Merrill (oficialmente Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated ), anteriormente denominada Merrill Lynch , es una división estadounidense de gestión de inversiones y gestión patrimonial del Bank of America . Junto con BofA Securities , la rama de banca de inversión, ambas firmas se dedican a actividades de corretaje y corredor de bolsa de primer nivel . La firma tiene su sede en la ciudad de Nueva York y alguna vez ocupó los 34 pisos completos de 250 Vesey Street , parte del complejo Brookfield Place en Manhattan . Merrill emplea a más de 14.000 asesores financieros y gestiona 2,8 billones de dólares en activos de clientes (3,4 billones de dólares para Gestión Global de Riqueza e Inversiones). [2] La empresa también opera Merrill Edge , una división de inversiones y servicios relacionados, incluida la consultoría de centros de llamadas.
Antes de 2009, la empresa era de propiedad pública y cotizaba en la Bolsa de Valores de Nueva York . Merrill Lynch & Co. acordó ser adquirida por Bank of America el 14 de septiembre de 2008, en el punto álgido de la crisis financiera de 2007-2008 , el mismo fin de semana en que se permitió que Lehman Brothers quebrara . La adquisición se completó en enero de 2009 [3] y Merrill Lynch & Co., Inc. se fusionó con Bank of America Corporation en octubre de 2018, y ciertas subsidiarias de Bank of America continuaron llevando el nombre de Merrill Lynch, incluido el corredor de bolsa Merrill. Lynch, Pierce, Fenner y Smith. [4] [5] En 2019, Bank of America cambió el nombre de la unidad a "Merrill". [6]
Merrill Lynch saltó a la fama gracias a la solidez de su red de asesores financieros, a veces denominada "la manada atronadora", que le permitió colocar valores que suscribía directamente. [7] Por el contrario, muchas empresas establecidas de Wall Street, como Morgan Stanley , dependían de grupos de corredores independientes para la colocación de los valores que suscribían. [8] Alguna vez fue conocida como la firma "católica" de Wall Street [9] y la mayoría de sus ejecutivos eran católicos irlandeses . [10]
La empresa se fundó el 6 de enero de 1914, cuando Charles E. Merrill abrió Charles E. Merrill & Co. en 7 Wall Street en la ciudad de Nueva York . [11] Unos meses más tarde, el amigo de Merrill, Edmund C. Lynch , se unió a él, y en 1915 el nombre se cambió oficialmente a Merrill, Lynch & Co. [12] En ese momento, el nombre de la firma incluía una coma entre Merrill y Lynch , que se abandonó en 1938. [13] En 1916, Winthrop H. Smith se unió a la firma.
En 1921, la empresa compró Pathé Exchange , que más tarde se convirtió en RKO Pictures . [ cita necesaria ] En 1926, la empresa adquirió una participación mayoritaria en Safeway Inc. , transformando la pequeña tienda de comestibles en la tercera cadena de tiendas de comestibles más grande del país a principios de la década de 1930. [14]
En 1930, Charles E. Merrill dirigió la empresa a través de una importante reestructuración, escindiendo el negocio de corretaje minorista de la empresa a EA Pierce & Co. para centrarse en la banca de inversión. [15] [16] Junto con el negocio, Merrill también transfirió la mayor parte de sus empleados, incluidos Edmund C. Lynch y Winthrop H. Smith . Charles Merrill recibió una participación minoritaria en EA Pierce en la transacción. A lo largo de la década de 1930, EA Pierce siguió siendo la correduría más grande de EE. UU. La empresa, dirigida por Edward A. Pierce , Edmund Lynch y Winthrop Smith demostró ser una de las más innovadoras de la industria, introduciendo máquinas IBM en el mantenimiento de registros de la empresa. Además, en 1938, EA Pierce controlaba la red de cables más grande con una red privada de más de 23.000 millas de cables telegráficos . Estos cables se utilizaban normalmente para pedidos . [17]
A pesar de su fuerte posición en el mercado, EA Pierce atravesaba dificultades financieras en la década de 1930 y tenía una escasa capitalización. [18] Tras la muerte de Edmund C. Lynch en 1938, Winthrop Smith inició conversaciones con Charles E. Merrill , que poseía una participación minoritaria en EA Pierce, sobre una posible fusión de las dos empresas. El 1 de abril de 1940, Merrill Lynch se fusionó con EA Pierce & Co. de Edward A. Pierce y Cassatt & Co. , una firma de corretaje con sede en Filadelfia en la que tanto Merrill Lynch como EA Pierce tenían intereses. [18] y fue conocido brevemente como Merrill Lynch, EA Pierce y Cassatt. [19] La empresa se convirtió en la primera en Wall Street en publicar un informe fiscal anual en 1941.
