Nunca completó la secundaria, pero fue admitido en la «American University» de Tennessee en 1905.
Se trasladó a la Cornell University para realizar estudios de doctorado.
Su materia de estudio principal fue en principio filosofía, pero pronto la cambió a economía.
Knight la revisaría para publicarla bajo su nombre más conocido: «Riesgo, Incertidumbre[1] y Beneficio» en 1921.
El «Viejo Magnífico» de Chicago, Frank H. Knight fue uno de los más eclécticos economistas del siglo y quizá el más profundo pensador y más erudito que la economía estadounidense haya producido.