a la esquina de las calles Sansome y Market, donde permaneció hasta 1905. [27]
De las sucursales bancarias, la de Carson City se vendió al Bullion & Exchange Bank de esa ciudad en 1891; el Virginia City Bank se vendió al Nevada Bank de Isaias W. Hellman en 1891, y el Salt Lake City Bank se vendió a los Walker Brothers de esa ciudad en 1894. La sucursal de la ciudad de Nueva York permaneció hasta que el banco Wells Fargo & Company se fusionó con el banco de Hellman en 1905. [28]
Valentine murió a finales de diciembre de 1901 y fue sucedido como presidente por Dudley Evans el 2 de enero de 1902. [29]
En 1905, Wells Fargo separó sus operaciones bancarias y de mensajería. Edward H. Harriman , un destacado financista y figura dominante en Southern Pacific Railroad y Union Pacific Railroad , había obtenido el control de Wells Fargo. Harriman llegó a un acuerdo con Isaias W. Hellman , un banquero de Los Ángeles, para fusionar el banco de Wells Fargo con el Nevada National Bank, fundado en 1875 por los magnates de la plata de Nevada James Graham Fair , James Cair Flood , John William Mackay y William S. O'Brien , para formar el Wells Fargo Nevada National Bank. [30]
El Wells Fargo Nevada National Bank abrió sus puertas el 22 de abril de 1905, con la siguiente junta directiva: Isaias W. Hellman, presidente; Isaias W. Hellman, Jr. y FA Bigelow, vicepresidentes; Frederick L. Lipman, cajero; Frank B. King, George Grant, William McGavin y John E. Miles, cajeros asistentes; EH Harriman , William F. Herrin y Dudley Evans , directores. En 1906, Levi Strauss también se había unido a la junta. [31] [ [[Levi Strauss#{{{section}}}| contradictorio ]] ]
Evans fue presidente de Wells Fargo & Company Express hasta su muerte en abril de 1910, cuando fue sucedido por William Sproule . Burns D. Caldwell fue elegido presidente en octubre de 1911. [32] Wells Fargo & Company Express continuó sus operaciones hasta 1918, cuando el gobierno obligó a la empresa a consolidar sus operaciones nacionales con las de las otras grandes compañías exprés. Esta medida en tiempos de guerra dio lugar a la formación de American Railway Express (más tarde Railway Express Agency ), que comenzó a operar el 1 de julio de 1918, con Caldwell como presidente de la junta y George C. Taylor de American Express como presidente. [33] Wells Fargo continuó con algunas operaciones exprés en el extranjero hasta la década de 1960; como operador de vehículos blindados bancarios, hizo negocios como Wells Fargo Armored Security Corporation y Wells Fargo Armored Service. El negocio de vehículos blindados se fusionó con el competidor Loomis en 1997, originalmente como Loomis Fargo & Company; [34] Después de otras reorganizaciones, ahora se conoce simplemente como Loomis .
Los dos años posteriores a la fusión de 1905 pusieron a prueba la capacidad de Hellman y de los bancos recién reorganizados. El terremoto y el incendio de San Francisco de 1906 destruyeron la mayor parte del distrito comercial de la ciudad, incluido el edificio del Wells Fargo Nevada National Bank. Sin embargo, las bóvedas y el crédito del banco se conservaron intactos y el banco comprometió sus recursos para restaurar San Francisco. El dinero fluyó a San Francisco desde todo el país para apoyar la rápida reconstrucción de la ciudad. Como resultado, los depósitos del banco aumentaron drásticamente, de 16 millones de dólares a 35 millones de dólares en 18 meses.
El pánico de 1907 , que comenzó en Nueva York en octubre, siguió los pasos de este frenético período de reconstrucción. Varios bancos de Nueva York, profundamente involucrados en esfuerzos por manipular el mercado de valores , experimentaron una corrida cuando los especuladores no pudieron pagar las acciones que habían comprado. La corrida se extendió rápidamente a otros bancos de Nueva York, que se vieron obligados a suspender los pagos, y luego a Chicago y al resto del país. Wells Fargo perdió un millón de dólares en depósitos semanalmente durante seis semanas seguidas. Los años posteriores al pánico estuvieron comprometidos con una recuperación lenta y laboriosa.
