Originalmente, pequeños arroyos drenaron su cuenca hidrográfica hacia el río Yass, pero luego un escarpe del lago George se elevó debido a un importante movimiento de la corteza a lo largo de una falla, bloqueando este drenaje y formando el lago.
Es posible que aún haya municiones sin detonar en el lecho del lago.
La vez anterior que el lago se había secado completamente fue durante una sequía severa en la década de 1940, aunque estuvo parcialmente seco en 1986, quedando grandes charcas de agua.
Cuando el lago está vacío, es utilizado por los agricultores para pastorear ovejas y ganado.
Durante septiembre de 2016, el lago se llenó por primera vez desde 1996.
Las inusuales fluctuaciones en el nivel del agua han dado lugar a fantasiosos mitos urbanos de que el lago está de alguna manera conectado a otros lagos en Perú o Sudáfrica, aunque el ecologista del Gobierno de NSW Justin Nancarrow teoriza que el lago puede estar conectado al cercano río Yass por acuíferos subterráneos que discurren bajo el escarpe circundante, y que esta conexión puede explicar la salinidad del río.