Roy Gary Niederhoffer (nacido en 1966) es un administrador de fondos de cobertura estadounidense . [2] Se graduó magna cum laude en la Universidad de Harvard en 1987, con una licenciatura en neurociencia computacional .
En 1993 fundó RG Niederhoffer Capital Management, Inc. (RGNCM), un fondo de cobertura conocido como fondo de futuros administrado o empresa de comercio de futuros de productos básicos , y es su presidente. [1] [3] [4] El fondo de cobertura invierte en mercados públicos de acciones , renta fija , divisas y materias primas de todo el mundo, así como en derivados que incluyen divisas al contado , contratos de futuros , contratos a término , swaps y opciones . [5] Desde su creación en 1993 hasta mayo de 2009, tuvo rendimientos anualizados de aproximadamente el 12%, más del doble del promedio del mercado (+60% en 2000 y +51% en 2008, cuando el S&P 500 cayó un 37% ). [4] [6] [7] Desde 1999 hasta marzo de 2009, la ganancia anualizada de la empresa superó el 17%. [4] [7] En mayo de 2009, Barrons informó que el fondo ocupaba el noveno lugar en su encuesta de los 100 principales fondos de cobertura. [4] [8] Su empresa se destacó por su sólido desempeño durante la crisis financiera de 2007-2010 . [9] En abril de 2016, el fondo había ganado un 18,73% anualizado desde su inicio. [10] En junio de 2016, los activos bajo gestión de la empresa ascendían a 900 millones de dólares. [11] [12] En junio de 2017, los rendimientos anualizados del fondo cayeron al 3,58%. [13]
Niederhoffer utiliza una estrategia de inversión conocida como negociación a corto plazo . Desarrolló su estrategia después de rastrear y analizar patrones comerciales a corto plazo. [4] Escribió el código de computadora original para probar y ejecutar su complicada estrategia de comercio automático de alta frecuencia en más de 50 mercados financieros y de productos básicos en países desarrollados . [4] [14] Su empresa utiliza análisis cuantitativos para decidir sobre sus inversiones, obteniendo investigaciones externas para complementar su propia investigación interna. [5] Opina que los movimientos en los precios de las acciones, las divisas y las materias primas conducen a patrones de respuestas de los inversores a corto plazo que pueden anticiparse. [4]
Niederhoffer es ex presidente de la junta directiva de la Ópera de la Ciudad de Nueva York (NYCO), que presenta ópera en el Rose Theatre at Jazz del Lincoln Center y otros lugares de la ciudad de Nueva York, y fue presidente de NYCO Renaissance, un grupo que revivió la NYCO después de un cierre de dos años, en enero de 2016. [15] [16] [17] [18] Creó la Fundación Niederhoffer, que participa activamente en la educación musical, las causas judías y la entrega de ayuda a los necesitados. [19] [20] Niederhoffer se desempeña como presidente de la junta directiva de The Harmony Program, que brinda lecciones de música diarias e instrumentos musicales gratuitos a más de 200 estudiantes de escuelas públicas de la ciudad de Nueva York y Long Island en áreas desatendidas, y el Concert Gremio de Artistas . [21] [22] [23] También ha formado parte de la junta directiva del Centro Kaufman (que consta de la Escuela Especial de Música , la Escuela Lucy Moses y la Sala de Conciertos Merkin ). [20] [24] [25] [26] Prestó ayuda a las víctimas del huracán Sandy en 2012 y dijo: "No podemos confiar en el gobierno para todo esto". [22] [27] [28] En octubre de 2015, Niederhoffer recibió el Premio Johanna y Leslie Garfield a la Filantropía de las Artes en la 53ª Gala Benéfica Anual de la Sinfónica Juvenil de Nueva York . [20] Niederhoffer también es violinista y miembro fundador de la Park Avenue Chamber Symphony . [4] [22] [29] También fue el productor ejecutivo de The Flying Karamazov Brothers , que se presentó en el Off-Broadway en 2010 y en el West End de Londres en 2011. [30] [31] [32]
Niederhoffer nació y creció en Great Neck, Nueva York . [33] Sus bisabuelos paternos se habían mudado de Austria al Lower East Side de Manhattan a finales del siglo XIX. [34] Su abuelo paterno Martin (Martie), contador e intérprete judicial , se casó con Birdie (de soltera Kuminsky) en 1916. [34] [35] [36] Sus abuelos maternos fueron Sam y Gertrude Eisenberg. [37]
