Durante su preparación para una tercera campaña contra Bulgaria, el emperador bizantino Isaac II Ángelo fue destronado por su hermano Alejo III Ángelo quien ofreció la paz al emperador búlgaro.
Ese mismo año, el ejército búlgaro avanzó hacia las profundidades del suroeste y llegó a las proximidades de Serres tomando muchas fortalezas en su camino.
Durante el invierno, los búlgaros se retiraron hacia el norte, pero al siguiente año reaparecieron y derrotaron a un ejército bizantino, bajo el sebastocrátor Isaac Comneno cerca de la ciudad.
Muy poco antes de llegar a la ciudad de Tarnovo, Iván Asen I fue asesinado por Ivanko su primo que fue sobornado por los bizantinos; sin embargo, sus intentos de detener a los búlgaros fracasaron: Ivanko no pudo tomar el trono y huyó a Bizancio.
Los búlgaros avanzaron más durante el reinado de Kaloján (1197-1207).