El Deutsche Bundesbank ( pronunciado [ˈdɔʏtʃə ˈbʊndəsˌbaŋk] , lit. ' Banco Federal Alemán ' , coloquialmente Buba , [2] a veces abreviado alternativamente como BBk o DBB) es el miembro alemán del Eurosistema y ha sido la autoridad monetaria de Alemania desde 1957 hasta 1998, emitiendo el marco alemán (DM). Sucedió al Bank deutscher Länder , que había introducido el DM el 20 de junio de 1948.
El Bundesbank fue el primer banco central al que se le dio plena independencia, lo que llevó a que esta forma de banco central se conociera como el "modelo Bundesbank", en contraposición, por ejemplo, al "modelo de Nueva Zelanda", que tiene un objetivo (es decir, una meta de inflación) establecido por el gobierno. [3] El Bundesbank fue muy respetado por su control de la inflación durante la segunda mitad del siglo XX. Esto convirtió al marco alemán en una de las monedas más respetadas, y el Bundesbank ganó una influencia indirecta sustancial en muchos países europeos. [ cita requerida ] En 2023, su balance total era de 2,516 billones de euros, [4] [5] lo que lo convierte en el cuarto banco central más grande del mundo. [6]
La historia del Bundesbank está indisolublemente ligada a la historia de la moneda alemana después de la Segunda Guerra Mundial . Tras la destrucción total después de la guerra, el antiguo Reichsmark prácticamente no tenía valor y se implementó una reforma monetaria en las zonas de ocupación occidentales, incluido Berlín Occidental: el 21 de junio de 1948, el D-Mark, o Deutsche Mark, reemplazó al Reichsmark. La reforma monetaria se basó en leyes promulgadas por el gobierno militar aliado. En preparación, las potencias occidentales establecieron un nuevo sistema de banco central de dos niveles en las zonas ocupadas; en su estructura federal, se inspiró en el Sistema de la Reserva Federal de los EE. UU. Comprendía los bancos centrales de los estados ( Länder ) de las zonas de ocupación de Alemania Occidental y el Bank deutscher Länder en Frankfurt am Main , que se creó el 1 de marzo de 1948. Los bancos centrales de los Länder actuaron como bancos centrales dentro de sus áreas de jurisdicción. El Banco Alemán de los Estados Federados, cuyo capital social estaba en manos de los bancos centrales de los Estados Federados , era responsable de la emisión de billetes, la coordinación de políticas y diversas tareas centrales, incluida la gestión del mercado de divisas. El órgano de gobierno supremo del sistema de dos niveles de bancos centrales era el Consejo del Banco Central ( Zentralbankrat ), creado en el Banco Alemán de los Estados Federados. Estaba formado por un presidente, los presidentes de los bancos centrales de los Estados Federados y el presidente de la junta directiva del Banco Alemán de los Estados Federados. Entre otras cosas, el Consejo del Banco Central determinaba la política sobre tipos de interés bancarios y política de reservas mínimas, las directrices de política de mercado abierto y la concesión de créditos. Tras la experiencia negativa con un banco central sujeto a las órdenes del gobierno, se estableció el principio de un banco central independiente. El Banco Alemán de los Estados Federados fue independiente de los organismos políticos alemanes desde el principio, incluido el gobierno federal alemán, que estuvo activo desde septiembre de 1949. Logró la independencia de los aliados en 1951.
La " Ley Fundamental " alemana (constitución), que había entrado en vigor el 23 de mayo de 1949, impuso a la legislatura federal alemana la obligación de establecer un banco federal responsable de la emisión de billetes y moneda. [7] La legislatura cumplió con esta obligación aprobando la Ley del Bundesbank ( BBankG ) del 26 de julio de 1957, que abolió la estructura de dos niveles del sistema de banco central. [8] Los bancos centrales de los Länder ya no eran bancos independientes emisores de billetes, sino que se convirtieron en sedes regionales del Bundesbank, conservando no obstante el título de "banco central estatal" ( Landeszentralbank ).
