Fue fundada en diciembre de 1985 por Gerardo Queipo de Llano, Javier Alfaya, Arturo Reverter, Domingo del Campo, Manuel García Franco, Santiago Martín Bermúdez, Agustín Muñoz Jiménez, Enrique Pérez Adrian y Antonio Moral,[1] siendo este último su director desde el inicio hasta 2001, cuando pasó a presidir la Fundación Scherzo.
El actual director de la revista Scherzo es Juan Lucas.
Desde 1988 hasta 1997 la revista organizó el Festival Mozart de Madrid.
Entre las figuras que han actuado en los conciertos organizados por Scherzo, se incluyen Sviatoslav Richter, Maurizio Pollini, Radu Lupu, Murray Perahia, Ivo Pogorelich, Maria João Pires, Krystian Zimerman, Alfred Brendel, Christian Zacharias, Heinrich Schiff, Lang Lang o Grigory Sokolov entre otras muchas.
[2][3] En el año 2001 se crea la Fundación Scherzo que a partir de ese momento organiza los Ciclos de Grandes Intérpretes.