En 1941, Merrill Lynch, EA Pierce y Cassatt se fusionaron con Fenner & Beane, un banco de inversión y una empresa de materias primas con sede en Nueva Orleans. A lo largo de la década de 1930, Fenner & Beane fue consistentemente la segunda firma de valores más grande de Estados Unidos. La firma combinada, que se convirtió en el líder indiscutible en corretaje de valores en Estados Unidos, pasó a llamarse Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Beane. [20]
En 1952, la empresa formó Merrill Lynch & Co. como sociedad holding y se constituyó oficialmente después de casi medio siglo como sociedad. [21] El 31 de diciembre de 1957, The New York Times se refirió a ese nombre como "un fragmento sonoro de lo americano" y dijo: "Después de dieciséis años de popularizarlo, Merrill Lynch, Pierce, Fenner y Beane van a cambiarlo, y así honrar al hombre que ha sido en gran medida responsable de hacer que el nombre de una casa de corretaje forme parte de una saga estadounidense", Winthrop H. Smith , que había estado dirigiendo la empresa desde 1940. [22] La fusión hizo que la empresa la firma de valores más grande del mundo, con oficinas en más de 98 ciudades y membresía en 28 bolsas. [22] Al comienzo del año fiscal de la empresa el 1 de marzo de 1958, el nombre de la empresa pasó a ser "Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith" y la empresa se convirtió en miembro de la Bolsa de Valores de Nueva York . [22]
En 1964, Merrill Lynch adquirió CJ Devine & Co., el principal distribuidor de valores gubernamentales de Estados Unidos. La fusión se produjo debido a la muerte de Christopher J. Devine en mayo de 1963. [23] Los socios de CJ Devine & Co., conocidos como "The Devine Boys", formaron Merrill Lynch Government Securities Inc., lo que le dio a la empresa una sólida presencia en el mercado de valores gubernamentales. El negocio de Valores Gubernamentales le dio a Merrill Lynch el apalancamiento necesario para establecer muchos de los productos únicos del mercado monetario y productos de fondos mutuos de bonos gubernamentales, responsables de gran parte del crecimiento de la empresa en los años 1970 y 1980. [24]
En junio de 1971, la empresa se convirtió en una empresa pública mediante una oferta pública inicial , un año después de que la Bolsa de Valores de Nueva York permitiera que las empresas miembro pasaran a ser de propiedad pública. [25] Era una corporación multinacional con más de 1,8 billones de dólares en activos de clientes que operaba en más de 40 países de todo el mundo.
En 1977, la empresa introdujo su cuenta de gestión de efectivo (CMA), que permitía a los clientes transferir todo su efectivo a un fondo del mercado monetario e incluía capacidades para emitir cheques y una tarjeta de crédito . [26] [27]
En 1978, reforzó significativamente su negocio de suscripción de valores al adquirir White Weld & Co. , un banco de inversión antiguo, pequeño pero prestigioso. [28] [29]
A finales de la década de 1990, Maxim Shashenkov ( ruso : Максим Шашенков ), que estaba a cargo de Alfa-Bank 's Alfa Securities Ltd, Londres, del grupo de empresas Alfa , fue anteriormente vicepresidente para Rusia de la sucursal londinense de Merrill Lynch. . [30]
En 1990, la empresa vendió sus operaciones de clientes privados canadienses a CIBC Wood Gundy . [31]
En junio de 1998, Merrill Lynch volvió a entrar en el negocio de inversiones canadiense con la compra de Midland Walwyn Inc. [32] En ese momento, Canadá era el séptimo mercado más grande para inversiones personales. [33]
En diciembre de 2001, Merrill Lynch vendió Midland Walwyn a CIBC Wood Gundy. [34]
En 2003, Merrill Lynch se convirtió en el segundo mayor accionista del estudio de animación japonés TMS Entertainment . En un informe al Ministerio de Finanzas, el grupo Merrill Lynch afirmó que había adquirido una participación del 7,54% en TMS mediante la compra de 3,33 millones de acciones. Merrill Lynch compró la participación únicamente con fines de inversión y no tenía intención de adquirir el control de la gestión de la empresa. [35]
