La Mutual Life Insurance Company of New York (también conocida como Mutual of New York o MONY ) fue la compañía de seguros más antigua de Estados Unidos. Fundada en 1842, su sede se encontraba en 1740 Broadway , antes de convertirse en una subsidiaria de propiedad absoluta de AXA Financial, Inc. en 2004.
En 1841, Alfred Shipley Pell , [a] que había trabajado para la Mutual Safety Insurance Company, y el empresario Morris Robinson , decidieron formar una compañía de seguros de vida con Robinson como presidente. [2] Recibieron una carta del estado de Nueva York para The Mutual Life Insurance Company of New York el 12 de abril de 1842 y abrieron las puertas al negocio menos de un año después, el 1 de febrero de 1843. [3] La compañía se formó al comienzo de lo que se convirtió en un período de ocho años que vio la fundación de varias otras compañías de seguros importantes como New York Life (1845), Massachusetts Mutual (1851) y Aetna (1853). [3]
Desde sus inicios, Mutual Life fue una compañía mutua que era propiedad de sus asegurados y dirigida por una junta de fideicomisarios elegidos por los titulares de las pólizas. [b] La compañía ofrecía seguros de vida entera y a término y ayudó a desarrollar tablas de mortalidad , ciencia actuarial y cálculos de primas . Originalmente prestaba servicio a las grandes ciudades del este, pero se expandió, a través de agentes de la compañía, por todo el país. Después de la muerte de Robinson en 1849, fue sucedido por Joseph B. Collins. [2] [5] [6] Mutual Life formalizó su sistema en 1858 cuando se nombró al primer agente general. Conocida por su enfoque conservador, prohibía emitir pólizas a personas que viajaran a China o alrededor del Cabo de Buena Esperanza , o a marineros dedicados a la caza de ballenas, así como a "jugadores, taberneros... taberneros, dueños de salones de billar", según el manual de políticas de la compañía de 1886. De manera similar, la compañía siguió un enfoque de inversión conservador al invertir fuertemente en valores gubernamentales, bonos del estado de Nueva York e hipotecas inmobiliarias. [3]
Durante la Guerra Civil, cesaron todas las operaciones por debajo de la línea Mason-Dixon y la compañía no sufrió pérdidas por riesgos de guerra, probablemente porque no existían pólizas que previeran seguros en caso de guerra. Los activos de la compañía crecieron de 1,3 millones de dólares en 1851 a 44 millones de dólares en 1870, en gran parte bajo la presidencia de Frederick S. Winston de 1853 a 1885 (Collins dejó Mutual Life para convertirse en presidente de la United States Life Insurance Company ). [7] En 1866, la compañía comenzó a pagar dividendos anuales para evitar la competencia de compañías como New York Life y The Equitable , que juntas eran conocidas como las "Tres Grandes", entre 1870 y 1906. [7]
Tras la muerte de Winston en marzo de 1885, Richard McCurdy asumió la presidencia, el mismo año en que la empresa introdujo políticas de dividendos diferidos. En tres años, menos del 1% del nuevo negocio de la empresa consistía en las antiguas políticas de dividendos anuales. McCurdy, vicepresidente de la empresa, envió agentes por todo el oeste y el suroeste y siguió un ambicioso enfoque de inversión, duplicando los nuevos seguros en los primeros tres años de su presidencia. En 1904, se había cuadriplicado. En 1889, Mutual Life superó a New York Life en nuevos negocios y, en 1893, superó a The Equitable. En la década de 1880, Mutual Life comenzó a construir grandes edificios de oficinas y a alquilar el espacio sobrante, además de comprar obligaciones de otros bancos . [3]
En 1886, Mutual Life estableció agencias en Londres , [8] Berlín , Hamburgo , Sídney , Ciudad de México y Puerto Rico . Durante los siguientes veinte años, se establecieron diecinueve agencias adicionales en el extranjero. La rápida expansión se encontró con dificultades ya que Prusia prohibió a la compañía hacer negocios allí en 1900, y luego lo hizo Alemania en 1904. En 1914, todas las agencias extranjeras de la compañía estaban cerradas. [3]
