Una dotación financiera es una estructura legal para administrar, y en muchos casos perpetuar indefinidamente, un conjunto de inversiones financieras , inmobiliarias u otras inversiones para un propósito específico de acuerdo con la voluntad de sus fundadores y donantes . [2] Las dotaciones a menudo se estructuran de manera que el valor principal o "corpus" ajustado a la inflación se mantenga intacto, mientras que una parte del fondo puede (y en algunos casos debe) gastarse cada año, utilizando una política de gasto prudente.
Las donaciones a menudo se rigen y administran como una corporación sin fines de lucro , una fundación benéfica o una fundación privada que, si bien sirve a una buena causa, puede no calificar como una organización benéfica pública. En algunas jurisdicciones, es común que los fondos de dotación se establezcan como un fideicomiso independiente de las organizaciones y las causas a las que debe servir la donación. Las instituciones que comúnmente administran donaciones incluyen instituciones académicas (por ejemplo, colegios , universidades y escuelas privadas ); instituciones culturales (por ejemplo, museos, bibliotecas y teatros); organizaciones de servicios (por ejemplo, hospitales, residencias de ancianos; la Cruz Roja ); y organizaciones religiosas (por ejemplo, iglesias, sinagogas, mezquitas).
Las dotaciones privadas son algunas de las entidades más ricas del mundo, en particular las dotaciones privadas de educación superior . La donación de la Universidad de Harvard (valorada en 53.200 millones de dólares en junio de 2021 [actualizar]) [3] es la donación académica más grande del mundo. [4] [5] Al 31 de diciembre de 2022 [actualizar], la Fundación Bill y Melinda Gates es la segunda fundación privada más rica , con una dotación de 67.300 millones de dólares. [6]
La mayoría de las donaciones privadas en los Estados Unidos se rigen por la Ley de Gestión Prudente Uniforme de Fondos Institucionales, que se basa en parte en el concepto de intención del donante que ayuda a definir qué restricciones se imponen al capital y las ganancias del fondo. Las dotaciones en los Estados Unidos se clasifican comúnmente de una de tres maneras: [2]
Todas las donaciones garantizan que el capital original, ajustado a la inflación, se mantenga a perpetuidad y se deben aplicar métodos de gasto prudentes para evitar la erosión del corpus en períodos de tiempo razonables. Las donaciones restringidas también pueden facilitar requisitos adicionales de donantes.
Un fondo de dotación prescindible es aquel que se puede gastar en determinadas circunstancias. [9]
Los donantes pueden restringir los ingresos de las donaciones para que sirvan a muchos propósitos. Son comunes las cátedras subvencionadas o becas restringidas a una materia en particular; en algunos lugares, un donante podría financiar un fideicomiso exclusivamente para el mantenimiento de una mascota. [10] [11] Ignorar la restricción se llama " invadir " la dotación. [12] Pero un cambio de circunstancias o una coacción financiera como la quiebra pueden impedir que se lleve a cabo la intención del donante. Un tribunal puede alterar el uso de la dotación restringida según una doctrina llamada cy-près, que significa encontrar una alternativa "lo más cercana posible" a la intención del donante. [12]
Las primeras cátedras fueron establecidas por el emperador romano y filósofo estoico Marco Aurelio en Atenas en el año 176 d. C. Aurelio creó una cátedra para cada una de las principales escuelas de filosofía : platonismo , aristotelismo , estoicismo y epicureísmo . Posteriormente, se crearon donaciones similares en algunas otras ciudades importantes del Imperio. [13] [14]
Las primeras universidades se fundaron en Europa, Asia y África. [15] [16] [17] [18] [19] [20] Su donación por parte de un príncipe o monarca y su papel en la formación de funcionarios gubernamentales hicieron que las primeras universidades mediterráneas fueran similares a las madrasas islámicas , aunque las madrasas eran generalmente más pequeñas y los profesores individuales , y no la propia madrasa, concedió la licencia o el título. [21]
Waqf ( árabe : وَقْف ; [ˈwɑqf] ), también conocido como 'hubous' (حُبوس) [22] o propiedad hipotecaria , es un concepto similar de la ley islámica , que normalmente implica la donación de un edificio, un terreno u otros activos a musulmanes. fines religiosos o caritativos sin intención de reclamar los activos. [23] Los activos donados pueden estar en manos de un fideicomiso benéfico .
