El campeón fue Paraguay, que conquistaba por segunda vez la competición (la primera fue en 1953, en Perú).

El torneo se jugó en partidos de ida y vuelta en todos los países afiliados a la CONMEBOL.

El equipo que obtuviese más puntos, pasaba directo a la final.

En el primer partido, Venezuela y Colombia empatarían 0 a 0 en San Cristóbal.

En el segundo partido, Venezuela y Chile empatarían 1 a 1 en San Cristóbal.

Al final Chile clasificaba a la semifinal por terminar primero en su grupo y tener mejor diferencia de gol.

El Grupo B estuvo conformado por Argentina, Bolivia y Brasil.

Las semifinales se jugaron en partidos de ida y vuelta.

En el segundo partido Brasil empataría 2 a 2 con Paraguay en Río de Janeiro.

Debido a que cada selección había ganado su respectivo partido (ambas en condición de local), tenían la misma cantidad de puntos, por lo que se disputó un tercer partido en campo neutral.

Se utilizó entonces la diferencia de gol, que consagró campeón a Paraguay.

En primera posición se coloca a la selección que ejerció la localía en el partido de vuelta.