En noviembre de 2007, Merrill Lynch anunció que amortizaría 8.400 millones de dólares (~11.900 millones de dólares en 2023) en pérdidas asociadas con la crisis de las hipotecas de alto riesgo y despidió a E. Stanley O'Neal como su director ejecutivo. [36] O'Neal se había acercado anteriormente a Wachovia para una fusión, sin la aprobación previa de la Junta, pero las conversaciones terminaron después del despido de O'Neal. [36] Merrill Lynch nombró a John Thain como su nuevo director ejecutivo ese mes. [36] En sus primeros días de trabajo en diciembre de 2007, Thain hizo cambios en la alta dirección de Merrill Lynch, anunciando que traería a ex colegas de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), como Nelson Chai como director financiero y Margaret D. Tutwiler como directora. de comunicaciones. [37] [38] Más tarde ese mes, la empresa anunció que vendería su negocio de financiación comercial a General Electric y vendería acciones a Temasek Holdings , un grupo de inversión del gobierno de Singapur , en un esfuerzo por recaudar capital. [39] El acuerdo recaudó más de 6 mil millones de dólares. [39]
En julio de 2008, Thain anunció pérdidas de 4.900 millones de dólares en el cuarto trimestre para la empresa por impagos y malas inversiones en la actual crisis hipotecaria. [40] En un año, entre julio de 2007 y julio de 2008, Merrill Lynch perdió 19.200 millones de dólares, o 52 millones de dólares diarios. [40] El precio de las acciones de la empresa también había disminuido significativamente durante ese tiempo. [40] Dos semanas más tarde, la compañía anunció la venta de valores y fondos de cobertura seleccionados en un esfuerzo por reducir su exposición a inversiones relacionadas con hipotecas. [41] Temasek Holdings acordó comprar los fondos y aumentar su inversión en la empresa en 3.400 millones de dólares. [42]
El entonces fiscal general de Nueva York, Andrew Cuomo, amenazó con demandar a Merrill Lynch en agosto de 2008 por su tergiversación del riesgo de los valores respaldados por hipotecas. [43] Una semana antes, Merrill Lynch había ofrecido recomprar 12 mil millones de dólares en deuda a tipo de subasta y dijo que estaba sorprendida por la demanda. [43] Tres días después, la empresa congeló las contrataciones y reveló que había cargado casi 30 mil millones de dólares en pérdidas a su filial en el Reino Unido, eximiéndolas de impuestos en ese país. [44] El 22 de agosto de 2008, el director general John Thain anunció un acuerdo con el Secretario de la Commonwealth de Massachusetts para recomprar todos los valores a tipo de subasta de clientes con menos de 100 millones de dólares en depósitos en la empresa, a partir de octubre de 2008 y expandiéndose en Enero de 2009. [45] El 5 de septiembre de 2008, Goldman Sachs rebajó la calificación de las acciones de Merrill Lynch a "venta por convicción" y advirtió sobre nuevas pérdidas en la empresa. [46] Bloomberg informó en septiembre de 2008 que Merrill Lynch había perdido 51.800 millones de dólares (~72.000 millones de dólares en 2023) en valores respaldados por hipotecas como parte de la crisis de las hipotecas de alto riesgo. [46]
Merrill Lynch, como muchos otros bancos, se involucró fuertemente en el mercado de obligaciones de deuda colateralizada (CDO) basadas en hipotecas a principios de la década de 2000. Según un artículo de la revista Credit , el ascenso de Merrill hasta convertirse en líder del mercado de CDO comenzó en 2003, cuando Christopher Ricciardi trajo su equipo de CDO de Credit Suisse First Boston a Merrill. [47]
Para proporcionar un suministro disponible de hipotecas para las CDO, Merrill compró First Franklin Financial Corp. , uno de los prestamistas de alto riesgo más grandes del país, en diciembre de 2006. [48] Entre 2006 y 2007, Merrill fue el "suscriptor principal" de 136 CDO. valorado en 93 mil millones de dólares. A finales de 2007, el valor de estos CDO se estaba derrumbando, pero Merrill había conservado partes de ellos, generando miles de millones de dólares en pérdidas para la empresa. [49] A mediados de 2008, Merrill vendió un grupo de CDO que alguna vez habían sido valorados en 30.600 millones de dólares a Lone Star Funds por 1.700 millones de dólares en efectivo y un préstamo de 5.100 millones de dólares. [50] [51]
