El hueco existente entre el anillo y el núcleo es realmente transparente, ya que puede verse otra galaxia anular al fondo en la posición 01:00 (una en punto).

No obstante, se piensa que puede contener cúmulos estelares demasiado débiles para ser vistos.

Esta colisión produce una onda de densidad que conduce a la formación del anillo.

Sin embargo, no existen indicios de una segunda galaxia, y además el núcleo del Objeto de Hoag tiene una velocidad muy baja en relación con el anillo, lo que parece descartar esta hipótesis.

[2]​ Finalmente se ha propuesto que la galaxia que vemos hoy es el resultado de una colisión en donde una galaxia capturó a otra hace 2000 o 3000 millones de años, un proceso que se asemeja a la formación de galaxias anulares polares.