Ibn Umar informó que Umar Ibn Al-Khattab consiguió tierras en Khaybar , por lo que acudió al profeta Mahoma y le pidió que le aconsejara al respecto. El Profeta dijo: 'Si quieres, haz que la propiedad sea inalienable y dona las ganancias a la caridad'". Continúa diciendo que Umar la regaló como limosna, que la tierra en sí no sería vendida, heredada o donada. Lo regaló a los pobres, a los parientes, a los esclavos, a la yihad , a los viajeros y a los invitados, y no se le reprochará a quien lo administra si consume parte de su producción de manera adecuada o alimenta a un amigo que lo administra. no se enriquece con ello [24] .
— Ibn Ḥad̲j̲ar al-ʿAsḳalānī, Bulūg̲h̲ al-marām, El Cairo sin fecha, no. 784
Cuando un hombre muere, sólo le sobrevivirán tres hechos: la limosna continua, el conocimiento provechoso y un niño que ora por él. [25]
— Ibn Ḥad̲j̲ar al-ʿAsḳalānī, Bulūg̲h̲ al-marām, El Cairo sin fecha, no. 78
Los dos documentos waqfiya (escrituras) más antiguos que se conocen son del siglo IX, mientras que un tercero data de principios del siglo X, los tres pertenecientes al período abasí. La waqfiya más antigua data del año 876 d.C., se trata de una edición del Corán en varios volúmenes y se conserva en el Museo de Arte Turco e Islámico de Estambul . Una waqfiya posiblemente más antigua es un papiro conservado en el Museo del Louvre de París , sin fecha escrita pero que se considera de mediados del siglo IX.
El waqf más antiguo conocido en Egipto, fundado por el funcionario financiero Abū Bakr Muḥammad bin Ali al-Madhara'i en 919 (durante el período abasí ), es un estanque llamado Birkat Ḥabash junto con los huertos circundantes, cuyos ingresos se utilizarían para operar. un complejo hidráulico y alimentar a los pobres. En la India, los wakfs son relativamente comunes entre las comunidades musulmanas y están regulados por el Consejo Central del Wakf y regido por la Ley Wakf de 1995 (que reemplazó a la Ley Wakf de 1954).
Las instituciones académicas, como colegios y universidades, con frecuencia controlarán un fondo de dotación que financia una parte de los requisitos operativos o de capital de la institución. Además de un fondo de dotación general, cada universidad también puede controlar una serie de dotaciones restringidas destinadas a financiar áreas específicas dentro de la institución. Los ejemplos más comunes son las cátedras subvencionadas (también conocidas como cátedras nombradas) y las becas o becas subvencionadas.
La práctica de dotar de cátedras comenzó en el sistema universitario europeo moderno en Inglaterra el 8 de septiembre de 1502, cuando Lady Margaret Beaufort , condesa de Richmond y abuela del futuro rey Enrique VIII , creó las primeras cátedras de teología en las universidades de Oxford ( Profesora de Divinidad Lady Margaret ) y Cambridge ( Profesora de Divinidad Lady Margaret ). [26] [27] Casi 50 años después, Enrique VIII estableció las Cátedras Regius en ambas universidades, esta vez en cinco materias: teología, derecho civil, hebreo, griego y física, la última de las cuales corresponde a lo que ahora se conoce como medicina y ciencias básicas. En la actualidad, la Universidad de Glasgow cuenta con quince cátedras Regius.
Los particulares también adoptaron la práctica de otorgar cátedras. Isaac Newton ocupó la Cátedra Lucasiana de Matemáticas en Cambridge a partir de 1669, y más recientemente la ocupó el célebre físico Stephen Hawking . [28]
En Estados Unidos, la donación suele ser parte integral de la salud financiera de las instituciones educativas. Los exalumnos o amigos de las instituciones a veces aportan capital a la donación. El uso de fondos patrimoniales es fuerte en Estados Unidos y Canadá, pero es menos común fuera de América del Norte, con las excepciones de las universidades de Cambridge y Oxford . También se han creado fondos de dotación para apoyar a los distritos escolares de secundaria y primaria en varios estados de Estados Unidos. [29]
Una cátedra subvencionada (o cátedra subvencionada ) es un puesto que se paga permanentemente con los ingresos de un fondo de dotación específicamente creado para ese fin. Establecer una cátedra subvencionada generalmente cuesta entre 1 y 5 millones de dólares en las principales universidades de investigación. [30] Por lo general, el puesto está designado para estar en un determinado departamento. Al donante se le podría permitir nombrar el puesto. Las cátedras subvencionadas ayudan a la universidad al proporcionar un miembro del cuerpo docente que no tiene que ser pagado enteramente con cargo al presupuesto operativo, lo que permite a la universidad reducir su proporción de estudiantes por docente, una estadística utilizada para las clasificaciones de universidades y otras evaluaciones institucionales, o dinero directo que de otro modo se habría gastado en salarios para otras necesidades universitarias. Además, ocupar una cátedra de este tipo se considera un honor en el mundo académico y la universidad puede utilizarla para recompensar a sus mejores profesores o contratar a los mejores profesores de otras instituciones. [31]
Un miembro de la facultad dotado es un puesto pagado permanentemente para reclutar y retener profesores nuevos y/o junior (y superiores) que ya han demostrado una enseñanza e investigación superiores. Al donante se le podría permitir nombrar la beca de la facultad. El nombramiento de un miembro de la facultad cultiva la confianza y la lealtad institucional, manteniendo a la institución competitiva en la contratación y retención de talentos.