Hellman murió el 9 de abril de 1920 y fue sucedido como presidente por su hijo, Isaias, Jr., quien murió un mes después, el 10 de mayo de 1920. Frederick L. Lipman fue entonces elegido presidente. [35] La estrategia de gestión de Lipman incluía tanto la expansión como las prácticas bancarias conservadoras de sus predecesores. El 1 de enero de 1924, Wells Fargo Nevada National Bank se fusionó con Union Trust Company , fundada en 1893 por IW Hellman, para formar Wells Fargo Bank & Union Trust Company. [35] El banco prosperó durante la década de 1920 y la cuidadosa reinversión de las ganancias del banco por parte de Lipman colocó al banco en una buena posición para sobrevivir a la Gran Depresión . Tras el colapso del sistema bancario en 1933, la empresa pudo brindar ayuda inmediata y sustancial a sus corresponsales en problemas.
Lipman se retiró el 10 de enero de 1935 y fue sucedido como presidente por Robert Burns Motherwell II. [36]
Los años de guerra fueron prósperos y sin incidentes para Wells Fargo. Isaias W. Hellman III fue elegido presidente en 1943. [36] En la década de 1950, comenzó un modesto programa de expansión, adquiriendo el First National Bank of Antioch en 1954 y el First National Bank of San Mateo County en 1955 y abriendo una pequeña red de sucursales en San Francisco. En 1954, el nombre del banco se acortó a Wells Fargo Bank, para capitalizar la imagen de la frontera y en preparación para una mayor expansión. [36]
En 1960, Hellman diseñó la fusión de Wells Fargo Bank con American Trust Company, un gran sistema de banca minorista del norte de California y la segunda institución financiera más antigua de California, para formar Wells Fargo Bank & American Trust Company. Ransom M. Cook fue presidente con Hellman como presidente. El nombre se acortó nuevamente a Wells Fargo Bank en 1962. En 1964, H. Stephen Chase fue elegido presidente con Cook como presidente. Esta fusión de los dos bancos más antiguos de California creó la undécima institución bancaria más grande de los Estados Unidos. [37] Después de la fusión, la participación de Wells Fargo en la banca internacional se aceleró enormemente. La compañía abrió una oficina de representación en Tokio y, eventualmente, sucursales adicionales en Seúl , Hong Kong y Nasáu, Bahamas , así como oficinas de representación en Ciudad de México , São Paulo , Caracas , Buenos Aires y Singapur .
El 10 de noviembre de 1966, la junta directiva de Wells Fargo eligió a Richard P. Cooley presidente y director ejecutivo. A los 42 años, Cooley era uno de los hombres más jóvenes en dirigir un banco importante. Stephen Chase se convirtió en presidente. [38] El ascenso de Cooley a la cima había sido rápido. Se unió a Wells Fargo en 1949, ascendió a gerente de sucursal en 1960, vicepresidente senior en 1964, vicepresidente ejecutivo en 1965 y, en abril de 1966, director de la empresa. [39] Un año después, Cooley convenció a Ernest C. Arbuckle , decano de la Stanford Graduate School of Business , para que se uniera a la junta directiva de Wells Fargo como presidente cuando Chase se jubiló en enero de 1968. [40] [41]
En 1967, Wells Fargo, junto con otros tres bancos de California, presentó una tarjeta Master Charge (ahora MasterCard ) a sus clientes como parte de su plan para competir con Bank of America en el negocio de préstamos al consumidor. Inicialmente, 30.000 comerciantes participaron en el plan.
Las primeras iniciativas estratégicas de Cooley apuntaban a ampliar la red de sucursales de Wells Fargo a nivel estatal. La Reserva Federal había bloqueado los intentos anteriores del banco de adquirir un banco establecido en el sur de California. Como resultado, Wells Fargo tuvo que construir su propio sistema de sucursales. Esta expansión fue costosa y deprimió las ganancias del banco a finales de la década de 1960. En 1968, Wells Fargo cambió de estatuto bancario estatal a federal, en parte para poder establecer subsidiarias para negocios como arrendamiento de equipos y tarjetas de crédito en lugar de tener que crear divisiones especiales dentro del banco. La conversión del estatuto se completó el 15 de agosto de 1968, y el banco pasó a llamarse Wells Fargo Bank, NA. El banco también completó con éxito una serie de adquisiciones durante 1968. El Bank of Pasadena, el First National Bank of Azusa, el Azusa Valley Savings Bank y Sonoma Mortgage Corporation se integraron en las operaciones de Wells Fargo.