Durante la Investigación Armstrong de 1905, que fue encargada por la Legislatura del Estado de Nueva York para investigar el fraude y el abuso en la industria de seguros de Nueva York, la compañía fue un objetivo principal y McCurdy y otros ejecutivos testificaron ante el comité. [9] La legislatura impuso nuevas restricciones, incluida la prohibición de que las compañías de seguros poseyeran acciones ordinarias, limitando la cantidad de nuevos seguros que cualquier compañía podía emitir en un año y prohibiendo las políticas de dividendos diferidos. McCurdy, un objetivo visible, renunció a fines de 1905 y la compañía se reestructuró de un sistema de agencia general a un sistema de agencia gerencial donde los agentes de comisión general se convirtieron en gerentes de sucursales asalariados. [9]
Después de las "sensacionales investigaciones de seguros por parte del comité Armstrong ", McCurdy fue sucedido por Charles A. Peabody Jr. , un ex abogado cuyo padre, Charles Augustus Peabody , fue fideicomisario fundador. [10] Peabody sirvió como presidente hasta 1927, cuando fue sucedido por David F. Houston , ex secretario del Tesoro y Agricultura de los EE. UU. (bajo la presidencia de Woodrow Wilson ). [11] Houston dirigió Mutual Life hasta 1940. Bajo Peabody y Houston, Mutual Life atravesó otro período de crecimiento casi ininterrumpido y extendió la cobertura a la clase media y la clase trabajadora estadounidenses . En 1913, la Compañía introdujo los beneficios por discapacidad y, en 1925, se introdujo la deducción de nómina que permitía el pago de primas de cobertura grupal. Entre 1903 y 1930, el seguro de la compañía se triplicó, de $1.5 mil millones a casi $4.5 mil millones y los activos crecieron de $401 millones a $1.05 mil millones. [3]
Sin embargo, durante la Gran Depresión , la compañía despidió a varios empleados y contratistas de servicios y experimentó una serie de fallas en las pólizas que causaron una caída en los activos y una disminución de los seguros vigentes. En 1931, se suspendieron los beneficios de ingresos por discapacidad relacionados con las pólizas de seguro de vida. Sin embargo, durante la década de 1930 se introdujeron nuevos productos, incluida una póliza de protección familiar en 1934 y un plan de ingresos familiares en 1940. En 1942, la cantidad de seguros vigentes de la compañía era de aproximadamente $ 3.6 mil millones, solo el 80% del total de 1930. [3]
En 1940, Lewis Williams Douglas fue elegido presidente, quien nuevamente cambió el enfoque de inversión de la compañía, que tradicionalmente se había invertido en bonos de bajo interés y bajo riesgo. En 1944, el 83% de los activos de la compañía estaban invertidos en bonos, menos del 1% en acciones y el 13% en hipotecas. En la década de 1950, las compañías de seguros comenzaron a invertir más fuertemente en el mercado de valores y se diversificaron en préstamos. En 1959, los bonos representaban menos de la mitad de los activos de la compañía, mientras que las acciones se habían multiplicado por seis hasta constituir el 6% y las hipotecas hasta el 32%. Al ser nominado por el presidente Harry Truman como embajador de los EE. UU. en el Reino Unido en 1947, Alexander E. Patterson fue nombrado presidente, y ocupó el cargo hasta su muerte en septiembre de 1948. [12] Louis W. Dawson estuvo a cargo activo de las operaciones después de la muerte de Paterson, pero no fue elegido presidente hasta marzo de 1950. [13]
Mutual Life volvió a Alaska en 1949 y a Texas poco después, en 1950. [14] En 1952, la empresa comenzó a ofrecer pólizas de salud y enfermedad personales antes de que la fuerza de los sindicatos y las unidades de negociación colectiva condujera al desarrollo de la cobertura grupal. En 1953, la empresa desarrolló su primer plan grupal para pequeñas empresas, mediante el cual brindaba pensiones, seguro de vida, discapacidad, hospital, cirugía y beneficios contra la polio. En 1959, los activos de la empresa habían crecido a $2.7 mil millones y el seguro vigente alcanzaba los $7 mil millones. [15]