Una beca donada es una asistencia para la matrícula (y posiblemente otros costos) que una organización o individuo paga permanentemente con los ingresos de un fondo de dotación específicamente creado para ese propósito. Puede basarse en el mérito o en la necesidad (este último solo se otorga a aquellos estudiantes a quienes el gasto universitario causaría dificultades financieras a su familia), dependiendo de la política de la universidad o las preferencias de los donantes. Algunas universidades facilitarán que los donantes conozcan a los estudiantes a los que están ayudando. La cantidad que se debe donar para iniciar una beca donada puede variar mucho.
Las becas son similares, aunque suelen estar asociadas con estudiantes de posgrado. Además de ayudar con la matrícula, también pueden incluir un estipendio. Las becas con estipendio pueden alentar a los estudiantes a trabajar en un doctorado . Con frecuencia, enseñar o trabajar en investigación es una parte obligatoria de una beca.
Una fundación (también una fundación benéfica) es una categoría de organización sin fines de lucro o fideicomiso benéfico que normalmente proporcionará financiación y apoyo a otras organizaciones benéficas a través de subvenciones, pero puede participar directamente en actividades benéficas. Las fundaciones incluyen fundaciones caritativas públicas, como fundaciones comunitarias , y fundaciones privadas que generalmente están donadas por un individuo o una familia. Sin embargo, el término fundación también puede ser utilizado por organizaciones que no participan en la concesión de subvenciones públicas. [33]
Una dotación financiera generalmente es supervisada por una junta directiva y administrada por un síndico o un equipo de gerentes profesionales. Normalmente, la operación financiera del fondo de dotación está diseñada para lograr los objetivos declarados del fondo de dotación.
En Estados Unidos, normalmente entre el 4% y el 6% de los activos del fondo de dotación se gastan cada año para financiar operaciones o gastos de capital. Cualquier exceso de ganancias generalmente se reinvierte para aumentar la dotación y compensar la inflación y las recesiones en años futuros. [34] Esta cifra de gasto representa la proporción que históricamente podría gastarse sin disminuir el monto principal del fondo de dotación.
El caso de Leona Helmsley se utiliza a menudo para ilustrar las desventajas del concepto legal de intención del donante aplicado a las donaciones. En la década de 2000, Helmsley legó un fideicomiso multimillonario para "el cuidado y el bienestar de los perros". [35] Se estimó en ese momento que este fideicomiso totalizaba 10 veces más que los activos combinados de 2005 de todas las organizaciones benéficas relacionadas con animales registradas en los Estados Unidos.
