Posteriores investigaciones indicaron que el atentado obedeció a una represalia del grupo guerrillero contra organizaciones criminales paramilitares y altos funcionarios del Estado que se reunían en este club para ordenar y ejecutar actos en contra de los grupos izquierdistas al margen de la Ley.[2] Las FARC-EP negaron posteriormente su autoría, pese a justificar el atentado con el argumento que "En el lujoso club se realizaban frecuentemente reuniones de sectores políticos y empresariales con voceros del paramilitarismo".[6] El atentado terrorista fue condenado por los países miembros de la OEA, al igual que otros gobiernos.[9] Fueron acusados por el atentado Manuel Marulanda, Raúl Reyes, Alfonso Cano, Iván Márquez, Timochenko, Mono Jojoy y once personas más.[13] La película colombiana Esto huele mal realizada bajo la dirección de Jorge Alí Triana y protagonizada por el actor peruano Diego Bertie en 2007 recrea el atentando.
Reconstrucción del club social El Nogal después del atentado terrorista perpetrado el 7 de febrero de 2003.