El Consejo del Banco Central siguió siendo el máximo órgano de decisión del Bundesbank. Estaba integrado por los presidentes de los bancos centrales de los Länder y un consejo de administración con sede en Fráncfort. El Consejo del Banco Central decidía sobre la política monetaria y crediticia y establecía las normas de gestión. Como órgano ejecutivo central del Bundesbank, el Directorio ( Direktorium ) era responsable de la ejecución de las decisiones del Consejo del Banco Central. El Directorio dirigía el banco y era responsable, en particular, de las relaciones con el gobierno federal y sus "activos especiales" ( Sondervermögen ), de las transacciones con los institutos de crédito que operaban en la República Federal de Alemania, de las transacciones monetarias y comerciales con el exterior y de las transacciones en el mercado abierto . El Directorio estaba formado por el presidente y el vicepresidente del Bundesbank y hasta seis miembros adicionales.
Los bancos centrales de los Länder llevaban a cabo de forma autónoma los negocios que les correspondían en sus respectivas áreas. La Ley del Bundesbank los responsabilizaba explícitamente de las relaciones con los organismos públicos y las entidades de crédito. Los bancos centrales de los Länder también controlaban los órganos subsidiarios ( Zweiganstalten ), hoy llamados sucursales ( Filialen ). La gestión general de cada banco central de los Länder estaba en manos de su consejo ejecutivo ( Vorstand ), que por lo general estaba formado por el presidente y el vicepresidente del banco.
Tras la caída del Muro de Berlín , la República Federal de Alemania y la República Democrática Alemana firmaron el 18 de mayo de 1990 un tratado que creaba una unión económica, social y monetaria entre los dos estados alemanes; entró en vigor el 1 de julio de 1990 y convirtió al marco alemán en la única moneda de curso legal en ambos estados alemanes. El Bundesbank pasó a ser responsable de la política monetaria y monetaria en toda la unión monetaria. Se creó un "Órgano de Administración Provisional" con el fin de aplicar el tratado, que siguió funcionando más allá de la fecha oficial de la reunificación hasta el 31 de octubre de 1990. La Ley del Bundesbank se modificó para adaptar la estructura organizativa del Bundesbank a las circunstancias cambiantes tras la reunificación alemana y, al mismo tiempo, racionalizar la organización. Los once bancos centrales de los Länder y el Órgano de Administración Provisional fueron reemplazados por nueve bancos centrales de tamaño económico similar.
El Tratado de Maastricht , que entró en vigor el 1 de noviembre de 1993, sentó las bases de la Unión Económica y Monetaria Europea (UEME). La responsabilidad nacional en materia de política monetaria se transfirió, a nivel comunitario, al Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC), integrado por el Banco Central Europeo (BCE) y los bancos centrales nacionales (BCN) de los Estados miembros de la UE. Hasta que el BCE asumió la plena responsabilidad de la moneda en 2001, el Bundesbank contaba con tres órganos rectores. El Consejo del Banco Central ( Zentralbankrat ) era el órgano supremo del Bundesbank. Estaba formado por:
La Dirección era el órgano ejecutivo del Bundesbank, mientras que todas las decisiones sobre política monetaria las tomaba el Consejo del Banco Central.
En 2001, el BCE asumió el control total de la moneda. La última modificación de la Ley del Bundesbank se produjo en 2002 mediante la 7ª Ley de modificación de la Ley del Bundesbank, de 30 de abril de 2002, que le dio al Bundesbank su estructura actual.