Su padre, el Dr. Arthur "Artie" Niederhoffer (1917-1981), se graduó en el Brooklyn College en 1937, y luego en la Facultad de Derecho de Brooklyn , y finalmente con un doctorado. de la Universidad de Nueva York (1963). Su padre sirvió en el Departamento de Policía de la ciudad de Nueva York durante 21 años (se jubiló como teniente) y luego enseñó como profesor de sociología en el John Jay College of Criminal Justice durante 14 años. [38] [39] [40] [41] [42] [34] [35] Su padre también enseñó en la Universidad de Hofstra , el Brooklyn College , la Universidad de Nueva York , el Queens College y la Academia de Policía de la ciudad de Nueva York , y fue autor de varios libros. sobre la policía y la criminología, incluidos Behind the Shield , The Ambivalent Force , The Gang y The Police Family: From Station House to Ranch House (en coautoría con su esposa), y recibió la Medalla del Presidente del John Jay College por sus logros. en la justicia penal. [39] [43] Su madre, Elaine (de soltera Eisenberg) Niederhoffer (1925-2006), era profesora de inglés, autora y editora que descendía de una larga línea de rabinos. [34] [42] [44] [45]
Tiene un hermano, Victor Niederhoffer , administrador de fondos de cobertura y ex cinco veces campeón individual de squash de Estados Unidos . [34] [39] [42] También tiene una hermana, la Dra. Diane Niederhoffer Klein, psicóloga clínica. [34] [42] [46] Niederhoffer creció sin un televisor en su casa. [47] Es tío del director y autor Galt Niederhoffer . [34] Está casado con Jenny Niederhoffer y la familia vive en Manhattan. [48] [49]
Niederhoffer asistió a Great Neck South High School , donde fue coeditor del periódico escolar The Southerner . [50] Se graduó en 1983. [51]
A los 13 años, cuando era estudiante de segundo año de secundaria, Niederhoffer (como presidente) y su compañero de clase Evan Grossman fundaron una empresa llamada Software Innovations, que vendía juegos de computadora como Alien Invasion que operaba en la microcomputadora Radio Shack TRS-80 . [33] [52] [53] [54] [55] Crearon una lista de correo de más de 3000 propietarios de computadoras, vendieron acciones de la empresa a sus maestros y amigos, pidieron dinero prestado a sus familias e imprimieron un correo de seis páginas. Solicite un catálogo que enumere sus programas a la venta, junto con programas creados por amigos y otras empresas. [33] La revista SoftSide nombró a Niederhoffer, de 13 años, Programador del mes en noviembre de 1979. [56]
En marzo de 1982, la revista Money escribió sobre ellos. [33] El propietario de una gran compañía discográfica se puso en contacto con ellos y sugirió que los entonces estudiantes de secundaria formaran una empresa conjunta con su empresa. [33] Llegaron a un acuerdo en el que acordaron suministrar juegos de computadora a la compañía discográfica, a cambio de una tarifa inicial y una comisión por juego. [33] Contrataron abogados, y ese año, mientras Niederhoffer tenía 16 años, cambiaron el nombre de la empresa a Microvations, Inc. [33] Poco después empleó a más de 30 personas, en su mayoría sus compañeros de clase y amigos a quienes subcontrataron para programar juegos y llevar libros. y produjo más de 450 títulos individuales en 1983, que se vendieron en tiendas como Sears , K-Mart y Woolworth's . [33] [47] Como eran demasiado jóvenes para conducir un automóvil, contrataron a un conductor para que recogiera los programas terminados y hiciera recados. [33] Disolvieron la empresa cuando Niederhoffer y Grossman se fueron para asistir a la universidad en Harvard, aunque el interés de Niederhoffer por las computadoras continuó. [33]
Niederhoffer luego asistió a la Universidad de Harvard , donde en su primer año se interesó por la biología, la psicología y las relaciones sociales. [33] Se graduó magna cum laude en 1987, con una licenciatura en neurociencia computacional , el estudio de cómo el cerebro procesa información y toma decisiones. [4] [47]
Después de la universidad, Niederhoffer trabajó para su hermano Victor Niederhoffer y su fondo de cobertura de 1987 a 1992, negociando valores de renta fija . [22] [47] El administrador de fondos de cobertura Monroe Trout y el comerciante de materias primas Toby Crabel trabajaron en el fondo de cobertura al mismo tiempo. [47]
Luego abrió RG Niederhoffer Capital Management, Inc. (RGNCM), un fondo de cobertura conocido como fondo de futuros administrado o empresa de negociación de futuros de materias primas . [4] [41] Comenzó a operar en julio de 1993, invirtiendo a contracorriente en los principales mercados financieros y de productos básicos . [4] [22] [41] [47] [57] El fondo es un asesor de comercio de productos básicos registrado , un operador de fondos comunes de productos básicos y miembro de la Asociación Nacional de Futuros . [58] Tiene su sede en la ciudad de Nueva York y él se desempeña como su presidente. [ 15]