En 1914, Frederick Goff buscó eliminar la "mano muerta" de la filantropía organizada y creó la Fundación Cleveland : la primera fundación comunitaria . Creó una fundación con estructura corporativa que podía utilizar los donativos de la comunidad de manera receptiva y adecuada a las necesidades. El escrutinio y el control residían en la "mano viva" del público, a diferencia de la "mano muerta" de los fundadores de fundaciones privadas. [36]
Una investigación publicada en American Economic Review indica que las principales donaciones académicas a menudo actúan en tiempos de recesión económica de manera opuesta a la intención de la donación. Este comportamiento se conoce como acaparamiento de dotaciones, lo que refleja la forma en que las crisis económicas a menudo conducen a que las dotaciones reduzcan sus pagos en lugar de aumentarlos para compensar la crisis. [37]
Las grandes dotaciones de colegios y universidades con sede en Estados Unidos, que habían registrado grandes y muy publicitadas ganancias en las décadas de 1990 y 2000, enfrentaron pérdidas significativas de capital en la crisis económica de 2008 . La dotación de la Universidad de Harvard , que tenía 37 mil millones de dólares en junio de 2008, se redujo a 26 mil millones de dólares a mediados de 2009. [38] La Universidad de Yale , pionera de un enfoque que implicaba invertir fuertemente en inversiones alternativas como bienes raíces y capital privado , informó una dotación de $16 mil millones en septiembre de 2009, una pérdida anualizada del 30% que fue más de lo previsto en diciembre de 2008. [39] En la Universidad de Stanford , la dotación se redujo de $17 mil millones a $12 mil millones en septiembre de 2009. [ 40] La dotación de la Universidad de Brown cayó un 27 por ciento a $2,04 mil millones en el año fiscal que finalizó el 30 de junio de 2009. [41 ] La Universidad George Washington perdió un 18% en ese mismo año fiscal, hasta 1.080 millones de dólares. [42]
En Canadá, después de la crisis financiera de 2008, la Universidad de Toronto informó una pérdida del 31% (545 millones de dólares) de su valor de fin de año anterior en 2009. La pérdida se atribuye a una inversión excesiva en fondos de cobertura. [43]
Críticos como Dana Kawaoka-Chen, de Justice Funders, piden "redistribuir todos los aspectos del bienestar, democratizar el poder y trasladar el control económico a las comunidades". [44] La repatriación de donaciones se refiere a campañas que reconocen la historia de explotación de recursos humanos y naturales que es inherente a muchos grandes fondos privados. Las campañas de repatriación piden que las dotaciones privadas vuelvan a estar bajo el control de las personas y comunidades que han sido más afectadas por la explotación laboral y ambiental y a menudo ofrecen marcos éticos para discutir la gobernanza de las dotaciones y la repatriación. [45] [46]
Muchos podrían decir que, por definición, la filantropía consiste en redistribuir recursos. Sin embargo, para encarnar verdaderamente este principio, la filantropía debe ir mucho más allá de los requisitos de pago del 5% para las subvenciones y distribuir TODO su poder y recursos. Esto incluye gastar el patrimonio propio, invertir en iniciativas económicas locales y regionales que generen riqueza comunitaria en lugar de invertir en Wall Street, renunciar al poder de toma de decisiones para las subvenciones y, en última instancia, entregar activos al control de la comunidad. [45]
— Financiadores de la justicia
Después de que la auditoría interna de las inversiones de la Fundación Heron en 2011 descubriera una inversión en una prisión privada que era directamente contraria a la misión de la fundación, desarrollaron y luego comenzaron a abogar por un marco ético de cuatro partes para dotar inversiones conceptualizadas como Capital Humano, Natural Capital, Capital Cívico y Capital Financiero. [47]
Otro ejemplo es la cofundación por parte de la Fundación Ford de la Fundación independiente de Arte y Cultura Nativa en 2007. La Fundación Ford proporcionó una parte de la donación inicial después de una investigación autoiniciada sobre el apoyo financiero de la fundación a artistas y comunidades nativas e indígenas. Los resultados de esta investigación indicaron "la insuficiencia del apoyo filantrópico para las artes y artistas nativos", comentarios relacionados de un líder nativo anónimo que "[u]na vez que [las grandes fundaciones] ponen en marcha el material para un programa indio, entonces no es generalmente está muy bien financiado y dura tanto como el funcionario del programa que tenía interés y luego se va" y recomendó que se estableciera una dotación independiente y que "el liderazgo [n]ativo es crucial". [48]
Otro enfoque para reformar las dotaciones es el uso de campañas de desinversión para alentar a las dotaciones a no realizar inversiones poco éticas. Una de las primeras campañas de desinversión modernas fue la Desinversión de Sudáfrica , que se utilizó para protestar contra las políticas del apartheid. Al final del apartheid, más de 150 universidades se deshicieron de las inversiones sudafricanas, aunque no está claro en qué medida esta campaña fue responsable de poner fin a la política. [49]
Una versión proactiva de las campañas de desinversión es la inversión de impacto, o inversión de misión, que se refiere a inversiones "realizadas en empresas, organizaciones y fondos con la intención de generar un impacto social o ambiental mensurable y beneficioso junto con un retorno financiero". [50] Las inversiones de impacto proporcionan capital para abordar cuestiones sociales y ambientales.
Generalmente, los impuestos sobre donaciones son la tributación de donaciones financieras que de otro modo no estarían sujetas a impuestos debido a su misión caritativa, educativa o religiosa. Los impuestos a las donaciones a veces se promulgan en respuesta a críticas de que las donaciones no funcionan como organizaciones sin fines de lucro o que han servido como refugios fiscales , o que están privando a los gobiernos locales de impuestos esenciales a la propiedad y otros impuestos . [51] [52]