Diseñado por el arquitecto Jerónimo de la Gándara, fue inaugurado en 1861.

Dicho teatro se mantuvo en activo hasta mediados del siglo XIX, cuando sus deficiencias estructurales y peligro de ruina alimentaron la idea de que el Teatro de la Comedia debía ser reemplazado por uno nuevo.

La fachada es de estilo neoclásico y fue reformada en 1920.

[a]​ En épocas más recientes se añadió un dosel de metal y vidrio.

[3]​ En marzo de 2007 se estimó que serían precisos otros siete millones para rehabilitarlo.