En 1969, Wells Fargo formó una sociedad holding, Wells Fargo & Company, y compró los derechos de su propio nombre a American Express . Aunque el banco siempre tuvo el derecho de utilizar el nombre para actividades bancarias, American Express había conservado el derecho de usarlo para otros servicios financieros. Wells Fargo podía ahora utilizar su nombre en cualquier área de servicios financieros que quisiera (excepto el comercio de vehículos blindados; esos derechos habían sido vendidos a otra empresa dos años antes).
Entre 1970 y 1975, las ganancias internas de Wells Fargo aumentaron más rápido que las de cualquier otro banco estadounidense. Los préstamos de Wells Fargo a las empresas aumentaron drásticamente después de 1971. Para satisfacer la demanda de crédito, el banco frecuentemente pidió préstamos a corto plazo a la Reserva Federal para prestar a tasas de interés más altas a empresas y particulares.
En 1973, una política monetaria más restrictiva hizo que este acuerdo fuera menos rentable, pero Wells Fargo vio una oportunidad en los nuevos límites de interés para los ahorros en libretas. Cuando la tasa permitida aumentó al 5%, Wells Fargo fue el primero en comenzar a pagar la tasa más alta. El banco atrajo a muchos nuevos clientes como resultado, y en dos años su participación en el mercado de ahorro minorista aumentó más de dos puntos, un aumento sustancial en el clima bancario competitivo de California. Con sus depósitos aumentados, Wells Fargo pudo reducir sus préstamos de la Reserva Federal, y la prima del 0,5% pagada por los depósitos fue más que compensada por los ahorros en los pagos de intereses. En 1975, el resto de los bancos de California instituyeron una tasa de ahorro en libretas del 5% , pero no lograron recuperar su participación de mercado.
En 1973, el banco realizó una serie de cambios clave en su política. Wells Fargo decidió centrarse en los negocios de préstamos a empresas medianas y a consumidores, donde las tasas de interés eran más altas. Poco a poco, Wells Fargo eliminó su exceso de deuda y, en 1974, su balance general mostraba un banco mucho más saludable. Bajo la dirección de Carl E. Reichardt , quien más tarde se convirtió en presidente del banco, los préstamos inmobiliarios de Wells Fargo reforzaron el resultado final. El banco se centró en el floreciente negocio de hipotecas para viviendas y apartamentos de California y dejó los proyectos comerciales riesgosos a otros bancos.
Si bien las operaciones nacionales de Wells Fargo lo convirtieron en la envidia de sus competidores a principios de los años 70, sus operaciones internacionales eran menos seguras. La participación del 25% del banco en Allgemeine Deutsche Credit-Anstalt , un banco de Alemania Occidental , le costó a Wells Fargo 4 millones de dólares debido a los malos préstamos inmobiliarios. Otra empresa bancaria conjunta, el Western American Bank, que se formó en Londres en 1968 con varios otros bancos estadounidenses, se vio duramente afectada por la recesión de 1974 y fracasó. Los tipos de cambio desfavorables afectaron a Wells Fargo por otros 2 millones de dólares en 1975. En respuesta, el banco desaceleró su programa de expansión en el extranjero y se concentró en desarrollar sucursales propias en el extranjero en lugar de atarse a la suerte de otros bancos.
Los servicios de inversión de Wells Fargo se convirtieron en líderes a finales de los años 70. Según Institutional Investor , Wells Fargo obtuvo más cuentas nuevas de los 350 fondos de pensiones más importantes entre 1975 y 1980 que cualquier otro gestor de dinero. La agresiva comercialización de los servicios del banco incluía seminarios que explicaban la teoría moderna de carteras . El éxito inicial de Wells Fargo, en particular con la indexación (ponderar las inversiones para que coincidan con las ponderaciones del S&P 500) , atrajo a muchos nuevos clientes.