En abril de 2009, la compañía de seguros de bonos MBIA demandó a Merrill Lynch por fraude y otras cinco violaciones. Estos estaban relacionados con los contratos de "seguro" de swap de incumplimiento crediticio que Merrill había comprado a MBIA sobre cuatro de las obligaciones de deuda colateralizada basadas en hipotecas de Merrill . Estos fueron los CDO "ML-Series", Broderick CDO 2, Highridge ABS CDO I, Broderick CDO 3 y Newbury Street CDO. MBIA afirmó, entre otras cosas, que Merrill defraudó a MBIA sobre la calidad de estos CDO y que estaba utilizando la naturaleza complicada de estos CDO en particular (CDO al cuadrado y al cubo) para ocultar los problemas que conocía en los valores que los CDO eran. Residencia en. Sin embargo, en 2010, el juez Bernard Fried desestimó todos los cargos menos uno: la afirmación de MBIA de que Merrill había cometido un incumplimiento de contrato al prometer que los CDO eran dignos de una calificación AAA cuando, según alega, en realidad no lo eran. Cuando los CDO perdieron valor, MBIA terminó debiéndole a Merrill una gran cantidad de dinero. Merrill cuestionó las afirmaciones de MBIA. [52] [53] [54]
En 2009, Rabobank demandó a Merrill por una CDO llamada Norma. Rabobank afirmó más tarde que su caso contra Merrill era muy similar a los cargos de fraude de la SEC contra Goldman Sachs y sus CDO Abacaus . Rabobank alegó que un fondo de cobertura llamado Magnetar Capital había elegido activos para incluirlos en Norma y supuestamente apostó en su contra, pero que Merrill no había informado a Rabobank de este hecho. En cambio, Rabobank alega que Merrill le dijo que NIR Group estaba seleccionando los activos. Cuando el valor del CDO se desplomó, Rabobank se quedó debiéndole a Merrill una gran cantidad de dinero. Merrill cuestionó los argumentos de Rabobank , y un portavoz afirmó que "los dos asuntos no están relacionados y las reclamaciones de hoy no sólo son infundadas sino que no se incluyeron en la demanda de Rabobank presentada hace casi un año". [55] [56] [57] [58]
Se atribuyeron pérdidas importantes a la caída del valor de su amplia y no cubierta cartera hipotecaria en forma de obligaciones de deuda garantizadas . La pérdida de confianza de los socios comerciales en la solvencia de Merrill Lynch y su capacidad para refinanciar obligaciones del mercado monetario llevó finalmente a su venta. [59] [60] Durante la semana del 8 de septiembre de 2008, Lehman Brothers sufrió graves presiones de liquidez, con su supervivencia en duda. Si Lehman Brothers fracasaba, los inversores temían que el contagio se extendiera a los demás bancos de inversión supervivientes. El domingo 14 de septiembre de 2008, Bank of America anunció que estaba en conversaciones para comprar Merrill Lynch por 38.250 millones de dólares (~53.200 millones de dólares en 2023) en acciones. [61] Más tarde ese día, Merrill Lynch fue vendida al Bank of America por 0,8595 acciones ordinarias de Bank of America por cada acción ordinaria de Merrill Lynch, o alrededor de 50 mil millones de dólares o 29 dólares por acción. [62] [63] Este precio representó una prima del 70,1% sobre el precio de cierre del 12 de septiembre o una prima del 38% sobre el valor contable de Merrill de $21 (~$30,00 en 2023) por acción, [64] pero un descuento del 61% de su Precio de septiembre de 2007. [sesenta y cinco]
El testimonio ante el Congreso del director ejecutivo de Bank of America, Kenneth Lewis , así como los correos electrónicos internos publicados por el Comité de Supervisión de la Cámara de Representantes , indicaron que la fusión se realizó bajo presión de funcionarios federales, quienes dijeron que de lo contrario buscarían el reemplazo de la administración del Bank of America como condición de cualquier ayuda gubernamental. [66] [67] En marzo de 2009, se informó que en 2008, Merrill Lynch recibió miles de millones de dólares de sus acuerdos de seguros con AIG , incluidos 6.800 millones de dólares de fondos proporcionados por el gobierno de los Estados Unidos para rescatar a AIG. [68] [69]
Después de fusionar Merrill Lynch en sus negocios, Bank of America continuó operando Merrill Lynch para sus servicios de gestión patrimonial e integró el banco de inversión de Merrill Lynch en la recién formada BofA Securities .