Después de que el BCE asumiera la responsabilidad en materia de moneda, el Bundesbank siguió existiendo. Sus funciones fueron redefinidas por la Séptima Ley de modificación de la "Ley del Bundesbank Alemán" de 30 de abril de 2002, en el artículo 3 de la Ley del Bundesbank: [9]
A diferencia de otros bancos centrales como el Banco de Inglaterra y la Reserva Federal de Estados Unidos (pero al igual que el BCE), el Bundesbank no es oficialmente responsable de mantener la estabilidad del sistema financiero y no es un prestamista de última instancia . [10] Para 2022, el Bundesbank registró su primera pérdida desde 1979. [11]
Sobre la base de la Ley del Bundesbank y de los Estatutos del BCE, el Bundesbank tiene cuatro áreas de actividad, que en su mayor parte gestiona conjuntamente con el BCE:
Como banco emisor de billetes, el Bundesbank suministra dinero en efectivo a la economía y garantiza la circulación física del dinero . Controla el dinero en efectivo entregado por los bancos y las empresas de transporte de dinero, retira de la circulación el dinero falso y lo entrega a la policía. Cambia los marcos alemanes que todavía están en circulación sin límite de tiempo y reemplaza los billetes dañados o mutilados (Centro Nacional de Análisis de Billetes y Monedas Falsificados y Dañadas). También publica información sobre los mecanismos de seguridad de los billetes y monedas y publica un boletín semanal sobre el volumen de dinero en efectivo en circulación.
En relación con el sistema bancario comercial , el Bundesbank tiene dos funciones:
En primer lugar, el Bundesbank es una fuente de refinanciación y una cámara de compensación para los bancos comerciales. Estos pueden utilizar los llamados "instrumentos de refinanciación" para cubrir sus necesidades de dinero del banco central a través del Bundesbank y del BCE. Hasta finales de 1998, el control de la oferta monetaria mediante este método era una de las principales tareas del Bundesbank. Desde el 1 de enero de 1999, uno de los principales objetivos del BCE ha sido mantener la estabilidad de precios mediante su estrategia monetaria. Los bancos comerciales pueden depositar el dinero que excede temporalmente de sus necesidades en el Bundesbank/BCE (lo que se conoce como facilidad de depósito). El Bundesbank apoya los pagos transfronterizos entre bancos comerciales nacionales y extranjeros, por ejemplo mediante el sistema alemán de transferencias brutas en tiempo real RTGSplus y TARGET2 .
El banco también ayuda a regular los bancos comerciales, en estrecha cooperación con la agencia reguladora financiera alemana, el Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). [12]
El Bundesbank, como banco estatal, abre cuentas y realiza servicios bancarios normales para las autoridades federales, estatales y locales, así como para las organizaciones de seguridad social obligatorias . Todas estas cuentas deben tener un saldo positivo, es decir, el Bundesbank no puede conceder créditos al sector público. Esto se debe a precedentes históricos negativos relacionados con la financiación de dos guerras mundiales por parte del Deutsche Reichsbank . También realiza transacciones de valores para el gobierno federal ( Bundesfinanzagentur ).
Las reservas de divisas son todos los activos del Bundesbank que no están expresados en euros, incluidas las reservas de oro , los valores en moneda extranjera, los créditos con bancos extranjeros, el cambio de divisas, etc. Las reservas de divisas se pueden invertir para obtener beneficios y también ofrecen la posibilidad de intervenir en el mercado si el tipo de cambio fluctúa fuertemente. Las reservas de oro del Bundesbank son las segundas más grandes del mundo (después de la Reserva Federal de Estados Unidos). A finales de 2021, el Bundesbank tenía más de 3.359 toneladas de reservas de oro. [13]
El Bundesbank tiene nueve sedes regionales en los Länder , los antiguos bancos centrales de los Länder y 31 sucursales ( filiale ). A 30 de junio de 2006, el Bundesbank contaba con un total de 12.474 empleados. [14] Estos están a disposición de los bancos, las autoridades públicas y las empresas de transporte de dinero para la provisión de efectivo y la compensación de transferencias de crédito. Las nueve sedes regionales son:
El directorio ejecutivo ( Vorstand ) es el órgano de gobierno supremo del Bundesbank. Está compuesto por: [15] el presidente, el vicepresidente y un miembro adicional del directorio, nominados por el gobierno alemán, más tres miembros adicionales del directorio ejecutivo, nominados por el Bundesrat . Todos los miembros del directorio ejecutivo son nombrados por el presidente de Alemania , normalmente por ocho años, pero al menos por cinco años.