En septiembre de 1959, Roger Hull se convirtió en presidente y director ejecutivo, mientras que Louis W. Dawson fue elegido presidente del consejo de administración (en sustitución de Douglas). [16] Durante su mandato, la empresa se expandió significativamente y desarrolló nuevas coberturas, incluida la primera póliza de accidentes y salud de riesgo inferior al estándar en 1963. En 1965, Mutual Life se convirtió en la primera empresa de Nueva York en ingresar al campo de las anualidades variables grupales. En 1971, los activos totalizaban casi $ 4 mil millones y el seguro vigente era de casi $ 17 mil millones. En 1967, Hull también fue elegido presidente de la empresa. [17] y J. McCall Hughes se convirtió en presidente. [18] En la década de 1960, la empresa adoptó MONY, pronunciado dinero, como su logotipo . [15]
Antes de la década de 1970, el crecimiento se produjo en gran medida a partir de nuevos productos y servicios generados desde dentro. Sin embargo, en la década de 1970, Mutual Life comenzó a adquirir otras empresas y desarrollar otras nuevas que rápidamente se sumaron a los servicios. En 1970, la empresa estableció un fondo de inversión conocido como MONY Fund y, [19] en 1971, adquirió North American Life and Casualty Company. [20] En febrero de 1972, tras la muerte de Roger Hull, Hughes se desempeñó como presidente y director ejecutivo. En octubre de 1967, James S. Bingay se convirtió en presidente y director ejecutivo, mientras que Richard I. Fricke se convirtió en presidente. [21] [22] En 1973, formó MONY Life of Canada, para dar servicio al mercado canadiense, y MONYCo., una sociedad de cartera para gestionar sus filiales recién adquiridas y recién formadas. En 1975, la empresa entró en el negocio de reaseguros de propiedad y responsabilidad. Bingay murió en 1976, [23] y fue sucedido por James E. Devitt como presidente y director ejecutivo. [24]
Si bien en la década de 1970 se produjo la crisis del petróleo y la recesión debido a la alta inflación , la compañía siguió creciendo y siguió siendo la undécima compañía de seguros más grande de los Estados Unidos durante la mayor parte de la década de 1970. Entre 1970 y 1979, los seguros vigentes se duplicaron, de casi 16 mil millones de dólares a 33,9 mil millones de dólares.
En 1983, James A. Attwood fue elegido como el decimocuarto director ejecutivo de Mutual Life tras la jubilación de Devitt. [25] Attwood fue anteriormente vicepresidente ejecutivo sénior y director de inversiones en The Equitable y fue el primer presidente de Mutual Life que no pertenecía a la empresa. [26] Antes de 1983, la empresa tenía siete filiales, pero en 1987, el número de filiales ascendía a treinta y tres. En 1985, la empresa adquirió el grupo de consultoría de inversiones Evaluation Associates, Inc., [27] seguido en 1986 por Financial Services Corporation, una firma de corretaje y distribución con sede en Atlanta , [28] y Unified Management Corporation, una empresa de gestión de inversiones que en ese momento era la décima empresa hipotecaria más grande de los Estados Unidos. [29] En 1987, adquirió el administrador externo Kelly & Associates en 1987. [30]
Attwood reestructuró la empresa en 1985 en un intento de gestionar el rápido crecimiento de la empresa y la variedad de filiales, reorganizando varias operaciones, separando sus unidades de diseño y ventas y dividiendo los negocios principales en cinco unidades. En la década de 1980, los servicios financieros de la empresa se ampliaron, incluida su división de pensiones, que se formó en 1981. [15] La división de pensiones creció hasta gestionar 8.700 millones de dólares en fondos de pensiones en 1989.
