El 304 fue diseñado para llenar el hueco entre el popular 204 y el recientemente introducido Peugeot 504.

Dado que el 204 tenía una excepcionalmente amplia cabina de pasajeros para su clase, la carrocería 304 utiliza la porción central de este; el motor y tren de rodaje eran en su mayoría intercambiables entre los dos coches.

Sin embargo, el 304 tenía una parrilla frontal y faros delanteros rediseñados, y un maletero alargado, diseñado conscientemente para emular al 504, que había recibido en general una respuesta positiva por parte del mercado.

[1]​ Estuvo disponible en versiones berlina de cuatro puertas, familiar de cinco puertas, coupé y cabriolé entre 1970-1975 y furgoneta (1977-1979).

[2]​ El coche se vendió hasta el año 1980 y fue reemplazado por el Peugeot 305, que se había lanzado en 1977.