Desde su creación en 1899, ha reunido obras de pintura, escultura y artes gráficas producidas en el ámbito cultural ucraniano desde el siglo xii.

El museo fue construido en estilo neoclásico en el año 1899 por Vladislav Gorodetsky, lo que lo convierte en el primer museo municipal en Kiev.

La construcción tuvo un coste de 249 mil rublos, de los cuales, cien mil fueron aportados por el Estado y el resto por la familia del mecenas Tereschenko.

En 1934 acogió el Museo Nacional de Historia (luego Museo Nacional de Historia de Ucrania), que en 1954 fue trasladado a un nuevo emplazamiento.

Alberga asimismo un departamento dedicado a la escultura clásica, y las colecciones de iconos, retratos de cosacos del siglo xviii (destacando la del Cosaco Mamai).