Arbuckle se retiró como presidente a finales de 1977. [42] Cooley asumió la presidencia en enero de 1978 y Reichardt lo sucedió como presidente.
Mientras tanto, Wells Fargo consiguió una importante victoria legal que garantizaría su prosperidad a largo plazo en su mercado local de California. El 16 de mayo de 1978, después de ocho años de litigio en tribunales federales y estatales, la Corte Suprema de California falló a favor de Wells Fargo y confirmó la constitucionalidad del procedimiento de ejecución hipotecaria extrajudicial legal de California contra una impugnación del debido proceso . [43] De este modo, Wells Fargo podía seguir proporcionando crédito a los prestatarios a tipos muy asequibles (la ejecución hipotecaria extrajudicial es relativamente rápida y barata). El juez asociado Wiley Manuel escribió la opinión a favor de Wells Fargo para un tribunal unánime. La victoria fue especialmente notable ya que, durante el mandato de la presidenta de la Corte Suprema Rose Bird (1977-1987), la Corte era conocida por su sesgo a favor de los demandantes y en contra de las empresas.
A finales de los años 70, el crecimiento general de Wells Fargo se había desacelerado un poco. Las ganancias sólo aumentaron un 12% en 1979, en comparación con un promedio del 19% entre 1973 y 1978. En 1980, Cooley le dijo a Fortune : "Es hora de bajar el ritmo. Los últimos cinco años han creado una presión demasiado grande sobre nuestro capital, nuestra liquidez y nuestro personal".
En enero de 1981, la comunidad bancaria se sorprendió al enterarse de que una auditoría rutinaria realizada por la directora de operaciones adjunta de la sucursal de Wells Fargo en Miracle Mile, Judith Allyn MacLardie, había revelado un plan de malversación de fondos por valor de 21,3 millones de dólares . Lloyd Benjamin "Ben" Lewis había perpetrado el mayor fraude bancario electrónico registrado en Estados Unidos y uno de los mayores desfalcos de la historia, a través de su sucursal de Beverly Drive, donde trabajaba como director de operaciones. Durante 1978-1981, Lewis había conspirado con un ex empleado de la sucursal de Miracle Mile, el presidente de Muhammed Ali Professional Sports, Inc. (MAPS), Sam "Sammie" Marshall, para defraudar al banco. Lewis, que también figuraba como director de MAPS, redactó con éxito recibos de débito y crédito falsos para beneficiar a la empresa de promoción de boxeo y a su fundador y presidente, el finalmente infame Harold J. Smith ( nacido Ross Eugene Fields). Se le pagaron más de 300.000 dólares a Lewis por el fraude, quien se declaró culpable de malversación de fondos y cargos de conspiración , y testificó contra sus co-conspiradores de MAPS para obtener una sentencia reducida de cinco años. [44] [45] [46] El director ejecutivo y presidente de Wells Fargo, Richard P. "Dick" Cooley (25 de noviembre de 1923 - 22 de septiembre de 2016), quien renunció a su cargo a fines de 1982, [47] fue citado en 1981, comentando que Lewis había "llevado a cabo un plan 'brillantemente simple' que descifró el sistema de auditoría del banco". [48]
Un cambio significativo en la política de Wells Fargo, después del escándalo, fue que las vacaciones anuales consecutivas de dos semanas para los empleados se volvieron obligatorias, ya que Lewis, durante los aproximadamente 850 días que duró el fraude de malversación de fondos de MAPS, "nunca llegó tarde, nunca faltó y nunca tomó un solo día de vacaciones en más de dos años", lo que facilitó una manipulación ininterrumpida de fondos. [49] [50] (El boxeador Muhammed Ali había recibido una tarifa por el uso de su nombre y no tenía ninguna otra relación con la organización. [51] )
A principios de los años 80, Wells Fargo sufrió una fuerte caída en sus resultados. Cooley anunció el plan del banco de reducir sus operaciones en el extranjero y concentrarse en el mercado de California. En enero de 1983, Reichardt se convirtió en presidente y director ejecutivo del holding y de Wells Fargo Bank. Cooley, que había dirigido el banco desde 1966, dejó el cargo para ocupar el cargo de presidente y director ejecutivo de Seafirst Corporation. Reichardt atacó implacablemente los costes, eliminando 100 sucursales y recortando 3.000 puestos de trabajo. También cerró las oficinas europeas del banco en un momento en que la mayoría de los bancos estaban ampliando sus redes en el extranjero. Paul Hazen sucedió a Reichardt como presidente en 1984.
