Su apodo está relacionado con la leyenda de que san Benón se le apareció a él debido a sus disputas con la iglesia en un sueño y tenía un ojo sacado.

Hasta 1382 reinó junto con sus hermanos mayores y alternativamente.

Después su hermano Federico III murió en 1381, llevó a cabo en 1382 con el resto de herederos la llamada división de Chemnitz, en que le fue concedido el margraviato de Meissen como herencia.

En 1404 Guillermo fundó el monasterio agustino en Dresde, y lo dotó de posesiones.

Ambos matrimonios carecieron de hijos, de manera que su herencia pasó a sus sobrinos Federico el Pacífico, Federico el Belicoso y Guillermo el Rico.