El órgano de decisión del Bundesbank es el directorio. Según la normativa vigente, está integrado por el presidente, el vicepresidente y otros cuatro miembros. A partir de septiembre de 2024 [update], su composición es la siguiente: [16]
La independencia estatutaria del banco central garantizada por la Ley del Bundesbank no garantiza que no haya disputas entre el banco central y el gobierno.
Una de las disputas más públicas se produjo en el período previo a la reunificación alemana. Cuando se creó una unión aduanera entre la antigua Alemania del Este ( República Democrática Alemana ) y Alemania Occidental (la "antigua" República Federal de Alemania), se desató una disputa sobre el tipo de cambio para la conversión de la moneda de Alemania del Este a marcos alemanes. El canciller ( Helmut Kohl ) decidió ignorar el consejo del Bundesbank y optó por un tipo de cambio de 1:1. El Bundesbank temía que esto fuera excesivamente inflacionario y perjudicara de forma muy significativa las perspectivas económicas de la zona de la antigua Alemania del Este. Esta disputa fue especialmente pública debido a la política del Bundesbank de comunicarse abiertamente sobre tales cuestiones. Aunque la opinión pública normalmente apoyaba al Bundesbank en materia de lucha contra la inflación, en este caso Helmut Kohl prevaleció y el presidente del Bundesbank, Pöhl, dimitió. El Bundesbank tuvo que utilizar medidas monetarias para compensar el efecto inflacionario. [17]
En 2004, el presidente del Bundesbank, Ernst Welteke , dimitió después de que la prensa publicara acusaciones de que sus facturas de hotel para una celebración de Año Nuevo habían sido pagadas por un banco comercial y fue criticado por su gestión del asunto. También hubo algunas acusaciones de que esto era parte de una intriga política para destituir a Welteke de su cargo porque se oponía a la venta de las reservas de oro del Bundesbank, como deseaba el gobierno. Después de Pöhl (véase más arriba), Welteke fue el segundo presidente del Bundesbank en dimitir. [18] [19]
El miércoles 24 de febrero de 2016, en el marco de la conferencia de prensa anual del Bundesbank , el presidente del Bundesbank y miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo , Jens Weidmann , descartó la deflación a la luz del actual programa de estímulo del BCE , destacando la condición saludable de la economía alemana y que la zona del euro no está tan mal, en vísperas de las reuniones del 9 y 10 de marzo de 2016. [20]
En junio de 2012, se estimó que el Bundesbank tenía una exposición de 644.000 millones de euros a otros bancos centrales de la eurozona en el marco del sistema de pagos TARGET2 . Sólo otros tres bancos centrales de la eurozona tenían exposición neta al sistema; todos los demás tenían la exposición neta compensatoria debida al sistema. La exposición neta financia los desequilibrios comerciales y la fuga de capitales. [21] El Bundesbank es el mayor accionista del Banco Central Europeo . El BCE ha comprado más de 200.000 millones de euros en deuda soberana de países en crisis. Parte de esta deuda tendría que ser amortizada en caso de un colapso del euro, lo que implicaría pérdidas correspondientes para el Bundesbank. [22]
El 27 de enero de 2014, el Bundesbank pidió que se aplicara un impuesto al capital a los ciudadanos de un país antes de que éste solicitara ayudas en virtud del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera . El impuesto "corresponde al principio de responsabilidad nacional, según el cual los contribuyentes son responsables de las obligaciones de su gobierno antes de que se requiera la solidaridad de otros estados". [23] Esto siguió a un informe del FMI de octubre de 2013 que proponía un impuesto al patrimonio similar. [23]
El Bundesbank publica periódicamente una serie de publicaciones y estadísticas (véase el sitio web)
Bilanzsumme - 2.516.001 millones de euros (2023)
Activos totales: 2.516.001 millones de euros (2023)
50°08′02″N 08°39′35″E / 50.13389°N 8.65972°E / 50.13389; 8.65972