En lugar de aprovechar la desregulación bancaria, que estaba atrayendo a otros bancos a todo tipo de nuevas empresas financieras, Reichardt y Hazen mantuvieron las cosas simples y se concentraron en California. Reichardt y Hazen reforzaron la red minorista de Wells Fargo mediante servicios mejorados, como una extensa red de cajeros automáticos , y mediante una comercialización activa de esos servicios.
El mes de septiembre de 1983 se produjo el robo del White Eagle, cuando el depósito de Wells Fargo en West Hartford, Connecticut, fue asaltado por miembros del grupo guerrillero independentista puertorriqueño Ejército Popular Boricua ( Los Macheteros ), en lo que entonces fue el "mayor robo de dinero en efectivo en la historia de Estados Unidos". Los autores fueron detenidos por el FBI y dos de ellos fueron condenados a penas de cárcel de 55 y 65 años, mientras que otro sospechoso ha estado en la lista de los diez fugitivos más buscados del FBI desde 1984.
En mayo de 1986, Wells Fargo compró el banco rival Crocker National Bank al Midland Bank de Gran Bretaña por unos 1.100 millones de dólares, duplicando su red de sucursales en el sur de California y aumentando su cartera de préstamos al consumo en un 85%, pagando alrededor del 127% del valor contable en un momento en que los bancos estadounidenses generalmente ofrecían el 190%. Además, Midland se quedó con unos 3.500 millones de dólares en préstamos de dudoso valor. Crocker duplicó la fortaleza del mercado primario de Wells Fargo, convirtiéndolo en el décimo banco más grande de los Estados Unidos. En los 18 meses posteriores a la adquisición, se eliminaron 5.700 puestos de trabajo de la plantilla combinada de los bancos, se cerraron 120 sucursales redundantes y se redujeron considerablemente los costos. [52]
Antes y después de la adquisición, Reichardt y Hazen redujeron agresivamente los costos y eliminaron las partes no rentables del negocio de Wells Fargo. Durante los tres años anteriores a la adquisición, Wells Fargo vendió su subsidiaria de servicios inmobiliarios, su operación de servicios hipotecarios residenciales y sus negocios de fideicomiso corporativo y agencia. Más de 70 sucursales bancarias nacionales y 15 sucursales extranjeras también se cerraron durante este período. En 1987, Wells Fargo apartó grandes reservas para cubrir posibles pérdidas en sus préstamos latinoamericanos, sobre todo a Brasil y México. Esto hizo que sus ingresos netos cayeran bruscamente, pero, a mediados de 1989, el banco había vendido o cancelado toda su deuda a mediano y largo plazo con los países en desarrollo .
En mayo de 1988, Wells Fargo adquirió el Barclays Bank of California de Barclays plc . [53] A finales de los años 1980, la empresa consideró expandirse a Texas, donde realizó una oferta fallida por FirstRepublic Corporation de Dallas en 1988. A principios de 1989, Wells Fargo se expandió hacia el corretaje de servicios completos y lanzó una empresa conjunta con la empresa japonesa Nikko Securities , Wells Fargo Nikko Investment Advisors. La empresa también se deshizo de sus últimas oficinas internacionales en 1989.
El 24 de agosto de 1989, Wells Fargo obtuvo otra importante victoria legal de los Tribunales de Apelaciones de California . En una opinión del juez presidente interino William Newsom , el tribunal sostuvo que Wells Fargo no estaba sujeto a responsabilidad civil por incumplimiento del pacto implícito de buena fe y trato justo simplemente porque había adoptado un enfoque de "línea dura" en las negociaciones con sus prestatarios y se había negado a modificar o abstenerse de hacer cumplir los términos de los pagarés pertinentes . [54] Los prestatarios habían evitado por poco la ejecución hipotecaria solo liquidando una gran cantidad de activos a precios de liquidación para recaudar efectivo y pagar sus préstamos en su totalidad. Al prohibir la recuperación contra Wells Fargo por las pérdidas sufridas por los prestatarios como resultado de sus tácticas, el tribunal permitió a Wells Fargo continuar brindando crédito a tasas de interés bajas, con la seguridad de saber que podría perseguir agresivamente a los prestatarios morosos sin correr el riesgo de responsabilidad civil.