El 21 de junio de 2010, la empresa lanzó Merrill Edge , una plataforma de comercio electrónico . [70]
En febrero de 2019, Bank of America anunció que la división cambiaría su nombre de "Merrill Lynch" a "Merrill". [71]
En 1998, Merrill Lynch pagó al condado de Orange, California, 400 millones de dólares (~698 millones de dólares en 2023) para resolver las acusaciones de que vendió inversiones inapropiadas y arriesgadas al ex tesorero del condado, Robert Citron . [72] Citron perdió $1.69 mil millones, lo que obligó al condado a declararse en quiebra en diciembre de 1994. [72] El condado demandó a una docena o más de compañías de valores, asesores y contadores, pero Merrill llegó a un acuerdo sin admitir responsabilidad, pagando $400 millones de un total $600 millones recuperados por el condado. [73] [74]
En 2002, Merrill Lynch acordó pagar 100 millones de dólares (~162 millones de dólares en 2023) por publicar investigaciones engañosas. Como parte del acuerdo con el fiscal general de Nueva York y otros reguladores de valores estatales, Merrill Lynch acordó aumentar la divulgación de investigaciones y trabajar para desvincular la investigación de la banca de inversión. [75]
Entre 1999 y 2001, durante la burbuja de las puntocom , Henry Blodget , un conocido analista de Merrill Lynch, dio evaluaciones sobre acciones en correos electrónicos privados que entraban en conflicto con lo que publicó públicamente a través de Merrill. En 2003, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos lo acusó de fraude de valores civiles . Llegó a un acuerdo sin admitir ni negar las acusaciones y posteriormente fue excluido de por vida de la industria de valores. Pagó una multa de 2 millones de dólares y una devolución de 2 millones de dólares. [76]
En 2004, las condenas de los ejecutivos de Merrill marcaron el único caso en la investigación de Enron en el que el gobierno acusó penalmente a cualquier funcionario de los bancos y firmas de valores que supuestamente ayudaron a Enron a ejecutar sus escándalos contables . El caso giraba en torno a una transacción de 1999 que involucraba a Merrill, Enron y la venta de algunas barcazas productoras de electricidad frente a las costas de Nigeria. Los cargos alegaban que la venta en 1999 de una participación en una barcaza eléctrica nigeriana por parte de una entidad de Enron a Merrill Lynch fue una farsa que permitió a Enron registrar ilegalmente alrededor de 12 millones de dólares (~20,6 millones de dólares en 2023) en ganancias antes de impuestos, cuando en realidad no había ninguna Venta real y sin beneficio real. Cuatro ex altos ejecutivos de Merrill y dos ex funcionarios de nivel medio de Enron enfrentaron cargos de conspiración y fraude. Los ejecutivos de Merrill Lynch fueron condenados, pero, inusualmente, los cargos de los tres que apelaron posteriormente fueron anulados por el Tribunal de Apelaciones del Quinto Circuito de Estados Unidos en Nueva Orleans, quien calificó los cargos de conspiración y fraude electrónico como "defectuosos". [77] El Departamento de Justicia decidió no volver a juzgar el caso después de la revocación del veredicto. [78] [79] Merrill llegó a su propio acuerdo, despidiendo a los banqueros y aceptando la supervisión externa de sus transacciones de finanzas estructuradas. También resolvió cargos de fraude civil presentados por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, sin admitir ni negar la culpa. [80]
El 26 de junio de 2007, la Comisión de Igualdad de Oportunidades en el Empleo (EEOC) de EE.UU. presentó una demanda contra Merrill Lynch, [81] alegando que la empresa discriminó al Dr. Majid Borumand debido a su nacionalidad iraní y religión islámica , con "desprecio imprudente" por sus derechos protegidos. derechos civiles. [82] La demanda de la EEOC sostuvo que las violaciones por parte de la empresa fueron intencionales y se cometieron con malicia . En otro caso relacionado con el maltrato de otro empleado iraní por parte de Merrill Lynch, el 20 de julio de 2007, un panel de arbitraje de la Asociación Nacional de Comerciantes de Valores ordenó a la empresa pagar a Fariborz Zojaji, un ex empleado iraní, 1,6 millones de dólares (~2,27 millones de dólares en 2023) por siendo despedido debido a su etnia persa. [83] [84] Merrill Lynch fue criticado tanto por el Consejo Nacional Iraní Americano como por el Comité Antidiscriminación Árabe-Estadounidense . [85]