En 1989, los activos totales bajo gestión de Mutual Life eran de casi 22.000 millones de dólares y su seguro vigente era de 84.000 millones de dólares, frente a los 51.000 millones de 1983. A pesar de su monumental crecimiento, su cuota de mercado global se redujo y acabó 1987 como la 14.ª aseguradora del país en términos de activos, la 20.ª en términos de nuevas pólizas emitidas y la 24.ª en términos de total de seguros de vida vigentes. En 1989, la empresa vendió Financial Services Corporation, sólo tres años después de haber adquirido la firma de corretaje. En 1988, después de que el consultor de negocios James B. Farley se convirtiera en el nuevo líder de la empresa, inició un vasto programa de reducción de costes debido a la sobreinversión de la empresa en bienes raíces y bonos basura . Farley era el ex director de Booz, Allen & Hamilton . [31]
En noviembre de 1990, Michael I. Roth fue nombrado presidente y director de operaciones de Mutual Life, sucediendo a Farley, quien continuó como presidente y director ejecutivo. [32] Roth se unió a MONY en 1988 como director financiero después de dejar Primerica Corporation (anteriormente American Can Company ) [33] como vicepresidente ejecutivo y director financiero. [32] En octubre de 1992, Roth también se convirtió en director ejecutivo de Mutual Life. [34]
En 1998, Mutual Life cambió su nombre a Mutual of New York Insurance Company [35] , como parte de su transformación en una empresa que cotiza en bolsa. La empresa tenía previsto emitir 34 millones de acciones a sus 900.000 asegurados y vender 11,3 millones de acciones más [36] . Tras su oferta pública inicial, en la que distribuyó acciones a los asegurados y las vendió al público a 23,50 dólares por acción, Mony Life Insurance Company, una unidad de Mony Group Inc., adquirió US Financial Life Insurance Company, con sede en Cincinnati, por 48 millones de dólares [37] .
En agosto de 2000, MONY adquirió Advest Group, una firma de corretaje con sede en Hartford , por aproximadamente 275 millones de dólares en acciones y efectivo. [38] En febrero de 2001, MONY compró Matrix, una pequeña empresa especialista en fusiones y adquisiciones con sede en Richmond, Virginia . En octubre de 2001, MONY Group adquirió Lebenthal & Company, una empresa minorista de bonos municipales, como subsidiaria de Advest Group. La directora ejecutiva de Lebenthal, Alexandra Lebenthal , permaneció como presidenta de la división. [39]
En septiembre de 2003, AXA Financial, Inc. anunció una oferta de adquisición de 1.500 millones de dólares por MONY Group de Nueva York, [40] [41] a la que algunos de sus mayores accionistas, entre ellos Highfields Capital Management , Third Avenue Management , Southeastern Asset Management y Advisory Research, se opusieron inmediatamente por considerarla demasiado baja. [42] La oferta fue aceptada por los accionistas en mayo de 2004, [43] [44] y el 8 de julio de 2004, MONY se convirtió en una filial de propiedad absoluta de la aseguradora europea, lo que permitió a AXA convertirse en "el cuarto mayor vendedor de anualidades variables en los Estados Unidos y el mayor vendedor de seguros de vida variables". [44]
Como parte de la adquisición, el director ejecutivo de MONY, Michael I. Roth, podría recibir "hasta 23,3 millones de dólares, incluidos los pagos por opciones sobre acciones adquiridas". [45] Además, el presidente y director ejecutivo de Mony, Samuel J. Foti (que se incorporó a la empresa en 1988 procedente de Metropolitan Life Insurance Company ), [32] podría recibir hasta 16,4 millones de dólares; el director de inversiones, Kenneth M. Levine (que se incorporó a MONY en 1972), [32] hasta 12,7 millones de dólares; y el director financiero, Richard Daddario, hasta 9,13 millones de dólares. [45]
En 1950, Mutual of New York construyó un edificio de 26 pisos en el lado este de Broadway , entre las calles 55 y 56, en el barrio Midtown Manhattan de la ciudad de Nueva York , [46] para su sede corporativa y contrató a Shreve, Lamb y Harmon para diseñarlo. [47] MONY abandonó el edificio después de ser adquirida por AXA . [48]
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