RGNCM es patrocinador de un fondo de cobertura y es propiedad de los empleados. [5] Invierte en mercados públicos de acciones , renta fija , divisas y materias primas de todo el mundo, así como en derivados que incluyen divisas al contado , contratos de futuros , contratos a término , swaps y opciones . [5] La empresa utiliza análisis cuantitativos para decidir sus inversiones, obteniendo investigaciones externas para complementar su propia investigación interna. [5] RGNCM proporciona principalmente servicios a vehículos de inversión agrupados , así como a corporaciones, y gestiona carteras separadas centradas en el cliente. [5]
En sus primeros años, en la década de 1990, RGNCM se desplomó durante la burbuja de Internet . [4] Desde su creación hasta 1999, los rendimientos de su empresa fueron esencialmente planos. [4]
Esto llevó a Niederhoffer a adoptar docenas de nuevas reglas comerciales y a diversificarse equilibrando sus posiciones con varios juegos de impulso. [4] También añadió acciones individuales a su cartera, de las 800 acciones estadounidenses y europeas más líquidas . [4] Su enfoque revisado condujo a un cambio notable en el desempeño de su empresa, ya que desde 1999 hasta marzo de 2009 la ganancia anualizada de la empresa superó el 17%. [4]
El Programa Diversificado de RG Niederhoffer obtuvo un rendimiento del +60% en 2000 y del +51% en 2008 (cuando el S&P 500 cayó un 37%). [4] [6] En general, tuvo rendimientos a largo plazo superiores al +17% de rendimiento anualizado desde 1999 hasta marzo de 2009. [7] En mayo de 2009, Barrons informó que el fondo ocupaba el noveno lugar en su encuesta de los 100 principales fondos de cobertura. [4] [10] Desde su creación en 1993 hasta mayo de 2009, tuvo rendimientos anualizados de aproximadamente el 12%, más del doble del promedio del mercado. [4] En mayo de 2009, el programa tenía rendimientos anualizados a cinco años del 13,7% (en comparación con una ganancia promedio de los fondos de cobertura del 2,51% y una caída promedio del S&P del -4,76%). [4] Su empresa se destacó por su sólido desempeño durante la crisis financiera de 2007-2010 . [9]
En abril de 2016, su fondo había ganado un 18,73% anualizado desde su inicio. [10] En junio de 2016, los activos bajo gestión de la empresa ascendían a 900 millones de dólares. [26]
A 30 de noviembre de 2022, el fondo insignia de RG Niederhoffer Capital Management había subido un 79 % en el año; en cambio, el S&P 500 bajó un 19% en el año. [59] Ese fondo representaba aproximadamente el 40% de sus mil millones de dólares en activos. [59]
Niederhoffer utiliza una estrategia de inversión conocida como negociación a corto plazo . Desarrolló su estrategia después de rastrear y analizar patrones comerciales a corto plazo. [4] Escribió el código de computadora original para probar y ejecutar su complicada estrategia de comercio automático de alta frecuencia en más de 50 mercados financieros y de productos básicos en países desarrollados . [4] [29]
Opina que los movimientos en los precios de las acciones, las divisas y las materias primas conducen a patrones de respuestas de los inversores a corto plazo que pueden anticiparse. [4] Los modelos comerciales computarizados de Niederhoffer se basan en la creencia en la presencia de sesgos cognitivos en el cerebro humano, que en su opinión hacen que los inversores y los modelos que crean se comporten de manera predecible. [60] Él cree que otros inversores a corto plazo generalmente adoptan cierto comportamiento predecible: ponen demasiado énfasis en la experiencia reciente cuando toman decisiones, odian perder incluso más de lo que les encanta ganar, su comportamiento se vuelve cada vez más predecible a medida que los mercados se vuelven más volátiles, y cuando los inversores están emocionales, adoptan un comportamiento gregario y venden acciones cuando están en su nivel más bajo y compran acciones cuando están en su nivel más alto. [4] Los modelos comerciales de la empresa no se centran en los fundamentos de la empresa ni en las tendencias macroeconómicas . [4] [61]
