También tiene el significado de una construcción sencilla como una cabaña (etxola), borda o chabola (txabola).

Koldo Mitxelena en su obra Apellidos Vascos tradujo este topónimo como la cabaña o ferrería nueva.

En este caso el tratarse de varria en vez de berria denota que este apellido proviene del dialecto occidental del euskera y por tanto no tiene relación directa con la Olaberría guipuzcoana, aunque el significado etimológico sea el mismo.

La localidad tuvo un nombre anterior, Zeba (San Juan de Çeba en la documentación antigua), pero en la segunda mitad del siglo XV por algún motivo desconocido pasó a ser conocida como Olaberría siendo sustituido el topónimo original por este.

El término municipal está atravesado por la Autovía del Norte N-I entre los pK 416 y 417.

El relieve del municipio está caracterizado por montes entre los que discurren arroyos tributarios del río Oria, que discurre por el noroeste haciendo de límite con Idiazábal y Beasáin.