Wells Fargo había lanzado su servicio de banca por computadora personal en 1989 y fue el primer banco en introducir el acceso a cuentas bancarias en la web en mayo de 1995. [55]
La principal subsidiaria de Wells Fargo & Company, Wells Fargo Bank, todavía estaba endeudada y había emitido muchos préstamos inmobiliarios relativamente riesgosos a fines de la década de 1980, aunque el banco había mejorado mucho su índice de préstamos incobrables desde principios de la década de 1980. La compañía continuó prosperando durante la década de 1990 bajo la dirección de Reichardt y Hazen, lo que se atribuyó en gran medida a las ganancias en el mercado de California. En 1991, Wells Fargo completó una adquisición en dos etapas de 130 sucursales de California de Great American Bank por $ 491 millones. [56] A pesar de una economía regional en crisis durante la década de 1990, Wells Fargo registró ganancias saludables en ese mercado principal. Su fuerza laboral se redujo en más de 500 trabajadores solo en 1993, y las innovaciones técnicas impulsaron el flujo de efectivo . El banco comenzó a vender sellos a través de sus cajeros automáticos , por ejemplo, y en 1995 se asoció con CyberCash, Inc. , una empresa emergente de software, para comenzar a ofrecer sus servicios a través de Internet . [ cita requerida ]
Después de una caída en 1991, los ingresos netos de Wells aumentaron a 283 millones de dólares en 1992 antes de alcanzar los 841 millones de dólares en 1994. A finales de 1994, después de 12 años de servicio durante los cuales los inversores de Wells Fargo & Co. disfrutaron de un rendimiento del 1.781%, Reichardt se hizo a un lado como director de la empresa y fue sucedido por Hazen. Wells Fargo Bank entró en 1995 como el segundo banco más grande de California y el séptimo más grande de los Estados Unidos, con 51 mil millones de dólares en activos. Bajo la dirección de Hazen, el banco continuó mejorando su cartera de préstamos, impulsando la oferta de servicios y reduciendo los costos operativos. [ cita requerida ] Durante 1995, Wells Fargo Nikko Investment Advisors fue vendido a Barclays PLC por 440 millones de dólares. [ cita requerida ]
Durante 1995, Wells Fargo inició conversaciones para fusionarse con American Express. Esta fusión habría sido notable ya que ambas compañías fueron fundadas por las mismas personas, Wells y Fargo. Se pensó que esta fusión podría dar a Wells una presencia más global. Sin embargo, los egos chocaron dentro de las compañías en cuanto a quién dirigiría la firma combinada. Un problema se centró en la tecnología. A pesar de que American Express estaba atravesando una actualización tecnológica muy costosa y ambiciosa, todavía habría quedado muy por detrás de los sistemas de Wells Fargo, lo que plantearía un tremendo riesgo de integración. Además, habría habido problemas regulatorios, especialmente porque American Express era propietaria de una compañía de seguros, Investors Diversified Services (que operaba como American Express Financial Advisors), y esta habría tenido que ser desinvertida. Al final, se decidió no seguir adelante con la fusión.
A finales de 1995, Wells Fargo comenzó a buscar una adquisición hostil de First Interstate Bancorp , un holding bancario con sede en Los Ángeles con 58.000 millones de dólares en activos y 1.133 oficinas en California y otros 12 estados del oeste. Wells Fargo llevaba mucho tiempo interesado en adquirir First Interstate y en octubre de 1995 presentó una oferta hostil por First Interstate, valorada inicialmente en 10.800 millones de dólares.