El 13 de agosto de 2008, un tribunal de apelaciones de Nueva Jersey falló contra Merrill Lynch en una demanda presentada por Darren Kwiatkowski, un empleado gay a quien otro empleado llamó “maricón estúpido”. [86]
En agosto de 2013, la empresa acordó pagar 160 millones de dólares para resolver una demanda colectiva por racismo presentada por un antiguo empleado estadounidense en 2005. En el momento en que se presentó la demanda, el 2% de los corredores de la empresa eran negros , a pesar de un 30- Decreto de consentimiento de un año de antigüedad que había firmado con la EEOC que requería que la empresa aumentara su proporción de corredores negros al 6,5%, y a pesar de que en 25 estados, la empresa no tenía ni un solo corredor negro. Los fondos estaban disponibles para todos los corredores negros y aprendices de la empresa desde mayo de 2001, estimados entre 700 y 1200 personas. Durante el caso, el director ejecutivo negro de Merrill, Stanley O'Neal , dijo que los corredores negros pueden tener más dificultades para conseguir negocios para la empresa, ya que la mayoría de sus clientes eran blancos . [87] [88]
En marzo de 2005, Merrill Lynch pagó una multa civil de 10 millones de dólares (~15 millones de dólares en 2023) para resolver las acusaciones de actividades indebidas en la oficina de la empresa en Fort Lee, Nueva Jersey . Tres asesores financieros, y un cuarto que estuvo involucrado en menor grado, realizaron 12,457 operaciones para Millennium Partners, un cliente, en al menos 521 fondos mutuos y 63 subcuentas de fondos mutuos de al menos 40 anualidades variables. Millennium obtuvo beneficios en más de la mitad de los fondos y subcuentas de fondos. En aquellos fondos donde Millennium obtuvo ganancias, sus ganancias ascendieron a unos 60 millones de dólares. Merrill Lynch no supervisó razonablemente a estos asesores financieros, cuya sincronización del mercado desvió ganancias a corto plazo de los fondos mutuos y perjudicó a los inversores a largo plazo. [89]
En 2008, Merrill Lynch dispuso el pago de 3.600 millones de dólares en bonificaciones, un tercio del dinero recibido del Programa de Alivio de Activos en Problemas , por su desempeño ese año en lo que parecía ser un "momento especial", a pesar de pérdidas reportadas de 27.000 millones de dólares ese mismo año. . [90] [91]
En 2010, la Autoridad de Servicios Financieros (FSA) del Reino Unido prohibió a un comerciante de Merrill Lynch en Londres que desmarcó posiciones que tenía en nombre del banco por 100 millones de dólares (~136 millones de dólares en 2023) para cubrir sus pérdidas. industria de valores en el Reino Unido durante al menos cinco años. [92] [93] [94] [95]
El 19 de junio de 2018, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) acusó a Merrill Lynch de engañar a los clientes de corretaje sobre los lugares de negociación entre 2008 y 2013. Merrill Lynch admitió haber actuado mal y acordó pagar una multa de 42 millones de dólares. [96] [97]
El 22 de marzo de 2019, Merrill Lynch acordó pagar más de 8 millones de dólares (~9,4 millones de dólares en 2023) para resolver los cargos de manejo inadecuado de recibos de depósito estadounidenses prepublicados bajo investigación de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Merrill Lynch no admitió ni negó los hallazgos de la investigación, pero acordó pagar la devolución de más de 4,4 millones de dólares en ganancias obtenidas ilícitamente más 724.000 dólares en intereses previos al fallo y una multa adicional de 2,89 millones de dólares. [98] [99]
Algunos bancos estaban tan preocupados que consideraron dejar de negociar con Merrill si Lehman se hundía, según los participantes en las reuniones de fin de semana de la Reserva Federal del 13 y 14 de septiembre [2008].
En respuesta a una caída en la demanda de sus bonos, las firmas financieras, que han incurrido en amortizaciones y pérdidas crediticias por valor de 504 mil millones de dólares desde comienzos de 2007, están vendiendo activos como títulos hipotecarios y obligaciones de deuda colateralizadas a precios de liquidación para pagar vencimientos inminentes
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