Estos parecen haber perdido el respeto por su mundo, y como consecuencia, los magos ven sus poderes mermados.
El mago Verde, Carolinus, sale en su búsqueda y lo lleva consigo al mundo mágico, dónde le esperan sus compañeros de viaje: un Caballero, un joven dragón y un lobo parlante, aunque antes de poder partir, el mago Rojo envía a su propio dragón, Briagh, a asesinar al escritor, y, aunque no lo consigue, este es transportado por accidente al cuerpo del joven dragón verde, Golpe-Zas.
A partir de ese momento se les une otro dragón, Smrgol, un veterano que enseña a su compañero lo que debe saber acerca de ser dragón.
Sin tiempo que perder se embarcan en la búsqueda de la corona roja, y en el viaje encontrarán nuevas amistades, se enfrentarán a criaturas malvadas y desafiarán a Omadón para recuperar su mundo y salvar así a las criaturas mágicas que habitan en él.
El tema principal de la película, también denominado "The flight of dragons", fue escrito por Jules Bass y Laws e interpretado por Don McLean, especialmente conocido por su canción de 1971, American pie.