Sus dos tercios orientales se encuentran en el territorio de Nunavut, mientras que su tercio occidental (al oeste de 110° Oeste) se encuentra en los Territorios del Noroeste.
Su extremo oriental es la única entrada prácticable al paso del Noroeste.
Su extremo occidental sería una salida natural del archipiélago si no estuviera lleno de hielo.
El canal Parry lleva el nombre del explorador del Ártico William Edward Parry, quien en 1819 llegó hasta la isla Melville antes de ser bloqueado por el hielo en el estrecho de McClure.
El siguiente barco que llegó al oeste fue parte de la expedición Edward Belcher en 1850.