Felipe Guillermo era el hijo mayor del Gran Elector y su segunda esposa, la Princesa Sofía Dorotea de Schleswig-Holstein-Sonderburg-Glücksburg.

Ambos dominios fueron mejorados con la atención e inversiones de la Princesa Sofía Dorotea.

Felipe recibió para él y sus descendientes infantazgos garantizados que le generaban ingresos de 24.000 táleros cada año, a lo que se añadían ingresos que ascendían a 22.000 táleros por su gobierno sobre Schwedt, más salarios militares de unos 20.000 táleros, totalizando 66.000 coronas que le permitían sostener una corte, en cierto estilo, para sí mismo.

Felipe Guillermo sirvió como general en las campañas contra Francia y fue promovido en 1697 a Inspector-General de artillería.

En 1821, al morir su nieta Ana Isabel Luisa, la línea colateral de Brandeburgo-Schwedt quedó extinta.