Otros bancos se presentaron como potenciales " caballeros blancos ", entre ellos Norwest Corporation , Bank One Corporation y First Bank System . Este último hizo una oferta seria por First Interstate, y los dos bancos alcanzaron un acuerdo de fusión formal en noviembre valorado inicialmente en 10.300 millones de dólares. Pero First Bank se topó con dificultades regulatorias con la forma en que había estructurado su oferta y se vio obligado a retirarse de la batalla de adquisición a mediados de enero de 1996. Las conversaciones entre Wells Fargo y First Interstate condujeron en cuestión de días a un acuerdo de fusión. [57] En enero de 1996, Wells Fargo anunció la adquisición de First Interstate Bancorp por 11.600 millones de dólares. [58] El recientemente ampliado Wells Fargo tenía activos por unos 116.000 millones de dólares, préstamos por 72.000 millones de dólares y depósitos por 89.000 millones de dólares. Se clasificó como el noveno banco más grande de los Estados Unidos.
Wells Fargo se propuso generar 800 millones de dólares anuales en ahorros operativos con el banco fusionado en 18 meses, e inmediatamente después de completar la adquisición anunció una reducción de personal del 16 por ciento, o 7.200 puestos, para fines de 1996. Sin embargo, la fusión rápidamente se volvió desastrosa ya que los esfuerzos por consolidar las operaciones, que se establecieron en un calendario ambicioso, condujeron a problemas importantes. Los fallos del sistema informático provocaron la pérdida de depósitos de los clientes y cheques sin fondos. Los cierres de sucursales provocaron largas colas en las sucursales restantes. También hubo un choque cultural entre los dos bancos y sus clientes. Wells Fargo había estado a la vanguardia de la banca de alta tecnología, enfatizando los cajeros automáticos y la banca en línea , así como las sucursales de supermercados con poco personal, a expensas de la banca tradicional. Por el contrario, First Interstate había enfatizado la banca de relaciones personalizadas, y sus clientes estaban acostumbrados a tratar con cajeros y banqueros, no con máquinas. Esto provocó un éxodo masivo de talentos directivos de First Interstate y el alejamiento de numerosos clientes, muchos de los cuales trasladaron sus negocios bancarios a otra parte.
El desempeño financiero de Wells Fargo, así como el precio de sus acciones, sufrieron por esta fusión fallida, dejando al banco vulnerable a ser absorbido por sí mismo mientras la consolidación bancaria continuaba sin cesar. Esta vez, Wells Fargo firmó un acuerdo de fusión amistoso con Norwest Corporation de Minneapolis , que se anunció en junio de 1998. [59] El acuerdo se completó en noviembre de ese año y se valoró en $ 31.7 mil millones. Aunque Norwest fue el sobreviviente nominal, la compañía fusionada mantuvo el nombre Wells Fargo debido al mayor reconocimiento público de este último y las connotaciones regionales del primero. La compañía fusionada mantuvo su sede en San Francisco en función de los $ 54 mil millones del banco en depósitos en California frente a los $ 13 mil millones en Minnesota . El jefe de Wells Fargo, Paul Hazen, fue nombrado presidente de la nueva compañía, mientras que el jefe de Norwest, Richard Kovacevich , se convirtió en presidente y director ejecutivo . Sin embargo, Wells Fargo conserva el historial de precios de las acciones de Norwest anterior a 1998, y todas las presentaciones ante la SEC anteriores a 1998 figuran bajo Norwest, no Wells Fargo.
El nuevo Wells Fargo comenzó como el séptimo banco más grande del país, con $196 mil millones en activos, $130 mil millones en depósitos y 15 millones de clientes de banca minorista, finanzas e hipotecas. La operación bancaria incluía más de 2.850 sucursales en 21 estados, desde Ohio hasta California. Norwest Mortgage tenía 824 oficinas en 50 estados, mientras que Norwest Financial tenía casi 1.350 oficinas en 47 estados, diez provincias de Canadá , el Caribe , América Latina y otros lugares.
La integración de Norwest y Wells Fargo se desarrolló de forma mucho más fluida que la combinación de Wells Fargo y First Interstate. Una de las razones principales fue que se permitió que el proceso avanzara a un ritmo mucho más lento y manejable que el de la fusión anterior. El plan preveía dos o tres años para completar la integración, mientras que el objetivo de reducción de costes era un ahorro más modesto de 650 millones de dólares anuales en tres años. En lugar de los despidos masivos apresurados que eran típicos de muchas fusiones, Wells Fargo anunció una reducción gradual de la plantilla de 4.000 a 5.000 empleados a lo largo de un período de dos años.