Hijo de Fernando Díaz de Mendoza y Aguado, VII marqués de San Mamés y VI de Fontanar, conde de Balazote y conde de Lalaing, ambos con Grandeza de España (actor) e hijo de su segunda esposa la actriz María Guerrero, desde muy pequeño estuvo integrado en el mundo de la interpretación, de forma que debuta sobre los escenarios siendo todavía un niño, al igual que ocurriría con su hermano pequeño Carlos.

No obstante, hizo también representaciones con otras compañías como en la obra El llanto (1924), de Pedro Muñoz Seca, con Emilio Thuillier.

Casado en primeras nupcias con su prima María O'Donnell y Díaz de Mendoza el 27 de agosto de 1917[2]​ de la que enviudó dos años después, con posterioridad mantuvo una relación con Carola Fernán Gómez, fruto de la cual nació quien más tarde sería uno de los actores más notables de España en el siglo XX, Fernando Fernán Gómez, al que sin embargo nunca reconoció como hijo.

[3]​ Casado en segundas nupcias en 1927 con su prima hermana la también actriz María Guerrero López,[4]​ con la que tuvo sus hijos Fernando, Fernanda y María Esperanza,[5]​ a la muerte de sus padres, mantuvo el nombre de la compañía actuando junto a su esposa.

Falleció en 1942 en aguas del Atlántico en el hundimiento del mercante Monte Gorbea[6]​ en trayecto de Buenos Aires a Bilbao torpedeado por el submarino alemán U-512 durante un episodio de la Segunda Guerra Mundial.