Pese a su condición de bastardo, gracias a su formación universitaria, se convirtió en un importante hombre de estado bajo los reinados de Felipe II y Felipe III, formando parte del bando cortesano que apoyó al duque de Lerma, valido de Felipe III.

Murió soltero y sin sucesión legítima, por lo que heredó el mayorazgo su hermana Ana María de Acuña y Guzmán, casada en 1624 con Luis Carrillo de Toledo, I marqués de Caracena desde 1606 y I conde de Pinto desde 1624 y, tras su muerte en 1626, contrajo segundas nupcias en 1633 con su primo segundo Martín de Ledesma y Guzmán, I vizconde de Santarém en 1620 y I marqués de Palacios en 1635.

Sin embargo, ésta muere también sin sucesión en Madrid en 1683, por lo que, finalmente, el título pasó a un nieto de Diego-Melchor a través de una hija natural, habida con una dama hidalga de Palencia, María Méndez de Barrio y Angulo.

Con la abolición de los mayorazgos en 1841, a su muerte en 1859, los títulos se dispersaron entre sus descendientes y, mientras su hijo primogénito, Lorenzo, heredó los ducados del Parque y de Valhermoso, su hijo Manuel Joaquín Fernández de Villavicencio y Corral heredó el marquesado de Vallecerrato, convirtiéndose en un destacado carlista, junto a su hermano el marqués de Castrillo.

Sin embargo, este se suicidó en Madrid en 1907, falleciendo sin herederos, por lo que el título pasó a su sobrino, hijo de José Juan, marqués de Castrillo, Lorenzo Fernández de Villavicencio y Crooke, que murió en 1916 en un accidente aéreo en el aeródromo de Cuatro Vientos (Madrid), siendo heredado por su hermano José María Fernández de Villavicencio y Crooke hasta su muerte en 1980, siendo sucedido por su hijo José Fernández de Villavicencio y Osorio.

Tras su fallecimiento en 2019, la actual titular es su hija María Cristina Fernández de Villavicencio y Eleta.