Los modelos informáticos de Niederhoffer analizan los datos en tiempo real a medida que van llegando, como el volumen y el precio de cada mercado importante y la mayoría de las acciones más importantes. [60] Los modelos toman decisiones sobre cuál es la probabilidad de que un mercado en particular pueda subir o bajar durante un período que va desde las próximas horas hasta los próximos días. [60] Al igual que con la forma en que se vuela un avión, los modelos funcionan con piloto automático la mayor parte del tiempo, con un piloto vigilándolos para hacer correcciones si es necesario. [60] Los modelos se centran, entre otras cosas, no sólo en el precio de un valor, sino en el camino que ha seguido un precio para llegar a donde está. [60] Se basan en la noción de que para ser eficaz, se debe aplicar la estrategia cuantitativa y la emoción del comerciante debe ser eliminada del proceso. [62] La estrategia de Niederhoffer se nutre de la volatilidad, porque saca a relucir un comportamiento emocional y predecible de rebaño en los inversores. [63]
Las operaciones de su empresa generalmente varían en duración desde menos de una hora hasta cinco o diez días, con un promedio de un día y medio. [4] [60] [59] El programa de Niederhoffer busca disminuir su riesgo cuando la cantidad que podría perder supera ciertos umbrales, y el comité de gestión de riesgos de su empresa puede anular el programa para reducir el riesgo cuando lo considere apropiado, a veces mediante opciones de compra. [4]
Niederhoffer, que comenzó a aprender a tocar el violín a la edad de cuatro años, es violinista y miembro fundador de la Park Avenue Chamber Symphony y ha actuado con la sinfónica en el Carnegie Hall , Avery Fisher Hall y Alice Tully Hall . [4] [22] [29] También es pianista clásico y de jazz. [30] Además, Niederhoffer fue el productor ejecutivo de The Flying Karamazov Brothers , que se presentó en el Off-Broadway en 2010 y en el West End de Londres en 2011. [30] [31] [32]
Niederhoffer es ex presidente de la junta directiva de la Ópera de la Ciudad de Nueva York (NYCO), que presenta ópera en el Rose Theatre at Jazz en el Lincoln Center y otros lugares de la ciudad de Nueva York. [15] [16] [17] [21] [68] Era miembro de la junta directiva de NYCO cuando la empresa se declaró en quiebra en octubre de 2013. Durante los dos años siguientes, él (como presidente) y Michael Capasso (ahora director general) director de NYCO) lideró un esfuerzo, llamado NYCO Renaissance, Ltd., para revivir la empresa. [15] [16] [17] [21] [68] Las finanzas del grupo fueron respaldadas por una promesa de 1,35 millones de dólares por parte de Niederhoffer. [39] [69] Después de una prolongada batalla legal, en enero de 2016, los acreedores de NYCO y el Fiscal General del Estado de Nueva York aprobaron el esfuerzo de Niederhoffer y Capasso para reorganizar y reactivar la empresa. [15] [16] [17] [21] [68] NYCO reanudó sus funciones el 20 de enero de 2016. [15] [16] [17] [21] [68] Niederhoffer renunció a la Junta de NYCO en febrero de 2019 por motivos personales razones para centrarse en su creciente negocio y su joven familia. [70]
Niederhoffer se desempeña como presidente de la junta directiva de The Harmony Program, que brinda lecciones de música diarias e instrumentos musicales gratuitos a más de 200 estudiantes de escuelas públicas de la ciudad de Nueva York y Long Island en áreas desatendidas, y del Concert Artists Guild . [21] [22] [28] También ha estado en la junta directiva del Centro Kaufman (que consta de la Escuela Especial de Música , la Escuela Lucy Moses y la Sala de Conciertos Merkin ) y creó la Fundación Niederhoffer, que participa activamente en la educación musical. , causas judías y brindar ayuda a los necesitados. [19] [20] [24] [26] [60]
Niederhoffer entregó ayuda a las víctimas del huracán Sandy en 2012 y dijo: "No podemos confiar en el gobierno para todo esto". [22] [34] A partir de la semana de la tormenta, organizó a cientos de voluntarios y donantes corporativos, incluidos Fairway, Inc. y Exxel Outdoor Products, que distribuyeron toneladas de alimentos, suministros, generadores y sacos de dormir a los residentes de Rockaway. Reinas y otros lugares. [28] [34] [71] Por sus esfuerzos, en 2013 Niederhoffer recibió el Premio Lehman-LaGuardia de la Gran Logia de Nueva York Orden de los Hijos de Italia en América y la región Metro Norte de B'nai B'rith . [72]
En octubre de 2015, Niederhoffer recibió el Premio Johanna y Leslie Garfield a la Filantropía de las Artes en la 53ª Gala Benéfica Anual de la Sinfónica Juvenil de Nueva York . [20]