La mayor parte se ubica del lado de Chubut, en el departamento Escalante.

Se trata del mayor yacimiento petrolero en el país y el tercero en producción de gas.

Con una superficie que abarca 3.400 kilómetros cuadrados y suma más de 70 años aportando producción.

Para esto, PAE lleva invertidos en Cerro Dragón 13.200 mil millones de dólares en los últimos 20 años.

[5]​ Se ubica a 505m s. n. m., en plena meseta patagónica y forma parte de la cuenca del Golfo San Jorge.

La roca generadora que alimenta Cerro Dragón se formó hace 125 millones de años durante el periodo cretácico.

Los movimientos tectónicos provocaron pequeñas fisuras en las rocas y los hidrocarburos se trasladaron hacia zonas de menor presión.

[6]​ La zona de Cerro Dragón se dedicaba plenamente a la ganadería y producción lanar en sus inicios.

Posteriormente, la zona cobró gran relevancia cuando se descubrieron entre 1928 y 1936 los grandes yacimientos del llamado flanco norte, como Cañadón Perdido, Diadema Argentina, Escalante, Manantiales Behr, El Trébol, Pampa del Castillo, El Tordillo, etc.[7]​Sin embargo, el descubrimiento y desarrollo de proyectos de petróleo y gas en el área de Cerro Dragón se logró a partir del año 1957.

El propósito de la recuperación secundaria es mantener la presión del yacimiento, desplazar los hidrocarburos hacia el pozo y aumentar la producción final.

Finalmente, el petróleo y el agua remanente se dirigen a dos grandes plantas de tratamiento para poner el crudo en condiciones comerciales: Valle Hermoso (que trata dos tercios del volumen explotado) y Cerro Dragón (a cargo del tercio restante).

El yacimiento está operado por Pan American Energy (PAE) desde 1997, que renovó la concesión en 2007.

[16]​ Días después, la empresa retomó el control del lugar y se iniciaron las negociaciones.

[29]​ Otros municipios dependientes de la actividad petrolera anunciaron su dificultad para afrontar pagos.

[33]​ En abril de 2016, la Canciller Susana Malcorra dio curso al pedido del juez Canicoba Corral para que Estados Unidos haga llegar a la justicia nueva información sobre la declaración de un "arrepentido".